金融科技的普惠性及其監(jiān)管的特殊性

李健英 李娟

[摘要]在計(jì)算機(jī)科學(xué)迅速發(fā)展的今天，科技與金融的結(jié)合成為當(dāng)今驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新力量。中國(guó)在發(fā)展金融科技的過程中存在一定的優(yōu)勢(shì)，其中人口眾多、需求旺盛契合了金融科技發(fā)展的普惠性特點(diǎn)。同時(shí)，與金融科技相伴而生的金融風(fēng)險(xiǎn)，以及監(jiān)管滯后帶來的監(jiān)管缺失問題衍生出金融科技監(jiān)管的特殊性，由此凸顯出推行監(jiān)管沙盒制度的必要性。

[關(guān)鍵詞]金融科技;普惠金融;第三方支付;風(fēng)險(xiǎn)管理;監(jiān)管制度

[中圖分類號(hào)]F832.1[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

1 從互聯(lián)網(wǎng)金融到金融科技的發(fā)展路徑

在2008年之前，金融業(yè)和網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合，使互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了蓬勃發(fā)展的機(jī)會(huì)。這是技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)進(jìn)步，展現(xiàn)了積極的科技樂觀主義，是價(jià)值理性和工具理性的協(xié)調(diào)，凸顯了綠色性、創(chuàng)新性、普惠性及開放性等金融科技所包含的特點(diǎn)?？萍紭酚^主義首先要堅(jiān)持綠色化的導(dǎo)向，重視綠色責(zé)任履行、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及綠色理念類型化。科技樂觀主義源于創(chuàng)新，包括行為創(chuàng)新、主體創(chuàng)新和客體創(chuàng)新等層面。普惠性則是樂觀主義的落腳之處，在此種風(fēng)潮下，普惠性的特點(diǎn)得以逐漸體現(xiàn)出來，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展開始體現(xiàn)為對(duì)地域差異、競(jìng)爭(zhēng)秩序及監(jiān)管秩序的協(xié)調(diào)，并照顧到特殊群體的需求，在完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)及商業(yè)秘密的例外保護(hù)機(jī)制方面也有不少成就。開放性是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要保障，在這些年中，中國(guó)堅(jiān)持提高國(guó)際金融科技的標(biāo)準(zhǔn)，完善市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，同時(shí)加強(qiáng)各國(guó)之間的合作。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融立法則是進(jìn)一步促進(jìn)樂觀主義的重要推手，如《互聯(lián)網(wǎng)金融管理法》等均著力于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展。

2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，大大降低了廣大公眾對(duì)金融業(yè)的信任度。然而，由于新技術(shù)的進(jìn)步，新的更為便捷的金融服務(wù)形式伴隨科技與金融的結(jié)合開始批量出現(xiàn)，使大眾有了與以往不同的全新體驗(yàn)。生產(chǎn)技術(shù)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的變化將不可避免地在需求等方面對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈及人工智能等眾多新技術(shù)獲得重大突破的背景下，金融科技開始顯現(xiàn)其在金融及經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的核心驅(qū)動(dòng)作用?？萍?、金融雙方的有效結(jié)合對(duì)促進(jìn)技術(shù)的實(shí)用化以及提高金融服務(wù)效率等層面均具有重要意義。在“十三五”期間努力進(jìn)行創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，需要我們掌握金融科技的發(fā)展趨勢(shì)，合理應(yīng)對(duì)金融科技產(chǎn)生的各種影響，以更好地迎接金融科技的巨大沖擊。

2 金融科技的普惠性

國(guó)際社會(huì)尚未就金融科技的定義及其包含的范圍達(dá)成共識(shí)，一般來說，金融科技（FinTech）的基本內(nèi)涵指的是廣泛應(yīng)用于金融業(yè)，以數(shù)字技術(shù)為核心的新技術(shù)，包括區(qū)塊鏈、智投顧問和大數(shù)據(jù)應(yīng)用等，核心要素主要包括金融、效率、科技及創(chuàng)新等內(nèi)涵，這些新技術(shù)具有高度的破壞性和替代性，有力量改變金融消費(fèi)模式，對(duì)金融體系帶來顛覆性的影響。

金融科技的創(chuàng)新方向受到金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求刺激，并受信息科技的驅(qū)動(dòng)，在業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)模式上不斷推陳出新，新產(chǎn)品快速推出常令人眼花繚亂。騰訊、支付寶的金融云服務(wù)、快捷支付在全國(guó)超高的普及率，余額寶等持續(xù)火熱，京東在 2017年正式推出了“京東閃付”。

伴隨普惠金融的逐步推廣，農(nóng)村普惠金融的發(fā)展問題越來越成為整個(gè)社會(huì)關(guān)注的話題。從金融業(yè)建立之初，農(nóng)村金融問題就一直無法很好地解決。由于農(nóng)村地區(qū)具有人口分散、資金匱乏、商業(yè)零散等特點(diǎn)，金融活動(dòng)很難有效開展。而金融科技的發(fā)展則成為農(nóng)村普惠金融發(fā)展的重要推手。金融科技的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在效率高、成本低廉，且覆蓋面廣。在未來的發(fā)展中，應(yīng)普及農(nóng)村金融政策與相關(guān)的金融方面的知識(shí)，控制農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新的全面覆蓋。

普惠性的另一方面表現(xiàn)在對(duì)中小企業(yè)的金融支持上。中小企業(yè)對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來說發(fā)揮著舉足輕重的作用，然而，傳統(tǒng)金融未能向中小企業(yè)提供充足的資金。隨著金融科技的快速發(fā)展，金融運(yùn)行及發(fā)展模式不斷創(chuàng)新出來，這些創(chuàng)新包括眾籌融資模式和P2P等，表現(xiàn)為利用技術(shù)手段對(duì)傳統(tǒng)金融發(fā)展模式的顛覆，有望成為解決中小企業(yè)融資難題的解決方案。從博弈論的視角分析，中小企業(yè)與投資方之間對(duì)于借貸的合作依靠大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的金融科技創(chuàng)新，在一定程度上解決了雙方之間存在的信息不對(duì)稱問題。因此，博弈論的分析結(jié)果顯示，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)可以顯著提高中小企業(yè)與投資方之間合作的可能性。

城市商業(yè)銀行對(duì)于促進(jìn)建設(shè)普惠金融體系、推行國(guó)家宏觀戰(zhàn)略及支持中小微企業(yè)的發(fā)展等都具有重要的作用，成為中國(guó)金融體系的重要組成部分。此類銀行雖然在近些年來得到了快速的發(fā)展，但它們內(nèi)部出現(xiàn)了更明顯的分化，總體上看和大型商業(yè)銀行之間的差距也仍在擴(kuò)大。在此情況之下，金融科技的快速發(fā)展則成為縮小上述差距或加劇兩極分化的重要影響因素。如何抓住機(jī)遇，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，利用金融科技的力量形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為中小型城市商業(yè)銀行獲得立足并尋求發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

3 金融科技監(jiān)管的特殊性

金融科技帶來了P2P和移動(dòng)支付等新業(yè)務(wù)與新模式，其近年來的迅猛發(fā)展吸引了大批從業(yè)人員積極參與其中，同時(shí)也吸引了監(jiān)管部門的關(guān)注。金融風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因技術(shù)更新而消失，因此需防范與金融科技相伴而生的金融風(fēng)險(xiǎn)，以及監(jiān)管滯后帶來的監(jiān)管缺失問題。

金融科技的本質(zhì)仍然是利用科技手段向大眾提供金融服務(wù)，因此，金融科技并未改變金融的本質(zhì)，金融固有的各種風(fēng)險(xiǎn)并未因技術(shù)的進(jìn)步而消失，它們?nèi)詫⒗^續(xù)存在于金融科技提供的服務(wù)中。按照巴塞爾資本協(xié)議，金融風(fēng)險(xiǎn)可分為作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。在金融科技大發(fā)展的同時(shí)，科學(xué)技術(shù)極大地放大了上述各種風(fēng)險(xiǎn)的影響，使其變得更為復(fù)雜。

隨著監(jiān)管的跟進(jìn)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，合規(guī)成本相應(yīng)增加。為了控制這部分成本，監(jiān)管科技應(yīng)運(yùn)而生。金融科技極大拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的界限，創(chuàng)新了金融業(yè)務(wù)模式，通過跨時(shí)優(yōu)化配置金融資源，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。上述金融業(yè)務(wù)邊界的拓展和業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新不可避免地帶來監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)集中表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)控制與金融科技創(chuàng)新之間的合理平衡。

金融科技的各種應(yīng)用本質(zhì)上屬于破壞性創(chuàng)新的范疇，因?yàn)樗峡死最D·克里斯汀生提出的相關(guān)理論，即符合破壞性創(chuàng)新類別的一般需具備以下特點(diǎn)：初始階段的低端性、技術(shù)的非競(jìng)爭(zhēng)性、消費(fèi)者價(jià)值導(dǎo)向性和易獲得性。在此判斷的基礎(chǔ)上，我們根據(jù)破壞性創(chuàng)新理論，可以得出對(duì)金融科技這種破壞性創(chuàng)新的各種判斷：對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或監(jiān)管者來說，要能夠識(shí)別相關(guān)創(chuàng)新價(jià)值、產(chǎn)品的內(nèi)容，即不同于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的變化，并發(fā)現(xiàn)其“替代潛力”，從而對(duì)上述變化及替代產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性沖擊作出預(yù)測(cè)和反應(yīng)，這些均與監(jiān)管科技具有不可分割的聯(lián)系。監(jiān)管沙盒的目標(biāo)是保護(hù)金融創(chuàng)新、維護(hù)金融穩(wěn)定。中國(guó)監(jiān)管科技的建立需要遵循新的思路，改變以往的監(jiān)管理念，形成新的監(jiān)管模式。

海外金融監(jiān)管創(chuàng)新的新成果是金融監(jiān)管沙箱，它是國(guó)外實(shí)驗(yàn)性金融監(jiān)管模式下一種較為典型的實(shí)驗(yàn)性金融監(jiān)管方法，是金融監(jiān)管主體根據(jù)金融科技的發(fā)展調(diào)整現(xiàn)行監(jiān)管模式，代表了國(guó)際金融監(jiān)管改革的新趨勢(shì)，極大增強(qiáng)了監(jiān)管的靈活性。金融監(jiān)管沙箱制度目前已在世界眾多國(guó)家和地區(qū)建立起來，實(shí)施了金融監(jiān)管沙箱試驗(yàn)，對(duì)相應(yīng)試驗(yàn)進(jìn)行適應(yīng)性和支持性的法律規(guī)制，但金融監(jiān)管沙箱試驗(yàn)以及金融監(jiān)管的法律規(guī)制在各國(guó)有不同的實(shí)踐，對(duì)于我國(guó)來說，應(yīng)該及早建立起與試驗(yàn)性金融監(jiān)管相關(guān)的法律制度，以規(guī)范其運(yùn)行。

4 結(jié)論

新數(shù)字技術(shù)不斷涌現(xiàn)，金融科技領(lǐng)域的全面技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)及物聯(lián)網(wǎng)等互聯(lián)技術(shù)帶動(dòng)下，以區(qū)塊鏈與云計(jì)算為核心的分布式技術(shù)的發(fā)展上，與此同時(shí)還包括了加密、生物識(shí)別等安全技術(shù)、大數(shù)據(jù)及人工智能等的發(fā)展上，對(duì)中國(guó)乃至世界的經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域產(chǎn)生了巨大的影響。金融科技正成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，其作用機(jī)制表現(xiàn)在提升了儲(chǔ)蓄-投資的轉(zhuǎn)化率，促進(jìn)投資資本的積累，擴(kuò)大了對(duì)外經(jīng)濟(jì)的可貿(mào)易范圍，刺激了長(zhǎng)尾消費(fèi)需求，從而釋放了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

對(duì)金融科技的監(jiān)管具有一定的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要與金融科技實(shí)現(xiàn)協(xié)同協(xié)調(diào)發(fā)展，尤其是在金融科技相關(guān)應(yīng)用飛速發(fā)展的今天，這種挑戰(zhàn)和迫切性尤其明顯，即相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管既不能阻礙創(chuàng)新，又要預(yù)防金融科技發(fā)展帶來的安全隱患。對(duì)中國(guó)來說，金融科技的監(jiān)管路徑需借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，需要進(jìn)行多方合作共建監(jiān)管平臺(tái)，完善監(jiān)管體系，堅(jiān)持科技監(jiān)管的方向，在新時(shí)代為金融業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

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