基于行為金融學(xué)的小微金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理探究

史普輝

摘要：行為金融學(xué)是金融學(xué)領(lǐng)域新興學(xué)科，關(guān)注人員心理而引發(fā)的一系列問題。本文對(duì)行為金融學(xué)價(jià)值、含義和概念進(jìn)行簡單總結(jié)，提出小微金融機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，針對(duì)特點(diǎn)給出行為金融學(xué)在小微金融機(jī)構(gòu)中應(yīng)用策略和風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

關(guān)鍵詞：行為金融學(xué);小微金融機(jī)構(gòu);風(fēng)險(xiǎn)管理

行為金融學(xué)（Behavioral finance）作為近年來金融領(lǐng)域新興學(xué)科，指的是將行為學(xué)、心理學(xué)深層次貫穿、融入于傳統(tǒng)金融學(xué)當(dāng)中。行為金融學(xué)應(yīng)用于金融學(xué)領(lǐng)域的過程中，具有學(xué)科交叉性特點(diǎn)，并大幅推動(dòng)了傳統(tǒng)金融理論的創(chuàng)新性發(fā)展。

一、行為金融學(xué)概述

立足于狹義個(gè)體行為和發(fā)生相關(guān)行為的心理動(dòng)機(jī)的角度審視行為金融學(xué)問題，能夠有效幫助相關(guān)問題的解決。該研究角度以對(duì)金融市場主體市場反常性行為的分析為基礎(chǔ)，不斷找尋差異性市場主體在不同條件下的決策行為特點(diǎn)和經(jīng)營管理思路，其目的在于構(gòu)建一種可以精準(zhǔn)反饋市場主體現(xiàn)實(shí)決策與具體運(yùn)轉(zhuǎn)情況的模型。

行為金融學(xué)在應(yīng)用的過程中，不斷挖掘金融市場隱藏性的未知事務(wù)，但其所獲得的成果系統(tǒng)性和透徹程度均相對(duì)較低，所以當(dāng)今具有一定規(guī)模的行為金融學(xué)模型較少。對(duì)行為金融學(xué)的開發(fā)和研究長期處于對(duì)市場異常性行為的歷史觀測與認(rèn)識(shí)誤差層面。

二、小微金融機(jī)構(gòu)的特征分析

近年來，國家為應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)輻射，對(duì)小微金融機(jī)構(gòu)放寬政策，促使小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，數(shù)量突飛猛進(jìn)式的增長，然而這并不能簡單意味著小微金融市場正在向良性的方向發(fā)展。大部分的小微金融機(jī)構(gòu)存貨壽命均相對(duì)較短，可以在同行業(yè)競爭當(dāng)中獲得勝利的小微金融機(jī)構(gòu)極少，但對(duì)其特點(diǎn)進(jìn)行分析，我們可以發(fā)現(xiàn)一種既定的規(guī)律。

（一）服務(wù)對(duì)象拓展

傳統(tǒng)意義上小微金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的對(duì)象多為經(jīng)濟(jì)能力較差的“窮人”，而服務(wù)方式大部分以津貼或者國家財(cái)政支出的手段為主。鑒于此，進(jìn)行此類服務(wù)的機(jī)構(gòu)極有可能和國家政府具有密切聯(lián)系，即使不具備這種緊密關(guān)聯(lián)，也普遍為政府支持或即將成為政府部門的機(jī)構(gòu)。然而，現(xiàn)階段情況發(fā)生扭轉(zhuǎn)，目前的小微金融對(duì)象融括大量并不貧窮的主體，如小型企業(yè)或個(gè)人等等。上述變化無疑不詮釋了正規(guī)金通系統(tǒng)難以對(duì)此類服務(wù)對(duì)象提供具有競爭力的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，意味著小微金融企業(yè)在未來一段時(shí)間內(nèi)擁有著良好的發(fā)展空間。

（二）金融服務(wù)多樣化

傳統(tǒng)意義上的小微金融機(jī)構(gòu)，普遍指的是小額貸款公司。然而，當(dāng)今的概念已經(jīng)不再使用，其概念范圍得到大幅度的延伸，業(yè)務(wù)規(guī)模不再局限于小額貸款，同時(shí)資本服務(wù)、存款服務(wù)、保險(xiǎn)等一系列與增值服務(wù)有關(guān)的內(nèi)容，均成為了現(xiàn)代小微金融機(jī)構(gòu)的重要服務(wù)。

（三）經(jīng)營主體多樣化

現(xiàn)階段，小微金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營者不斷向著更加廣闊的范圍發(fā)展。具體而言，主要可以將經(jīng)營機(jī)構(gòu)分為幾種類型，包括信用合作社、商業(yè)銀行、非銀行機(jī)構(gòu)等。從宏觀的角度來講，現(xiàn)代小微金融機(jī)構(gòu)幾乎融括了我國現(xiàn)有的全部金融機(jī)構(gòu)。依照資產(chǎn)數(shù)量規(guī)模與服務(wù)客戶總體數(shù)量的判斷標(biāo)準(zhǔn)來分析這些小微金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行當(dāng)屬其中的最關(guān)鍵力量，但是因?yàn)樯虡I(yè)銀行的準(zhǔn)入門檻過高，大量中小型企業(yè)在面臨迫切資金需求是仍然難以得到商業(yè)銀行的幫助和支持。在這樣的背景下，非銀行類的金融部門與部分資金水平較高的實(shí)業(yè)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)如此緊迫的市場需求，利用具有針對(duì)性、精準(zhǔn)性的產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新理念，想盡一切辦法嘗試融入小微金融行業(yè)。

（四）創(chuàng)新金融技術(shù)

從宏觀的角度來講，金融行業(yè)屬于社會(huì)信息行業(yè)的一種，這種特點(diǎn)在小微金融行業(yè)中顯現(xiàn)的更為突出。小微金融部門在面對(duì)流動(dòng)性極強(qiáng)、繁多復(fù)雜客戶群體的過程中，對(duì)各種各樣的信息收集、處理、分析能力提升標(biāo)準(zhǔn)，不斷創(chuàng)新金融技術(shù)。

三、基于行為金融學(xué)的小微金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理建議

（一）構(gòu)建由多人單獨(dú)負(fù)責(zé)的相同業(yè)務(wù)評(píng)估體系

以小微金融機(jī)構(gòu)典當(dāng)業(yè)務(wù)為例，其驗(yàn)收環(huán)節(jié)極有可能出現(xiàn)收假風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在評(píng)估折價(jià)的過程中，存在折價(jià)過高的風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)均會(huì)為小微金融機(jī)構(gòu)帶來緊急損失，不利于企業(yè)的發(fā)展。因此，建議采用多人獨(dú)立評(píng)估的方式，有效降低以上風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。不同的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員，對(duì)相同業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生差異性認(rèn)知，在對(duì)相同典當(dāng)物品的評(píng)價(jià)、價(jià)值估算以及折價(jià)比例上也會(huì)持有差異性的意見。更多人員的建議能夠使相關(guān)內(nèi)容的評(píng)估結(jié)果更加準(zhǔn)確，也更加接近于市場合理數(shù)值。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置由多名業(yè)務(wù)人員共同組成的評(píng)估組委會(huì)，其主要負(fù)責(zé)有關(guān)評(píng)估工作一切內(nèi)容的探討與決策，對(duì)相同業(yè)務(wù)多份評(píng)估報(bào)告進(jìn)行審審閱審批，依照最終討論研究結(jié)果，擇優(yōu)選取最契合的方案。構(gòu)建該組委會(huì)的優(yōu)勢在于，以不同的評(píng)估報(bào)告為基礎(chǔ)，繼而整理出一個(gè)更加真實(shí)和客觀的決策結(jié)果。如果其中一名評(píng)估人員提交給組委會(huì)的報(bào)告出現(xiàn)過高或過低的情況，另一名業(yè)務(wù)員出現(xiàn)相反情況，那么組委會(huì)完全可以在對(duì)報(bào)告進(jìn)行評(píng)估的過程中取長補(bǔ)短，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。此外，值得我們注意的是，在上述組委會(huì)對(duì)多份報(bào)告評(píng)估的過程中，組委會(huì)中的每一名成員必須堅(jiān)持事物評(píng)價(jià)的客觀性和理性思維，防止集體認(rèn)知偏差、認(rèn)知誤區(qū)的出現(xiàn)。

（二）擬定更加詳細(xì)、具體的業(yè)務(wù)流程規(guī)范

根據(jù)上文內(nèi)容我們不難發(fā)現(xiàn)，評(píng)估組委會(huì)的建立，能夠有效提升每一筆業(yè)務(wù)的準(zhǔn)確性和客觀性，使對(duì)典當(dāng)物品的評(píng)估更加接近于市場合理值。然而，根據(jù)上文討論也反映出一個(gè)重要的問題，那就是什么樣的評(píng)估才算客觀評(píng)估;在小微金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員對(duì)典當(dāng)物品進(jìn)行評(píng)估的過程中，其標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是怎樣的。具體而言，在業(yè)務(wù)人員進(jìn)行典當(dāng)估值的實(shí)際過程當(dāng)中，以二手交易市場中的那一項(xiàng)價(jià)格為框架和基礎(chǔ);在確定典當(dāng)物品流通屬性期間，又要用什么樣的指標(biāo)對(duì)其流通性進(jìn)行合理判斷;其價(jià)值折舊比例又要以什么為參考等等。鑒于此，下文將對(duì)相關(guān)問題提出一系列可行性建議。

其一，將二手市場當(dāng)中相同、類似物品價(jià)值的平均數(shù)作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)方法的優(yōu)勢在于簡單快捷。當(dāng)不同業(yè)務(wù)人員發(fā)生認(rèn)知偏差期間，便可以將這個(gè)平均值的極限值當(dāng)作基準(zhǔn)。然而，極限值本身又具備有較強(qiáng)的非理性屬性。由此可見，雖然采用平均極限值的方法，能夠在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，但是仍然可能導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果區(qū)域非理性化，又提升了這種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法的有效性。其二，我們可以建立既定的數(shù)學(xué)模型，對(duì)市場各種物品的價(jià)格進(jìn)行估算分析。比如，應(yīng)用回歸分析法，包括線性與非線性回歸分析。這一方法對(duì)價(jià)格的處理評(píng)估和分析均具有一定作用。小微金童機(jī)構(gòu)能夠針對(duì)差異業(yè)務(wù)，對(duì)不同物品進(jìn)行自標(biāo)量設(shè)置，應(yīng)用以往信息確定自變量系數(shù)，繼而得出較為客觀的估值。自變量能夠依照業(yè)務(wù)屬性以及典當(dāng)物品的屬性進(jìn)行有效確定，不管在典當(dāng)業(yè)務(wù)或者是在小額貸款業(yè)務(wù)當(dāng)中，均能夠以上述方法完成客觀評(píng)估。

（三）加強(qiáng)小微金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)

除了企業(yè)內(nèi)部的管控制度以外，為降低認(rèn)知錯(cuò)誤而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)性問題，小微金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)便顯得尤為重要。一方面，公司應(yīng)立足于現(xiàn)有情況建立合理的業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)教育制度。對(duì)企業(yè)員工實(shí)施金融學(xué)和行為金融學(xué)、心理學(xué)等方面的教育培訓(xùn)。幫助企業(yè)員工深刻意識(shí)到自身面對(duì)不確定信息，極有可能做出錯(cuò)誤決定而對(duì)企業(yè)造成負(fù)面影響的問題。培訓(xùn)當(dāng)中需要融括行為金融學(xué)較為常見的認(rèn)知誤區(qū)，以及使員工了解在什么樣的情況下，容易出現(xiàn)什么樣的認(rèn)知誤區(qū)，繼而使員工工作的過程中，面對(duì)相關(guān)問題時(shí)期能夠意識(shí)到認(rèn)知偏差發(fā)生的可能性，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。另一方面，因?yàn)闃I(yè)務(wù)人員素質(zhì)水平均有較大差異，所以企業(yè)還需要對(duì)此類人員進(jìn)行相關(guān)方法的培訓(xùn)，使其了解如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。包含理論基礎(chǔ)知識(shí)，具體方法的具體步驟和流程，使員工能夠有效的應(yīng)用這些方法，將方法踐行與現(xiàn)實(shí)。在業(yè)務(wù)人員充分掌握并了解這些方法以后，不僅能夠大幅降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，同時(shí)也會(huì)幫助其工作效率和質(zhì)量的提升。

四、結(jié)語

綜上所述，本文以對(duì)行為金融學(xué)的應(yīng)用研究為切入點(diǎn)，分析了行為金融學(xué)在小微金融機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用方式。因?yàn)檎J(rèn)知錯(cuò)誤對(duì)小微金融企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題，提出一系列建議。在未來有關(guān)小微金融機(jī)構(gòu)或行為金融學(xué)的研究領(lǐng)域中，可以對(duì)本文中提出策略與建議進(jìn)行整理，繼而提升相關(guān)研究工作的質(zhì)量和效率。

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