外資進(jìn)入是否促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)？

郭浩 劉馨濃

【摘要】外資進(jìn)入為企業(yè)帶來(lái)了充足的資本和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)了企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)與可持續(xù)發(fā)展。文章使用微觀的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)分析了外資進(jìn)入對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響效果。結(jié)果表明，外資進(jìn)入顯著降低了勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在制造業(yè)總產(chǎn)值中的比重，提高了資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在制造業(yè)總產(chǎn)值中的比重，另外，還發(fā)現(xiàn)外資進(jìn)入和外資比例提高對(duì)資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)比重的提高效果要優(yōu)于對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)比值的降低效果，對(duì)資本密集型產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)效果又優(yōu)于對(duì)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)效果。

【關(guān)鍵詞】外資比重；制造業(yè)；產(chǎn)業(yè)升級(jí)；技術(shù)要素

【中圖分類(lèi)號(hào)】F832.6；F121.3

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)不斷提高對(duì)外開(kāi)放水平，積極引入外資，利用外資來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，已經(jīng)取得了顯著的成效。2018年，中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資金額達(dá)到1 350億美元，比上年的1 310.35億美元增長(zhǎng)了約3.03%，同時(shí)在外商投資企業(yè)的行業(yè)分布中，制造業(yè)是排在首位的，以2017年為例，制造業(yè)比例約為31.27%，居于各行業(yè)之首，此外科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)以及地質(zhì)勘查行業(yè)占比約為6.19%，排在第五位，由此可見(jiàn)外資引入對(duì)制造業(yè)發(fā)展以及我國(guó)技術(shù)進(jìn)步將有很大的潛在促進(jìn)作用。

另外，中國(guó)近些年來(lái)制造業(yè)發(fā)展也十分迅速，2018年中國(guó)工業(yè)增加值為305 160億元，占當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的33.89%，可見(jiàn)制造業(yè)仍然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐性產(chǎn)業(yè)之一。這一方面是由于“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略的影響，強(qiáng)大的國(guó)家政策有力推動(dòng)了制造業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)，從原先粗放的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向更加集約化的資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變；另一方面，也得益于外資的進(jìn)入與企業(yè)自身的創(chuàng)新，外資的進(jìn)入為制造業(yè)的發(fā)展帶去了足量的資金，同時(shí)也帶來(lái)了一些先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理方式，這種外資溢出效應(yīng)對(duì)企業(yè)的自我創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)起到了重要的推動(dòng)作用。

改革開(kāi)放至今，我國(guó)引進(jìn)外資已經(jīng)取得了顯著的成就，其中外資對(duì)制造業(yè)的推動(dòng)作用尤為明顯，在“中國(guó)制造2025”來(lái)臨之際，制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展顯得十分關(guān)鍵，因此對(duì)外資進(jìn)入是否會(huì)促進(jìn)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及如何對(duì)外資進(jìn)行引導(dǎo)來(lái)更好促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)研究

在外資進(jìn)入會(huì)促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面，Doytch N和Uctum M（2011）研究了制造業(yè)外國(guó)直接投資對(duì)本國(guó)相關(guān)部門(mén)增長(zhǎng)以及東道國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的影響，結(jié)果表明制造業(yè)外國(guó)直接投資的增長(zhǎng)效應(yīng)是通過(guò)刺激其本身（制造業(yè)）部門(mén)的活動(dòng)來(lái)發(fā)揮作用的，外國(guó)直接投資能夠推動(dòng)制造業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型，以及本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；Skenderi和Mamica（2013）研究結(jié)果表明，通過(guò)技術(shù)、知識(shí)和技能的直接轉(zhuǎn)移、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和培訓(xùn)等過(guò)程，外國(guó)直接投資在阿爾巴尼亞當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)的升級(jí)和工業(yè)化方面發(fā)揮了重要的作用；葛順奇和羅偉（2015）從全球價(jià)值鏈的角度研究發(fā)現(xiàn)，跨國(guó)公司進(jìn)入以及外資流入能夠通過(guò)提高生產(chǎn)效率等方式，促使制造業(yè)企業(yè)向資本和技術(shù)密集型方向發(fā)展，進(jìn)而提高在價(jià)值鏈中的地位和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；李怡和李平（2018）從外商直接投資的角度分析認(rèn)為，外商直接投資推動(dòng)了中國(guó)工業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位，并且外商直接投資能夠促進(jìn)技術(shù)和資本密集型行業(yè)的價(jià)值鏈升級(jí)；韓超和朱鵬洲（2018）研究發(fā)現(xiàn)，外資準(zhǔn)入放松能夠促進(jìn)外資的流入，能夠提高制造業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量。此外，楊祖義（2018）還分區(qū)域進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)在東部地區(qū)外商直接投資會(huì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而在中西部地區(qū)不明顯。

在外資進(jìn)入對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)影響不顯著或有負(fù)面影響方面，張宇馨（2014）分析發(fā)現(xiàn)外資進(jìn)入并未顯著的促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并且可能導(dǎo)致制造業(yè)發(fā)展的兩極分化；俞萍萍和廖利兵（2014）分析了外資并購(gòu)是否會(huì)提高生產(chǎn)效率，結(jié)果表明該效果并不顯著；張智楠（2018）基于地區(qū)面板數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，外商直接投資對(duì)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升有促進(jìn)作用，但對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)有負(fù)面影響。

除了研究外資進(jìn)入是否會(huì)促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)外，一些學(xué)者還對(duì)促進(jìn)過(guò)程中具體的機(jī)制進(jìn)行了分析，F(xiàn)ernandes A M和Paunov C（2012）研究了生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)大量外國(guó)直接投資流入對(duì)智利制造業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響，結(jié)果表明，服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)了智利制造業(yè)用戶(hù)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，促進(jìn)效果約為7%；Sun S和Li S（2013）探討了制造業(yè)外國(guó)直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)銀行績(jī)效和制造業(yè)的影響，外國(guó)直接投資水平的提高可以通過(guò)溢出效應(yīng)來(lái)積極影響銀行的業(yè)績(jī)，進(jìn)而增加融資，這種融資又會(huì)反過(guò)來(lái)促進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型；楊振（2014）分析了外資進(jìn)入對(duì)制造業(yè)技術(shù)效率和資源配置效率的影響，結(jié)果表明，外資進(jìn)入使得企業(yè)的技術(shù)效率和資源配置效率優(yōu)于無(wú)外資企業(yè)，外資進(jìn)入能夠提高企業(yè)的技術(shù)效率和資源配置效率，這是推動(dòng)企業(yè)以及行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要過(guò)程；朱健和袁旭宏（2015）分析研究發(fā)現(xiàn)，行業(yè)外資利用會(huì)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，通過(guò)強(qiáng)示范效應(yīng)、弱競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)以及引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)等途徑來(lái)提高制造業(yè)中技術(shù)密集型行業(yè)的發(fā)展水平，進(jìn)而對(duì)制造業(yè)的結(jié)構(gòu)升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)力提高有促進(jìn)作用；劉燦雷等（2018）分析了外資進(jìn)入對(duì)企業(yè)利潤(rùn)率的影響，認(rèn)為外資進(jìn)入會(huì)通過(guò)一系列方式提高企業(yè)的利潤(rùn)率，較高的利潤(rùn)率將使企業(yè)有足夠的資金來(lái)改善生產(chǎn)技術(shù)和進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

總的來(lái)看，學(xué)術(shù)界主流觀點(diǎn)認(rèn)為外資進(jìn)入對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)會(huì)有促進(jìn)作用，傳導(dǎo)的機(jī)制也有很多，例如技術(shù)溢出、管理升級(jí)等。在分析數(shù)據(jù)和方法上，絕大多數(shù)學(xué)者使用的都是宏觀層面的數(shù)據(jù)，使用微觀企業(yè)層面的數(shù)據(jù)相對(duì)較少，本文選擇使用相對(duì)較新的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，用微觀企業(yè)層面的數(shù)據(jù)來(lái)分析外資進(jìn)入對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響，從而在微觀層面對(duì)是否存在促進(jìn)作用提供證據(jù)。

三、理論分析

制造業(yè)作為一個(gè)傳統(tǒng)而又不斷更新的生產(chǎn)行業(yè)，對(duì)每個(gè)國(guó)家或是經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)都至關(guān)重要。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)，制造業(yè)也在不斷的適應(yīng)全球化的浪潮，一方面，制造業(yè)產(chǎn)品通過(guò)國(guó)際貿(mào)易的形式流向世界市場(chǎng)，另一方面，世界各地的生產(chǎn)要素匯集到某一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的制造業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)。在諸多生產(chǎn)要素中，資本對(duì)制造業(yè)的發(fā)展顯得至關(guān)重要，豐裕的資本要素能夠?yàn)橐粋€(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)持續(xù)不斷的動(dòng)力。通常來(lái)講，外資的進(jìn)入能夠通過(guò)資源效應(yīng)、溢出效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)示范效應(yīng)以及協(xié)同效應(yīng)推動(dòng)制造業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（一）資源效應(yīng)

外資的進(jìn)入能夠?yàn)橹圃鞓I(yè)發(fā)展帶來(lái)巨大的資源效益，首先資金本身就是一項(xiàng)重要的生產(chǎn)資源，它能夠解決企業(yè)在資金方面的短缺問(wèn)題，此外，資金能夠進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)勞動(dòng)力等生產(chǎn)資源，從而為企業(yè)生產(chǎn)提供完整的生產(chǎn)資源。在眾多的生產(chǎn)資源中，資金無(wú)疑是最重要的生產(chǎn)資源，它不僅是生產(chǎn)的第一項(xiàng)投入，也是企業(yè)最終獲得的收益，所以外資的進(jìn)入能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)巨大的資源效應(yīng)，促使企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、提高生產(chǎn)技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

（二）溢出效應(yīng)

除了能夠帶來(lái)資源效應(yīng)之外，外資還可以引發(fā)一定的溢出效應(yīng)，這主要體現(xiàn)在外資進(jìn)入能夠帶來(lái)一些先進(jìn)的管理方法和經(jīng)營(yíng)方式，并且在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和技術(shù)研發(fā)等方面為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供支持，這些溢出效應(yīng)會(huì)逐漸被國(guó)內(nèi)企業(yè)吸收轉(zhuǎn)化，進(jìn)而形成企業(yè)本身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。較好的溢出效應(yīng)會(huì)推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，促使企業(yè)對(duì)原有的管理模式進(jìn)行改進(jìn)，為最終的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（三）競(jìng)爭(zhēng)示范效應(yīng)

相對(duì)來(lái)說(shuō)，外資進(jìn)入能夠通過(guò)資源效應(yīng)和溢出效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，使企業(yè)保持一定的競(jìng)爭(zhēng)力，從而在整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)示范效應(yīng)，其他企業(yè)將會(huì)以外資進(jìn)入的企業(yè)為學(xué)習(xí)榜樣，模仿其生產(chǎn)方式、經(jīng)營(yíng)方式以及管理模式等，甚至同樣采取引入外資的方式來(lái)獲得資源效應(yīng)和溢出效應(yīng)。競(jìng)爭(zhēng)示范效應(yīng)將能夠在整個(gè)制造業(yè)行業(yè)中為企業(yè)進(jìn)步提供動(dòng)力，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)示范效應(yīng)不斷擴(kuò)大時(shí)，將會(huì)在整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生巨大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而推動(dòng)制造業(yè)整體的發(fā)展與進(jìn)步。

（四）協(xié)同效應(yīng)

在外資進(jìn)入之前，投資者必將會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)有一定了解，在進(jìn)入之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展也需要同橫向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及縱向的上下游企業(yè)進(jìn)行聯(lián)系與合作，這樣的合作將會(huì)逐步推動(dòng)行業(yè)相關(guān)基礎(chǔ)配套設(shè)施的完善，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)行業(yè)的成熟與發(fā)展，這就是外資進(jìn)入帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)。制造業(yè)本身就是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條十分復(fù)雜的行業(yè)，一個(gè)產(chǎn)品的完成涉及到幾十、幾百甚至是上千相關(guān)企業(yè)的合作，外資進(jìn)入的協(xié)同效應(yīng)將能夠?qū)a(chǎn)業(yè)協(xié)作進(jìn)一步提高，最終帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

四、外資進(jìn)入對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文所使用的數(shù)據(jù)為2013年度中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，其中解釋變量為制造業(yè)內(nèi)各企業(yè)產(chǎn)值占總體制造業(yè)產(chǎn)值比重，核心解釋變量為外資（包含港澳臺(tái)資本和外商資本）占企業(yè)實(shí)收資本的比重，另外加入控制變量，包括企業(yè)的利潤(rùn)率、企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債率以及企業(yè)的資本密集度。具體變量如表1所示。

在數(shù)據(jù)處理的過(guò)程中，首先將2013年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了篩選，僅保留了含有外資的企業(yè)樣本，即實(shí)收資本中包含港澳臺(tái)和外商資本的企業(yè)，此外還刪除了一些明顯錯(cuò)誤的值，例如企業(yè)負(fù)債率為負(fù)數(shù)或是企業(yè)年齡為負(fù)數(shù)的企業(yè)樣本，使得總體企業(yè)樣本更加有效。

（二）數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)分析

先對(duì)所有變量做了描述性統(tǒng)計(jì)分析，從表2變量描述性統(tǒng)計(jì)表我們可以觀察到變量的一些特征，產(chǎn)值比重基本上都是趨于0的，因?yàn)楹饬看俗兞康姆绞綖槠髽I(yè)產(chǎn)值與行業(yè)產(chǎn)值的比值，在數(shù)十萬(wàn)的樣本中，該值趨向于0是正常的，其中產(chǎn)值比重最大的也僅為6%；在外資比重變量中，可以看到外資在企業(yè)實(shí)收資本中的比重普遍較高，第5百分位數(shù)已經(jīng)達(dá)到了25%，幾近一半的企業(yè)為外資獨(dú)資，即外資比重為100%；在后面的控制變量中，著重需要關(guān)注的是企業(yè)利潤(rùn)率和負(fù)債率，發(fā)現(xiàn)在外資企業(yè)中，企業(yè)利潤(rùn)率相對(duì)較低，均值僅為4%，第95百分位數(shù)也只有19%，個(gè)別企業(yè)是虧損的，但也有企業(yè)利潤(rùn)率較高，最高可達(dá)到534%，這也可反映出在制造業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)中，制造業(yè)企業(yè)面臨一段艱難時(shí)期，外資企業(yè)也不例外，而外資企業(yè)的負(fù)債率相對(duì)合理，負(fù)債率均值為51%，但也有極個(gè)別企業(yè)呈現(xiàn)出最大最小值。

（三）模型構(gòu)建與最小二乘回歸結(jié)果

為分析外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響，構(gòu)建截面數(shù)據(jù)模型如下：

根據(jù)以上模型對(duì)樣本進(jìn)行最小二乘回歸，得到如表3結(jié)果。

（四）異方差性檢驗(yàn)

通常來(lái)講，截面數(shù)據(jù)會(huì)存在異方差性，本文所采用數(shù)據(jù)為工業(yè)企業(yè)2013年的企業(yè)層面截面數(shù)據(jù)，存在異方差性的可能較大，因此在進(jìn)行完最小二乘估計(jì)后，并不能夠保證估計(jì)結(jié)果的有效性，所以必須進(jìn)行異方差性檢測(cè)。檢驗(yàn)異方差的方法有多種，例如圖像分析法、B-P檢驗(yàn)、秩檢驗(yàn)、G-Q檢驗(yàn)、white檢驗(yàn)等，本文采用最常用的B-P檢驗(yàn)，來(lái)對(duì)回歸結(jié)果進(jìn)行異方差性進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

從表4的B-P檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，三個(gè)模型的檢驗(yàn)P值均為0.0000，也就是說(shuō)檢驗(yàn)結(jié)果顯著的拒絕了同方差的原假設(shè)，所以三個(gè)模型都存在異方差性，上述普通最小二乘法估計(jì)的結(jié)果是不準(zhǔn)確的，需要采用其他方法進(jìn)行估計(jì)。

（五）white穩(wěn)健性估計(jì)

通過(guò)以上的B-P檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)模型存在嚴(yán)重的異方差性，所以最小二乘估計(jì)方法是不準(zhǔn)確的，要使用能夠處理異方差的估計(jì)方法進(jìn)行估計(jì)?？梢蕴幚懋惙讲顔?wèn)題的估計(jì)方法有white穩(wěn)健性估計(jì)和GLS估計(jì)，由于無(wú)法得到相應(yīng)的權(quán)重，本文選擇采用常規(guī)的white穩(wěn)健性估計(jì)方法來(lái)對(duì)模型進(jìn)行重新估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表5。