張燕

摘要：現(xiàn)金流如同企業(yè)的“血脈”，只有企業(yè)的現(xiàn)金流保持流轉(zhuǎn)通暢，企業(yè)才能獲得持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。但企業(yè)的現(xiàn)金流管理與企業(yè)的經(jīng)營管理活動是交織在一起的，企業(yè)經(jīng)營管理活動的復(fù)雜性和不穩(wěn)定性，經(jīng)常導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的不平衡性。為了追求最大限度的平衡和最大限度的現(xiàn)金凈流入，保持現(xiàn)金流量的通暢，就必須加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理。本文將通過深入剖析A企業(yè)現(xiàn)金流量狀況，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，并針對性地找出導(dǎo)致問題出現(xiàn)的原因和解決辦法，以此來提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理工作質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)健康、快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理;現(xiàn)金流量管理

一、企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀和不足

（一）現(xiàn)金流量管理意識薄弱

企業(yè)在日常經(jīng)營活動過程中缺乏現(xiàn)金流量意識，重點關(guān)注銷售收入以及銷售工作帶來的利潤，很少關(guān)注到良性現(xiàn)金流的問題。企業(yè)不能精準(zhǔn)預(yù)測資金需求量，因此全面預(yù)算管理難以發(fā)揮出平衡資金的作用，造成資金無法在短時間內(nèi)收回，資金無法實現(xiàn)合理占用，不能正常循環(huán)使用。資金調(diào)度缺乏科學(xué)性，造成了企業(yè)資金鏈斷裂，引發(fā)經(jīng)營危機(jī)。

（二）企業(yè)的償債能力、內(nèi)部創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力不強(qiáng)

以A企業(yè)為例，2016、2017和2018年企業(yè)的銀行借款分別達(dá)到了64.5億元、34.1億元和41.1億元，而三年每年歸還借款的數(shù)額為26.2億元、15.4億元和56.8億元，分別占當(dāng)年籌資活動現(xiàn)金凈流量的252%、116%、244%，也就是說企業(yè)當(dāng)年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大部分甚至全部都用于歸還貸款。因此，企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展能力不強(qiáng)，投資和發(fā)展所需的資金投入將大部分或全部依靠銀行貸款等外部資金的注入，由此增加了企業(yè)的流動風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

（三）投資活動比較頻繁，應(yīng)收賬款管理質(zhì)量不高

煤炭企業(yè)受國家政策的主導(dǎo)，開始了大規(guī)模的并購和整合，讓企業(yè)的投資活動更加頻繁，相應(yīng)的籌資壓力也不斷增強(qiáng)。

A企業(yè)直屬和控股的煤礦有10家子公司，2016、2017和2018年企業(yè)投資子公司資金分別是54.8億元、75.1億元、27.7億元，分別占當(dāng)年投資活動現(xiàn)金凈流量的69%、52%、61%，不難看出，企業(yè)當(dāng)年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有一半多都用于股權(quán)投資;其次，企業(yè)為了生存和發(fā)展，不斷采取各種銷售方法，對外賒銷產(chǎn)品、材料、勞務(wù)等，企業(yè)延長應(yīng)收賬款的歸還日期，延遲了資金回籠的時間，應(yīng)收賬款賬齡一再增加，壞賬率不斷提升。根據(jù)企業(yè)損益表相關(guān)數(shù)據(jù)得出，依靠銷售獲得的利潤十分可觀，然而企業(yè)資金過于緊張，利潤并非現(xiàn)金，不可以用其向供應(yīng)商支付貨款，企業(yè)不得不通過融資的方式彌補(bǔ)自身資金短缺的問題。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量管理造成影響的因素

（一）忽視現(xiàn)金管理

現(xiàn)金作為衡量企業(yè)生存的重要指標(biāo)，現(xiàn)金流管理自然成為企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。企業(yè)對現(xiàn)金管理的價值認(rèn)識不夠，在如何利用投資項目資金的短期間歇、提高公司獲利能力方面，以及同時增強(qiáng)短期投資的安全性等方面，均存在問題。

（二）分散經(jīng)營風(fēng)險，盲目進(jìn)行多元化經(jīng)營或投資

面臨激烈的市場競爭，企業(yè)的經(jīng)營具有風(fēng)險和不確定性，通過實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，采取聯(lián)合、兼并、收購、租賃等途徑，可以達(dá)到分散風(fēng)險的目的，但同時多元化發(fā)展將面臨新領(lǐng)域的陌生帶來的巨大投資風(fēng)險，很多時候，不合適的多元化發(fā)展不僅沒有起到分散風(fēng)險的作用，還加快了現(xiàn)金流惡化的步伐。

（三）忽視應(yīng)收賬款管理工作，缺乏明確的責(zé)任主體

企業(yè)一味地重視提高銷售收入，忽視應(yīng)收賬款管理工作，缺乏風(fēng)險意識。1、企業(yè)沒有對客戶的資信狀況進(jìn)行詳細(xì)了解、掌握，造成應(yīng)收賬款不能順利收回，最終變成壞賬。2、沒有為客戶設(shè)定賒銷金額限制，應(yīng)收賬款尚未設(shè)立預(yù)警線，因此造成了無法回收應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款數(shù)額過大超出企業(yè)承受范圍。3、未能明確負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款管理工作的責(zé)任主體，應(yīng)收賬款催收工作難以有效落實;業(yè)績考核當(dāng)中的回款率是否準(zhǔn)確，存在疑問。

（四）追求高額利潤，忽視現(xiàn)金流入

企業(yè)考核與績效評價體系仍是“利潤導(dǎo)向型”，對于業(yè)績質(zhì)量問題重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，現(xiàn)金流的導(dǎo)向作用還很弱，所以，企業(yè)實踐中對現(xiàn)金流量的管理存在著嚴(yán)重滯后性和被動性特征。企業(yè)只有在發(fā)不出工資、沒錢購買原材料和交稅的時候才關(guān)注現(xiàn)金流入。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量管理的改進(jìn)措施

（一）提高企業(yè)管理層對現(xiàn)金流管理的重視

企業(yè)管理層作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和決策者，管理層的思維直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，因此，企業(yè)管理層應(yīng)意識到現(xiàn)金流對比利潤，前者更重要，企業(yè)管理層應(yīng)明確現(xiàn)金流將決定企業(yè)的發(fā)展。目前，現(xiàn)金流量管理工作由財務(wù)部門負(fù)責(zé)，實際上現(xiàn)金流量管理工作需要各個部門的協(xié)同配合，促進(jìn)企業(yè)的正常運(yùn)營，防止資金鏈斷裂造成的企業(yè)破產(chǎn)。應(yīng)以資金快速回籠作為追求利潤的前提和基礎(chǔ)，企業(yè)需要一方面降低資金風(fēng)險，另一方面追求利潤。

（二）控制負(fù)債規(guī)模，保證償債能力

企業(yè)在做籌資決策時，要做好籌資的風(fēng)險評價、籌資實際、籌資規(guī)模和籌資組合等工作，做到全面的衡量收益情況和償還能力，量力而行.避免風(fēng)險;在進(jìn)行籌資活動時，要做到嚴(yán)格控制產(chǎn)權(quán)比例和負(fù)債比率、采用多種籌資方式及籌資組合、充分利用商業(yè)信用籌資等。嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模，保持較好的短期償債能力，主要體現(xiàn)在流動比率和速動比率兩個指標(biāo)，流動比率低于100%，速動比率低于50%都屬于短期償債能力差。

（三）強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理工作，增加考核指標(biāo)

企業(yè)長久以來始終將利潤最大化作為經(jīng)營目標(biāo)，因此考核業(yè)務(wù)部門也將利潤指標(biāo)作為唯一的考核指標(biāo)，企業(yè)有必要進(jìn)一步改進(jìn)業(yè)績考核方式，增加考核指標(biāo)，針對于子公司的考核應(yīng)涵蓋銷售收入、銷售利潤、應(yīng)收賬款回收情況等指標(biāo)，各子公司有義務(wù)負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的回收工作，保證應(yīng)收賬款按時回收，這種方式體現(xiàn)了考核指標(biāo)的全面性，促進(jìn)資金快速回籠。

四、結(jié)論

本文針對于企業(yè)的現(xiàn)金流量管理工作展開了深入的研究，分析了企業(yè)現(xiàn)金流量管理工作出現(xiàn)的問題，并提出加強(qiáng)企業(yè)管理層對現(xiàn)金流量管理工作的重視、增強(qiáng)財務(wù)管理質(zhì)量、改進(jìn)現(xiàn)金流量管理體系、保證內(nèi)部控制制度的有效落實等建議，以此來實現(xiàn)現(xiàn)金流量管理質(zhì)量的提高，為企業(yè)運(yùn)營提供充足的資金流。

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