現(xiàn)金流量表分析

吳基杰

摘 要：皇氏集團(tuán)股份有限公司是一家多元化上市公司，該公司的營(yíng)業(yè)務(wù)包括乳業(yè)。影視以及信息。該集團(tuán)成立于2001年，并且在2010年成功成為上市公司。本文將對(duì)皇氏集團(tuán)在2015年到2019的現(xiàn)金流量表進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表;皇氏集團(tuán);報(bào)表分析

“現(xiàn)金為王”是我們常說(shuō)的一個(gè)概念，現(xiàn)金當(dāng)然不是一切，可這現(xiàn)金在我們企業(yè)運(yùn)行期間是非常重要的。一個(gè)公司可能有很好的利潤(rùn)，但是這個(gè)公司也可能同時(shí)有非常多的應(yīng)收賬款，辛苦一年賺了一堆收據(jù)，那么下一年這個(gè)公司就很可能面臨沒(méi)有現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)原材料，許多企業(yè)就是因?yàn)楝F(xiàn)金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致它們消失在歷史長(zhǎng)河中。

一、對(duì)皇氏集團(tuán)2015年到2019年現(xiàn)金流量的分析

（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

在2015年至2018年期間，皇氏集團(tuán)的現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流量有余額的科目均相同，即對(duì)于自身商品的銷(xiāo)售、為他人提供了相應(yīng)勞動(dòng)而收到的現(xiàn)金;一些在經(jīng)營(yíng)期間進(jìn)行活動(dòng)而收到的其它有關(guān)的現(xiàn)金;以及該公司為了個(gè)人生產(chǎn)或盈利所購(gòu)買(mǎi)的其它公司的商品、或者對(duì)于他人勞動(dòng)和提供的服務(wù)所支付的現(xiàn)金;給職工和給職工所產(chǎn)生的的費(fèi)用進(jìn)行報(bào)銷(xiāo)而支付的現(xiàn)金;對(duì)于稅費(fèi)所支付的現(xiàn)金;以及其它費(fèi)用。但是在2019年，皇氏集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表中增加了一項(xiàng)有余額的科目，也就是收到的來(lái)自政府和國(guó)家對(duì)于該集團(tuán)的稅費(fèi)返還。

以19年的該表為例，該集團(tuán)2019年由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為79，361，229.95元，而2019年的凈利潤(rùn)436，927，722.85元，可見(jiàn)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于凈利潤(rùn)。再對(duì)比該企業(yè)在2018年的現(xiàn)金流量表來(lái)看，該集團(tuán)2018年由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2900，162，255，.05，而這時(shí)的凈利潤(rùn)為-597，892，804.13。并且該集團(tuán)在2019年收回的公司債權(quán)即應(yīng)收賬款為366，337，446.57，而2018年應(yīng)收賬款為848，444，110.76 。2019年應(yīng)收賬款遠(yuǎn)小于2018年應(yīng)收賬款，但2019年應(yīng)收賬款遠(yuǎn)大于當(dāng)年現(xiàn)金流量?jī)纛~，從這一層面看，該集團(tuán)本年度經(jīng)營(yíng)狀況比上一年經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，也收回大量應(yīng)收債權(quán)，但公司還是有大量債權(quán)未收回，仍會(huì)影響該公司下一年度正常經(jīng)營(yíng)以及投資。

我們先從現(xiàn)金流入的這一角度進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，2019年皇氏集團(tuán)因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)而帶來(lái)的現(xiàn)金流入主要來(lái)自以下三方面內(nèi)容：對(duì)于自身商品的銷(xiāo)售、為他人提供了相應(yīng)勞動(dòng)而收到的現(xiàn)金、得到了來(lái)自政府和國(guó)家對(duì)于自身的稅費(fèi)返還以及一些在經(jīng)營(yíng)期間進(jìn)行活動(dòng)而收到的其它有關(guān)的現(xiàn)金。其中對(duì)于自身商品的銷(xiāo)售、為他人提供了相應(yīng)勞動(dòng)而收到的現(xiàn)金這兩方面的內(nèi)容是占該集團(tuán)總體在公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入的大部分（即比率為84.3%）。而在2019年，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入遠(yuǎn)大于含稅收入，并且2019年應(yīng)收賬款遠(yuǎn)小于2018年應(yīng)收賬款，說(shuō)明2019年收回了2018年大部分應(yīng)收賬款。

接下來(lái)我們?cè)購(gòu)脑摴舅鶕碛械默F(xiàn)金流出的角度來(lái)看，在公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)上的現(xiàn)金流出項(xiàng)目中，主要來(lái)源是以下四個(gè)方面：該公司為了個(gè)人生產(chǎn)或盈利所購(gòu)買(mǎi)的其它公司的商品、或者對(duì)于他人勞動(dòng)和提供的服務(wù)所支付的現(xiàn)金;給職工和給職工所產(chǎn)生的的費(fèi)用進(jìn)行報(bào)銷(xiāo)而支付的現(xiàn)金;支付給政府的稅錢(qián);以及一些其他錢(qián)款。其中第一個(gè)方面占比重最大（75.6%）。同時(shí)對(duì)比前幾年，19年在為了個(gè)人生產(chǎn)或盈利所購(gòu)買(mǎi)的其它公司的商品、或者對(duì)于他人勞動(dòng)和提供的服務(wù)所支付的現(xiàn)金;給職工和給職工所產(chǎn)生的的費(fèi)用進(jìn)行報(bào)銷(xiāo)而支付的現(xiàn)金;支付給政府的稅錢(qián)以及一些其他錢(qián)款，所以這屬于正常情況。

（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量

在2015年到2019年這5年中，皇氏集團(tuán)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量余額不為零的項(xiàng)目大致相同，五年間穩(wěn)定的科目有：公司投資所得;從本公司的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)而得來(lái)的錢(qián)款和從長(zhǎng)期資產(chǎn)得到的錢(qián)款;對(duì)于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的付款以及其他投資費(fèi)用。但是我們可以看到在這5年中，只有17年和18年，投資所得財(cái)富以及對(duì)于自己的子公司及其他單位在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中收到的現(xiàn)金的處置這兩方面內(nèi)容中有數(shù)字;而對(duì)于得到的其他與該公司所進(jìn)行的投資有關(guān)的現(xiàn)金這方面的內(nèi)容只有17年和19年有;也只有15年和18年為子公司和其它單位支付的費(fèi)用;對(duì)于其他與投資相關(guān)的現(xiàn)金的支付只有16年、17年和19年這三年有。

以2019年為例，2019年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-410，363，094.89元，也就是2019年皇氏集團(tuán)向外的投資金額大于收到的投資金額。對(duì)比2018年來(lái)看，在2019年，該數(shù)值的絕對(duì)值大幅增加，表明該公司在2019年進(jìn)行了更多的投資活動(dòng)。

從現(xiàn)金流入的角度來(lái)看，2019年該集團(tuán)在投資中所獲得的現(xiàn)金主要來(lái)源于從本公司的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)而得來(lái)的錢(qián)款和從長(zhǎng)期資產(chǎn)得到的錢(qián)款，以及收到其他與投資相關(guān)的現(xiàn)金這兩方面，但是其中收到其他與投資相關(guān)的現(xiàn)金金額超過(guò);對(duì)于從本公司固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)得來(lái)的錢(qián)款和從長(zhǎng)期資產(chǎn)得到的錢(qián)款。對(duì)比18年，18年沒(méi)有收到其他與投資相關(guān)的現(xiàn)金，但19年收到這一方面的現(xiàn)金，并且19年該公司的短期借款較18年大幅增加，說(shuō)明該公司2019年受到大量融資，資金規(guī)模擴(kuò)大。

從現(xiàn)金流出的角度來(lái)看，19年該集團(tuán)在對(duì)于花費(fèi)在投資方面的現(xiàn)金主要有2個(gè)方面：對(duì)于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的支出以及對(duì)公司所利用的長(zhǎng)期資產(chǎn)的支出和本公司所投入的投資費(fèi)用。其中本公司所投入的投資費(fèi)用占到了總體投資方面現(xiàn)金流出的絕大部分。而且對(duì)比18年，這一金額在2019年大幅增加，并且其長(zhǎng)期債權(quán)投資和其他權(quán)益工具投資的數(shù)額大幅提高，說(shuō)明皇氏集團(tuán)不斷增加投資項(xiàng)目擴(kuò)大其投資規(guī)模。且在近5年中，該公司投資支付的現(xiàn)金一直有余額，對(duì)比收回投資所收到的現(xiàn)金科目，只有2017和2018年有，其它年份均為0，并且投資活動(dòng)產(chǎn)生的流量?jī)纛~一直為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)在正在不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，所以從對(duì)投資方面所花費(fèi)的現(xiàn)金這一角度來(lái)看，皇氏集團(tuán)正處于不斷擴(kuò)張的發(fā)展階段。

（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

皇氏集團(tuán)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在近五年中只有2017年和2018年為負(fù)，并且主要的籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量科目在近五年的變化較大。

同樣我們主要以2019年為例，這一年在籌措和融合資金方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為260，072，584.47元，其主要來(lái)源是該公司對(duì)于以往借款的追回，而籌措和融合資金所花費(fèi)的錢(qián)主要是對(duì)該集團(tuán)債務(wù)的償還。且對(duì)比18年，在2019年中該公司在還債這方面有所減少，說(shuō)明該企業(yè)在2019年經(jīng)營(yíng)狀況有所改善，企業(yè)也減輕了一定負(fù)擔(dān)，有利于下一階段發(fā)展。

在2019年度該公司經(jīng)營(yíng)方面的現(xiàn)金流為正，投資方面的現(xiàn)金流為負(fù)，融合和籌措資金方面的現(xiàn)金流為正，從這一角度說(shuō)明，該公司在擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，處于高速發(fā)展期。

二、總結(jié)

現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)報(bào)表中是關(guān)鍵的一環(huán)，首先與利潤(rùn)表相比，現(xiàn)金流量表的確造假要難一些。我們都知道資產(chǎn)與費(fèi)用之和是與負(fù)債、所有者權(quán)益以及收入之和相等，那么如果把一些費(fèi)用放進(jìn)資產(chǎn)里，我們很難一眼看出問(wèn)題。其次，現(xiàn)金流量表可以體現(xiàn)一家公司的主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在整體中的比例。比如說(shuō)，皇氏集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量一直還沒(méi)有投資籌資的現(xiàn)金流量大，這就明顯說(shuō)明這家企業(yè)不務(wù)正業(yè)，將很快成為一個(gè)空殼。最后從現(xiàn)金流量表中我們可以對(duì)于一個(gè)公司的盈利質(zhì)量做出分析，也就是把收付實(shí)現(xiàn)制作為基礎(chǔ)，從另一個(gè)角度檢驗(yàn)盈利質(zhì)量。

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