市場(chǎng)情緒+連板結(jié)構(gòu)看近期走勢(shì)

邊惠宗

高度斷層 試錯(cuò)迭代

決定中長(zhǎng)期行情的因素主要是基本面和資金面，而短期走勢(shì)主要取決于市場(chǎng)情緒面。通過(guò)市場(chǎng)龍頭和強(qiáng)勢(shì)股之間的結(jié)構(gòu)和關(guān)系可以輔助研判市場(chǎng)情緒。比較典型的一種結(jié)構(gòu)是龍頭高度斷層，當(dāng)前排連板高度和次排連板高度之間落差過(guò)大時(shí)，情緒往往會(huì)下行，高度重心下移，資金往往會(huì)下沉博弈。

事件催化的熱點(diǎn)往往因?yàn)槭袌?chǎng)一致性預(yù)期導(dǎo)致一些個(gè)股走一字連板，但缺乏換手最終也難成為真正的龍頭。龍頭都是換手真金白銀堆出來(lái)的。此前澳交所概念換手的有順鈉股份，但由于天順股份定格5板閾值，順鈉股份也較難超越它。10月15日空頭情緒和下跌廣度大幅上升，16日空頭情緒并未加強(qiáng)，上漲廣度小幅回升，但炸板情緒上行，表明市場(chǎng)追漲情緒在進(jìn)一步下行。

10月16日只有誠(chéng)邁科技達(dá)到7板，次排的恒基達(dá)鑫僅4板，形成了高度斷層，高度斷層預(yù)示著資金下沉到低檔個(gè)股中并且不斷試錯(cuò)迭代新的接力龍頭。當(dāng)天澳交所概念分化，這個(gè)題材本身的預(yù)期差并不大，換手龍頭順鈉股份低開(kāi)震蕩，毋庸置疑其余一字個(gè)股追高風(fēng)險(xiǎn)較大。前排股的恒基達(dá)鑫4板，但換手不夠，卡位交替運(yùn)行，同時(shí)受制于此前天順股份5連板的高度閾值，所以它繼續(xù)上攻接力的勝算和贏面都不大。剔除澳交所概念，其余的板塊沒(méi)有形成氣候，當(dāng)天只有2連板的振靜股份和佳云科技，從多空格局和態(tài)勢(shì)來(lái)看振靜股份相對(duì)更好些，因?yàn)樗呀?jīng)突破了一個(gè)中長(zhǎng)期的箱體。

10月17日誠(chéng)邁科技早盤下殺，而寶鼎科技動(dòng)量修正模式封板，存量博弈資金只能在高度龍頭上博弈，表明資金還未充分下沉，后續(xù)資金還有進(jìn)一步向下挖掘低位個(gè)股的需求，低位2-3板上位還未到時(shí)機(jī)。4連板的高度逐漸壓縮，到10月21日前排股連板高度降低到了3板（天夏智慧），表明追漲資金更趨謹(jǐn)慎，但10月21日2板股增多，為次日3晉4提供了有利條件。市場(chǎng)情緒反轉(zhuǎn)的前提條件之一則是出現(xiàn)突破試錯(cuò)迭代期間4連板高度閾值的個(gè)股，并需要得到強(qiáng)勢(shì)股重心上移的確認(rèn)，比如3連板個(gè)股數(shù)大幅增多。

低位反轉(zhuǎn) 提高勝算

擇時(shí)是投資交易中的難點(diǎn)，基于市場(chǎng)情緒的擇時(shí)策略可以和技術(shù)圖表?yè)駮r(shí)相互結(jié)合，它除了能提高擇時(shí)勝算外，也可以為短線提高策略依據(jù)。從提高勝算的角度講，要重點(diǎn)看出現(xiàn)波動(dòng)率外包或波動(dòng)率擠壓穿越的個(gè)股，而且量能結(jié)構(gòu)也要配合，因?yàn)榈臀环崔D(zhuǎn)個(gè)股往往需要量能的支撐。這種模式的低檔股往往給波動(dòng)盈利的機(jī)會(huì)。

4板高度閾值突破之前，資金會(huì)不斷迭代市場(chǎng)低位個(gè)股，所以勝算率不會(huì)高，以防御為主。尤其是市場(chǎng)情緒從中期上限區(qū)間下限到中間區(qū)域時(shí)，市場(chǎng)容易出現(xiàn)3-4板的悶殺效應(yīng)。對(duì)于短線操作而言，此時(shí)除了要避免3-4板追高虧錢外，1-2板的個(gè)股成功率也很大，這需要提高它們的勝率。從盈虧比的角度講，這里重點(diǎn)關(guān)注首板、二板股。

基于上述原則和市場(chǎng)情緒位置，10月21日的3板股天夏智慧等無(wú)需追漲，一是勝算率低，比如10月18日的3板博天環(huán)境（環(huán)保題材缺乏強(qiáng)預(yù)期差和強(qiáng)邊際），次日開(kāi)盤直接按跌停（這個(gè)期間做3-4板的風(fēng)險(xiǎn)很大）。這時(shí)候可以利用波動(dòng)率慣性，以及市場(chǎng)情緒和低位個(gè)股的走勢(shì)情況（正常與異常）來(lái)研判低位晉級(jí)的可靠性。10月21日的2連板振靜股份是豬周期+泛股權(quán)的龍頭，多頭結(jié)構(gòu)最強(qiáng)，次日順勢(shì)高開(kāi)未出現(xiàn)多頭異常，常態(tài)是2晉3。洛陽(yáng)玻璃是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)+并購(gòu)重組+波動(dòng)率外包結(jié)構(gòu)，10月22日高開(kāi)幅度超出預(yù)期，適合打板，成功2晉3。東寶生物上一交易日技術(shù)上也是波動(dòng)率外包模式，21日順勢(shì)高開(kāi)，并且高開(kāi)幅度超出市場(chǎng)和前日漲停股的高開(kāi)均值，開(kāi)盤定性都較好。所以，需要通過(guò)預(yù)判和次日開(kāi)盤定性來(lái)抉擇交易。

10月23日3晉4的換手股只有振靜股份，好在24日有華誼嘉信4連板，市場(chǎng)高度閾值（換手龍頭）沒(méi)有進(jìn)一步下行。由于市場(chǎng)存在魯商發(fā)展試圖迭代誠(chéng)邁科技或?qū)毝萍汲掷m(xù)一字板走勢(shì)的預(yù)期，魯商發(fā)展短期一字連板正是這種預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)，但該股的流通盤是寶鼎科技的5倍，而寶鼎科技4板時(shí)的流通市值才25億。從這個(gè)角度，魯商發(fā)展的高度預(yù)期是難以超越寶鼎科技的。由于龍頭示范效應(yīng)，資金向下挖掘低位股樂(lè)心醫(yī)療、豐原生化等試錯(cuò)接力。

就當(dāng)前市場(chǎng)而言，熱點(diǎn)多方試探，資金主動(dòng)尋求機(jī)會(huì)的需求有所提升。當(dāng)前市場(chǎng)情緒尚未到中期低位區(qū)間，但靠近9月末市場(chǎng)低迷時(shí)的水平，除非出現(xiàn)顯著的情緒反轉(zhuǎn)信號(hào)，比如大面積的3板股出現(xiàn)，否則不排除經(jīng)過(guò)下周的反彈后，仍有可能延續(xù)情緒下行態(tài)勢(shì)并完成測(cè)試中期低位區(qū)間的過(guò)程。