沐恩

規(guī)避即將戴帽個(gè)股

主持人：在本月初的時(shí)候你說(shuō)了3月是以震蕩為主，目前看這個(gè)觀點(diǎn)得到了驗(yàn)證。

? 袁月：是的，當(dāng)時(shí)說(shuō)了原因就是周線指標(biāo)處于高位，有修復(fù)的需求。就目前市場(chǎng)而言，下方支撐位還是在2940點(diǎn)附近，上方壓力在3200點(diǎn)附近，接近支撐想企穩(wěn)需縮量，遇到壓力想突破要放量，只要量能不出現(xiàn)上述相反的情況，總體指數(shù)還是維持箱體震蕩的節(jié)奏，期間重點(diǎn)把握個(gè)股的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，尤其是精選邏輯較強(qiáng)的個(gè)股。

其實(shí)，這段時(shí)間指數(shù)震蕩調(diào)整，但很多個(gè)股依舊是創(chuàng)出新高的，穩(wěn)健的當(dāng)屬業(yè)績(jī)白馬股，主要是由業(yè)績(jī)決定的，白酒板塊就是最典型的例子，近期我也分析過(guò)很多次了。其他消費(fèi)類的龍頭個(gè)股，業(yè)績(jī)也都算不錯(cuò)，這類個(gè)股跟蹤研究起來(lái)相對(duì)容易，中線還是最佳的選擇之一，同時(shí)也是外資喜歡的品種。

而對(duì)于題材股的炒作完全由市場(chǎng)情緒決定，要明白游資炒作的特點(diǎn)和階段。比如工業(yè)大麻概念，之前存在幾只龍頭個(gè)股不斷輪動(dòng)上漲，帶動(dòng)了板塊人氣和空間，但之后炒作向低位和蹭熱點(diǎn)的個(gè)股傾斜，總結(jié)歷次游資炒作的特點(diǎn)和節(jié)奏來(lái)看，往往出現(xiàn)這種情況，就意味著風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)臨，這個(gè)時(shí)候再去后知后覺(jué)參與其中，大概率難以全身而退。

主持人：市場(chǎng)除了炒作情緒減弱以外，還有什么風(fēng)險(xiǎn)需要注意？

袁月：進(jìn)入4月份是業(yè)績(jī)披露的密集期，近期只要是業(yè)績(jī)優(yōu)秀的個(gè)股都可以受到資金的青睞，所以對(duì)于一季報(bào)預(yù)增的個(gè)股，要重視起來(lái)。但對(duì)于概念為主、業(yè)績(jī)不佳的公司，中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)較大，參與按照短線紀(jì)律執(zhí)行就好。

同時(shí)，更要規(guī)避存在戴帽預(yù)期的個(gè)股。這包括業(yè)績(jī)連續(xù)虧損和之前受過(guò)處罰兩種。比如成飛集成和盈方微等個(gè)股，在戴帽后均出現(xiàn)連續(xù)跌停的走勢(shì)。近期還有很多強(qiáng)勢(shì)股也存在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，別為了所謂的博短進(jìn)而因小失大，具體的信息在F10中都能看到，無(wú)非就是時(shí)間問(wèn)題，切莫抱有僥幸心理。

補(bǔ)貼政策落地帶來(lái)機(jī)會(huì)

主持人：新能源汽車補(bǔ)貼政策終于落地，對(duì)于板塊有什么影響？

袁月：整體內(nèi)容是符合之前市場(chǎng)預(yù)期的，所以對(duì)于板塊的短期影響并沒(méi)有之前那么大，而對(duì)于中長(zhǎng)線而言，更有利于行業(yè)的發(fā)展。畢竟從文件的細(xì)則中可以看到，享受補(bǔ)貼的更多是高續(xù)航里程和高電池密度，這也是利好相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司，達(dá)到促進(jìn)行業(yè)技術(shù)發(fā)展，優(yōu)勝劣汰的效果。

對(duì)于整個(gè)新能源汽車板塊而言，近期板塊走勢(shì)比較一般，造成這種原因有多方面的，首先，部分真受益的個(gè)股已經(jīng)先于指數(shù)反彈了，或者說(shuō)整體股價(jià)位置并不算低。其次，從估值的角度來(lái)看，目前多數(shù)個(gè)股也處在合理的區(qū)間。最后，就是補(bǔ)貼政策一直尚未落地，理論上存在些許的不確定性，這都是壓制資金情緒的因素。

不過(guò)隨著補(bǔ)貼的落地，最大的不確定性基本上消除了，這也將打消資金的疑慮，中期的發(fā)展邏輯更加順暢，尤其是股價(jià)短期出現(xiàn)回調(diào)后?？傮w還是堅(jiān)持規(guī)避上游、深挖中游的思路，比如鋰電設(shè)備、動(dòng)力電池、電解液等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司。

主持人：補(bǔ)貼政策是否有新的亮點(diǎn)或者新的方向？

袁月：新的方向就是地補(bǔ)取消改補(bǔ)充電設(shè)施，主要有充電樁、充電站、加氫站等等，這屬于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，近期市場(chǎng)也有過(guò)傳聞。對(duì)于充電樁而言，之前分析過(guò)由于行業(yè)技術(shù)門檻低導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)充分，很多企業(yè)的業(yè)績(jī)都難以提升，這從之前持續(xù)震蕩走低的形態(tài)上也能印證。目前來(lái)看，行業(yè)中只有特來(lái)電這一家公司市場(chǎng)占有率較高，超過(guò)40%，而其他上市公司的占有率還很低，更多還是短期游資炒概念為主。

而對(duì)于燃料電池文件中也有提及，不過(guò)具體細(xì)則要等一段時(shí)間才能出來(lái)。對(duì)于這個(gè)概念而言，從炒作的角度來(lái)說(shuō)，已經(jīng)逐步從高位向低位個(gè)股轉(zhuǎn)移了。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，因?yàn)槭苤朴诩夹g(shù)和成本，最終經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展誰(shuí)能最終受益目前還不好判斷，也就是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局并沒(méi)有那么清晰。不過(guò)，由于氫燃料電池可能更多會(huì)用在商用車上，從應(yīng)用端的角度出發(fā)也許存在一些相對(duì)確定性的機(jī)會(huì)。