范高樂 葉莉

開展“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和普惠金融是2015年國務(wù)院《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》中的兩項(xiàng)重點(diǎn)行動(dòng)。扶持和加快科技小微企業(yè)成長(zhǎng)和進(jìn)步，對(duì)于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，擴(kuò)大就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義?？萍夹∥⑵髽I(yè)在產(chǎn)品開發(fā)中會(huì)面臨資金短缺問題，融資難經(jīng)常是困擾科技小微企業(yè)家的頭等大事。中國民間資本規(guī)模龐大，近十余年來，民間金融陽光化、合法化，各地出現(xiàn)大量的民間資本信貸投資公司。為引導(dǎo)科技小微企業(yè)與民間資本對(duì)接疏通渠道、探索路徑，構(gòu)建安全穩(wěn)妥、行之有效的融資模式，規(guī)范民間投資，長(zhǎng)期以來都是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的熱點(diǎn)話題，雖是老生常談，卻也實(shí)在是任重道遠(yuǎn)。中國近些年大力發(fā)展建設(shè)了政府主導(dǎo)的和市場(chǎng)主導(dǎo)的兩類科技金融服務(wù)平臺(tái)，為科技小微企業(yè)和投資方提供了正規(guī)的投融資對(duì)接渠道，能夠有效克服交易各方的信息不對(duì)稱，提高成果轉(zhuǎn)化率和對(duì)接成功率，緩解科技小微企業(yè)的融資困難問題。其實(shí)目前中國的各級(jí)技術(shù)市場(chǎng)，已經(jīng)得到迅速發(fā)展。技術(shù)市場(chǎng)的拓展服務(wù)就應(yīng)該是具有建立投融資窗口的功能，實(shí)踐上已經(jīng)有許多技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站增開了投融資窗口的例子，應(yīng)當(dāng)加以介紹推廣。相比于專業(yè)化程度集成度很高的、提供一站式綜合服務(wù)的科技金融服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)大廳，技術(shù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)大廳只是提供了一個(gè)投融資對(duì)接服務(wù)的窗口。本文依據(jù)已有技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站開設(shè)投融資窗口的事實(shí)，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和普惠金融的視角，探討技術(shù)市場(chǎng)增開投融資窗口問題。

一、科技小微企業(yè)民間融資文獻(xiàn)簡(jiǎn)述

科技小微企業(yè)民間融資問題的研究已經(jīng)持續(xù)了很多年，是十分熱門的研究課題，有大量的文獻(xiàn)可供研究參考，本文不再贅述，僅就近期的國內(nèi)相關(guān)現(xiàn)狀研究的部分文獻(xiàn)做個(gè)簡(jiǎn)單引述，以反映現(xiàn)有融資渠道的情況。

鄒雄智對(duì)中國中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀做出較新的描述，民間融資是中小企業(yè)融資的重要渠道：（1）民間融資主體多元化；（2）民間融資市場(chǎng)需求巨大；（3）民間融資的利息不斷攀高；（4）屢禁不止的非法融資行為。正確引導(dǎo)中小企業(yè)民間融資行為，促進(jìn)民間融資的健康發(fā)展成為當(dāng)下急需解決的問題。這一描述也反映了科技小微企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。

早在2014年，馬鵬對(duì)中國科技金融服務(wù)平臺(tái)當(dāng)時(shí)的發(fā)展現(xiàn)狀給出這樣的描述，當(dāng)時(shí)我國開展科技金融工作的機(jī)構(gòu)有國家開發(fā)銀行股份有限公司等11 家之多，有中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)等16 個(gè)促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)地區(qū)，有長(zhǎng)春高新區(qū)等14個(gè)地區(qū)科技金融創(chuàng)新實(shí)踐區(qū)。中國的科技金融服務(wù)平臺(tái)主要有兩類：一類是政府主導(dǎo)型的科技金融服務(wù)平臺(tái)，如科技金融服務(wù)中心、科技型中小企業(yè)信貸項(xiàng)目評(píng)審科技專家咨詢服務(wù)平臺(tái)、實(shí)施“面向科技型中小企業(yè)的科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)及應(yīng)用示范”項(xiàng)目；另一類是市場(chǎng)主導(dǎo)型的社會(huì)化科技金融服務(wù)平臺(tái)，如阿里金融、中新力合、全球網(wǎng)和融資城等。為推動(dòng)科技與金融深度融合，至2017 年，中國已設(shè)立各類科技金融服務(wù)中心250 余家，超過80%的省份已建立科技金融服務(wù)中心或類似機(jī)構(gòu)，各地科技金融服務(wù)中心匯集各類金融及投資機(jī)構(gòu)4000余家，累計(jì)服務(wù)企業(yè)超過2.4萬家，通過平臺(tái)化的服務(wù)，使企業(yè)獲得銀行信貸超過2700億元。這些服務(wù)優(yōu)化了科技金融生態(tài)環(huán)境，對(duì)緩解科技型中小企業(yè)融資難、融資貴問題發(fā)揮了重要作用①。

陳強(qiáng)和鮑竹對(duì)國內(nèi)天使投資發(fā)展的現(xiàn)狀給出介紹，中國的天使投資形態(tài)可以分為三大類：第一類是天使投資方，第二類是天使投資機(jī)構(gòu)，第三類是天使投資團(tuán)體。近年來中國天使投資行業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，二是區(qū)域性集聚效應(yīng)顯著，三是行業(yè)分布較為集中，四是投資主體逐漸多元化，五是高回報(bào)案例逐漸增多。天使投資行業(yè)發(fā)展，已經(jīng)對(duì)解決科技小微企業(yè)融資難問題發(fā)揮著十分重要的作用。

吳騰對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與科技小微企業(yè)融資模式現(xiàn)狀做出描述，指出目前互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要有以下四種：（1）電商網(wǎng)貸融資模式；（2）點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式即P2P；（3）眾籌融資模式；（4）電子金融—門戶融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，眾多學(xué)者都各自提出一些“互聯(lián)網(wǎng)+”融資模式。葉莉等提出了“互聯(lián)網(wǎng)+政策性擔(dān)?！比谫Y模式、“互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)集群”融資模式、“互聯(lián)網(wǎng)+復(fù)合聯(lián)保”融資模式，黃麗清等提出“互聯(lián)網(wǎng)+知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”融資模式，楊磊等提出“互聯(lián)網(wǎng)+在線供應(yīng)鏈”融資模式，馬曉國和熊向陽提出“互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目”融資模式，趙穎和蔡俊英、張?jiān)嫉龋娨獾榷疾患s而同地提出了“互聯(lián)網(wǎng)+眾籌”融資模式，王洪生和張玉明提出“互聯(lián)網(wǎng)+云”融資模式。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，充斥著各種欺詐行為，當(dāng)前的P2P 暴雷風(fēng)波就嚴(yán)重打擊了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還需要很長(zhǎng)時(shí)間的磨練和檢驗(yàn)，當(dāng)然提出更多的、更加安全有效的、風(fēng)險(xiǎn)更小的“互聯(lián)網(wǎng)+”融資模式是十分必要的。

早在2009年，黃微和劉郡在對(duì)國內(nèi)外技術(shù)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行比較研究時(shí)就指出，國外的技術(shù)市場(chǎng)有投融資功能，而中國技術(shù)市場(chǎng)卻缺少這個(gè)功能。經(jīng)過10年來中國科技金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展，這種情況得到一定的改變，很多技術(shù)市場(chǎng)增加了科技金融服務(wù)平臺(tái)和投融資窗口。

本文對(duì)全國省會(huì)城市技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站進(jìn)行了是否開設(shè)投融資窗口和是否具有科技金融鏈接的統(tǒng)計(jì)，得到如表1所示的統(tǒng)計(jì)表。

根據(jù)表1 統(tǒng)計(jì)，技術(shù)市場(chǎng)既無投融資窗口又無科技金融服務(wù)平臺(tái)鏈接的恰好占50%。這個(gè)統(tǒng)計(jì)只是對(duì)于省會(huì)城市做出的，其實(shí)中國科技服務(wù)業(yè)發(fā)展很不平衡，很多發(fā)展水平較高的省份，不僅是省會(huì)城市有科技大市場(chǎng)，省內(nèi)各城市也都有技術(shù)市場(chǎng)，甚至縣區(qū)級(jí)也成立了名稱各異的類似技術(shù)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)；而中等發(fā)展水平的省份，各省內(nèi)的地級(jí)市有技術(shù)市場(chǎng)；但一般發(fā)展水平低下的省份，除了省會(huì)城市有技術(shù)市場(chǎng)，一些城市都還沒有技術(shù)市場(chǎng)。

從以上對(duì)科技小微企業(yè)民間融資、科技金融服務(wù)平臺(tái)、天使投資、互聯(lián)網(wǎng)金融和技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口開設(shè)等現(xiàn)狀的簡(jiǎn)單介紹，可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)行的融資機(jī)制都有其局限性。相比于全國數(shù)以十萬家計(jì)的龐大的科技小微企業(yè)群體和數(shù)以千萬人計(jì)的“散戶股民”投資群眾而言，中國的投融資機(jī)構(gòu)/平臺(tái)還是太少，仍顯得供不應(yīng)求。有需要就是有市場(chǎng)，引導(dǎo)民間資本向科技小微企業(yè)投資，發(fā)展中國的科技服務(wù)業(yè)，開辟技術(shù)市場(chǎng)增設(shè)投融資窗口就充滿商機(jī)。

表1 我國省會(huì)城市技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口和科技金融鏈接情況統(tǒng)計(jì)

二、增設(shè)投融資窗口的經(jīng)驗(yàn)借鑒與可行性分析

中國一些技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站開設(shè)了網(wǎng)絡(luò)投融資窗口，其開設(shè)的背景、功能、運(yùn)行模式等風(fēng)格各異，相比之下，表1中的蘭州科技大市場(chǎng)就具有代表性。

1.蘭州科技大市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)借鑒

成立于2014年9月的蘭州科技大市場(chǎng)網(wǎng)站，就功能而言，其有“創(chuàng)客創(chuàng)業(yè)”“科技金融”“技術(shù)交易”“大儀共享”“中介服務(wù)”“項(xiàng)目申報(bào)”“技術(shù)轉(zhuǎn)移”和“碳交易”等8大服務(wù)平臺(tái)。在網(wǎng)站首頁的首個(gè)窗口欄目就是“科技金融”，點(diǎn)開后有“我要資金”“我要投資”“眾籌”和“新手指引”等選項(xiàng)。該網(wǎng)站首頁上還有“投融資對(duì)接服務(wù)”窗口，進(jìn)入后可以看到在首頁→科技服務(wù)→投融資服務(wù)對(duì)接→欄目下，有“投融資服務(wù)對(duì)接記錄”欄目，按照“公司、團(tuán)隊(duì)名稱”“項(xiàng)目名稱”“負(fù)責(zé)人”“融資金額”“融資方式”“進(jìn)度跟蹤”和“項(xiàng)目簡(jiǎn)介”等內(nèi)容列表。就運(yùn)行模式而言，該窗口以發(fā)布網(wǎng)絡(luò)信息的方法，通過開展包括科技企業(yè)融資項(xiàng)目征集、投融資服務(wù)、中介服務(wù)、保險(xiǎn)、擔(dān)保等，為科技小微企業(yè)融資服務(wù)。在該網(wǎng)站注冊(cè)登錄后，可以申報(bào)“我要資金”或“我要投資”相關(guān)項(xiàng)目。對(duì)于科技小微企業(yè)而言，可以帶著項(xiàng)目找投資，對(duì)于民間投資者而言，可以帶著資金進(jìn)場(chǎng)找好項(xiàng)目。從“投融資服務(wù)對(duì)接記錄”上可以查看到，融資金額少則10 萬元，多則500 萬元，都屬于金額不大的融資，這是富裕起來的居民可能具備的投資能力。當(dāng)然從“投融資服務(wù)對(duì)接記錄”上也可以看到，僅披露了需要融資的企業(yè)方信息，還缺少投資方信息以及成功獲得投資的項(xiàng)目信息。

從蘭州科技大市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口的做法可以得到這樣的啟示：第一是技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口是必要的；第二是增設(shè)這種投融資窗口是可行的；第三是現(xiàn)有的窗口開放運(yùn)行還不盡如人意，大有改進(jìn)提升空間。

2.增設(shè)投融資窗口的必要性

從蘭州科技大市場(chǎng)投融資窗口開設(shè)情況，可以看出在技術(shù)市場(chǎng)增設(shè)投融資窗口具有必要性。技術(shù)市場(chǎng)增設(shè)投融資窗口，是科技小微企業(yè)在技術(shù)市場(chǎng)“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”民間融資的一種新模式。我國各地的技術(shù)市場(chǎng)一直以來都是開張之時(shí)鑼鼓喧天紅火一陣，過后就長(zhǎng)期冷清，人氣不旺。當(dāng)然在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，技術(shù)市場(chǎng)看上去不是人頭攢動(dòng)、熙熙攘攘的熱鬧景象，可能是網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊頻繁，交易活躍，訪問量很大。不論是政府主辦的事業(yè)單位，還是已經(jīng)改制的企業(yè)單位，各地技術(shù)市場(chǎng)都有與政府科技和經(jīng)濟(jì)等部門先天的緊密聯(lián)系?？萍夹∥⑵髽I(yè)融資金額可能是數(shù)十萬元、上百萬元，富裕起來的居民家庭余錢一般就夠支付，而且這些居民中也不乏懂得高新技術(shù)的有文化的獨(dú)具慧眼的投資方。廣大普通居民手中握有巨額資金，是股市的散戶，在“炒股”“炒房”“炒比特幣”等都損失慘重情形之下，正確引導(dǎo)民間資本向科技小微企業(yè)投資，需要為之開辟“另類股市”。技術(shù)市場(chǎng)增設(shè)投融資窗口，能夠有效促進(jìn)區(qū)域內(nèi)科技小微企業(yè)提出好項(xiàng)目，引導(dǎo)本地和外地從民間金融組織到散戶股民找到合法投資場(chǎng)所。這對(duì)于解決科技小微企業(yè)融資難問題，解決民間資本投資方向問題都是十分必要的。

3.增設(shè)投融資窗口的可行性

省市級(jí)的科技金融服務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)大廳和技術(shù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)大廳，對(duì)于軟硬件的要求會(huì)非常高，而省市級(jí)、縣區(qū)級(jí)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道級(jí)的技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口簡(jiǎn)單得多。硬件方面，省市級(jí)技術(shù)市場(chǎng)通常都建在城市繁華地區(qū)，雄偉壯觀、豪華氣派、設(shè)施先進(jìn)；縣區(qū)級(jí)技術(shù)市場(chǎng)也比較高大寬敞、舒適明亮、設(shè)備齊全；而坐落在各地鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道的各種名目的科技開發(fā)園區(qū)/產(chǎn)業(yè)園區(qū)/孵化器/加速器的管理委員會(huì)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心，都是能接待八方貴賓的，辦公環(huán)境優(yōu)雅宜人。因此，開辟出投融資窗口業(yè)務(wù)受理辦公室，配備網(wǎng)絡(luò)服務(wù)辦公用品這樣的硬件條件都輕而易舉辦得到。軟件方面，主要是人才問題，增設(shè)投融資窗口網(wǎng)址需要有專業(yè)人才。這些人才是相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)人才和多少懂一些科技小微企業(yè)對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的機(jī)械、化工、材料、電子、生物、醫(yī)藥等方面的理工人才，這對(duì)于解決相當(dāng)多的大學(xué)生就業(yè)問題有幫助。各級(jí)技術(shù)市場(chǎng)都具備軟硬件的便利條件，因此，增設(shè)投融資窗口非?？尚小?/p>

4.增設(shè)投融資窗口的優(yōu)勢(shì)分析

從蘭州科技大市場(chǎng)投融資窗口開設(shè)情況，可以看出在技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口具有很多先天優(yōu)勢(shì)的便利條件。相比于新建立的科技金融服務(wù)平臺(tái)，我國常設(shè)技術(shù)市場(chǎng)更多一些，雖然名稱不統(tǒng)一，有科技大市場(chǎng)、技術(shù)交易中心、技術(shù)市場(chǎng)、技術(shù)交易所、技術(shù)轉(zhuǎn)移中心等。在科技服務(wù)業(yè)發(fā)展水平較高的地區(qū)，如南京市和廣州市，甚至一些街道鄉(xiāng)鎮(zhèn)，都成立有科技創(chuàng)新服務(wù)中心，加上全國各地普遍推行產(chǎn)業(yè)集聚園區(qū)建設(shè)，到處都有名目繁多的科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，也就有園區(qū)管理委員會(huì)和服務(wù)辦公室等，都可以成為廣義的技術(shù)市場(chǎng)，都可以嘗試建立服務(wù)于本地區(qū)的投融資窗口。技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)為科技小微企業(yè)與民間資本對(duì)接的投融資窗口，具有很多優(yōu)勢(shì)：（1）掌握區(qū)域內(nèi)的科技小微企業(yè)的相關(guān)信息，有利于遴選融資優(yōu)質(zhì)好項(xiàng)目。（2）掌握區(qū)域內(nèi)的民間資本的相關(guān)信息，有利于本地區(qū)散戶股民做民間投資找到好項(xiàng)目，進(jìn)行合法陽光化的投資。（3）對(duì)調(diào)動(dòng)本地政府與民間各部門為投融資對(duì)接服務(wù)發(fā)揮作用有優(yōu)勢(shì)，對(duì)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利。

三、設(shè)計(jì)科學(xué)規(guī)范的開放投融資窗口

1.投融資窗口的功能設(shè)計(jì)

技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站開設(shè)投融資“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”，融資方在網(wǎng)上發(fā)布融資項(xiàng)目，出資方在網(wǎng)上發(fā)布找好項(xiàng)目的消息，不是P2P性質(zhì)的，錢在投資方手里，沒有交給窗口做第三方托管?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+窗口”模式中，融資方具有本地屬性，而投資方可以是本地的，也可以是異地的，實(shí)行股權(quán)融資等，窗口業(yè)務(wù)員主動(dòng)為之牽線。在窗口業(yè)務(wù)員的對(duì)接服務(wù)下，投資方與融資方直接見面，減少信息的不對(duì)稱，做到真正的民間融資，談好后再簽約投資。技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站開設(shè)投融資“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”，配備管理員，培養(yǎng)數(shù)名業(yè)務(wù)員，對(duì)服務(wù)對(duì)象實(shí)行會(huì)員制進(jìn)行注冊(cè)登錄，會(huì)員交一定數(shù)量會(huì)員費(fèi)，把區(qū)域內(nèi)需要融資的企業(yè)和想要投資的民眾按照所交會(huì)員費(fèi)的差別分為金牌、銀牌會(huì)員客戶，使不同的客戶有不同的瀏覽網(wǎng)上材料的權(quán)限。

技術(shù)市場(chǎng)的投融資窗口在功能設(shè)計(jì)方面，要圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)市場(chǎng)”的概念進(jìn)行設(shè)計(jì)，提供融資、擔(dān)保、保險(xiǎn)、法律、財(cái)務(wù)、評(píng)估、咨詢等多方面的中介服務(wù)，“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”融資模式的簡(jiǎn)化基本框架如圖1所示。

圖1 “互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)市場(chǎng)”融資模式框架

第一是應(yīng)建立本地科技小微企業(yè)融資項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫，按照行業(yè)名錄分類建檔，掌握本地區(qū)科技小微企業(yè)所屬行業(yè)范疇，即“項(xiàng)目流”窗口。第二是應(yīng)建立本地民間投資機(jī)構(gòu)和散戶投資者的數(shù)據(jù)庫，掌握投資偏好，即“資金流”窗口。第三是應(yīng)建立與本地工商、稅務(wù)、法律、信用擔(dān)保等相關(guān)單位的鏈接窗口，以便于相關(guān)單位對(duì)科技小微企業(yè)和民間投資方提供服務(wù)。第四是應(yīng)建立本地的專家?guī)齑翱冢ɡ砉た萍碱I(lǐng)域的專家，可以是成功的企業(yè)家、高級(jí)工程師、教授、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、高級(jí)會(huì)計(jì)師，以便于對(duì)融資項(xiàng)目把關(guān)審議，對(duì)項(xiàng)目是否技術(shù)可行、是否有市場(chǎng)前景、是否融資經(jīng)費(fèi)預(yù)算合理等給出客觀評(píng)價(jià)。

2.投融資窗口向科技小微企業(yè)開放

現(xiàn)在初創(chuàng)型的科技小微企業(yè)，通常都集聚在國家級(jí)、省市級(jí)、縣區(qū)級(jí)、街道鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)的開發(fā)區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、科技園區(qū)、孵化器、加速器等，企業(yè)具有本地屬性。投融資窗口向科技小微企業(yè)開放，各級(jí)管理部門引導(dǎo)本地轄區(qū)內(nèi)眾多科技小微企業(yè)在投融資企業(yè)“項(xiàng)目流”窗口完成注冊(cè)。為了確?？萍夹∥⑵髽I(yè)所提供融資信息的完整性和真實(shí)性，窗口業(yè)務(wù)員要對(duì)材料進(jìn)行形式審核與實(shí)地考察。只有企業(yè)在窗口完成注冊(cè)，所提供融資項(xiàng)目資料齊全，信息真實(shí)可信，才有資格通過遴選在窗口上發(fā)布融資信息。如果企業(yè)提供的項(xiàng)目計(jì)劃書等材料經(jīng)過審議，被認(rèn)為項(xiàng)目不具有投資價(jià)值，或企業(yè)信息與事實(shí)不符，且企業(yè)不配合窗口業(yè)務(wù)員的工作，則不能予以發(fā)布融資信息。

科技小微企業(yè)需要融資，但并非理所當(dāng)然都能找到投資。項(xiàng)目高大上，技術(shù)先進(jìn)，產(chǎn)品市場(chǎng)前景好，無論是專家還是外行，都能被項(xiàng)目產(chǎn)品所吸引，自然會(huì)贏得八方趨之若鶩的熱情投資。項(xiàng)目比較好，例如是從某高交會(huì)、某博覽會(huì)上帶回的新產(chǎn)品，市場(chǎng)前景誘人，某科技小微企業(yè)也有能力開發(fā)之且有一定優(yōu)勢(shì)，將占據(jù)一定的市場(chǎng)份額，也說明具有投資價(jià)值。項(xiàng)目一般，產(chǎn)品市場(chǎng)前景不確定，無論專家還是外行，都認(rèn)為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比較大，自然很難獲得投資。

3.投融資窗口向民間投資者開放

投融資窗口向民間投資者開放，成為民間資本進(jìn)入投資科技小微企業(yè)的新渠道。這些民間投資者，既可以是本地或外地的民間投資機(jī)構(gòu)，也可以是資金雄厚的企業(yè)家，更可以是中等收入的散戶股民。投資者在“資金流”窗口注冊(cè)時(shí)，也應(yīng)像在股市那樣向窗口提供個(gè)人基本信息資料。投資者可以向窗口提交個(gè)人投資偏好，即擬投資項(xiàng)目技術(shù)領(lǐng)域、擬出資額限度，以便窗口業(yè)務(wù)員做選擇性對(duì)接服務(wù)。投資者可以向窗口事先申明是否愿意公開自己的投資信息，愿意公開的，將會(huì)讓尋找融資的企業(yè)看到信息，直接與之對(duì)接；不愿意公開的，則由窗口業(yè)務(wù)員代為聯(lián)絡(luò)對(duì)接。

把基層技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口辦成另類股市，引導(dǎo)本地散戶股民找得到向本地科技小微企業(yè)做投資的正規(guī)渠道?，F(xiàn)有的融資模式中，內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)找資金，親朋好友借款，不夠公開透明，一旦廣而告之，也難免落得非法集資名聲。由政府支持的技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口的開放，將克服傳統(tǒng)民間投資的弊端，也可規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融的一些風(fēng)險(xiǎn)。本地屬性可以讓投資方既看到網(wǎng)絡(luò)上的材料，也能做知根知底的實(shí)地調(diào)查，充分做到信息對(duì)稱，使投資風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

4.投融資窗口向本地相關(guān)部門開放

民間投資方看好科技小微企業(yè)的項(xiàng)目，直接投資可能省略掉一些環(huán)節(jié)，無需窗口過多參與，也算“金融脫媒”，降低融資成本了。但如果科技小微企業(yè)和民間投資方還需要本地的工商、稅務(wù)、法律、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等部門參與到投融資對(duì)接中來，則窗口也應(yīng)當(dāng)向這些本地的相關(guān)單位部門開放。相關(guān)部門可以關(guān)注投融資對(duì)接中的相關(guān)問題，對(duì)科技小微企業(yè)和民間投資方提供咨詢和幫助，以便為其管控風(fēng)險(xiǎn)成功對(duì)接保駕護(hù)航。例如，窗口向法律部門開放，律師將對(duì)投融資協(xié)議簽訂的雙方給予法律方面的指導(dǎo)；窗口向信用擔(dān)保部門開放，產(chǎn)業(yè)聚集園區(qū)可能作為擔(dān)保單位，也對(duì)投融資事項(xiàng)十分關(guān)注。

5.投融資窗口與科技金融服務(wù)平臺(tái)鏈接

眾所周知，企業(yè)融資模式與企業(yè)生命周期有關(guān)，企業(yè)處于不同時(shí)期應(yīng)選擇不同的融資模式。當(dāng)科技小微企業(yè)需要融資的數(shù)額不大時(shí)，技術(shù)市場(chǎng)的投融資窗口可能找得到恰當(dāng)?shù)耐顿Y方；當(dāng)科技小微企業(yè)融資需要資金數(shù)額比較大時(shí)，本地的資金流不足以給予支持，則應(yīng)轉(zhuǎn)而尋求更雄厚的資金來源，與上級(jí)科技金融服務(wù)平臺(tái)鏈接就顯得十分必要。要獲得大額度融資的前提是項(xiàng)目本身能得到大投資公司經(jīng)紀(jì)人的青睞，大的投資公司要投就投上千萬上億元的項(xiàng)目?；鶎蛹夹g(shù)市場(chǎng)投融資窗口把好項(xiàng)目推薦給大投資商，建立與上級(jí)科技金融服務(wù)平臺(tái)的鏈接是十分必要的。

6.投融資窗口線上線下服務(wù)

適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)新服務(wù)模式，技術(shù)市場(chǎng)開放投融資窗口，投融資窗口業(yè)務(wù)員，通過對(duì)科技小微企業(yè)和民間資本的主動(dòng)式高效率的對(duì)接服務(wù)，提供更有效的服務(wù)。投融資窗口業(yè)務(wù)員線上服務(wù)內(nèi)容包括：指導(dǎo)科技小微企業(yè)申報(bào)融資項(xiàng)目提交完備資料，指導(dǎo)民間投資方完成注冊(cè)登錄，選擇專家對(duì)項(xiàng)目計(jì)劃書做出評(píng)議，網(wǎng)絡(luò)發(fā)布投融資信息，告知服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。線下服務(wù)內(nèi)容包括：實(shí)地考察科技小微企業(yè)融資項(xiàng)目計(jì)劃書真實(shí)狀況，市場(chǎng)調(diào)研，預(yù)約融資方與投資方的商務(wù)談判，見證投融資合作簽約，跟蹤合作履約進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)服務(wù)價(jià)值。

四、建立運(yùn)行投融資窗口的保障機(jī)制

技術(shù)市場(chǎng)投融資“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”模式的運(yùn)行，需要窗口業(yè)務(wù)員切實(shí)負(fù)起責(zé)任，充分做好信息真實(shí)可信、風(fēng)險(xiǎn)可控、信用有保障可靠等各項(xiàng)工作。

1.建立信息對(duì)稱保障機(jī)制

信息對(duì)稱的保障，在于窗口業(yè)務(wù)員全面核實(shí)融資方和投資方所提供材料的真實(shí)性、可信性?，F(xiàn)有眾多的投融資平臺(tái)，因?yàn)槠浼兇獾幕ヂ?lián)網(wǎng)屬性，業(yè)務(wù)員會(huì)說：“我們的平臺(tái)只是一個(gè)平臺(tái)，我給你發(fā)布信息，后面的事我們不管。”多數(shù)“互聯(lián)網(wǎng)+”融資模式，過分依賴網(wǎng)絡(luò)信息的真實(shí)可信，以為通過信息查詢就能克服信息不對(duì)稱問題。殊不知，網(wǎng)絡(luò)信息都應(yīng)理性對(duì)待，技術(shù)市場(chǎng)的投融資窗口，既然是面向本地域的投融資服務(wù)屬性，則應(yīng)該做到更完備的服務(wù)。信息不對(duì)稱主要是融資方只發(fā)布項(xiàng)目有利一面的信息，刻意隱瞞項(xiàng)目不利一面的信息，使投資方難以判斷投資利弊。技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口業(yè)務(wù)員要對(duì)融資方提供的材料做多種核實(shí)驗(yàn)證，包括到政府管理部門調(diào)研下屬企業(yè)信息，到實(shí)地考察企業(yè)真實(shí)狀態(tài)，找本地專家訪談咨詢?cè)擁?xiàng)目可行性等。經(jīng)過項(xiàng)目論證，窗口業(yè)務(wù)員自己能夠確認(rèn)該項(xiàng)目技術(shù)可行，產(chǎn)品有市場(chǎng)前景等，才能在窗口發(fā)表該融資項(xiàng)目信息。如果業(yè)務(wù)員自己對(duì)該項(xiàng)目都不認(rèn)可，而只是出于小利益考慮，發(fā)布不實(shí)融資信息，則構(gòu)成對(duì)投資方的欺騙。對(duì)于投資方的信息核實(shí)工作也同樣重要，現(xiàn)實(shí)中也存在一些虛假投資合同詐騙行為，窗口業(yè)務(wù)員必須對(duì)投資方信息做出核實(shí)。因此，技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口要建立健全的信息對(duì)稱保障機(jī)制工作程序，這個(gè)工作程序要求窗口業(yè)務(wù)員嚴(yán)格對(duì)融資方和投資方的投融資信息加以審核，之后才能在窗口上發(fā)布。業(yè)務(wù)員要站穩(wěn)中介服務(wù)立場(chǎng)，嚴(yán)格執(zhí)行工作程序，使投資方、融資方與窗口三方合作共贏。

2.建立信用保障機(jī)制

信用的保障，在于科技小微企業(yè)融資方和投融資窗口共同樹立起有信用的形象?？萍夹∥⑵髽I(yè)自身信用不高，產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)等政府管理部門則責(zé)無旁貸地要承擔(dān)起信用保障的責(zé)任，應(yīng)由管理部門協(xié)調(diào)保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司等承接為科技小微企業(yè)好項(xiàng)目融資的擔(dān)保業(yè)務(wù)。國內(nèi)也有些投資平臺(tái)，網(wǎng)站頁面做得很好，投資經(jīng)理會(huì)信誓旦旦地說：“給你找到了投資方，我們簽協(xié)議吧，你先給我們平臺(tái)交融資額3%的服務(wù)費(fèi)，我們就安排投資方和你們?nèi)谫Y方見面。”至于后面能否對(duì)接成功則不關(guān)他事，反正服務(wù)費(fèi)到手了。投融資窗口的本地屬性，從開放之日起就要定位于服務(wù)本地企業(yè)和投資方，做得不好，沒有了信用，也就無立足之地了。投資方也需要有信用，投資方要對(duì)擬投資項(xiàng)目做出充分的考察評(píng)估，是真心看好項(xiàng)目來投資的，所以投資方也必須接受投融資窗口業(yè)務(wù)員對(duì)其真實(shí)身份進(jìn)行的審核。而那些神秘的投資方，不懷好意的投機(jī)分子，找空子鉆漏洞圖謀不軌的騙子們，窗口業(yè)務(wù)員要加以警惕，把好關(guān)，杜絕他們進(jìn)來搗亂、破壞投融資窗口的信用信譽(yù)。因此，技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口要建立健全的信用保障機(jī)制，保障投資方、融資方與窗口各方權(quán)益。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)控制保障機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)控制的保障，在于融資方、投資方和窗口中介服務(wù)方對(duì)投融資合同履行、項(xiàng)目實(shí)施的密切關(guān)注。融資方必須做到?？顚Ｓ?，所拿到的投資用作項(xiàng)目實(shí)施，既是對(duì)投資方負(fù)責(zé)，也是對(duì)自己負(fù)責(zé)。投資方有權(quán)對(duì)項(xiàng)目的開展情況進(jìn)行查看過問，發(fā)現(xiàn)問題，有權(quán)終止投資以止損。窗口業(yè)務(wù)員需要適時(shí)跟蹤項(xiàng)目實(shí)施情況，從項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書審議階段就開始注意風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和控制。項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書都有投資風(fēng)險(xiǎn)因素預(yù)測(cè)和應(yīng)對(duì)措施策略分析，投資方、融資方和窗口中介服務(wù)方，都應(yīng)該提前準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。項(xiàng)目實(shí)施后，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等很快就可能顯現(xiàn)，科技小微企業(yè)必須拿出化解風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施?？萍夹∥⑵髽I(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，可采用產(chǎn)業(yè)集聚園區(qū)復(fù)合聯(lián)保共同抗御風(fēng)險(xiǎn)，投資方和窗口中介服務(wù)方及時(shí)溝通信息，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資，投資方需要與融資方站在一起分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口要建立健全的風(fēng)險(xiǎn)控制保障機(jī)制，確保投資方、融資方與窗口中介服務(wù)方各方共同合作，齊心協(xié)力，有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)，抗御風(fēng)險(xiǎn)。

4.建立政府和社會(huì)監(jiān)督保障機(jī)制

技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口要做到信息公開，處在政府和社會(huì)共同監(jiān)督之下。技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口的增設(shè)與開放，對(duì)于本區(qū)域內(nèi)的科技小微企業(yè)融資成功健康成長(zhǎng)，對(duì)于本地民間資本支援家鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，吸引外地民間資本來本地投資科技小微企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，顯然都是大有好處的。政府和社會(huì)都應(yīng)該切實(shí)關(guān)心技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口的健康運(yùn)行，要起到監(jiān)督作用。政府的監(jiān)督，從行政上可以過問企業(yè)把投資用到了什么地方，監(jiān)督企業(yè)一門心思做項(xiàng)目，避免項(xiàng)目失敗拖累地方政府。社會(huì)的監(jiān)督，就是散戶投資方對(duì)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程的關(guān)注，為項(xiàng)目順利推進(jìn)建言獻(xiàn)策，以追求投資最大化的效益。因此，技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口要建立健全的監(jiān)督保障機(jī)制，讓科技小微企業(yè)、民間投資方及技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口都接受政府和社會(huì)對(duì)于項(xiàng)目實(shí)施的監(jiān)督，用項(xiàng)目產(chǎn)品目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，回報(bào)政府和社會(huì)，讓企業(yè)健康發(fā)展，使投資方獲得滿意的收益。

五、結(jié)論與建議

技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”的科技小微企業(yè)民間融資對(duì)接服務(wù)模式，著眼于技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站投融資窗口的本地屬性，為融資方提供融資新渠道，為投資方提供投資另類股市。技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站增設(shè)投融資窗口具備必要性、可行性和優(yōu)勢(shì)條件。技術(shù)市場(chǎng)網(wǎng)站開放投融資窗口，窗口業(yè)務(wù)員可以方便地對(duì)融資方、投資方等各方信息加以核實(shí)，減少信息不對(duì)稱，降低融資成本，提高投融資成功率。技術(shù)市場(chǎng)與政府和各單位的密切聯(lián)系，有助于提供投融資對(duì)接中諸如擔(dān)保、工商、法律、會(huì)計(jì)等方面的相關(guān)服務(wù)，使得窗口的運(yùn)行有保障。窗口的本地屬性，有利于政府和社會(huì)對(duì)其實(shí)行有效監(jiān)督，保障投融資順利開展，控制和抵御風(fēng)險(xiǎn)?？萍夹∥⑵髽I(yè)融資額通常不大，普通散戶投資者能投資得起，這種技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口無異于成立了本地的另類股市，有利于民間資本合法化、陽光化地向本地科技小微企業(yè)投資，有效利用了技術(shù)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)條件，開辟了科技小微企業(yè)融資新渠道。為更好更快更普遍地推廣技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資“互聯(lián)網(wǎng)+窗口”的科技小微企業(yè)民間融資這一新模式，提出以下對(duì)策建議：

（1）增開更多的技術(shù)市場(chǎng)投融資窗口。已經(jīng)有一些技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)了投融資窗口，為科技小微企業(yè)民間融資做出了貢獻(xiàn)，這樣的新型投資渠道經(jīng)驗(yàn)應(yīng)該加以推廣，使更多的省市級(jí)、縣區(qū)級(jí)的技術(shù)市場(chǎng)盡快增開投融資窗口。建議還沒有開設(shè)投融資窗口的技術(shù)市場(chǎng)管理者，積極把握商機(jī)，創(chuàng)新服務(wù)模式，拓展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。建議縣區(qū)級(jí)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道級(jí)的基層科技小微企業(yè)聚集區(qū)管理部門也能向技術(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變職能，開設(shè)投融資窗口，為本地轄區(qū)內(nèi)的科技小微企業(yè)提供融資便利條件，為當(dāng)?shù)乇姸嗌敉顿Y方提供投資新渠道。

（2）促使科技小微企業(yè)拿出好項(xiàng)目來。企業(yè)要融資，前提是自己有好項(xiàng)目。無論是處在初創(chuàng)階段還是成長(zhǎng)階段的科技小微企業(yè)，要融資，就要給投資方呈交一份好的商業(yè)計(jì)劃書，項(xiàng)目的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)都具有可行性，有投資價(jià)值。本地的技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)出投融資窗口，給融資帶來新機(jī)會(huì)，開辟了新場(chǎng)所，科技小微企業(yè)應(yīng)拿出好項(xiàng)目來，才能達(dá)到融資的目的。

（3）讓民間資本到另類股市來投資。民間資本找投資途徑，省市級(jí)的科技金融服務(wù)平臺(tái)雖然也向廣大散戶投資者開放，信息完全靠網(wǎng)絡(luò)來查看，不方便實(shí)地考察核實(shí)，就難以做到信息對(duì)稱，投資者會(huì)很不放心。把科技金融服務(wù)平臺(tái)建立到縣區(qū)級(jí)地方去，難免是技術(shù)市場(chǎng)的重復(fù)建設(shè)?，F(xiàn)成的技術(shù)市場(chǎng)開設(shè)投融資窗口，就能為民間資本在本地找到投資正規(guī)場(chǎng)所。在技術(shù)市場(chǎng)增設(shè)投融資窗口之后，建議對(duì)于這個(gè)新生事物大力宣傳，讓公眾都知道有這樣的投資窗口——另類股市，積極參與進(jìn)來，擇優(yōu)選項(xiàng)目，進(jìn)行股權(quán)投資，對(duì)科技小微企業(yè)融資難問題的解決應(yīng)該是大有益處的。

注釋

①參見《我國科技金融服務(wù)中心超250家》，《人民日?qǐng)?bào)》2017年11月23日。