王鵬 雷宇

【摘 要】 2013年以來(lái)，來(lái)自全國(guó)七個(gè)不同的區(qū)域陸續(xù)啟動(dòng)了碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，而在2017年年底，我國(guó)統(tǒng)一的碳排放權(quán)市場(chǎng)正式啟動(dòng)，這標(biāo)志著我國(guó)統(tǒng)一體系之后的碳排放交易市場(chǎng)成為了全球最大的市場(chǎng)。本文基于國(guó)內(nèi)外已有的研究與實(shí)踐，概述了湖北碳權(quán)交易市場(chǎng)近年來(lái)正確利用政府與市場(chǎng)的關(guān)系對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的充分利用，并通過(guò)碳金融創(chuàng)新、對(duì)碳企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)扶貧等工作提高了碳市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)水平。同時(shí)，碳權(quán)交易市場(chǎng)依然存在著數(shù)據(jù)不準(zhǔn)、配額不精、企業(yè)不主動(dòng)、市場(chǎng)不完備以及政策不明朗等問(wèn)題。針對(duì)研究的結(jié)果，分析出湖北本地區(qū)發(fā)展碳金融應(yīng)完善制度、加大創(chuàng)新、提升意識(shí)和增強(qiáng)監(jiān)管的發(fā)展方案，從而達(dá)到保護(hù)生態(tài)環(huán)境的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。

【關(guān)鍵詞】 碳排放權(quán) 發(fā)展現(xiàn)狀 政策建議

黨的十九大報(bào)告指出，“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”，“建立市場(chǎng)化、多元化生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制”。作為生態(tài)文明制度建設(shè)的重要組成部分，2017年12月19日啟動(dòng)的全國(guó)碳市場(chǎng)，有助于構(gòu)建約束和激勵(lì)并舉的生態(tài)文明制度體系、綠色循環(huán)低碳發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系和政府企業(yè)公眾共治的綠色行動(dòng)體系，有助于發(fā)揮“綠水青山”在精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧中的作用，有助于促進(jìn)山水林田湖草的生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)，形成市場(chǎng)化的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，助力美麗中國(guó)建設(shè)。

湖北省地處華中，位于長(zhǎng)江和漢江交匯處，是我國(guó)中部最重要的省份。然而近年來(lái)，湖北經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征預(yù)示著未來(lái)一段時(shí)間本省的碳排放總量仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，并面臨著保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與能源消耗指標(biāo)的雙重指標(biāo)考驗(yàn)。因此，作為湖北省實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗目標(biāo)的重要措施之一，碳排放交易不僅應(yīng)該借鑒外國(guó)成功機(jī)制，更需要設(shè)計(jì)出具有湖北特色的交易制度要素。

一、湖北碳金融總體發(fā)展現(xiàn)狀

2017年黨內(nèi)召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)通過(guò)了推行碳排放交易機(jī)制，并吸引社會(huì)資本進(jìn)行生態(tài)保護(hù)機(jī)制的投資。碳金融市場(chǎng)建立的主要目的，首先從宏觀市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是政府希望通過(guò)對(duì)制度的創(chuàng)新，利用環(huán)境這個(gè)公共資源的因素，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新改革，從而從宏觀整體上面控制而二氧化碳的排放，進(jìn)而在優(yōu)化環(huán)境的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);其次，從微觀企業(yè)來(lái)說(shuō)，是企業(yè)進(jìn)行高污染項(xiàng)目改革的試金石，它能夠通過(guò)降低企業(yè)融資成本，并引導(dǎo)企業(yè)改革方向，從而達(dá)到轉(zhuǎn)型升級(jí)、化解高碳排放產(chǎn)能的目的。湖北碳排放權(quán)交易市場(chǎng)從其成立制度、對(duì)注冊(cè)企業(yè)的碳權(quán)分配、政策行使、產(chǎn)品創(chuàng)新以及“精準(zhǔn)扶貧”等方面做出了巨大貢獻(xiàn)，不僅在宏觀上降低了污染程度，更在微觀上促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（一）湖北碳權(quán)市場(chǎng)大致符合市場(chǎng)交易機(jī)制，政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)較適當(dāng)

湖北碳排放權(quán)交易市場(chǎng)自2013年試點(diǎn)以來(lái)就一直貫徹落實(shí)國(guó)家“十二五”規(guī)劃的節(jié)能減排的計(jì)劃安排。其在政府與市場(chǎng)之間的關(guān)系上建立了“政策的制定由政府負(fù)責(zé)，交易的形成由市場(chǎng)負(fù)責(zé)”的交易策略。從市場(chǎng)交易層面上來(lái)看，交易所的配套設(shè)施的全電子化對(duì)于交易雙方都非常公平，宏觀方面交易所的不干預(yù)促進(jìn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定，微觀方面不同的交易主體能夠在市場(chǎng)中找到自己的對(duì)手方促進(jìn)了交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。而從政府管理層面上來(lái)看，交易所根據(jù)政府對(duì)各交易主體的政策安排提出的試點(diǎn)工作安排，不僅體現(xiàn)在頂層的交易制度、監(jiān)管規(guī)則以及配額的分配辦法等方面，更在中低層的不同行業(yè)管理、不同企業(yè)的配額補(bǔ)助充分體現(xiàn)了政府對(duì)控制碳排的力度之大。

（二）近年來(lái)政府針對(duì)碳權(quán)政策的制定和實(shí)施符合市場(chǎng)交易的要求

湖北碳排放權(quán)交易市場(chǎng)對(duì)于交易主體采用“抓大放小”的處理辦法，通過(guò)對(duì)不同行業(yè)存在的通病進(jìn)行整治，并對(duì)個(gè)別企業(yè)存在的個(gè)別問(wèn)題進(jìn)行單獨(dú)處理，從而在整體上化解碳權(quán)交易市場(chǎng)存在的問(wèn)題，進(jìn)而提升交易所的辦事效率。另一方面，碳排放權(quán)作為一種過(guò)度產(chǎn)品，它的存在目的是使企業(yè)節(jié)能減排，因此應(yīng)該在促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行制度改革同時(shí)降低碳權(quán)分配，通過(guò)整體的“行業(yè)控排系數(shù)”在本年度扣除上一年存在的多余配額，將那些已經(jīng)到期或者改革完成的企業(yè)多余的碳配額進(jìn)行降低或注銷(xiāo)，從而實(shí)現(xiàn)“從緊分配”原則。另外，對(duì)于企業(yè)在交易過(guò)程中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)以及過(guò)量配額造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，政府以及管理部門(mén)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的“雙20”封頂措施，從而提升了碳排放權(quán)交易數(shù)據(jù)的質(zhì)量與穩(wěn)定性。

（三）碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易規(guī)模以及企業(yè)積極性空前

隨著“十八大”以及十八屆三中全會(huì)的召開(kāi)，保護(hù)環(huán)境越來(lái)越被重視，政府不僅在立法（環(huán)境保護(hù)法）、審計(jì)、稅收（環(huán)境保護(hù)稅）等多個(gè)方面越來(lái)越多地涉及，對(duì)交易所實(shí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管。湖北碳權(quán)交易市場(chǎng)非常重視交易主體與產(chǎn)品的流動(dòng)性，其從試行到全面走向全國(guó)的過(guò)程中，針對(duì)不同的行業(yè)與企業(yè)開(kāi)發(fā)出不同的產(chǎn)品，并通過(guò)降低投資者交易門(mén)檻、加大吸收閑置資金以及吸收專(zhuān)門(mén)的基金入市等不同方案促進(jìn)市場(chǎng)的交易規(guī)模。從企業(yè)層面，政策的優(yōu)惠以及給予企業(yè)綠色改革的補(bǔ)貼，促進(jìn)了企業(yè)的節(jié)能減排動(dòng)力，越來(lái)越多的中小型企業(yè)在存在資金閑置的情況下加入碳市場(chǎng)，幫助解決了其他同類(lèi)型企業(yè)的資金或配額“缺口”。

（四）交易所通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新拓寬企業(yè)的融資渠道，同時(shí)降低了融資成本

金融是綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“倍增器”，對(duì)于金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)以及碳金融的創(chuàng)新能夠吸引更多金融機(jī)構(gòu)參與，有助于企業(yè)改進(jìn)碳資產(chǎn)，提高碳資產(chǎn)利用率，避免金融資產(chǎn)的閑置與浪費(fèi)。從試點(diǎn)到走向全國(guó)的過(guò)程中，湖北碳排放權(quán)交易市場(chǎng)不論在交易產(chǎn)品的創(chuàng)新類(lèi)型和數(shù)量，還是在向全國(guó)推廣的規(guī)模等都高于國(guó)內(nèi)同期其它幾個(gè)交易所，例如從項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與技術(shù)應(yīng)用方面，多家全國(guó)商業(yè)銀行聯(lián)名與湖北碳權(quán)交易所簽訂了累計(jì)1000億元的碳授信;從市場(chǎng)穩(wěn)定性來(lái)看，全國(guó)有超過(guò)1.2億的6個(gè)超大型碳基金在湖北市場(chǎng)建了倉(cāng)，對(duì)市場(chǎng)上波動(dòng)很大的交易行為有著很大的穩(wěn)定作用。

（五）成功利用地區(qū)優(yōu)勢(shì)建立起“精準(zhǔn)扶貧”機(jī)制

湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著明顯的兩極分化現(xiàn)象，低端產(chǎn)業(yè)存在著高碳排放、低收益率、低效率的現(xiàn)狀。針對(duì)省政府在“十三五”期間提出的“精準(zhǔn)扶貧、提高效益”的安排，湖北碳排放權(quán)交易所大力開(kāi)發(fā)了“農(nóng)林類(lèi)減排量”（CCER）產(chǎn)品，并針對(duì)鄂東、鄂西北等不發(fā)達(dá)地區(qū)簽訂了一大批CCER項(xiàng)目，從整體上構(gòu)建出“政府引導(dǎo)、機(jī)構(gòu)參與、農(nóng)民受益”的運(yùn)行機(jī)制;例如在2017年12月，經(jīng)國(guó)家發(fā)改委備案，通山縣成立了全國(guó)首個(gè)竹子造林碳匯項(xiàng)目，對(duì)全國(guó)引導(dǎo)綠化項(xiàng)目起到很好的標(biāo)桿作用。在湖北沼氣使用方面，由湖北碳權(quán)交易所牽頭，針對(duì)居民用沼氣的投資項(xiàng)目高達(dá)33個(gè)，位居全國(guó)第一，預(yù)計(jì)降低碳排放900多萬(wàn)噸，并形成了“工業(yè)補(bǔ)償農(nóng)業(yè)、城市補(bǔ)償農(nóng)村、排碳補(bǔ)償固碳”的生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制。

二、碳排放權(quán)交易市場(chǎng)存在的問(wèn)題

（一）數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不高，對(duì)企業(yè)的碳核查工作效率不高

一方面，由于交易規(guī)模和發(fā)展階段的限制，監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有跟上市場(chǎng)的發(fā)展，不能高效率地進(jìn)行監(jiān)督管理，因此造成了不同行業(yè)的不公平現(xiàn)象屢屢發(fā)生;另一方面，由于從業(yè)人員的從業(yè)質(zhì)量不同以及不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的核查口徑的不一致造成了一定的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）未對(duì)控排企業(yè)的配額進(jìn)行精準(zhǔn)分配

碳排放權(quán)配額的發(fā)放目的是希望企業(yè)能夠按照國(guó)家相關(guān)的排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，因此，針對(duì)不同行業(yè)以及企業(yè)，應(yīng)該提出和構(gòu)造相對(duì)公平合理的碳配額分配計(jì)劃。而自試點(diǎn)以來(lái)，由于碳金融市場(chǎng)在中國(guó)才剛剛起步，因此針對(duì)不同企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)收集、不同行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)力以及不同行業(yè)之間的差異問(wèn)題，湖北碳排放權(quán)交易中心并未做出非常精準(zhǔn)的判斷和分析，導(dǎo)致近年來(lái)不同行業(yè)之間的碳排放波動(dòng)非常明顯，不同企業(yè)之間配額的短缺和剩余比較突出，這導(dǎo)致了市場(chǎng)中碳產(chǎn)品存在短時(shí)失衡的問(wèn)題。

（三）存在部分企業(yè)的碳投資能力不足和主動(dòng)減排意愿不足的問(wèn)題

湖北是一個(gè)發(fā)展中大省，但存在大部分企業(yè)沒(méi)有制定針對(duì)碳投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃和相應(yīng)制度，即使已經(jīng)制定計(jì)劃的企業(yè)，由于在期初，仍然存在著碳權(quán)管理混亂的問(wèn)題。專(zhuān)業(yè)人才非常匱乏，管理人員對(duì)此重視程度較低，也同時(shí)缺乏對(duì)碳金融進(jìn)行主動(dòng)并且有層次管理的信心。也正由于這種現(xiàn)象和制度的缺失，行政力量成為核查碳金融工作的主要力量，而企業(yè)履行職責(zé)時(shí)也存在不配合核查、消極應(yīng)對(duì)的行為，懲罰力度有限。再者，從企業(yè)有關(guān)的碳權(quán)交易會(huì)計(jì)管理工作來(lái)看，由于相應(yīng)制度的缺乏以及其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的尚未出臺(tái)，企業(yè)在進(jìn)行碳金融投資的時(shí)候遇到的稅收問(wèn)題和會(huì)計(jì)賬務(wù)問(wèn)題也是阻礙企業(yè)發(fā)展碳投資的重要制約因素。

（四）市場(chǎng)相關(guān)建設(shè)不足，碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新缺乏相關(guān)的政策支持

如同項(xiàng)目投資，碳金融市場(chǎng)在發(fā)展的前期會(huì)遇到例如設(shè)施建設(shè)、專(zhuān)項(xiàng)研究等的持續(xù)資金輸出，其對(duì)應(yīng)的試點(diǎn)單位也會(huì)缺乏相對(duì)應(yīng)的補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)措施;金融產(chǎn)品的單一和政策限制帶來(lái)過(guò)高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，險(xiǎn)資入市等高風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)象的發(fā)生也同時(shí)阻礙了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新過(guò)程。

（五）市場(chǎng)由試點(diǎn)走向全國(guó)過(guò)程中的政策和思路不清晰

湖北碳金融市場(chǎng)由試點(diǎn)向全國(guó)碳市場(chǎng)過(guò)渡的進(jìn)程中，交易所相關(guān)決策、數(shù)據(jù)分配以及企業(yè)核查等都需要重新編制，由政策變化所帶給企業(yè)總體管理成本的上升，也會(huì)影響企業(yè)相關(guān)節(jié)能減排項(xiàng)目的決策;由政策本身存在的問(wèn)題對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一種打擊，會(huì)削弱機(jī)構(gòu)對(duì)于政府政策的理解程度，從而造成市場(chǎng)混亂。

三、政策建議

（一）政府與交易所收集企業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)提高準(zhǔn)確性，并提高工作效率

政府在派遣相關(guān)從業(yè)人員到交易所和實(shí)體企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的同時(shí)，應(yīng)該提前對(duì)相關(guān)的審計(jì)人員進(jìn)行相應(yīng)的職業(yè)培訓(xùn)，提高其工作效率和有效性;應(yīng)該盡快出具相關(guān)的制度辦法，針對(duì)各類(lèi)市場(chǎng)主體的權(quán)利義務(wù)分配，對(duì)行業(yè)內(nèi)部違法違規(guī)企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的懲罰，從而凈化金融市場(chǎng)環(huán)境;建成“政府決策、專(zhuān)家參與、部門(mén)協(xié)調(diào)”的運(yùn)作模式，提升政府專(zhuān)項(xiàng)資金支持，從而建立一個(gè)高增長(zhǎng)、低污染的市場(chǎng)環(huán)境。

（二）對(duì)不同行業(yè)與不同企業(yè)設(shè)置專(zhuān)門(mén)的配額標(biāo)準(zhǔn)，且應(yīng)該降低調(diào)整周期

從配額精確度來(lái)說(shuō)，政府應(yīng)該對(duì)不同行業(yè)和企業(yè)制定不同的配額指標(biāo)，并加強(qiáng)對(duì)相關(guān)重點(diǎn)企業(yè)和項(xiàng)目碳排放的監(jiān)督和預(yù)測(cè);從配額調(diào)整周期來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)中存在大量發(fā)展中企業(yè)，其改革過(guò)程中主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化會(huì)導(dǎo)致相關(guān)碳排放數(shù)量的頻繁變動(dòng)，政府和交易所應(yīng)定期檢查其排放量，并降低碳配額調(diào)整周期從而達(dá)到“整體減少、合理分配”的局面。

（三）政府應(yīng)該加大相關(guān)的激勵(lì)措施，提升企業(yè)減排意愿和對(duì)碳投資的能力

由于湖北碳金融市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，不論從交易所還是企業(yè)都是在創(chuàng)新。因此，對(duì)于主動(dòng)創(chuàng)新的企業(yè)應(yīng)該給予激勵(lì)措施，對(duì)其中從業(yè)人員進(jìn)行相應(yīng)的職能培訓(xùn)，以求其能在實(shí)體企業(yè)中熟悉業(yè)務(wù)、積累經(jīng)驗(yàn)的目的。而對(duì)于不愿意改革創(chuàng)新的控排企業(yè)，應(yīng)該制定專(zhuān)門(mén)的強(qiáng)制措施進(jìn)行企業(yè)改革，不能以破壞公共環(huán)境為代價(jià)來(lái)滿(mǎn)足自身企業(yè)發(fā)展需求。

（四）充分借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)碳金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)多種類(lèi)碳金融產(chǎn)品

今年以來(lái)國(guó)外碳金融市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭良好，以芝加哥碳資產(chǎn)交易所和歐盟碳排放權(quán)交易所為代表的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)了一大批新的碳金融產(chǎn)品并形成了比較好的市場(chǎng)。湖北碳市場(chǎng)作為新興的發(fā)展市場(chǎng)，應(yīng)該學(xué)習(xí)國(guó)外發(fā)展經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)交易價(jià)格決定機(jī)制和配額分配機(jī)制，從而跟隨國(guó)際腳步前進(jìn)。

（五）明確階段目標(biāo)與政策，為實(shí)體企業(yè)節(jié)能減排提供保障

湖北碳市場(chǎng)從試點(diǎn)階段走向全國(guó)的過(guò)程中，管理人員應(yīng)該吸收國(guó)內(nèi)其他主要幾個(gè)交易所的教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，按照全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)本省實(shí)際情況提出有針對(duì)性的分配方式，從而減少過(guò)渡性企業(yè)的中間成本。在制度創(chuàng)新方面，在維護(hù)當(dāng)前企業(yè)應(yīng)有的權(quán)利的條件下應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新，從而保證實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的合法權(quán)益。

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作者簡(jiǎn)介：王鵬（1996—），男，漢族，湖北武漢市人，武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融專(zhuān)業(yè)2018級(jí)碩士研究生，研究方向：公司金融