會計(jì)師事務(wù)所做大必然做強(qiáng)嗎？
——基于2008-2017年“百強(qiáng)所”面板數(shù)據(jù)

江曉珍, 何樂融

(1.福州大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，福建 福州 350108；2.福州外語外貿(mào)學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院，福建 福州 350202)

一、 引 言

中國注冊會計(jì)師協(xié)會(以下簡稱“中注協(xié)”)于2007年發(fā)布了《關(guān)于推動會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的意見》(以下簡稱《意見》)，提出用5-10年的時間，發(fā)展培育100家左右具有一定規(guī)模、能夠?yàn)榇笮推髽I(yè)和企業(yè)集團(tuán)提供綜合服務(wù)的會計(jì)師事務(wù)所。鼓勵會計(jì)師事務(wù)所通過合并在規(guī)模上做大，通過發(fā)展行業(yè)專長在審計(jì)質(zhì)量上做強(qiáng)。會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)，一直是實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界關(guān)注的話題。現(xiàn)存文獻(xiàn)多從理論研究出發(fā)分析會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件、途徑和方法，而對會計(jì)師事務(wù)所做大是否必然帶來做強(qiáng)，以及影響會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素缺乏實(shí)證研究。在此背景下，針對《意見》發(fā)布之后改革開放40年來會計(jì)師事務(wù)所做大是否推動做強(qiáng)開展新的實(shí)證研究，探索我國會計(jì)師事務(wù)所未來不斷做大做強(qiáng)的道路，是一個具有現(xiàn)實(shí)意義的課題。

研究以中注協(xié)公布的2008-2017年《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價前百家信息》中上榜的會計(jì)師事務(wù)所為樣本，以會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量作為“做大”的主要替代變量，以會計(jì)師事務(wù)所收入作為“做強(qiáng)”的替代變量。研究發(fā)現(xiàn)，會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量對收入無顯著影響。同時發(fā)現(xiàn)，注冊會計(jì)師人數(shù)越多，會計(jì)師事務(wù)所總所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，收入越高。此外，分所數(shù)量對收入的顯著提高作用，主要體現(xiàn)在“四大”會計(jì)師事務(wù)所，對非“四大”會計(jì)師事務(wù)所收入并無顯著影響。注冊會計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才對會計(jì)師事務(wù)所收入并無顯著影響。從會計(jì)師事務(wù)所是否受到懲戒角度，我們發(fā)現(xiàn)受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所分所越多，收入越高；未受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所則不受影響。這些結(jié)論表明，目前我國會計(jì)師事務(wù)所通過擴(kuò)張規(guī)模做大并未促進(jìn)做強(qiáng)，是高素質(zhì)人力資本和資本市場高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)水平推動了做強(qiáng)。我國非“四大”會計(jì)師事務(wù)所和國際“四大”會計(jì)師事務(wù)所在品牌聲譽(yù)上存在較大差異；其中，證券資格會計(jì)師事務(wù)所和非證券資格會計(jì)師事務(wù)所綜合競爭力也表現(xiàn)出不同特點(diǎn)，因此影響不同類型會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素各異，在做大做強(qiáng)道路上應(yīng)采取的措施也應(yīng)因事制宜。

本文的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是現(xiàn)存文獻(xiàn)多從理論研究出發(fā)尋求幫助會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的途徑和方法，對做大和做強(qiáng)的關(guān)系關(guān)注較少且缺乏實(shí)證研究，文章對這一領(lǐng)域的實(shí)證文獻(xiàn)進(jìn)行了有力補(bǔ)充。二是鮮有文獻(xiàn)對影響會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素進(jìn)行分析，文章對自《意見》頒布以來影響會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素進(jìn)行了分類別不同層次的系統(tǒng)性檢驗(yàn)，對我國在未來繼續(xù)開展會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)提供了有益參考。三是文章采用近10年的面板數(shù)據(jù)開展實(shí)證研究，對改革開放40年來會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)呈現(xiàn)的新關(guān)系進(jìn)行了探析，對已有實(shí)證研究進(jìn)行了延伸。

二、 制度背景

1978年，改革開放的浪潮催生了市場經(jīng)濟(jì)的萌芽。此后，中注協(xié)、財(cái)政部為推動會計(jì)師事務(wù)所的發(fā)展頒布了一系列政策法規(guī)，我國會計(jì)師事務(wù)所在不斷變革中取得了長足進(jìn)步(如表1所示)。改革開放40年來，我國注冊會計(jì)師行業(yè)經(jīng)歷了恢復(fù)、探索、立法、改制和發(fā)展，并逐步向國際化邁進(jìn)。注冊會計(jì)師作為國際上公認(rèn)的“不拿工資的國家經(jīng)濟(jì)警察”，已經(jīng)發(fā)展成為監(jiān)督社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要力量[1-2]。

2018年是中國注冊會計(jì)師協(xié)會成立30周年。30年來，我國注冊會計(jì)師行業(yè)取得了日新月異的發(fā)展(如圖1所示)。1988年前后，我國擁有會計(jì)事務(wù)所250余家，注冊會計(jì)師約3 000人，從業(yè)人員7 000多名。而截止2018年3月31日，我國已有會計(jì)師事務(wù)所8 674家，其中總所7 583家，分所1 091家。目前，中注協(xié)有執(zhí)業(yè)會員(注冊會計(jì)師)105 892人，非執(zhí)業(yè)會員134 863人(其中國外及港澳臺地區(qū)非執(zhí)業(yè)會員594人)，個人會員總數(shù)達(dá)到240 755人。

三、 文獻(xiàn)回顧

從起源來看,我國會計(jì)師事務(wù)所是由財(cái)政部等政府機(jī)構(gòu)主導(dǎo)建立的,是政府職能的延伸。我國注冊會計(jì)師行業(yè)經(jīng)歷了從政府直接管制到間接管制的發(fā)展歷程,會計(jì)師事務(wù)所也經(jīng)歷了從政府選擇逐漸過渡到市場選擇的過程[3]。2007年《意見》的發(fā)布，引發(fā)國內(nèi)外學(xué)者圍繞會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的主題展開一系列研究。

(一) 會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件

余強(qiáng)通過研究發(fā)現(xiàn)，占據(jù)全球會計(jì)師事務(wù)所行業(yè)業(yè)務(wù)量最多的國際“四大”，其市場份額在美國還在不斷攀升[4]。這說明會計(jì)師事務(wù)所行業(yè)在成熟市場中，表現(xiàn)出很高的行業(yè)集中度。相比之下，我國會計(jì)師事務(wù)所行業(yè)尚處于邁向成熟的高速發(fā)展階段，在此過程中出現(xiàn)了一系列合并浪潮，具體表現(xiàn)為少數(shù)大規(guī)模會計(jì)師事務(wù)所占據(jù)市場的絕大多數(shù)份額。我國會計(jì)師事務(wù)所實(shí)現(xiàn)規(guī)?；饕扇∫韵滤姆N方式:(1)自身繁衍[5]；(2)新設(shè)合并、吸收合并和整體吸收專業(yè)人員；(3)建立分所,發(fā)展成員所、聯(lián)系所或者合作所等；(4)發(fā)展合作關(guān)系或者建立會計(jì)師事務(wù)所聯(lián)盟[6]。財(cái)政部會計(jì)司指出，大中型會計(jì)師事務(wù)轉(zhuǎn)型為特殊普通合伙制的創(chuàng)新舉措為會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)提供了制度支持；會計(jì)師事務(wù)所組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變促進(jìn)了會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)[7-8]。

(二) 會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的方法和途徑

張立民首先從產(chǎn)權(quán)視角回顧了改革開放30年來中國會計(jì)師事務(wù)所由小變大、由弱變強(qiáng)的發(fā)展歷程[9]。余強(qiáng)通過對比百強(qiáng)中美會計(jì)師事務(wù)所發(fā)展概況，認(rèn)為會計(jì)師事務(wù)所并不存在先做大或先做強(qiáng)的問題，成熟市場呈現(xiàn)出強(qiáng)者越強(qiáng)的格局，做強(qiáng)與做大應(yīng)相輔相成[4]。做大可以提升會計(jì)師事務(wù)所的競爭力，做強(qiáng)可以幫助會計(jì)師事務(wù)所在并購中掌握主動權(quán)。然而，在做大做強(qiáng)的過程中存在“大而不強(qiáng)”和“大而不專”的情形。規(guī)模越大，并不意味著行業(yè)專長和人才優(yōu)勢越強(qiáng)。因此，需要從激勵與引導(dǎo)機(jī)制入手，對人才引入、管理監(jiān)督和評價機(jī)制進(jìn)行改革[10]。此外，會計(jì)師事務(wù)所從內(nèi)部制度環(huán)境出發(fā)，創(chuàng)新制度和觀念有利于做大做強(qiáng)[11]。丁庭選等認(rèn)為可以從加強(qiáng)內(nèi)部治理機(jī)制建設(shè)、規(guī)模化發(fā)展兩個方面出發(fā)，推動我國會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)[12]。高平、段福興指出會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)應(yīng)提高經(jīng)營效率，加強(qiáng)內(nèi)部治理[13]。

(三) 《意見》發(fā)布后對會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量的影響

楊秋波利用2008-2017年的數(shù)據(jù)開展實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)《意見》發(fā)布后會計(jì)師事務(wù)所專長獲得了審計(jì)溢價，但審計(jì)質(zhì)量卻降低了[14]。王恩山從審計(jì)需求的角度研究發(fā)現(xiàn)，自《意見》實(shí)施以來上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)在選擇會計(jì)師事務(wù)所時從小所轉(zhuǎn)向大所，但是審計(jì)質(zhì)量不升反降[15]。由此可見，上市公司對會計(jì)師事務(wù)所“做大”政策的迎合并未實(shí)現(xiàn)會計(jì)師事務(wù)所的“做強(qiáng)”。

通過對文獻(xiàn)的梳理我們發(fā)現(xiàn)：學(xué)界圍繞會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)展開了相應(yīng)研究，但大多數(shù)文獻(xiàn)局限于分析會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)條件；分析會計(jì)師事務(wù)所如何做大做強(qiáng)的途徑和方法；部分學(xué)者還研究了會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)過程中審計(jì)質(zhì)量的變化。但是，鮮有學(xué)者對會計(jì)師事務(wù)所做大和做強(qiáng)的關(guān)系以及影響會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的因素開展實(shí)證研究。僅有的幾篇實(shí)證研究只針對《意見》發(fā)布后某幾個年度會計(jì)師事務(wù)所的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單概括分析，尚未形成系統(tǒng)性結(jié)論[16]。

隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)。在對審計(jì)、鑒證、咨詢等服務(wù)需求數(shù)量不斷攀升的同時，資本市場對會計(jì)師事務(wù)所提供的各項(xiàng)業(yè)務(wù)質(zhì)量也提出了更高的要求。在此背景下，研究會計(jì)師事務(wù)所通過做大是否促進(jìn)了做強(qiáng)？哪些因素影響著會計(jì)師事務(wù)所的做強(qiáng)？這些問題都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義?；诖耍疚囊?008-2017年中注協(xié)公布的百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，對以上問題進(jìn)行實(shí)證研究。

四、 我國注冊會計(jì)師行業(yè)發(fā)展總體情況

自2003年起，中注協(xié)開始公開發(fā)布會計(jì)師事務(wù)所全國前百強(qiáng)信息。為更加系統(tǒng)全面地評價會計(jì)師事務(wù)所的整體情況和綜合競爭力，2006年中注協(xié)公布了《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價辦法(征求意見稿)》；2007年，中注協(xié)發(fā)布《意見》。由于評價信息以上年度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，本文選取自《意見》頒布以來2008-2017年度全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，總體情況如表2所示。從表2可以看出，自《意見》頒布并實(shí)施以來，我國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所中，國際“四大”會計(jì)師事務(wù)所(以下簡稱“四大”)每年都在榜單之列，與其在審計(jì)市場上的綜合實(shí)力相吻合?？傮w來看，無論分所數(shù)還是注冊會計(jì)師人數(shù)，均呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的趨勢，10年間整體規(guī)模約翻了一番。這說明，我國會計(jì)師事務(wù)所自《意見》實(shí)施以來規(guī)模不斷擴(kuò)張，體現(xiàn)出不斷做大的良好態(tài)勢。

同時，從年度收入額來看(如圖2所示)，10年間無論“四大”還是非“四大”業(yè)務(wù)收入逐年上升，非“四大”收入增長勢頭相比“四大”更為強(qiáng)勁。從圖2可以看出，2008-2009年度“四大”的收入額超過百強(qiáng)榜中其他96家非“四大”會計(jì)師事務(wù)所(以下簡稱非“四大”)收入總和。這說明，2009年以前“四大”會計(jì)師事務(wù)所在我國審計(jì)市場中具有高度壟斷地位，非“四大”會計(jì)師事務(wù)所在業(yè)務(wù)量和綜合實(shí)力上和“四大”會計(jì)師事務(wù)所相比可謂大相徑庭。2010年，百強(qiáng)榜中非“四大”會計(jì)師事務(wù)所年度業(yè)務(wù)收入總額首次超過“四大”會計(jì)師事務(wù)所。此后，非“四大所”每年的業(yè)務(wù)收入總額均超越國際“四大所”。非“四大所”在收入逐年增長的同時，不斷擴(kuò)大在我國審計(jì)市場中的業(yè)務(wù)份額，逐漸縮小和國際“四大所”的差距。

表2 2008-2017年全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所發(fā)展總體情況表

數(shù)據(jù)來源：中注協(xié)及各省市自治區(qū)注協(xié)；增長率=第10行/第1行。

圖2 2008-2017年全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所收入總額一覽表(單位：萬元)

具體來說，“四大所”從2007年至2012年牢牢占據(jù)榜單前四位。但是，從2013年起，非“四大所”中的瑞華會計(jì)師事務(wù)所異軍突起，首次躋身榜單四強(qiáng)位列第三，打破了國際“四大所”領(lǐng)跑百強(qiáng)榜的局面。2014年，另一家非“四大所”的立信會計(jì)師事務(wù)所也首次進(jìn)入四強(qiáng)，和瑞華會計(jì)師事務(wù)所分列百強(qiáng)榜第四名和第三名。此后，百強(qiáng)榜前四強(qiáng)中非“四大所”一直占據(jù)一席之地。綜上所述，全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)注冊會計(jì)師隊(duì)伍不斷壯大，在資本市場不斷發(fā)展的同時會計(jì)師事務(wù)所獲得了長足的進(jìn)步。

表3 2008-2017年全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所上榜頻數(shù)表

表4 2008-2017年全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所總所所在地匯總表

圖3 2008-2017年全國百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所總所地區(qū)分布圖

2009年10月3日財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展我國注冊會計(jì)師行業(yè)的若干意見》明確強(qiáng)調(diào)要加快形成大中小會計(jì)師事務(wù)所協(xié)調(diào)發(fā)展的合理布局。本文對中注協(xié)公布的2008-2017年度全國前百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)10年間共計(jì)有246家會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)入百強(qiáng)榜,上榜頻數(shù)統(tǒng)計(jì)具體分布如表3所示。從表3可知，246家上榜會計(jì)師事務(wù)所中有30家(12.20%)連續(xù)10年入圍百強(qiáng)所，約70%上榜會計(jì)師事務(wù)所入圍2次以上，其中74家(30.08%)10年間只入圍過1次。此外，本文還整理了上榜的會計(jì)師事務(wù)所總所所在地，如表4所示。

同時，本文運(yùn)用ArcGIS軟件繪制10年間上榜會計(jì)師事務(wù)所總所所在地匯總空間地理分布情況，如圖3所示。在全國31個省市自治區(qū)中，10年間只有共計(jì)24個省市自治區(qū)有會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)入百強(qiáng)榜，其余7個地區(qū)(黑龍江省、吉林省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、江西省、甘肅省、青海省、西藏自治區(qū))則沒有會計(jì)師事務(wù)所上榜(見圖3灰色區(qū)域)。

從圖中可以發(fā)現(xiàn)，上榜會計(jì)師事務(wù)所總所主要分布在中國的政治和經(jīng)濟(jì)中心北京、上海，以及經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的江蘇、浙江、廣東等沿海地區(qū)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)較為蕭條的東北以及有待開發(fā)的西北地區(qū)沒有或者鮮有百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所。

五、 研究設(shè)計(jì)

(一) 理論分析與研究假設(shè)

1.分所數(shù)量與會計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

2000年財(cái)政部下發(fā)《會計(jì)師事務(wù)所擴(kuò)大規(guī)模若干問題的指導(dǎo)意見》，鼓勵會計(jì)師事務(wù)所上規(guī)模、上水平發(fā)展。隨著客戶資源的增加，為分布在不同地區(qū)的客戶提供審計(jì)服務(wù)將產(chǎn)生交通、信息成本以及客戶流失成本等交易費(fèi)用。因此，只要在客戶集中地開設(shè)分所的新增成本，包括開設(shè)成本、人工和管理成本等小于交易費(fèi)用，那么會計(jì)師事務(wù)所為了滿足客戶資源分布同時擴(kuò)大規(guī)模將選擇開設(shè)分所[17]。原紅旗通過實(shí)證研究指出，自《意見》頒布以來會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量不斷增加[18]。在政策支持下，根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要通過合并設(shè)立分所或新設(shè)分所，會計(jì)師事務(wù)所規(guī)模得到迅速擴(kuò)張[19]。隨著規(guī)模的擴(kuò)大，會計(jì)師事務(wù)所能夠承接的客戶和業(yè)務(wù)體量不斷增加，收入也將不斷提高。

由此，提出假設(shè)H1：分所數(shù)量越多，會計(jì)師事務(wù)所收入越高。

2.注冊會計(jì)師人數(shù)與會計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

會計(jì)師事務(wù)所作為知識密集型行業(yè)(KIBS,Knowledge Intensive Business Sector)，智力資本是其增加收入和提升競爭力的重要資源[20]。De Angelo認(rèn)為審計(jì)師的專業(yè)技能是發(fā)現(xiàn)企業(yè)違規(guī)行為的重要保障[21]。中注協(xié)秘書長陳毓圭指出，注冊會計(jì)師行業(yè)是高端服務(wù)業(yè)的重要組成部分[22]。注冊會計(jì)師行業(yè)作為高端服務(wù)業(yè)，其發(fā)展很大程度上取決于人力資本的素質(zhì)。注冊會計(jì)師作為會計(jì)師事務(wù)所的高端人力資本，對其提升綜合實(shí)力將起到顯著促進(jìn)作用[23]。

由此，提出假設(shè)H2：注冊會計(jì)師人數(shù)越多，會計(jì)師事務(wù)所收入越高。

3.領(lǐng)軍人才數(shù)量與會計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

2005年6月，中注協(xié)頒布《關(guān)于加強(qiáng)行業(yè)人才培養(yǎng)工作的指導(dǎo)意見》，并于同年11月選拔首批行業(yè)領(lǐng)軍人才，實(shí)施系統(tǒng)性行業(yè)高層次人才培養(yǎng)。在職培訓(xùn)是提高人力資本質(zhì)量的重要方式。入選領(lǐng)軍人才的數(shù)量越多，說明會計(jì)師事務(wù)所不僅注重對高層次人才的培養(yǎng)且整體人才素質(zhì)較高。此外，參加中注協(xié)領(lǐng)軍人才培訓(xùn)，能進(jìn)一步提升入選人才的知識和技能，從而提升會計(jì)師事務(wù)所綜合執(zhí)業(yè)水平[24]。

按照優(yōu)化的基本原理，密封端面出現(xiàn)的小錐度收斂間隙為機(jī)械密封的最佳情況。因?yàn)槎嗣骈_口形狀呈錐度，其大小不能為無限小，因此對錐度值要求很難滿足。

由此，提出假設(shè)H3：領(lǐng)軍人才越多，會計(jì)師事務(wù)所收入越高。

4.地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平與會計(jì)師事務(wù)所收入呈正比。

張文忠通過對西方發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，服務(wù)業(yè)高度集中在幾個大城市及其周邊地區(qū)，服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)出明顯的向大城市及其中心區(qū)域集聚的趨勢[25]。呂兆德等在研究影響我國審計(jì)市場地域結(jié)構(gòu)和上市公司選擇本地會計(jì)師事務(wù)所因素時發(fā)現(xiàn)，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)往往有較大的審計(jì)需求量，因此經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)會計(jì)師事務(wù)所較多，呈現(xiàn)地域分布不均衡態(tài)勢[26]。李碧花通過研究發(fā)現(xiàn)，地區(qū)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)程度和會計(jì)師事務(wù)所數(shù)量正相關(guān)。這說明，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，對會計(jì)師事務(wù)所提供的服務(wù)需求越大[27]。

由此，提出假設(shè)H4：會計(jì)師事務(wù)所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，會計(jì)師事務(wù)所收入越高。

(二) 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

以中注協(xié)公布的2008-2017年會計(jì)師事務(wù)所綜合評價前百家信息中上榜的會計(jì)師事務(wù)所為研究樣本，共計(jì)1000個觀察值(其中包括每年均上榜的和不同年度新上榜的會計(jì)師事務(wù)所，因此為非平衡面板)。樣本中各變量的數(shù)據(jù)來自2008年至2017年《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價前百家信息》、中注協(xié)網(wǎng)站以及各省市自市區(qū)注協(xié)網(wǎng)站公布的會計(jì)師事務(wù)所信息、Wind數(shù)據(jù)庫。本文使用Stata14.0對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。數(shù)據(jù)來源說明：領(lǐng)軍人才數(shù)量取自中注協(xié)網(wǎng)站上領(lǐng)軍人才培養(yǎng)信息；會計(jì)師事務(wù)所所在地(31個省市自治區(qū))每年的GDP值取自Wind數(shù)據(jù)庫。會計(jì)師事務(wù)所收入、分所數(shù)量、注冊會計(jì)師人數(shù)、總所所在地以及受懲戒情況取自2008年至2017年《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價前百家信息》、各省市自治區(qū)注冊會計(jì)師協(xié)會年度注冊會計(jì)師年檢公告以及中國注冊會計(jì)師行業(yè)管理信息系統(tǒng)查詢結(jié)果手工整理所得。

(三) 模型設(shè)計(jì)與變量定義

以郭慧構(gòu)建的基于會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的評價指標(biāo)為基礎(chǔ)[16]，以會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量作為“做大”的替代變量，以會計(jì)師事務(wù)所收入作為“做強(qiáng)”的替代變量，設(shè)計(jì)了檢驗(yàn)做大做強(qiáng)關(guān)系的幾個指標(biāo)：分所數(shù)量、注冊會計(jì)師人數(shù)、會計(jì)師事務(wù)所總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平和領(lǐng)軍人才數(shù)量。據(jù)此，建立面板數(shù)據(jù)模型：

LnIncomeit=c+α1Branchit+α2CPAit+α3LnGDPit+α4Leaderit

其中，c為常數(shù)，α1、α2、α3、α4為變量系數(shù)，i為會計(jì)師事務(wù)所(i=1,2,3,…,246)，t表示年份(t=2008,2009,2010,…,2017)，ε為殘差。被解釋變量LnIncome衡量會計(jì)師事務(wù)所收入指標(biāo)，對年度收入進(jìn)行了自然對數(shù)的處理，即LnIncome=Ln(會計(jì)師事務(wù)所收入)。解釋變量CPA為注冊會計(jì)師人數(shù)；Branch為會計(jì)師事務(wù)所在全國的分所數(shù)；LnGDP為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平的替代變量，衡量會計(jì)師事務(wù)所所在地的年度GDP，對各地區(qū)年度GDP進(jìn)行了自然對數(shù)的處理，即，LnGDP=Ln(GDP);解釋變量Leader表示會計(jì)師事務(wù)所擁有注冊會計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才的數(shù)量。LnIncomei,t為第t年第i家會計(jì)師事務(wù)所收入的對數(shù)值，其他變量下標(biāo)含義與此相同。

六、 實(shí)證檢驗(yàn)與分析

(一) 描述性統(tǒng)計(jì)分析

(二) 相關(guān)性分析

研究采取計(jì)算模型中各變量的VIF值，以此判斷是否存在多重共線性問題。從表6可知，各變量的VIF值均遠(yuǎn)小于10。因此，本文構(gòu)建的模型變量間不存在多重共線性問題。

表5 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表6 VIF檢驗(yàn)結(jié)果

(三) 多元回歸結(jié)果分析

根據(jù)表7結(jié)果顯示，分所數(shù)量和收入正相關(guān)，但并未通過顯著性檢驗(yàn)，說明會計(jì)師事務(wù)所通過做大并未實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)，假設(shè)H1未通過檢驗(yàn)。注冊會計(jì)師人數(shù)系數(shù)為正，并在1%水平下通過檢驗(yàn)，即會計(jì)師事務(wù)所擁有注冊會計(jì)師人數(shù)越多，收入越高，符合預(yù)期假設(shè)H2；說明注冊會計(jì)師是會計(jì)師事務(wù)所收入的主要智力資源。

領(lǐng)軍人才數(shù)量和收入正相關(guān)，但檢驗(yàn)結(jié)果并不顯著。這說明，領(lǐng)軍人才雖然對會計(jì)師事務(wù)所的業(yè)務(wù)提供了一定程度上的智力支持，但并不構(gòu)成會計(jì)師事務(wù)所收入提高的主要原因，假設(shè)H3未能通過檢驗(yàn)，說明領(lǐng)軍人才目前發(fā)揮的作用有限，該人才培養(yǎng)機(jī)制有待進(jìn)一步改善。總所所在地GDP和收入在1%水平下顯著正相關(guān)，即經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)地區(qū)，對會計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)、鑒證服務(wù)需求越高，由此產(chǎn)生更高的收入，假設(shè)H4通過檢驗(yàn)。

1.“四大所”和非“四大所”對檢驗(yàn)結(jié)果的影響。

由于百強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所中國際“四大所”具有品牌優(yōu)勢，在業(yè)內(nèi)具有更廣大的客戶基礎(chǔ)，和非“四大”會計(jì)師事務(wù)所的特征存在較大差異，相關(guān)解釋變量對收入的影響可能存在不同，因此我們將樣本按照“四大所”和非“四大所”進(jìn)行劃分，分別檢驗(yàn)相關(guān)指標(biāo)對會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響，具體結(jié)果見表8。

表7 多元回歸分析結(jié)果一

注：tstatistics in parentheses,*p<0.05,**p<0.01,***p<0.001。

表8 多元回歸分析結(jié)果二

在該分樣本檢驗(yàn)中，“四大所”和非“四大所”的回歸分析結(jié)果呈現(xiàn)出較大差異?！八拇蟆睍?jì)師事務(wù)所的分所數(shù)量和收入正相關(guān)，且在1%水平下通過顯著性檢驗(yàn)；而非“四大”會計(jì)師事務(wù)所的分所數(shù)量和收入雖然正相關(guān)，但檢驗(yàn)結(jié)果不顯著。這說明“四大所”在全球范圍內(nèi)累積的品牌聲譽(yù)和較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力，使其分所具備雄厚的綜合競爭力，因此能夠通過做大進(jìn)而實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)。相比之下，非“四大所”在市場競爭中尚未建立起品牌效應(yīng)和客戶優(yōu)勢，在業(yè)務(wù)能力和綜合實(shí)力上還有待提高的現(xiàn)狀下，無法通過多開分所有效打開市場顯著提高收入，即無法通過做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)?！八拇笏弊詴?jì)師人數(shù)與收入無顯著相關(guān)關(guān)系，而非“四大所”則與收入顯著正相關(guān)。這說明具有100多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“四大所”，已經(jīng)聚集了大量的注冊會計(jì)師，或者具備注冊會計(jì)師資格是其聘用員工的基本門檻，本身具備的強(qiáng)大人力資本和智力支持，使得注冊會計(jì)師人數(shù)的增多并不能帶來顯著邊際效應(yīng)。而非“四大所”的平均人力資本和智力支持水平則與“四大所”相比還存在較大差距，因此具備注冊會計(jì)師資質(zhì)的員工增加，將為會計(jì)師事務(wù)所帶來顯著的正邊際效應(yīng)，進(jìn)而提高收入。此外，無論是“四大所”還是非“四大所”，總所所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則與收入在1%水平下呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這與全樣本結(jié)果一致。注冊會計(jì)師行業(yè)領(lǐng)軍人才兩組結(jié)果都顯示與收入無顯著相關(guān)關(guān)系，即領(lǐng)軍人才未能幫助“四大所”和非“四大所”通過做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)。

2.證券資格所和非證券資格所對檢驗(yàn)結(jié)果的影響。

只有具備證券資格的會計(jì)師事務(wù)所方可從事IPO審計(jì)、上市公司審計(jì)、增發(fā)和發(fā)債等各項(xiàng)證券期貨類業(yè)務(wù)，其在規(guī)模和業(yè)務(wù)能力方面均優(yōu)于不具備證券資格的會計(jì)師事務(wù)所。為更好服務(wù)資本市場，我國財(cái)政部和證監(jiān)會出臺了一系列政策法規(guī)，如《關(guān)于會計(jì)師事務(wù)所從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(財(cái)會[2007]6號)以及《財(cái)政部、證監(jiān)會關(guān)于調(diào)整證券資格會計(jì)師事務(wù)所申請條件的通知》(財(cái)會〔2012〕2號)，對符合相關(guān)要求的會計(jì)師事務(wù)所授予準(zhǔn)許從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證，獲審批通過的證券資格會計(jì)師事務(wù)所可以從事IPO審計(jì)、上市公司年度審計(jì)、上市公司增發(fā)與發(fā)債等各項(xiàng)證券期貨類業(yè)務(wù)。因此，證券資格會計(jì)師事務(wù)所在規(guī)模和服務(wù)能力上均高于非證券資格會計(jì)師事務(wù)所。鑒于此，研究以中國證監(jiān)會2008-2017年每年發(fā)布的《具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會計(jì)師事務(wù)所名錄》為依據(jù)，將總樣本按是否具備證券資格進(jìn)行分組(證券資格所387家、非證券資格所613家)，分別檢驗(yàn)兩組分樣本各項(xiàng)指標(biāo)對會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響，具體結(jié)果見表9。

表9 多元回歸結(jié)果三

在該分樣本中，列②和列③均顯示分所數(shù)量與收入之間的關(guān)系不顯著，表明無論是否具備證券期貨資格，會計(jì)師事務(wù)所做大并未促進(jìn)做強(qiáng)，與全樣本結(jié)論一致。注冊會計(jì)師人數(shù)與收入在兩組中均呈正相關(guān)關(guān)系，并在1%顯著水平下通過檢驗(yàn)，非證券資格會計(jì)師事務(wù)所系數(shù)略高于證券資格會計(jì)師事務(wù)所。這說明對非證券資格會計(jì)師事務(wù)所而言，由于其資質(zhì)和整體實(shí)力低于證券資格會計(jì)師事務(wù)所，具備注冊會計(jì)師資質(zhì)的人力資本的增加，對其收入增加效果較非證券資格會計(jì)師事務(wù)所更加明顯。總所所在地的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平與收入在兩組中均在1%顯著水平下呈正相關(guān)關(guān)系，這與全樣本和按是否“四大所”劃分的分樣本結(jié)果一致，說明無論會計(jì)師事務(wù)所歸屬于哪種類型，經(jīng)濟(jì)水平是促進(jìn)會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的關(guān)鍵指標(biāo)。注冊會計(jì)師領(lǐng)軍人才對兩組分樣本均無顯著影響。

(四) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.研究中樣本為非平衡面板數(shù)據(jù)，通過Hausman檢驗(yàn)采用固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果作為最終匯報(bào)和分析結(jié)果，因此結(jié)論相比隨機(jī)模型和混合回歸更具穩(wěn)健性。

2.為保證結(jié)果穩(wěn)健性，將會計(jì)師事務(wù)所做強(qiáng)的替代變量更換為會計(jì)師事務(wù)所年度排名，并采用有序Probit回歸進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果符合預(yù)期。

(五) 進(jìn)一步分析

如前所述，文章分析了會計(jì)師事務(wù)所本身具備的條件，如分所數(shù)量、注冊會計(jì)師人數(shù)、總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及擁有領(lǐng)軍人才數(shù)量對會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響。此外，行業(yè)監(jiān)管者認(rèn)為注冊會計(jì)師負(fù)有檢測和報(bào)告企業(yè)與收入相關(guān)的重大交易事項(xiàng)舞弊行為之責(zé)任[28]，因此中注協(xié)嚴(yán)格開展年度會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查工作。每年都有會計(jì)師事務(wù)所以及注冊會計(jì)師因違規(guī)操作，如出具不恰當(dāng)審計(jì)意見、未對重要事項(xiàng)實(shí)施相應(yīng)審計(jì)程序以及未獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)等，受到中注協(xié)給與的處罰、懲戒。這些受到相應(yīng)懲戒的會計(jì)師事務(wù)所很可能通過發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見等形式為客戶實(shí)現(xiàn)“審計(jì)意見購買”(Opinion Shopping),從而獲得超額收益。為此，我們根據(jù)是否受到懲戒將樣本分為兩組，檢驗(yàn)其對會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)的影響差異，結(jié)果如表10所示。

從表10可以看出，受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量和收入正相關(guān)，并在5%顯著水平下通過檢驗(yàn)；而未受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所分所數(shù)量與收入并無顯著相關(guān)關(guān)系，與全樣本一致。這說明，未受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所和全樣本會計(jì)師事務(wù)所一樣，由于其綜合實(shí)力尚未在本質(zhì)上得到提升，因此分所數(shù)量的增加并未帶來收入的顯著增加。而受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所很可能通過為客戶提供不恰當(dāng)審計(jì)意見等違規(guī)操作在分所招攬了更多的業(yè)務(wù)，從而在規(guī)模擴(kuò)大的同時獲得了超額的收入，因此分所越多收入越高。注冊會計(jì)師人數(shù)和總所所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則在兩組樣本中都與收入呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。此外，兩組樣本領(lǐng)軍人才數(shù)量與收入不存在顯著相關(guān)關(guān)系，與全樣本結(jié)果一致。

表10 多元回歸結(jié)果四

七、 結(jié)論及建議

會計(jì)師事務(wù)所作為“國家不拿工資的經(jīng)濟(jì)警察”，是我國資本市場的重要監(jiān)督力量。盡管我國會計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)，但關(guān)于做大和做強(qiáng)之間的關(guān)系，以及哪些因素影響著會計(jì)師事務(wù)所的不斷做強(qiáng)，尚未引起學(xué)者們的高度重視。

通過對會計(jì)師事務(wù)所做大對于做強(qiáng)的實(shí)證效果進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：分所數(shù)量對收入沒有顯著影響,即會計(jì)師事務(wù)所并未通過做大實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)；研究還發(fā)現(xiàn)，注冊會計(jì)師人數(shù)越多，總所所在地經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，能顯著提高會計(jì)師事務(wù)所收入，表明智力資本和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平有利于做強(qiáng)。通過分樣本檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，分所數(shù)量和收入的正相關(guān)關(guān)系集中在“四大所”。進(jìn)一步研究表明，受懲戒的會計(jì)師事務(wù)所也表現(xiàn)出分所數(shù)量和收入顯著正相關(guān)的趨勢，說明被懲戒的會計(jì)師事務(wù)所可能在規(guī)模擴(kuò)大的過程中以違規(guī)操作方式實(shí)現(xiàn)了收入的提高。

基于以上研究結(jié)論，可提出以下相關(guān)建議：第一，打造會計(jì)師事務(wù)所品牌，提高會計(jì)師事務(wù)所綜合實(shí)力。非“四大所”應(yīng)向“四大所”看齊，提升自身執(zhí)業(yè)能力，在市場中建立口碑贏得客戶信賴和市場認(rèn)同，從而通過做大實(shí)現(xiàn)真正意義上的做強(qiáng)。第二，提高智力資本質(zhì)量，加強(qiáng)注冊會計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)。會計(jì)師事務(wù)所在錄用員工時，應(yīng)盡可能選聘具備扎實(shí)專業(yè)知識和豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員。對于已經(jīng)獲得注冊會計(jì)師資格的從業(yè)人員，應(yīng)加強(qiáng)繼續(xù)教育和職業(yè)培訓(xùn)，從而為會計(jì)師事務(wù)所提供可持續(xù)高質(zhì)量的智力支持。第三，精準(zhǔn)定位市場開發(fā)，找準(zhǔn)業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。會計(jì)師事務(wù)所應(yīng)將市場開發(fā)定位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，在占領(lǐng)主要市場份額的同時實(shí)現(xiàn)收入的穩(wěn)定增長，不斷做大做強(qiáng)。第四，加強(qiáng)會計(jì)師事務(wù)所監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。中注協(xié)和證監(jiān)會等應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行年度會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量檢查工作，嚴(yán)厲懲戒違規(guī)執(zhí)業(yè)或撤銷不符合資質(zhì)的會計(jì)師事務(wù)所和注冊會計(jì)師從業(yè)資格，為會計(jì)師事務(wù)所真正做大做強(qiáng)提供良好資本市場秩序和公平競爭環(huán)境。