新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題及對(duì)策

李兆坤

[摘 要]新常態(tài)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨更大壓力，特別是一些中小企業(yè)，融資難、融資貴等問題仍然是制約其穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展的重要障礙。為此，要繼續(xù)發(fā)揮金融行業(yè)在支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，通過政、企、銀三者的有機(jī)協(xié)調(diào)，解決當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中客觀存在的問題，在推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，也為金融行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行創(chuàng)建良好的外部環(huán)境，最終實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。文章首先就金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制和重要意義開展了簡(jiǎn)要分析，隨后針對(duì)新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的客觀問題，分別從處置銀行不良貸款、提升市場(chǎng)配置金融資源能力等方面提出了具體的解決對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]金融行業(yè);實(shí)體經(jīng)濟(jì);不良貸款

[中圖分類號(hào)]F832.3

1 引 言

根據(jù)央行發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，要求繼續(xù)增加信貸資源向小微企業(yè)的傾斜力度。這一要求也成為深化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)力信號(hào)。近年來，一方面是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)逐漸趨于成熟，另一方面是征信機(jī)制逐漸完善，這些因素的共同作用，讓金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為了一項(xiàng)互利共贏的發(fā)展模式。當(dāng)前還有一部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)服務(wù)和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展持觀望態(tài)度，這就需要政府部門扮演好“橋梁”與“紐帶”的角色，連接金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)，更好地發(fā)揮新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值。

2 金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制

2.1 間接融資

我國(guó)間接融資主要以銀行中介為主，一方面，銀行中介機(jī)構(gòu)通過存款等業(yè)務(wù)從資金所有者手中吸收儲(chǔ)蓄資金形成可貸資金。另一方面，銀行中介憑借銀行體系貨幣派生機(jī)制和自身信息、監(jiān)督、管理及規(guī)模優(yōu)勢(shì)開展貸款和投資業(yè)務(wù)，將信貸資金貸放給市場(chǎng)資金的需求者。銀行機(jī)構(gòu)通過存、貸款等業(yè)務(wù)的運(yùn)作推動(dòng)了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了大量的債務(wù)性資金。

2.2 直接融資

與銀行中介服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的間接融資方式有所不同，直接融資就是金融市場(chǎng)將資金所有者和資金短缺者直接聯(lián)系在一起，運(yùn)用高效的信息披露機(jī)制、市場(chǎng)化交易機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制將資金直接配置于實(shí)體企業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了資金的直接融通，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的長(zhǎng)期的債券資金和股權(quán)性資金。

2.3 金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)制

實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，在這一過程中金融機(jī)構(gòu)和金融從業(yè)人員發(fā)揮了重要作用。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要想生存并實(shí)現(xiàn)發(fā)展，積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)是一種必要的舉措。但是從企業(yè)自身角度來看，無論是對(duì)于原生產(chǎn)模式的調(diào)整還是對(duì)新技術(shù)設(shè)備的研發(fā)，都需要投入大量的資金。這一過程漫長(zhǎng)且存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后組織金融資源支持實(shí)際經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)工作開展，讓企業(yè)能夠順利完成轉(zhuǎn)型。實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體企業(yè)的共同盈利，進(jìn)而激發(fā)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)力。

3 新常態(tài)下發(fā)展金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要性分析

3.1 國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本要求

十九大報(bào)告中指出“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”。表明了國(guó)家對(duì)金融行業(yè)服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極態(tài)度。實(shí)際上，自從我國(guó)進(jìn)入新常態(tài)以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足、資金短缺的問題就逐漸暴露出來。從大型國(guó)有企業(yè)來說，由于產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致大量庫(kù)存產(chǎn)品積壓，這些產(chǎn)品不能及時(shí)變現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)資金回流受阻，對(duì)資金的需求量不斷增加，這種情況下也很難投入資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，遭遇了發(fā)展瓶頸;對(duì)于廣大的中、小、微企業(yè)來說，本身對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較差，新常態(tài)后融資難的問題得到了進(jìn)一步凸顯，大量小微企業(yè)因?yàn)椴荒芗皶r(shí)融資，被迫倒閉。因此，要想激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，國(guó)家須從宏觀層面上出臺(tái)一系列政策，為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必要的保障。

3.2 金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的必然要求

我國(guó)金融市場(chǎng)在經(jīng)歷了一段黃金發(fā)展期后，受到全球金融危機(jī)的波及影響，其發(fā)展也面臨了重重阻力。金融行業(yè)的發(fā)展，如果脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即便是短期內(nèi)取得較好的成績(jī)，但是也必然伴隨著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融就是一個(gè)很好的實(shí)例。因此，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上是金融行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共贏的一種模式。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度來看，金融行業(yè)的支持和服務(wù)，注入了新的資金、資源，企業(yè)有資本完成蛻變，實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展;從金融行業(yè)角度來看，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，才能為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更好的盈利環(huán)境。在新常態(tài)下，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是兩者共同選擇的一種合作模式。

4 新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到的障礙

4.1 資金過多的投入到借貸業(yè)務(wù)中

新常態(tài)下由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷，導(dǎo)致很多金融機(jī)構(gòu)因?yàn)槭找孑^低，而不愿意將金融資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而是選擇讓大量的貨幣資金在金融系統(tǒng)內(nèi)部循環(huán)和空轉(zhuǎn)。這種金融操作雖然從短期收益上來看，產(chǎn)生的盈利要高于投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，但是也必須考慮到自我空轉(zhuǎn)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)問題。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存貸款差在2005年為98520億元，到2010年已經(jīng)上升到262370億元，2015年則進(jìn)一步增加到428330億元。存貸款差的增加，最直接的影響就是導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投入降低，導(dǎo)致大量貨幣資金在金融體系內(nèi)沉淀，嚴(yán)重影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而金融機(jī)構(gòu)也因?yàn)闊o法自我消化這部分資金，其發(fā)展面臨更大的阻力。

4.2 產(chǎn)能過剩導(dǎo)致資金不敢進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

進(jìn)入新常態(tài)后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品無法及時(shí)銷售變現(xiàn)，大量庫(kù)存產(chǎn)品積壓，不斷地消耗企業(yè)的資金。時(shí)間一長(zhǎng)，企業(yè)必然會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)問題導(dǎo)致資金緊張，一些規(guī)模較小、實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)，瀕臨破產(chǎn)倒閉，另外一些有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的企業(yè)，也不得不縮減市場(chǎng)規(guī)模。在這種情況下，許多金融機(jī)構(gòu)不敢將資金投入到低迷的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。企業(yè)方面因?yàn)槿谫Y難問題得不到解決，缺乏足夠的資金支持轉(zhuǎn)型發(fā)展，無法進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，這樣就形成了惡性循環(huán)。另外，從金融機(jī)構(gòu)角度來看，即便是企業(yè)將資金用于結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新，但是這一過程漫長(zhǎng)，且存在未知風(fēng)險(xiǎn)，他們既不愿意也不敢將資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

4.3 金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率降低

金融結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致金融資源錯(cuò)配、資金“脫實(shí)向虛”與“貨幣空轉(zhuǎn)”和不良貸款余額的反彈等現(xiàn)象共同導(dǎo)致了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率出現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣資金效率呈逐漸降低的趨勢(shì)，貨幣資金是否真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、是否有效推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到各界廣泛質(zhì)疑。

5 新常態(tài)下金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)策

5.1 提升市場(chǎng)配置金融資源能力

在金融市場(chǎng)發(fā)展早期，由于制度的不完善和風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)性，必須要通過政府介入實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的管控，這一點(diǎn)在金融資源的分配上表現(xiàn)的尤其明顯。但是隨著我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸向成熟發(fā)展，內(nèi)部體制機(jī)制不斷地完善起來，這種情況下就需要政府降低對(duì)金融資源配置的調(diào)控力度，給予市場(chǎng)更多的主導(dǎo)權(quán)和分配權(quán)。在金融市場(chǎng)資源配置方面，從“管理型政府”向“服務(wù)型政府”的轉(zhuǎn)變，也是優(yōu)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種必然選擇。但是尊重市場(chǎng)配置金融資源的主體地位，并不意味著政府可以完全放手不管，必要的監(jiān)管和宏觀的調(diào)控，仍然是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效保障。

5.2 提高中小商業(yè)銀行市場(chǎng)份額

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)組成上來看，國(guó)有企業(yè)以及大型民營(yíng)企業(yè)、上市公司等，組成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”;中、小、微企業(yè)則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體部分，并且在拉動(dòng)就業(yè)、促進(jìn)發(fā)展等方面也發(fā)揮了不可忽視的作用。與中小微企業(yè)直接對(duì)接的，是區(qū)域性的中小商業(yè)銀行，例如各市的商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行等。這些中小商業(yè)銀行扎根于基層，能夠更加靈活地掌握地方小微企業(yè)的發(fā)展需求，提供更具針對(duì)性的金融服務(wù)。但是中小商業(yè)銀行也面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，例如因?yàn)檎紦?jù)的市場(chǎng)資源有限，導(dǎo)致對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力較差等。為此，要通過政策扶持適當(dāng)?shù)卦黾又行∩虡I(yè)銀行的市場(chǎng)份額，在促進(jìn)中小商業(yè)銀行成長(zhǎng)的同時(shí)，更好地服務(wù)于地方性的中小企業(yè)發(fā)展。

5.3 強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)的防控意識(shí)

對(duì)金融行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)的有效防控，是促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種必要措施。在沒有一套完善的監(jiān)督機(jī)制的情況下，許多金融機(jī)構(gòu)由于擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)問題，不愿意將資金注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。特別是一些小微企業(yè)，由于征信機(jī)制不完善，借貸雙方信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)控制需要，不愿意向小微企業(yè)發(fā)放貸款，導(dǎo)致小微企業(yè)因?yàn)闊o法及時(shí)融資而陷入發(fā)展困境。因此，在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中，做好金融風(fēng)險(xiǎn)的有效應(yīng)對(duì)，也是必須要采取的一項(xiàng)策略。政府相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，營(yíng)造一個(gè)安全、有序的金融市場(chǎng)環(huán)境。例如要進(jìn)一步完善企業(yè)征信系統(tǒng)，打消金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)貸款的顧慮，更好地發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值。

5.4 注重金融創(chuàng)新，提升服務(wù)全面性

對(duì)于企業(yè)來說，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有二重性：一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存、發(fā)展和創(chuàng)新，都離不開資金支持。而新常態(tài)下企業(yè)盈利能力變差，必然要增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依賴;另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融產(chǎn)品和金融服務(wù)也有選擇性，例如企業(yè)方面必須要考慮金融產(chǎn)品的利息、金融服務(wù)的成本等，追求價(jià)值最大化。因此，金融行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中，還要通過開展廣泛的調(diào)研，了解當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇的困境，進(jìn)而通過創(chuàng)新推出具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品。這樣一來，企業(yè)才能有更多的選擇，增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性和有效性。

6 結(jié) 論

為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，國(guó)家在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面采取了多項(xiàng)措施，其中強(qiáng)化金融服務(wù)水平，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動(dòng)力，是一項(xiàng)重要措施。當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中還存在一些問題，金融行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合效果不理想。這就需要政府方面通過完善監(jiān)管機(jī)制、暢通融資渠道等措施，為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好的條件。

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