當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策

朱文權(quán)

摘要 民間借貸是一種民間資金融通活動(dòng)，具有資金來(lái)源廣泛、操作簡(jiǎn)便、利息較高的特點(diǎn)。在近幾年發(fā)展過(guò)程中，民間借貸已成為我國(guó)各地區(qū)特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)較為活躍的投、融資模式之一。因此，本文以當(dāng)前民間借貸為研究對(duì)象，闡述了當(dāng)前民間借貸概念及內(nèi)涵，剖析了當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)當(dāng)前民間借貸對(duì)策進(jìn)行了進(jìn)一步分析，以期為當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提供一定參考。

關(guān)鍵詞 民間借貸 風(fēng)險(xiǎn) 金融監(jiān)管

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.193 87/j.cnki.1009-05 92.2020.01.279

進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，民間借貸在我國(guó)呈現(xiàn)出噴涌式發(fā)展特點(diǎn)。作為正規(guī)投融資模式的有益補(bǔ)充，民間借貸在一定程度上為我國(guó)金融體制改革、經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了驅(qū)動(dòng)力。但是由于現(xiàn)今情況下民間借貸仍處于初級(jí)發(fā)展階段，缺乏具有針對(duì)性、實(shí)效性的理論指導(dǎo)及規(guī)范約束，長(zhǎng)時(shí)間處于混亂無(wú)秩序狀態(tài)，具有較大風(fēng)險(xiǎn)因素?；诖耍瑢?duì)當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)解決對(duì)策進(jìn)行適當(dāng)分析就變得非常必要。

一、民間借貸概述

民間借貸又可稱之為體制外金融、地下金融、非正規(guī)金融、灰色金融等，是我國(guó)從古至今就存在的一種貸款方式，其涵蓋了金融中介行為、直接融資行為、互助性質(zhì)資金融通行為等。從本質(zhì)上而言，民間借貸是一種相對(duì)于正規(guī)金融而言的非正規(guī)金融，即沒(méi)有獲得政府相關(guān)職能部門批準(zhǔn)，不受政府相關(guān)職能部門監(jiān)管，游離在金融法律法規(guī)界限以外的金融活動(dòng)。

二、當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)

（一）銀行資金風(fēng)險(xiǎn)

正規(guī)金融、民間借貸間巨大利息差的存在，致使銀行信貸資金間接進(jìn)入民間借貸市場(chǎng)。如民間借貸中介在自有資金不足時(shí)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得低利率信貸資金，經(jīng)高利率轉(zhuǎn)借給他人。上述行為的存在，不僅擾亂了金融市場(chǎng)秩序，而且對(duì)正規(guī)銀行業(yè)務(wù)存款資金穩(wěn)定性及市場(chǎng)利率水平造成了較大影響。

（二）資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)家信貸資源向各級(jí)政府下屬企業(yè)、國(guó)家企業(yè)傾斜的大趨勢(shì)下，民間借貸行為呈現(xiàn)了短期化特點(diǎn)。在民營(yíng)資本逐利性驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)家、投資者紛紛進(jìn)行虛擬經(jīng)濟(jì)投資，甚至進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)，導(dǎo)致民間借貸逐步向純粹資金炒作演化，增加了資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從利率視角進(jìn)行分析，民間借貸年利率遠(yuǎn)高于上市公司放出委托貸款年利率。在企業(yè)高息負(fù)債后，隨之而來(lái)的是不斷增大的財(cái)務(wù)支出，致使企業(yè)融資成本不斷增加，對(duì)企業(yè)健康發(fā)展造成了不利影響，甚至?xí)萑肫飘a(chǎn)倒閉境地。

（四）信用違約風(fēng)險(xiǎn)

親緣信用約束是民間借貸形成的主要依據(jù)，而其在借貸中、借貸后往往無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效、長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，導(dǎo)致民間資本運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)因素?zé)o法有效控制，信用風(fēng)險(xiǎn)較高。再加上民間借貸市場(chǎng)中投機(jī)勢(shì)力、金融詐騙分子的存在，極易引發(fā)非法集資風(fēng)險(xiǎn)或者社會(huì)金融危機(jī)。

三、當(dāng)前民間借貸對(duì)策

（一）構(gòu)建民間借貸評(píng)估模型

民間借貸評(píng)估模型的構(gòu)建，可以幫助非金融自然人、企業(yè)了解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)自身的影響程度，有針對(duì)性的制定民間借貸風(fēng)險(xiǎn)防范體系，最大限度降低民間借貸中信用違約、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、銀行風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

在民間借貸評(píng)估模型構(gòu)建過(guò)程中，首先，需要明確評(píng)估目的，即了解非金融自然人及企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)類別，獲得信息反饋，尋找風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估影響因素及民間借貸階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)威脅，為原有民間借貸計(jì)劃實(shí)現(xiàn)提供良好的資金匯集渠道。在這一目標(biāo)的帶領(lǐng)下，可以基于全面性、綜合性、合理性、多層次、可操作性原則，進(jìn)行集成定性評(píng)估、定量評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的構(gòu)建。

其次，集成定性評(píng)估與定量評(píng)估的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系主要是利用層次分析法與模糊綜合評(píng)估結(jié)合的方式，對(duì)非金融機(jī)構(gòu)自然人、企業(yè)民間借貸融資潛在風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行廣泛收集。利用層次排序的方式，對(duì)同一層次各風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)重要性進(jìn)行判定。并將判定結(jié)果轉(zhuǎn)化為定量評(píng)估數(shù)據(jù)，形成一個(gè)層次結(jié)構(gòu)模型，為非金融機(jī)構(gòu)自然人及企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)評(píng)估及總體優(yōu)劣水平判定提供依據(jù)。

最后，在民間借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法確定后，可以將資產(chǎn)泡沫（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）、銀行風(fēng)險(xiǎn)（行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用違約風(fēng)險(xiǎn)（政治風(fēng)險(xiǎn)）為一級(jí)指標(biāo)，逐步延伸擴(kuò)展至二級(jí)指標(biāo)，為非金融機(jī)構(gòu)自然人、企業(yè)民間借貸總風(fēng)險(xiǎn)判定提供依據(jù)。其中資產(chǎn)泡沫二級(jí)指標(biāo)主要為利率及匯率變動(dòng)、金融危機(jī)、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模劣勢(shì)等;信用違約風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)指標(biāo)主要包括企業(yè)家高投機(jī)性帶來(lái)的意外、償債能力、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)變動(dòng)等;銀行風(fēng)險(xiǎn)主要包括宏觀環(huán)境、金融市場(chǎng)成長(zhǎng)性等幾個(gè)二級(jí)指標(biāo);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括成本風(fēng)險(xiǎn)、資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)二級(jí)指標(biāo)。在上述民間借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)構(gòu)建完畢后，可以邀請(qǐng)非金融機(jī)構(gòu)借貸自然人或企業(yè)、財(cái)務(wù)部門、企業(yè)管理咨詢中心、學(xué)院等機(jī)構(gòu)，利用評(píng)分算術(shù)平均法，對(duì)各項(xiàng)元素進(jìn)行逐項(xiàng)評(píng)分。根據(jù)評(píng)分結(jié)果，對(duì)其進(jìn)行修改、刪除，并賦予一定權(quán)重，最終可獲得當(dāng)前民間借貸主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，為風(fēng)險(xiǎn)管制提供依據(jù)。

（二）完善民間借貸金融監(jiān)管體制

首先，金融監(jiān)管薄弱，是我國(guó)民間借貸信用違約、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)、銀行風(fēng)險(xiǎn)存在的外在原因。因此，在《民法通則》《合同法》《證券法》《刑法》等法律法規(guī)及司法解釋運(yùn)行的基礎(chǔ)上，可以民間借貸進(jìn)入社會(huì)金融市場(chǎng)為依據(jù)。以融資拆借為要點(diǎn)，構(gòu)建具有針對(duì)性的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)準(zhǔn)入及退出監(jiān)管制度。

其次，在具有針對(duì)性的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)準(zhǔn)入及退出監(jiān)管制度運(yùn)行的基礎(chǔ)上，構(gòu)建專門的民間監(jiān)管部門。同時(shí)以社會(huì)集資類民間借貸活動(dòng)為管理重點(diǎn)，全面貫徹落實(shí)審批管理、事故管控、控告管理的“三管”原則，明確人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等民間金融監(jiān)管主體及經(jīng)貿(mào)委、工商管理局、金融工作辦公室在民間借貸金融監(jiān)管方面的責(zé)任。從審批部門監(jiān)管、擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管、私募股權(quán)投資監(jiān)管、市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管、市場(chǎng)退出監(jiān)管等多個(gè)方面入手，在法制層面完善民間借貸資金監(jiān)管責(zé)任制度體系，避免民間借貸資金過(guò)于隱蔽導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法管控情況。

最后，在完善的民間借貸資金運(yùn)作監(jiān)管責(zé)任制度體系構(gòu)建完畢之后，考慮到民間借貸長(zhǎng)時(shí)間游離于政府、金融監(jiān)管范疇外，對(duì)民間借貸監(jiān)管范圍、規(guī)模、廣度、有序度、頻度難以掌控。因此，在政府、金融管理部門頒布并實(shí)施的一系列與民間借貸管制有關(guān)的行政規(guī)章、法律規(guī)范、司法解釋、政策文件運(yùn)行的基礎(chǔ)上，可以對(duì)民間借貸當(dāng)事方信用披露制度、財(cái)產(chǎn)報(bào)告制度、交易過(guò)程等進(jìn)行全方位監(jiān)管。同時(shí)應(yīng)以民間借貸市場(chǎng)主體需求為依據(jù)，構(gòu)建穩(wěn)定性較高的制度環(huán)境，以避免民間借貸交易成本超標(biāo)導(dǎo)致的各種民商事糾紛。

（三）推進(jìn)民間借貸利率市場(chǎng)化改革

金融體系成本高昂、效率低下，是我國(guó)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)存在的主要原因，而金融市場(chǎng)二元分割則是民間借貸繁衍生殖的根本原因。

因此，為最大限度降低體制內(nèi)、外企業(yè)融資成本懸殊對(duì)民間借貸的不利影響，可以借鑒正規(guī)融資渠道利率管制經(jīng)驗(yàn)。依托中央銀行利率政策，從總體資金分配視角入手，控制流動(dòng)性宏觀規(guī)模、資金投向。即進(jìn)一步拓展金融管制空間，突破以往國(guó)有壟斷壁壘，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，從根源上消除負(fù)利率，真正實(shí)現(xiàn)對(duì)高利率民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化改革。

在高利率民間借貸市場(chǎng)化改革進(jìn)程中：

一方面，應(yīng)結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，以社會(huì)總需求為核心，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)放寬銀行業(yè)存貸款利率浮動(dòng)限度，允許其自主設(shè)定價(jià)格，以便保證借貸利率可以真正與市場(chǎng)供求關(guān)系相一致，為銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮提供依據(jù)。而銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的增強(qiáng)，也可以促使民間金融體系中社會(huì)資本退出，為更加規(guī)范、穩(wěn)定的正規(guī)借貸金融體系形成奠定基礎(chǔ)。

另一方面，根據(jù)民間借貸區(qū)域化特征，結(jié)合企業(yè)規(guī)模、自然人盈利空間及行業(yè)、產(chǎn)業(yè)變化，可以對(duì)民間借貸利率區(qū)間進(jìn)行差異化調(diào)整。同時(shí)針對(duì)民間借貸利率定價(jià)虛高情況，制定民間借貸利率定價(jià)預(yù)警機(jī)制。在這個(gè)基礎(chǔ)上，利用債券市場(chǎng)發(fā)展，約束現(xiàn)今情況下銀行間接融資占比較高情況，全面抑制民間借貸高利率情況。

除此之外，為了避免民間資本流動(dòng)性過(guò)剩，可以在現(xiàn)有人民幣匯率形成機(jī)制的基礎(chǔ)上，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，制定一系列浮動(dòng)匯率制度，強(qiáng)化民間資本管控，保證外匯市場(chǎng)穩(wěn)定。

四、總結(jié)

綜上所述，當(dāng)前民間借貸風(fēng)險(xiǎn)、利益共存，為了充分發(fā)揮民間借貸有利作用，規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)部門應(yīng)加快建立民間借貸評(píng)估模型，加強(qiáng)對(duì)非正規(guī)金融領(lǐng)域資金融通數(shù)據(jù)掌控力度，完善具有針對(duì)性的民間借貸理論指導(dǎo)及制度約束機(jī)制，積極、主動(dòng)帶領(lǐng)民間借貸資本向規(guī)范、合法軌道運(yùn)轉(zhuǎn)，從根本上規(guī)避民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。