政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車財(cái)務(wù)績效的影響分析

崔學(xué)賢 白潔

摘要：政府為了支持國產(chǎn)汽車的發(fā)展，給予了強(qiáng)有力的政府補(bǔ)助，但面臨著補(bǔ)助減少的趨勢，分析這些補(bǔ)助對(duì)企業(yè)未來影響的研究顯得非常重要。文章以長安汽車為例，分析其近年來獲得補(bǔ)助的狀況以及政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力和發(fā)展能力的影響，得出政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車發(fā)展的利弊，最后針對(duì)目前的形勢總結(jié)出政府和企業(yè)可以采取的措施。

Abstract： China government has given strong government subsidies to support the development of domestically produced vehicles， but it is facing a trend of subsidies reduction. It is very important to analyze the impact of these subsidies on the future impact of enterprises. Taking Changan Automobile as an example， this paper analyzes the status of subsidies in recent years and the impact of government subsidies on corporate profitability， solvency， operational capability and development capability， and draws the advantages and disadvantages of government subsidies for the development of Changan Automobile. Finally based on the current situation， this paper summarizes the measures that governments and companies can take.

關(guān)鍵詞：長安汽車;新能源汽車;政府補(bǔ)助;財(cái)務(wù)績效

Key words： Changan Automobile;new energy vehicle;government subsidy;financial performance

中圖分類號(hào)：F540.58? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2019）17-0052-03

1? 政府補(bǔ)助的現(xiàn)狀

政府對(duì)汽車生產(chǎn)商的補(bǔ)助逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉鰞?yōu)扶強(qiáng)的政策機(jī)制，將會(huì)推進(jìn)優(yōu)勝劣汰的市場機(jī)制，這為企業(yè)提供了機(jī)會(huì)也帶來了挑戰(zhàn)?，F(xiàn)階段我國政府補(bǔ)助的趨勢表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是補(bǔ)貼力度減小，二是技術(shù)門檻提高。

1.1 補(bǔ)貼力度減小

2017年，政府對(duì)新能源的乘用車、客車、專用車的補(bǔ)貼幅度減小，整體呈現(xiàn)下降的趨勢，但是位于過渡時(shí)期的乘用車相對(duì)于之前的數(shù)額有所提高，這是因?yàn)槌擞密嚨募夹g(shù)含量高，這樣體現(xiàn)了政府補(bǔ)助的目的是為了汽車行業(yè)的技術(shù)的進(jìn)步?？蛙嚨恼a(bǔ)貼呈現(xiàn)“跳崖式”的減少，由于客車的特殊性，政府對(duì)其補(bǔ)助激勵(lì)不會(huì)有明顯的效果。專用車的研發(fā)正處于起步階段，為了避免專用車的研發(fā)出現(xiàn)“散、小、亂”現(xiàn)象，政府起初對(duì)于專用車的補(bǔ)貼就不高，現(xiàn)階段的下降幅度也不會(huì)很明顯。

補(bǔ)貼力度的減小是必然趨勢，首先政府對(duì)汽車行業(yè)的補(bǔ)貼數(shù)額較大，不管是對(duì)于中央財(cái)政還是地方財(cái)政，持續(xù)的高補(bǔ)貼政策會(huì)帶來巨大的壓力，因此對(duì)汽車行業(yè)的補(bǔ)貼力度必然下降。其次，我國對(duì)汽車行業(yè)的補(bǔ)貼更像是“劫貧濟(jì)富”的錦上添花，而非是雪中送炭，所以政府必須減少補(bǔ)貼，使汽車企業(yè)走向市場化，逼迫企業(yè)在競爭的市場中，技術(shù)升級(jí)，提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量，獲得企業(yè)競爭力。另外，補(bǔ)貼政策導(dǎo)致企業(yè)制定政策導(dǎo)向型的生產(chǎn)計(jì)劃，而不是市場需求型，減少政府補(bǔ)貼能夠改變畸形的發(fā)展趨勢。

1.2 技術(shù)門檻提高

之前的低技術(shù)門檻政策，導(dǎo)致企業(yè)紛紛進(jìn)入汽車研發(fā)行業(yè)以低成本換取高額補(bǔ)貼，甚至出現(xiàn)騙補(bǔ)的現(xiàn)象。政府開始嚴(yán)格審核企業(yè)是否滿足獲得政府補(bǔ)助的條件，更重要的措施是提高了技術(shù)門檻。對(duì)于新能源汽車生產(chǎn)方面，提高技術(shù)門檻的表現(xiàn)為降低了低續(xù)航里程車型的補(bǔ)貼，續(xù)航里程劃分更細(xì)，動(dòng)力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度和百公里耗電量都提出了更高的門檻條件。技術(shù)門檻的提高會(huì)篩選出不滿足條件的企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)致力于技術(shù)研發(fā)，本質(zhì)上是減少補(bǔ)貼的另一種方式。

2? 長安汽車獲得政府補(bǔ)助情況

2.1 數(shù)額逐年增長

表1的數(shù)據(jù)來源于長安汽車對(duì)外公布的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告，從中可以看出，長安汽車從2013年至2017年持續(xù)獲得政府補(bǔ)助;從圖1可以得出政府補(bǔ)助在2013年-2015年增長比較平穩(wěn)，2016年和2017年增長幅度較大，總體呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢，數(shù)額逐年增加說明政府對(duì)長安汽車支持的力度在不斷加大。從其增長率角度來說，除2013年是負(fù)增長外，2014-2017年增長率均大于30%，甚至在2016年增長率達(dá)到了95%左右，說明政府補(bǔ)助的數(shù)額不僅增加，而且增長的速度快。

2.2 政府補(bǔ)助占凈利潤比率增長

從表1政府補(bǔ)助占凈利潤的比率角度看，2013年-2017年政府補(bǔ)助逐年增加，凈利潤也逐年增加，政府補(bǔ)助占凈利潤的比例是上升的趨勢，說明政府補(bǔ)助的增加速度是大于凈利潤的增加速度。另外比率的數(shù)值在2017年甚至達(dá)到了22.6%，說明企業(yè)利潤的增加對(duì)政府補(bǔ)助的依賴程度大。

3? 政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

3.1 政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車?yán)麧櫟挠绊?/p>

從表2中還可以知，2013年至2016年來營業(yè)收入、營業(yè)利潤、營業(yè)外收入、利潤總額和凈利潤都處于增長狀態(tài)，但在2017年?duì)I業(yè)利潤減少20多億元，但財(cái)政補(bǔ)助比上年增加近2倍，達(dá)到了16.13億元，說明企業(yè)的這種剪刀差使得政府補(bǔ)貼在長安汽車凈利潤的貢獻(xiàn)率逐步上升，按照這種趨勢，企業(yè)如果不采取有效措施解決當(dāng)前困境，可能在未來幾年長安汽車公司對(duì)政府補(bǔ)助的依賴程度會(huì)加大。

3.2 政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車現(xiàn)金流的影響

長安汽車2013年至2017年其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的的現(xiàn)金的變化趨勢如圖2，可以看出除2013年外，長安汽車的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金呈上升的趨勢，計(jì)入該科目下的政府補(bǔ)助也呈上升趨勢，但2015年至2017年之間的上升速度比2013年至2015年之間的上升速度明顯加快。從政府補(bǔ)助占其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金的比重來看，2014年所占比重最大，2015年至2017年比重趨于穩(wěn)定，位于50%左右，仍處于很高的比重。如果沒有政府提供的大量現(xiàn)金流，長安汽車將會(huì)面臨較大的現(xiàn)金壓力。

4? 政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車財(cái)務(wù)狀況的影響

4.1 盈利能力

企業(yè)的盈利能力表現(xiàn)為一定時(shí)期的獲利能力，衡量企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。本文通過分析2013年至2017年凈資產(chǎn)收益率和扣除政府補(bǔ)助后凈資產(chǎn)收益率的數(shù)額大小和前后影響額，分析長安汽車的盈利能力和扣除政府補(bǔ)助后的盈利能力。

從表3中可以看出，凈資產(chǎn)收益率從2013年至2017年，除在2016年有稍微降低外，整體呈現(xiàn)上升的趨勢，說明企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率提高，為股東創(chuàng)造的收益在逐漸提高。從扣除政府補(bǔ)助后凈資產(chǎn)收益率角度看，該比率較扣除前的凈資產(chǎn)收益率都有所下降，并且下降程度隨年份的增加不斷地上升，在2017年下降的程度達(dá)到最大。單獨(dú)看2017年，凈資產(chǎn)收益率比2014年和2015年都大，但是扣除政府補(bǔ)助后的凈資產(chǎn)收益率卻比前兩年的小，說明2017年的凈資產(chǎn)收益率并不能全面反映企業(yè)凈資產(chǎn)實(shí)際的盈利，因?yàn)槠溆泻艽笠徊糠质钦a(bǔ)助提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)的盈利能力，但政府補(bǔ)助并不是企業(yè)凈資產(chǎn)實(shí)際創(chuàng)造的價(jià)值。所以在對(duì)長安汽車盈利能力分析時(shí)，應(yīng)盡量選擇扣除政府補(bǔ)助后的指標(biāo)，才能對(duì)企業(yè)的實(shí)際創(chuàng)造的價(jià)值進(jìn)行客觀的分析。

4.2 償債能力

企業(yè)的償債能力是企業(yè)償還債務(wù)的能力，是債權(quán)人非?？粗氐闹笜?biāo)。本文通過分析長安汽車2013年至2017年的資產(chǎn)負(fù)債率和扣除政府補(bǔ)助后資產(chǎn)負(fù)債率，分析政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車償債能力的影響。

從表4看出，從2013年至2017年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年下降，說明企業(yè)的償債能力在逐漸加強(qiáng)，扣除政府補(bǔ)助后每年的資產(chǎn)負(fù)債率比扣除前資產(chǎn)負(fù)債率都增加一定的數(shù)額，說明扣除政府補(bǔ)助后企業(yè)的償債能力減弱。從影響額來看，2013年至2017年影響額也呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，代表政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)的償債能力影響程度也在加大。由于政府補(bǔ)助屬于政府對(duì)其的資助，屬于企業(yè)的優(yōu)勢，但是政府補(bǔ)助受其外部影響程度大，企業(yè)不能掌握主動(dòng)權(quán)，政府暫停補(bǔ)助將對(duì)其償債能力有很大的影響。所以對(duì)其償債能力分析時(shí)，應(yīng)考慮扣除政府補(bǔ)助后的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

4.3 營運(yùn)能力

營運(yùn)能力分析主要通過檢驗(yàn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，分析資產(chǎn)管理效率。從經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)角度分析，資產(chǎn)管理效率主要包括經(jīng)營性運(yùn)營資本和長期資產(chǎn)管理效率，包括應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)等。由于無法得知政府補(bǔ)助對(duì)當(dāng)期銷售收入的影響，所以，本文只能探析長安汽車接受政府補(bǔ)助后運(yùn)營能力。以2013年為目標(biāo)，通過計(jì)算，2013年長安汽車扣除政府補(bǔ)助后企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.76，此后2014年和2017年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.85和0.83，這兩年都比2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明2013年的政府補(bǔ)助提高了2014年和2015年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

4.4 發(fā)展能力

企業(yè)的發(fā)展能力是對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展能力的預(yù)測，反映了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。?duì)企業(yè)發(fā)展能力分析的指標(biāo)有很多種，本文選取了企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率和扣除政府補(bǔ)助后的凈資產(chǎn)增長率兩個(gè)指標(biāo)，分析企業(yè)的發(fā)展能力和政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的影響。

從表5中可以看出，除2013年外，即從2014年到2017年，長安汽車的凈資產(chǎn)增長率逐年下降，并且下降速度越來越快，在2017年凈資產(chǎn)增長率甚至下降到9.48%，比2014年下降了27%，反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度逐漸減小，企業(yè)未來成長能力不太樂觀?？鄢a(bǔ)助后的凈資產(chǎn)增長率比扣除前都一定程度的下降，變化方向與扣除前相同，說明企業(yè)扣除政府補(bǔ)助前后分析凈資產(chǎn)發(fā)展能力的結(jié)果相同。

從影響額的角度來看，除2015年小幅度下降外，從2013年到2017年影響額是逐漸增加的，說明政府補(bǔ)助對(duì)凈資產(chǎn)增長的影響程度越來越大。值得注意是2017年補(bǔ)助對(duì)凈資產(chǎn)增長的影響程度達(dá)到最大，值得利益相關(guān)者關(guān)注。

5? 政府補(bǔ)助和企業(yè)發(fā)展的建議

5.1 從企業(yè)的角度來說

5.1.1 大力發(fā)展主營業(yè)務(wù)，提高自身競爭力

從政府補(bǔ)助對(duì)利潤表的影響、盈利能力和成長能力的分析來看，每年的政府補(bǔ)助并沒有達(dá)到促進(jìn)財(cái)務(wù)績效的效果，反而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效進(jìn)行了粉飾。從以上的分析來看，企業(yè)對(duì)補(bǔ)助的依賴程度越來越大，但這并不是企業(yè)發(fā)展的長久之計(jì)。政府補(bǔ)助屬于政府對(duì)企業(yè)或者行業(yè)的激勵(lì)政策，這屬于企業(yè)的優(yōu)勢，但這不能參與衡量企業(yè)長期健康發(fā)展的指標(biāo)，因?yàn)槠髽I(yè)的生存、發(fā)展最終取決于企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值，這也是理性投資者所看重的方面。而通過政府補(bǔ)助提高凈利潤，甚至扭轉(zhuǎn)企業(yè)虧損狀態(tài)，將失去對(duì)投資者的吸引。因此長安汽車應(yīng)借助政府補(bǔ)助，發(fā)展自身的主營業(yè)務(wù)，創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，占據(jù)行業(yè)絕對(duì)優(yōu)勢。

5.1.2 加大管理層監(jiān)督，提高其工作積極性

在企業(yè)經(jīng)營狀況不太好的情況下，由于政府補(bǔ)助的存在，財(cái)務(wù)報(bào)表也不會(huì)表現(xiàn)出太差的經(jīng)營狀況，因此管理者可能會(huì)出現(xiàn)懶惰的現(xiàn)象，這將損害企業(yè)發(fā)展進(jìn)程。另外政府補(bǔ)助的存在，使得公司的現(xiàn)金流量增加，管理層的高薪和在職消費(fèi)也可能會(huì)相應(yīng)的增加，這也將損害公司的價(jià)值。不管是上述哪種情況的出現(xiàn)，都與政府想要達(dá)到的效果相反。從以上政府補(bǔ)助對(duì)長安汽車現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)績效的分析，可以看出長安汽車在對(duì)管理層監(jiān)督和工作積極性方面還有待提高。

5.2 從政府的角度來說

5.2.1 嚴(yán)格篩選補(bǔ)助對(duì)象，保證補(bǔ)助效果

政府在對(duì)某個(gè)行業(yè)補(bǔ)助時(shí)，可以客觀地對(duì)資助企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，比如要考慮管理層的執(zhí)業(yè)素養(yǎng)、企業(yè)的誠信、創(chuàng)新精神、發(fā)展前景等，可以對(duì)企業(yè)能否充分利用政府補(bǔ)助進(jìn)行初步預(yù)測，對(duì)不符合要求的企業(yè)剔除，這樣可以從源頭解決補(bǔ)助亂用情況。另外對(duì)已經(jīng)成為補(bǔ)助對(duì)象的企業(yè)進(jìn)行定期的評(píng)估，對(duì)不按照規(guī)定使用政府補(bǔ)助的企業(yè)停止發(fā)放補(bǔ)助。

5.2.2 改善政府補(bǔ)助形式，推行非貨幣形式補(bǔ)助

政府補(bǔ)助的形式有多樣，有無償撥款、稅收返還、財(cái)政貼息和無償給予非貨幣性資產(chǎn)。無償撥款形式的政府補(bǔ)助，雖然企業(yè)能夠沒有限制的使用資金，可能有助于企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)，但也使一些企業(yè)將政府補(bǔ)助計(jì)入企業(yè)利潤總額中，虛增了當(dāng)期利潤，達(dá)到弊大于利的結(jié)果，比如長安汽車在2017年的政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)利潤就有很大的影響。所以，政府可以采用其他的補(bǔ)助形式，比如可以無償給予非貨幣性資產(chǎn)，在長安汽車企業(yè)，政府可以給予研發(fā)新能源汽車的設(shè)備，將對(duì)公司的研發(fā)起到強(qiáng)有力的支持。

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作者簡介：崔學(xué)賢（1972-），男，河北灤南人，副教授，碩士，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)和稅收;白潔（1996-），女，河北石家莊人，初級(jí)會(huì)計(jì)，在讀碩士，主要研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理與納稅籌劃。