李智伊

摘 要：隨著社會的不斷進步和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，會計的地位不斷提高，企業(yè)財務報表隨之逐步顯現(xiàn)出重要作用。財務報表分析者需要借助一定的分析方法和技巧，分析財務報表中的數(shù)字和文字及相關(guān)指標之間的關(guān)系，同時需考量企業(yè)的規(guī)模大小、企業(yè)所采用的會計政策等實際情況對企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等的影響。財務報表分析者根據(jù)財務指標和非財務指標反映出的內(nèi)容進行綜合分析，這樣才能得到可靠程度較高的分析結(jié)論。但是由于財務報表分析仍存在報表本身對財務指標與非財務指標在披露上的缺陷等原因，所以財務報表分析仍需進一步發(fā)展和進步。據(jù)此，根據(jù)該現(xiàn)狀進行分析和討論，提出一些觀點。

關(guān)鍵詞：財務報表分析;財務報表披露;EVA分析法

中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.24.056

1 財務報表分析的起源

一般認為，19世紀末20世紀初，財務報表分析始于西方銀行家對貸款者的信用分析，之后廣泛應用于投資領(lǐng)域與公司的內(nèi)部管理需要。西方發(fā)達國家的經(jīng)濟學家率先認識到財務報表及其分析的在財務領(lǐng)域的重要性，所以財務報表分析的理論和應用在西方發(fā)展得十分迅速。而我國的財務分析思想雖出現(xiàn)較早，但真正開始財務分析工作還是在20世紀初，較西方財務分析的發(fā)展落后了一段時間。

2 財務報表分析的程序和方法

2.1 財務報表分析的程序

財務報表分析的程序，是指進行財務分析所應遵循的一般規(guī)程。在進行財務分析之前首先需要確定目標及目的，明確進行財務報表分析想要獲取的信息和想要得到的結(jié)論。然后根據(jù)已確定的目標及目的制訂合理的財務分析方案并選擇適合該計劃的且財務報表分析者擅長采用的分析方法。財務分析者需根據(jù)所選取的財務方法搜集所需要的數(shù)據(jù)資料和財務報表相關(guān)內(nèi)容對財務報表進行有針對性的分析，分析企業(yè)的經(jīng)營管理和發(fā)展狀況，針對所發(fā)現(xiàn)的企業(yè)所存在的財務問題進行具體分析，并提出有效的解決方案。

2.2 財務報表分析的方法和重點

比率分析法是財務報表分析者在進行財務報表分析時較常采用的一種分析方法，該方法通過計算公司重要財務指標的相互關(guān)系，得出相關(guān)比率指標，通過分析指標的數(shù)值大小及數(shù)值所反映出的價值意義來綜合反映企業(yè)的經(jīng)營、發(fā)展狀況。

2.3 財務報表分析中的重要盈利指標

營業(yè)利潤率，即為營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重，該比重的數(shù)值越大說明營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重越大。營業(yè)利潤率越高說明企業(yè)的經(jīng)營狀況越好，在競爭市場更可能處于主導位置，有利于企業(yè)下一步的市場拓展計劃和目標。

銷售凈利率等于凈利潤與銷售收入的比，該數(shù)值越大表明企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)獲得的凈利潤數(shù)額越可觀，有助于提高企業(yè)留存收益，增加企業(yè)自身積累。

成本費用利潤率，是企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用利潤率是正指標，企業(yè)十分重視成本控制，如果企業(yè)的成本控制做得特別好，企業(yè)就能夠以較少的成本獲取了高額利潤。

凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比值。該指標對于股東和投資者來說是非常重要的，因為該指標可以反映出企業(yè)自有資金的運營效率即自有資本獲得凈收益的能力高低。如果該指標的數(shù)值符合投資者內(nèi)心預期即可為企業(yè)帶來投資。

3 財務報表分析的局限性

3.1 財務報表分析自身的局限性

（1）我國財務分析理論出現(xiàn)較早但真正開始應用的時間較晚，所以財務分析理論體系與實踐相脫節(jié)，需在較完善的理論基礎(chǔ)的支撐下進一步進行實踐活動，在實踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗，不斷完善我國的財務分析活動;

（2）分析結(jié)果的公正性、客觀性會受到一定的影響，由于財務報表的披露即將企業(yè)的財務情況，獲得利潤的狀況向社會公眾公布，企業(yè)的管理者可能會對財務報表上的內(nèi)容有所保留或合理避開，這會影響財務報表分析者對企業(yè)財務報表分析的準確性;

（3）分析方法的局限性，大多數(shù)分析法使用的各種數(shù)據(jù)都是過去的財務資料，對未來企業(yè)發(fā)展的預測只有有限的參考價值，分析和評價過去的數(shù)據(jù)會導致財務報表分析活動具有滯后性，不利于財務分析者對企業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況做出預判;

（4）缺乏對企業(yè)的長遠和整體分析，企業(yè)的財務報表只是對于過去發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務的總結(jié)和歸納，缺乏時效性。

3.2 財務報表分析披露的局限性

3.2.1 內(nèi)容披露不全面

管理當局考慮到成本效益等因素，在財務報表中一些對企業(yè)有重大影響的巨額無形資產(chǎn)、人力資源、創(chuàng)新工藝、先進技術(shù)、品牌價值力量等不確定信息不予以披露。這些信息由于無法用數(shù)字計量所以財務報表編制者在編制過程中沒有對這部分企業(yè)軟資產(chǎn)進行披露但會影響社會公眾及投資者對企業(yè)的經(jīng)營成果及財務狀況的判斷。

3.2.2 信息披露不可靠

財務報表的披露與財務報表的分析緊密相連，財務報表分析者根據(jù)企業(yè)提供的財務報表對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析，但企業(yè)往往考慮本公司的利潤情況，提供的資料可能不完全可靠，這很可能會影響財務報表分析者的決策。

4 財務報表局限性的改進

4.1 增加財務報表披露內(nèi)容

為了與信息時代接軌，需要在財務報表中反映無形資產(chǎn)、人力資源、技術(shù)創(chuàng)新、品牌力量以及企業(yè)履行社會責任方面的內(nèi)容。將這些非財務指標與財務指標反映出來的內(nèi)容相結(jié)合系統(tǒng)的、綜合的對企業(yè)的財務狀況進行分析和考量，這樣才能得出最貼近企業(yè)發(fā)展狀況的真實的信息，有利于財務報表分析者做出正確的決策。

4.2 披露形式多樣化

企業(yè)財務報表的內(nèi)容主要是數(shù)字和文字，于一些社會公眾而言這些數(shù)字和文字并不能滿足他們才進行財務報表分析過程中的多種需求，如果可以在原有財務報表披露的數(shù)字和文字的基礎(chǔ)上加一些直觀的圖表式的對比分析，就會簡化財務報表分析者的分析工作，提高分析效率。同時企業(yè)也可借助于其他媒介對財務報表進行披露，提高報表分析者的分析效率。

4.3 及時披露

財務報表核心內(nèi)容是面向過去而不是面向未來的，財務報表反映的內(nèi)容對過去的交易或事項形成的企業(yè)經(jīng)濟活動也就是說現(xiàn)行的財務報表屬于事后反映，在時間上具有滯后性。財務報表信息的披露應隨著財務報表分析的發(fā)展逐步調(diào)整，能夠更多的體現(xiàn)企業(yè)目前的財務狀況等信息及與未來預測相關(guān)的重要指標。

4.4 引入EVA分析法

EVA即經(jīng)濟價值增量，指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權(quán)和債務的全部投入資本成本后的所得。企業(yè)投入資本獲得的利潤高于資本投入時才會獲得收益。

EVA=稅后營業(yè)凈利潤-資本總成本=稅后營業(yè)凈利潤-資本×資本成本率

未來EVA的現(xiàn)值=∑n1EVA（1+Ke）t

企業(yè)的內(nèi)在價值=未來EVA的現(xiàn)值+資本總額

利用EVA分析法，更能分析企業(yè)的內(nèi)在價值。權(quán)責發(fā)生制是資產(chǎn)負債表和利潤表的計量基礎(chǔ)，在此會計基礎(chǔ)下計算的時當期收入與費用影響下的會計利潤，存在不能反映出企業(yè)歷史成本等的缺陷，導致權(quán)責發(fā)生制下的資產(chǎn)負債表和利潤表不能為財務分析者提供完全真實的企業(yè)價值信息。EVA是一個流量指標，能夠為財務報表分析者提供較全面的企業(yè)價值和股東財富的增加情況。

財務報表分析不是一個靜態(tài)的一成不變的過程，財務報表分析者若想根據(jù)財務報表得出有利于決策的信息，要依據(jù)真實可靠、充分透明的分析資料，若企業(yè)對財務報表上的關(guān)鍵信息有所隱瞞就可能會導致財務報表分析者的分析出現(xiàn)偏差。分析者需要借助財務報表上披露的一些財務指標和一些關(guān)鍵的非財務指標運用合理有效的方法對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等進行全面立體的分析，本文在前輩學者們研究的基礎(chǔ)上，總結(jié)歸納財務報表分析的現(xiàn)狀提出一些觀點和看法。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展社會的不斷進步財務報表所需披露的內(nèi)容也逐漸增多，這會使財務報表分析的內(nèi)容更加豐滿，更能貼近企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，在這樣的信息基礎(chǔ)下財務報表分析者的分析工作會更加有效，有利于促進財務分析工作的發(fā)展，促使經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。

參考文獻

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