商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的風(fēng)險管理

張鵬

商業(yè)銀行面對著利率市場化，利差空間不斷縮小，只能尋找其他出路，其中金融產(chǎn)品受到各金融機(jī)構(gòu)的青睞。商業(yè)銀行將不同金融要素進(jìn)行創(chuàng)新組合，力圖追求更高的利潤，及占有更大的市場份額，但在追求高利潤的同時，商業(yè)銀行不得不考慮金融產(chǎn)品具有許多不確定性和未知性，對于這些不確定因素可能造成的損失，必須客觀準(zhǔn)確的進(jìn)行評估，同時制定出相應(yīng)的應(yīng)對措施，降低風(fēng)險發(fā)生率，因此，商業(yè)銀行對金融產(chǎn)品的風(fēng)險管理是必要的。

一、金融產(chǎn)品

金融社會依托于農(nóng)業(yè)社會、工業(yè)社會的基礎(chǔ)之上逐漸發(fā)展起來，金融產(chǎn)品是金融社會的產(chǎn)物，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和工業(yè)產(chǎn)品的衍生。絕大多數(shù)的金融產(chǎn)品由實物資產(chǎn)演變形成，作為一種有經(jīng)濟(jì)價值的載體，例如，黃金、貨幣、外匯等，實現(xiàn)金融市場公開交易。

金融產(chǎn)品根據(jù)自身的組合方式有著不同的規(guī)定，但每個產(chǎn)品都應(yīng)包含的要素有：一，發(fā)行者：換言之，就是交易雙方的賣主，債券要有債權(quán)人，股票要有發(fā)行企業(yè)，債權(quán)人或企業(yè)必須要符合一定的條件才可以成為發(fā)行者，他們通過出售金融產(chǎn)品獲得收入，與此同時，他們要承擔(dān)一定的義務(wù)。二，認(rèn)購者，換言之就是顧客，對于金融產(chǎn)品的認(rèn)購者，并不是隨心所欲地購買，要先了解自身的條件是否符合，并由商業(yè)銀行預(yù)估投資者的資金來源。三，期限，金融產(chǎn)品的期限分為有限和無限，對籌資企業(yè)和投資者來說都應(yīng)根據(jù)自身情況選擇適當(dāng)期限的金融產(chǎn)品。四，價格和收益率，它們是金融產(chǎn)品的兩個核心要素，籌資者出售金融產(chǎn)品的價格等于認(rèn)購者購買的價格，收益率反映了該金融產(chǎn)品為持有者帶來的收入與其投資金額的比率。五，產(chǎn)品風(fēng)險，對投資者來說，金融產(chǎn)品未來的不確定和可能性存在造成損失的可能，在市場上，高收益金融產(chǎn)品就意味著要承擔(dān)高風(fēng)險，有時，即使承擔(dān)了高風(fēng)險，也未必能夠獲得高收益。六，流通性，是資產(chǎn)向貨幣轉(zhuǎn)換的能力體現(xiàn)，是金融產(chǎn)品的質(zhì)量指標(biāo)，不流通的金融產(chǎn)品在市場上的發(fā)行價格較低，當(dāng)然，即使是流通的金融產(chǎn)品，與流通條件也是息息相關(guān)的。七，權(quán)力，持有人擁有與金融產(chǎn)品相對應(yīng)的權(quán)力，持有人還可行使范圍以內(nèi)的權(quán)力，例如選舉權(quán)、優(yōu)先索償權(quán)等。

二、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品風(fēng)險研究

商業(yè)銀行金融風(fēng)險很多，其中主要有：其一，系統(tǒng)性風(fēng)險，它受到學(xué)術(shù)界和社會各界的廣泛重視，學(xué)者們圍繞它進(jìn)行研究，有學(xué)者認(rèn)為它的成因主要是無法確定存款者的流動性需求，當(dāng)大多數(shù)人在某銀行集中擠兌，引發(fā)其他銀行恐慌，即“羊群效應(yīng)”，也有學(xué)者認(rèn)為金融杠桿率過高，從而引起過度的信用擴(kuò)張，最后引發(fā)金融系統(tǒng)風(fēng)險。其二，信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，金融產(chǎn)品的交易可能會因為各種原因從而產(chǎn)生交易雙方的違約行為，也會因為基礎(chǔ)資產(chǎn)的市場價格不利波動導(dǎo)致價值變動，也可能因為內(nèi)部控制、流程變動等問題出現(xiàn)操作風(fēng)險。其三，商業(yè)銀行風(fēng)險多樣性和相關(guān)性，金融產(chǎn)品所面臨的交易市場是復(fù)雜多變的，同時，國內(nèi)外學(xué)者也認(rèn)為各類風(fēng)險又存在較高的關(guān)聯(lián)性。其四，技術(shù)風(fēng)險，金融產(chǎn)品在開發(fā)時，存在技術(shù)風(fēng)險，比如信息技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的風(fēng)險，設(shè)立模型假設(shè)錯誤、技術(shù)人員不匹配等。其五，商業(yè)風(fēng)險是金融產(chǎn)品無法給金融企業(yè)帶來績效，客戶投資判斷失誤、定價失誤等原因無法實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。其六，聲譽風(fēng)險 ，金融企業(yè)內(nèi)部管理、員工管理或外部事件引發(fā)針對金融企業(yè)的負(fù)面評價，從而影響客戶的信任度，金融產(chǎn)品的市場是基于信用的基礎(chǔ)上，信用可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，但金融企業(yè)的競爭壓力變大，且嚴(yán)格的監(jiān)管使金融企業(yè)的收益越來越低，引發(fā)不少金融企業(yè)鋌而走險，其中某一個原因造成失信，就會產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”，除此之外，信息化時代，金融機(jī)構(gòu)對信息技術(shù)的依賴，但信息系統(tǒng)漏洞、網(wǎng)絡(luò)安全等問題也逐漸成為金融產(chǎn)品的風(fēng)險來源。

商業(yè)銀行金融產(chǎn)品風(fēng)險的特征大致有：其一，普遍性，任何金融產(chǎn)品都具有風(fēng)險，在金融產(chǎn)品研發(fā)和交易過程中風(fēng)險也是客觀存在的;其二，傳導(dǎo)性，對商業(yè)銀行來說，已經(jīng)融入社會各個角落，社會的經(jīng)濟(jì)活動離不開貨幣，各營業(yè)網(wǎng)點互相連通，如果其他經(jīng)營活動發(fā)生較大的動蕩，就會影響銀行整體運行，包括金融產(chǎn)品，如果其中一家銀行遭受嚴(yán)重?fù)p失或讓客戶產(chǎn)生信任危機(jī)，也會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，波及銀行其他經(jīng)營機(jī)構(gòu)和內(nèi)部機(jī)構(gòu);其三，強(qiáng)大的破壞力，從1997年和2008年兩次金融危機(jī)的事件中，集中票據(jù)兌現(xiàn)、買賣脫節(jié)、金融衍生工具被無限擴(kuò)大等局部危機(jī)，引發(fā)金融危機(jī)的發(fā)生。

三、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品風(fēng)險管理

（一）強(qiáng)化金融產(chǎn)品內(nèi)部風(fēng)險控制

內(nèi)部控制最初是為了保護(hù)財產(chǎn)安全，主要方式是“內(nèi)部牽制”，但隨著企業(yè)不斷發(fā)展，經(jīng)營管理過程中的任何問題都可能給企業(yè)帶來損失，內(nèi)部控制也不斷擴(kuò)展完善，對商業(yè)銀行來說，主要經(jīng)營對象是貨幣，商業(yè)銀行作為中介性質(zhì)的存在，在經(jīng)營活動過程中很容易發(fā)生差錯，為了保障資金安全，增強(qiáng)資金實力，穩(wěn)健經(jīng)營，從而增加利潤，商業(yè)銀行越來越重視內(nèi)部控制。

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)都存在著一定的風(fēng)險性，尤其是衍生金融產(chǎn)品，因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險辨別和控制能力。在強(qiáng)化金融產(chǎn)品的風(fēng)險控制能力之前，首先要重視所有員工的思想道德和行為規(guī)范，建立健康的風(fēng)險管理環(huán)境，加強(qiáng)風(fēng)險管理培訓(xùn)和宣傳，強(qiáng)化員工的操作規(guī)范和風(fēng)險意識，將意識深入后，轉(zhuǎn)化成員工的行為習(xí)慣和信念;其二，制定與金融產(chǎn)品匹配的風(fēng)險管理戰(zhàn)略，提前規(guī)劃風(fēng)險管理，有計劃地進(jìn)行評估和完善，將眼光放遠(yuǎn)，加強(qiáng)與其他國家的交流合作;其三，建設(shè)可靠安全的信息技術(shù)平臺，在信息化時代，信息技術(shù)全面融入商業(yè)銀行的各個工作環(huán)節(jié)，包括傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及金融產(chǎn)品，一方面，它提供了強(qiáng)大的技術(shù)支撐，加快了金融產(chǎn)品的推陳出新速度及提供了大數(shù)據(jù)參考意義，另一方面，促進(jìn)了金融產(chǎn)品的交易，極大地促進(jìn)了金融市場的發(fā)展，由此可見，加強(qiáng)信息技術(shù)與業(yè)務(wù)架構(gòu)的融合度，提高信息、客戶金融資產(chǎn)的安全度，提升信息平臺的擴(kuò)展性和易維護(hù)性，對商業(yè)銀行發(fā)展具有重要作用;其四，提升金融產(chǎn)品風(fēng)險量化水平，商業(yè)銀行不僅要收集信譽良好的客戶資料，還在關(guān)注信用度低的客戶數(shù)據(jù)，根據(jù)客戶的實際情況及時更新是準(zhǔn)確評估風(fēng)險的前提，與此同時在考慮不同行業(yè)和環(huán)境的情況下完善評級標(biāo)準(zhǔn)，并綜合使用評估方法進(jìn)行度量風(fēng)險;其五，建立專業(yè)的風(fēng)險管理團(tuán)隊，金融產(chǎn)品從開發(fā)到投放市場的過程，每一步都蘊藏著風(fēng)險，風(fēng)險管理團(tuán)隊的人員應(yīng)擁有扎實和豐富的專業(yè)知識，商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險管理績效考核，對風(fēng)險團(tuán)隊的人員要進(jìn)行嚴(yán)格的技能篩選，實行持證上崗，定期進(jìn)行新產(chǎn)品、新知識、新風(fēng)險定量培訓(xùn)，派遣核心成員出國交流學(xué)習(xí)等，從而提升商業(yè)銀行對金融產(chǎn)品的風(fēng)險管理能力。

（二）完善商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管體系

對于商業(yè)銀行來說，風(fēng)險的客觀存在促使銀行主動進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控，金融衍生品市場必須要有效監(jiān)管才能健康發(fā)展，否則將引發(fā)市場動蕩，甚至可能造成全球性的金融危機(jī)，從過往的經(jīng)驗來看，完善商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管體系尤為重要，首先實行分類監(jiān)管，金融產(chǎn)品有搶占市場占有率以增加企業(yè)利潤的，或是分散風(fēng)險的，亦或是利用政府監(jiān)管漏洞的幾類產(chǎn)品，對于每類產(chǎn)品采用不同的監(jiān)管方式有利于市場秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)金融產(chǎn)品交易;其次提高監(jiān)管技術(shù)水平，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融市場趨于復(fù)雜，商業(yè)銀行應(yīng)該不斷提高監(jiān)管技術(shù)水平，監(jiān)管技術(shù)包括監(jiān)管方式、監(jiān)管人員的技術(shù)能力以及系統(tǒng)軟件，可以從及時溝通交流，及時更新軟件和系統(tǒng)，及時檢查預(yù)防，及時完善數(shù)據(jù)等方面著手;最后完善風(fēng)險監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，金融產(chǎn)品往往是在商業(yè)銀行各分支機(jī)構(gòu)同時發(fā)行，為了防止監(jiān)管的遺漏或是重疊情況發(fā)生，有必要加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)信息共享與交流，提高監(jiān)管效率，加強(qiáng)國際合作，共同防控全球金融危機(jī)。

（三）完善市場約束機(jī)制

政府監(jiān)管具有一定的風(fēng)險控制效果，市場約束則可以作為補(bǔ)充，為政府提供參考價值的信息，從而降低金融產(chǎn)品的風(fēng)險。市場約束的過程就是風(fēng)險相關(guān)信息多渠道傳遞給投資者，然后投資者根據(jù)信息進(jìn)行辨別，最后根據(jù)分析結(jié)果決定采取的行動。完善市場約束機(jī)制，形成有效的市場約束力，其一，完善金融產(chǎn)品信息披露制度，作為投資者采取行動的參考信息，金融產(chǎn)品信息應(yīng)該包含全面準(zhǔn)確的財務(wù)狀況、年度信息、審計檢查情況等，針對不同領(lǐng)域的信息高質(zhì)量披露，并分析各種假設(shè)和概率，加強(qiáng)信息不同維角的對比，保持信息的可比性;其二，健全商業(yè)銀行的自律機(jī)制和第三方監(jiān)督機(jī)制，商業(yè)銀行的自律機(jī)制是防止惡性競爭，規(guī)范市場行為，降低其他機(jī)構(gòu)監(jiān)管成本的有效方法，除自律機(jī)制外，獨立經(jīng)濟(jì)地位的第三方機(jī)構(gòu)，有利于發(fā)現(xiàn)弊端，有助于投資者所得信息是公正的;其三，完善商業(yè)銀行和 金融產(chǎn)品的信用評級機(jī)制，有些金融產(chǎn)品較為復(fù)雜，投資者主要利用評級結(jié)果進(jìn)行決策，因此，完善信用評級機(jī)制可以防止道德風(fēng)險，保證評級的公平公正，減少信息不對稱所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險，將信用評級機(jī)制與信息披露相結(jié)合，還能有效阻止高風(fēng)險低質(zhì)量的金融產(chǎn)品進(jìn)入市場。

四、結(jié)語

在全球經(jīng)濟(jì)市場化的背景下，金融產(chǎn)品極大地推動了商業(yè)銀行發(fā)展，但同時，它也蘊藏著許多風(fēng)險。針對金融產(chǎn)品的風(fēng)險，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理有效方法：完善商業(yè)銀行風(fēng)險管理體系，提高信息技術(shù)水平，加深與國外先進(jìn)國家的探討學(xué)習(xí)，強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險管理控制，組建專業(yè)風(fēng)險管理團(tuán)隊，細(xì)化每個環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理，同時完善市場約束機(jī)制。金融產(chǎn)品的風(fēng)險是隨著產(chǎn)品的創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展不斷變化的，具有一定的復(fù)雜性，因此，商業(yè)銀行對金融產(chǎn)品風(fēng)險管理過程中要不斷提升管理方法和水平。（作者單位：包商銀行股份有限公司）