李月秋

[摘 要] 由于經(jīng)濟全球化的不斷加快，企業(yè)的發(fā)展也越來越迅速，但對公司價值的衡量總會有些偏差，其根本原因是企業(yè)忽略了資產(chǎn)規(guī)模的擴大帶來的不利影響。隨著全球經(jīng)濟一體化趨勢和我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司披露的財務(wù)報告成為了外部信息使用者了解企業(yè)狀況的第一扇窗。根據(jù)黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)2014-2016年度的財務(wù)報表，對公司進行了償債能力、營運能力的橫向和縱向比較分析。了解整個黑龍江邊境旅游產(chǎn)業(yè)近年來企業(yè)償債、盈利以及現(xiàn)金管控上的各個指標(biāo)，并提出黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)完善存貨管理制度、加強應(yīng)收賬款的售后管理的發(fā)展對策。

[關(guān)鍵詞] 黑龍江省;財務(wù)分析;償債能力;盈利能力

[中圖分類號] F230[文獻標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）04-0012-02

一、黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)償債能力分析

償債能力可以劃分為短期償債能力和長期償債能力，他們是按照償債能力緊迫性來劃分的。企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的保障程度被稱為短期償債能力。一個公司短期償債能力的大小決定于公司資產(chǎn)流動性與質(zhì)量，也決定于流動負(fù)債的數(shù)量與期限結(jié)構(gòu)。

（一）流動比率指標(biāo)分析

由表1可知，黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)2014年的流動比率是1.04和2015年的流動比率為1.05，短期償債壓力較小。2016年的流動比率為1.03，與上年同期相比下降了0.02，說明中青旅近三年短期償債能力，呈緩慢下降勢頭。黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)2014至2016流動比率總體呈下滑態(tài)勢，表明黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)近年來短期償債能力不如以前有所降低。流動比率下降是由于流動負(fù)債引起的，所以短期借款和應(yīng)付賬款的增加是引起中青旅流動比率下降的主要原因。由于應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款增加的幅度并不大，導(dǎo)致2014-2016年流動比例一直處于下降趨勢。

（二）速動比率指標(biāo)分析

由表2可知，黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)2016年速動比率為0.92，較上年同期上升3.37%，主要原因可能是公司存貨大幅減少，使存貨在流動資產(chǎn)中占比減少到11.18%。這說明該公司的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于合理，速動資產(chǎn)占有較大比重，使償債能力上升，可以償還流動負(fù)債的92%。

（三）現(xiàn)金比率指標(biāo)分析

企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力是通過現(xiàn)金類資產(chǎn)以流動負(fù)債比率表達的。其計算公式如下：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%

由表3可知，黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)近三年現(xiàn)金比率均不高，但2016年與前兩年相比現(xiàn)金比率有所提高。一般狀況下這一比率在0.20上下是為合理的，黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)近年來現(xiàn)金比率保持在0.20左右，表明公司更善于充分利用現(xiàn)金資本，把現(xiàn)金合理地投入業(yè)務(wù)中以此來賺取更多的利潤。當(dāng)企業(yè)需要支付薪酬或有大數(shù)額開支需要大量現(xiàn)金時，這一指標(biāo)更能凸顯出他自身的重要性。它能夠精準(zhǔn)地反應(yīng)企業(yè)的直接償付能力，所以說黑龍江邊境旅游產(chǎn)業(yè)保持合理的現(xiàn)金比率是很必要的。

二、黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)營運能力分析

公司資產(chǎn)的營運能力決定公司的營運能力，經(jīng)由分析公司資產(chǎn)的營運能力能夠分析出公司資產(chǎn)的價值貢獻和運用效率，以此來判斷公司的整體風(fēng)險水平和盈利能力。理論上說，營運能力比率可以是營業(yè)收入與所有營運資產(chǎn)項目和類別相比較的結(jié)果，然而依據(jù)重要性原則和成本效益原則，我們通常用最主要的營運資產(chǎn)項目和類別作為營運能力比率的代表。分析方法一般是通過采用上述資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)來計算和衡量。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

通過公司一定時間內(nèi)賒銷收入凈額和應(yīng)收賬款平均余額的比來表明公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，也就是公司流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

由表4可知，黑龍江邊境旅游產(chǎn)業(yè)2016應(yīng)收賬款一年周轉(zhuǎn)7.06次需51.70天，與上年同期相比，周轉(zhuǎn)次數(shù)下降12%，說明了中青旅的應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度緩慢，這可能是由于公司資金被外單位占用的時間不斷提高和中青旅管理工作效率的下降。黑龍江邊境旅游產(chǎn)業(yè)應(yīng)該加強企業(yè)的管理，提高企業(yè)資金運用和管理的效率，降低應(yīng)收賬款的占有率。

（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析

就是公司的存貨在一定時間里（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)指標(biāo)表示公司存貨的流動性和存貨資金利用量的合理性與否。

由表5可知，2012年該公司的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8.25次，周轉(zhuǎn)次約需44天，說明該公司的存貨可維持44天的經(jīng)營使用;與上年同期相比上升0.41%，說明公司存貨變現(xiàn)速度提高，運營效率增強，存貨的管理業(yè)績上升，從而提高公司營運能力。

（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

由表6可知，黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)2016年流動資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn)2.74次，周轉(zhuǎn)需要133.21天，與同期相比下降了6.8%，這說明中青旅的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與上年同期相比略有降低，也就是用同樣的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額有所下降，公司流動資產(chǎn)的經(jīng)營利用率下降，公司經(jīng)營效率降低，最后使得公司償債能力和盈利能力都有所下降。

三、黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展對策

（一）完善存貨管理制度

黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)將存貨的采購權(quán)、驗收權(quán)和保管權(quán)分離，分權(quán)給各個部門，使他們保持各自的獨立性，明確區(qū)分各部門的責(zé)任與職能，使各部門之間相互制約。黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)為分清發(fā)出存貨的用途，還應(yīng)制定出合理并規(guī)范的存貨領(lǐng)取方案，與此同時除正確計算存貨發(fā)出的實際成本外，還需要建立出規(guī)范的出庫制度，避免權(quán)利的絕對化，保障采購原料的可使用性，協(xié)調(diào)各部門間的存貨領(lǐng)取數(shù)量關(guān)系。對存貨的管理辦法可以采用ABC分類控制法，也就是把存貨分成三大類，分別按照使用率、資金占用、價值大小等標(biāo)準(zhǔn)，并利用不同的管理辦法，提高對其控制效率。

（二）加強應(yīng)收賬款的售后管理

黑龍江省邊境旅游產(chǎn)業(yè)應(yīng)加強企業(yè)應(yīng)收賬款的售后管理，加強對應(yīng)收賬款的動態(tài)化管理，建立經(jīng)常性的對賬制度，定期將明細賬與相關(guān)人員核對。記錄不能按時收回的款額和次數(shù)，并制定預(yù)警機制。制定清收政策，到期嚴(yán)格催收。就實際而言，未按時還款的客戶拖欠款項時間越長越難以將款項還清，壞賬損失的可能性越大。對于未能及時還款的客戶確定其未還款原因，制定相關(guān)收款措施，對于特殊原因推遲還款的客戶，予以適當(dāng)放松政策，對于惡意拖欠的客戶，可以通過法律的途徑來維護企業(yè)自身利益。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]