我國上市公司信息披露問題研究

段國輝

【摘 要】根據(jù)我國資本市場相關(guān)法律法規(guī)的要求，我國上市公司每年需要定期對外披露會計信息。上市公司對外披露信息不僅有利于會計工作的順利開展，也有利于加強企業(yè)與股東及社會公眾之間的聯(lián)系，直接影響公司在資本市場的運行效率及信譽度。由此可見，上市公司及時對外提供真實的會計信息的重要性。然而，經(jīng)濟體制內(nèi)的多種限制和資本市場的不完善導(dǎo)致我國上市公司對外披露會計信息的過程中出現(xiàn)很多問題，一些行為甚至違反我國證券市場信息的公開性及透明性原則。文章梳理了信息披露中存在的問題及其成因，并提出解決措施，以期提高上市公司對外披露的會計信息質(zhì)量。

【關(guān)鍵詞】上市公司;會計信息;信息披露;存在問題

【中圖分類號】F426.72;F406.7 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）04-0028-02

隨著經(jīng)濟社會的飛速發(fā)展及經(jīng)濟體制的不斷完善，我國資本市場得到了極大的改善，相關(guān)法律法規(guī)不斷健全，雖然我國上市公司會計信息披露要求逐漸明確，但是仍然存在許多問題[1]。這些問題對上市公司的健康發(fā)展造成阻礙，嚴(yán)重擾亂了證券市場的規(guī)范運行，導(dǎo)致我國資本市場不能持續(xù)健康穩(wěn)定地發(fā)展。因此，在經(jīng)濟全球化的浪潮下，我國上市公司若想在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，及時抓住機遇，就必須對外樹立良好的企業(yè)形象，按照法律法規(guī)的要求對外披露會計信息，只有這樣，才能保障企業(yè)健康長久發(fā)展[2]。

1 我國上市公司信息披露過程中存在的問題

近年來，隨著我國資本市場不斷發(fā)展，上市公司信息披露問題得到了極大的改善，但是仍然存在一些問題，只有及時發(fā)現(xiàn)問題并解決問題，才能促使我國上市公司順利運轉(zhuǎn)，進而不斷完善資本市場。通過梳理文獻發(fā)現(xiàn)，上市公司信息披露中存在未及時披露信息、信息披露不完整及披露數(shù)據(jù)虛假、不規(guī)范等問題[3]。

1.1 信息披露缺乏及時性

根據(jù)證券市場相關(guān)法律法規(guī)的要求，上市公司需要定期、及時地公布會計信息，不得延時披露。在證券市場中，會計信息具有很強的時效性，企業(yè)相關(guān)會計信息是造成證券市場中股票價格波動的因素之一。當(dāng)市場中存在信息不對稱的弊端時，掌握信息較多的人提前了解公司內(nèi)幕和起因信息，就能較好地預(yù)測公司股票的走勢，幫助其操作股票交易，而不懂內(nèi)幕信息的投資者就有可能受到不同程度的經(jīng)濟損失。因此，有些企業(yè)出于對自身利益的考慮，對于有利于公司發(fā)展的信息就會及時在交易所完整地公布，向社會傳遞企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好的信號，以此吸引更多的投資者[4];反之，對于不利于公司發(fā)展的信息則百般掩飾或者延時公布，目的是降低公司損失。

1.2 信息披露不完整

根據(jù)證券市場相關(guān)法律法規(guī)的要求，上市公司需要對外完整地披露信息，不得隱瞞或者虛構(gòu)會計信息。只有對外界公布詳細完整的公司信息，才能使投資者全面掌握企業(yè)經(jīng)營狀況，幫助其做出是否投資的決定。然而在目前的證券市場中，存在上市公司信息披露不完整的現(xiàn)象，有些上市公司不遵循法律法規(guī)，選擇性地對外披露公司信息。這些上市公司為了維持企業(yè)在社會中的良好形象，使企業(yè)更好更快發(fā)展，往往會選擇披露有利于公司發(fā)展的信息，而對于公司違規(guī)被查或者盈利能力弱等信息則會選擇延時披露或者不披露。例如，上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)進行違法交易或者過高負債、大股東挪用資金等信息均不會體現(xiàn)在財務(wù)報表中，如果一旦對外披露，公司股價就會受到極大的影響，不利于企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。

1.3 信息披露不真實

上市公司在證券市場上市的目的就是加速企業(yè)發(fā)展，籌集更多的資金用于企業(yè)建設(shè)，因此企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)就是實現(xiàn)利潤最大化，用最小的成本換取最大的利益。在如今的證券市場中，財務(wù)造假的上市公司比比皆是。這些公司近期發(fā)展?fàn)顩r并不理想，但是為了在投資者心中營造良好的形象，往往會選擇披露虛假的財務(wù)信息，使用虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)粉飾財務(wù)報表，向投資者傳遞發(fā)展良好的信號，誤導(dǎo)廣大的投資者，使企業(yè)自身的經(jīng)濟損失降到最低。這種做法不僅會使投資者遭受較大損失，同時對于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展也會造成阻礙。

1.4 會計信息披露內(nèi)容過于簡單

根據(jù)證券交易所相關(guān)法律法規(guī)的要求，上市公司對外披露的信息要求具有可靠性及全面性。會計信息在經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境等諸多因素的影響下，具有很強的復(fù)雜性。上市公司對于現(xiàn)階段真實存在的信息會選擇全面披露，但是對于企業(yè)未來無法確定的信息一般很少主動披露。這種現(xiàn)象導(dǎo)致投資者無法做出正確的投資判斷。

2 上市公司信息披露不規(guī)范原因分析

2.1 上市公司內(nèi)部治理不善

我國很多上市公司是由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變而來的，因此股權(quán)比較集中，公司的大部分股權(quán)由大股東持有，具有絕對的決策權(quán)，其他的股東持有的股權(quán)較少，在決策中占據(jù)的力量比較薄弱。因此，企業(yè)的治理制度對于大股東沒有很強的約束力，反而對小股東的限制較多。由于存在信息不對稱現(xiàn)象，大股東掌握的信息往往比小股東多，大股東出于自身利益的需求，會選擇有利于實現(xiàn)自身利益的信息對外進行披露。

2.2 外部審計缺乏獨立性

上市公司制定好財務(wù)報表后會交由會計師事務(wù)所進行審計，只有通過審計之后才能對外進行公告，從而確保財務(wù)信息的真實性。而會計事務(wù)所的獨立性是保障審計質(zhì)量好壞的關(guān)鍵。目前，我國證券市場中的會計事務(wù)所性質(zhì)多種多樣，在如今的市場中能保持絕對獨立的事務(wù)所比較少。一部分會計事務(wù)所受到利益驅(qū)使或者注冊會計師道德的缺失，就會出現(xiàn)違背我國相關(guān)證券法律進行違規(guī)審計、提供虛假的審計報告的情況，嚴(yán)重誤導(dǎo)了廣大投資者，損害了會計事務(wù)所的社會形象，成為上市公司對外公布虛假報表的幫兇。

2.3 自身利益的驅(qū)使

企業(yè)登陸資本市場的主要目的就是圈錢，而企業(yè)利潤最大化是上市公司的最終目標(biāo)，所以有些上市公司在利益面前會喪失理智，使用不正當(dāng)?shù)氖侄螕p害其他人的經(jīng)濟利益，比如粉飾財務(wù)報表、虛假宣傳、故意隱瞞公司不利信息等，誤導(dǎo)廣大投資者，通過觸犯法律違規(guī)實現(xiàn)融資。這種行為極大地影響了證券市場的穩(wěn)定運行，阻礙其健康發(fā)展。

2.4 會計人員素質(zhì)水平較低

會計工作需要專業(yè)的會計人員，專業(yè)的會計人員對于是否披露真實的信息具有很強的關(guān)聯(lián)性。因此，作為上市公司的會計人員，除了要具備較高的專業(yè)知識水平，嚴(yán)格遵守會計法律法規(guī)的要求以外，還要具備職業(yè)道德。有些會計人員受到公司高管人員的威脅，若不按照其指示操作可能會被辭退等，迫于無奈選擇同流合污，這樣的案例不在少數(shù)。此外，若會計人員不具備職業(yè)道德，在高額利益的驅(qū)使下也可能會鋌而走險違規(guī)進行操作。這些行為都會導(dǎo)致披露的信息失真、不完整，不能向投資者傳遞公司真實的經(jīng)濟活動信息，從而使會計披露喪失其價值。

3 我國上市公司信息披露的對策建議

3.1 完善上市公司治理機制

首先，上市公司要充分發(fā)揮股東會及監(jiān)事會的作用，逐漸減少國有股的持股比例，避免出現(xiàn)一股獨大的現(xiàn)象，豐富股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立完善的制約機制，從而形成股東與管理層之間良好的合作關(guān)系。同時，建立完善的代理人激勵機制，避免出現(xiàn)大股東決定披露何種財務(wù)信息，而其他股東無發(fā)言權(quán)的狀況。公司結(jié)構(gòu)中除了設(shè)立股東會、監(jiān)事會等，還要引入獨立董事進行監(jiān)督與引導(dǎo)。只有這樣，才能保證信息披露的獨立性。

3.2 建立完善的監(jiān)管制度

加強監(jiān)管部門的監(jiān)管力度，監(jiān)管部門要及時對上市公司對外公布的信息進行動態(tài)監(jiān)管。在這個過程中，政府要發(fā)揮重要作用，加大檢查力度，減少上市公司違法的機會。監(jiān)管部門一旦發(fā)現(xiàn)有弄虛作假或者違法操作的公司，要及時采取相應(yīng)的措施予以嚴(yán)厲處罰，使其不敢再犯，從而起到殺雞儆猴的作用，維護我國證券法律的權(quán)威。

3.3 提高會計人員道德素質(zhì)

上市公司要定期對會計人員進行培訓(xùn)，要求其及時掌握最新的會計法規(guī)，還要注重對會計人員道德與素質(zhì)的培養(yǎng)，讓其在工作中嚴(yán)格遵循會計法規(guī)的相關(guān)要求，切實做到披露的信息是真實有效的。

3.4 提高公眾對會計信息披露的監(jiān)督意識

為了確保上市公司披露的信息是真實可靠的，除了需要證監(jiān)會及政府的監(jiān)管之外，還應(yīng)該加強社會公眾對上市公司財務(wù)信息的監(jiān)督。

綜上所述，雖然近年來我國證券市場不斷得到完善，但是在會計信息披露中仍然存在披露不及時、不全面、不真實等問題，探究其原因，主要是公司治理結(jié)構(gòu)不合理、審計不獨立、監(jiān)管不足、人員素質(zhì)低等。本文提出了相應(yīng)的解決措施，希望伴隨著這些措施的有效實施，能夠改善目前存在的問題，優(yōu)化企業(yè)管理水平，從而促進企業(yè)健康有序發(fā)展。

參 考 文 獻

[1]曹中紅.我國上市公司信息披露中存在的問題及對策[J].北京：北京理工大學(xué)學(xué)報，2014.

[2]單超.我國上市公司信息披露存在的問題、成因及對策[J].北金融與投資，2015（1）.

[3]蔡昌，李志芬.上市公司信息披露制研究[J].山東商業(yè)會計，2016（1）.

[4]李靜，李杰.我國上市公司信息披露問題研究[J].管理學(xué)刊，2015（2）.

[責(zé)任編輯：鄧進利]