中國沿海散貨運(yùn)輸市場月評（201903）

周杰

2019年3月，下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)較為積極，工業(yè)用電需求釋放，加之階段性的煤價(jià)以及政策性利好，我國沿海散貨運(yùn)輸市場行情略有回暖，但運(yùn)價(jià)仍徘徊于相對低位。3月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于點(diǎn)，較上月末上漲4.7%;月平均值為992.93點(diǎn)，較上月上漲4.8%。

1 煤炭運(yùn)輸市場

沿海煤炭運(yùn)輸市場分別于月初及月末迎來一波上漲行情，走勢略好于上月，但處傳統(tǒng)淡季，運(yùn)輸需求難有明顯好轉(zhuǎn)，運(yùn)價(jià)于相對低位波動(dòng)。月初，工業(yè)用電量在下游企業(yè)持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的情況下有所增長，而煤炭供給釋放遭遇阻力。內(nèi)蒙古礦難后的煤礦安監(jiān)檢查格外嚴(yán)格，使得產(chǎn)地煤炭整體供給受限，港口煤炭貨源收緊，貿(mào)易商捂盤惜售心態(tài)增強(qiáng)，下游用戶出現(xiàn)恐慌心理。部分鋼廠和水泥廠自身囤煤較少，因煤價(jià)上漲，不得不加快拉運(yùn)節(jié)奏。市場行情短暫上漲后低迷態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。一方面，發(fā)電用煤需求難有進(jìn)一步增長空間，沿海六大電廠日耗煤量徘徊于65萬t上下，電廠存煤普遍較為充裕;鑒于4―5月煤炭需求將持續(xù)低迷，下游電廠多選擇觀望，拉運(yùn)以計(jì)劃量為主。另一方面，產(chǎn)地產(chǎn)能釋放受限，而港口煤炭價(jià)格開始步入下行通道，坑口煤價(jià)與港口煤價(jià)倒掛，貿(mào)易商發(fā)貨積極性普遍低迷。加之海事部門加強(qiáng)對砂石市場的監(jiān)管力度，非煤貨種運(yùn)力需求減弱，市場運(yùn)力過剩局面持續(xù)放大。北方環(huán)渤海港口仍有煤炭結(jié)構(gòu)性短缺情況，加之4月初大秦線將集中檢修，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)可預(yù)見性減少。低迷行情持續(xù)至下旬，市場終于迎來政策利好，4月1日起國家稅率調(diào)整，稅率波動(dòng)放大了市場的煤種偏好傾向，部分貨主急于月底前發(fā)貨，成交量增加。電廠臨時(shí)加大采購力度，運(yùn)輸需求迎來小高峰。但在需求低迷的大背景下，上漲行情也僅維持了1周時(shí)間。

3月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于，較上月末上漲5.8%;月平均值為點(diǎn)，較上月上漲6.1%。分航線看：秦皇島至上海航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運(yùn)價(jià)為25.7元/t，較上月末上漲3.8元/t;月平均值為24.9元/t，較上月上漲4.5元/t。秦皇島至張家港航線（載質(zhì)量4萬～5萬t）市場運(yùn)價(jià)為28.8元/t，較上月末上漲4.4元/t;月平均值為27.6元/t，較上月上漲4.8元/t。秦皇島至南京航線（載質(zhì)量3萬～4萬t）市場運(yùn)價(jià)為34.6元/t，較上月末上漲3.8元/t;月平均值為33.6元/t，較上月上漲4.0元/t。秦皇島至廣州航線（載質(zhì)量6萬～7萬t）市場運(yùn)價(jià)為30.0元/t，較上月末上漲4.1元/t;月平均值為28.6元/t，較上月上漲3.7元/t。

2 金屬礦石運(yùn)輸市場

受巴西礦難影響，3月份鐵礦石價(jià)格高位振蕩。目前鋼材利潤維持在500～700元/t，該利潤水平下鋼廠仍保有較高的生產(chǎn)意愿。唐山、武安地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策趨嚴(yán)，但總體力度不及上年同期，高爐產(chǎn)能利用率同比、環(huán)比均上升，因此對鐵礦石運(yùn)輸需求形成支撐。3月29日，金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于969.78點(diǎn)，較上月末上漲4.7%;月平均值為957.88點(diǎn)，較上月上漲4.2%。

3 糧食運(yùn)輸市場

隨著貿(mào)易商和糧庫積極入市收購，糧源由農(nóng)戶轉(zhuǎn)移到中間貿(mào)易環(huán)節(jié)。但下游需求并未明顯好轉(zhuǎn)，非洲豬瘟疫情持續(xù)惡化，生豬價(jià)格低迷不振，飼料企業(yè)補(bǔ)庫力度有限，多以消耗庫存為主，采購心態(tài)較謹(jǐn)慎。貿(mào)易商囤糧風(fēng)險(xiǎn)加大，北方八港玉米庫存觸及一年內(nèi)高點(diǎn)，南方港口內(nèi)貿(mào)玉米庫存也處在高位。此外，南北港口糧食價(jià)格出現(xiàn)倒掛，糧食運(yùn)輸需求難有好轉(zhuǎn)，運(yùn)價(jià)以跟隨煤炭運(yùn)價(jià)漲跌為主。3月29日，糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于739.10點(diǎn)，較上月末上漲4.4%;月平均值為741.57點(diǎn)，較上月上漲8.7%。

4 原油及成品油運(yùn)輸市場

油價(jià)持續(xù)上漲，下游采購、提貨熱情較高，加之中石油、中石化本月計(jì)劃下海量增加，運(yùn)輸需求相對較好。面對集中釋放的下游需求，港口資源顯得相對緊張，船舶待港等貨時(shí)間較長，運(yùn)力階段性供不應(yīng)求，促使沿海成品油運(yùn)價(jià)上漲。臨近月底，市場低迷態(tài)勢逐步顯現(xiàn)，原油價(jià)格波動(dòng)下行，加之受稅改政策影響，煉廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩，運(yùn)輸需求萎縮，沿海成品油運(yùn)價(jià)步入下行通道。3月29日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于點(diǎn)，較上月末上漲1.2%;月平均值為點(diǎn)，較上月上漲0.4%。