鄭興東

一、引言

中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議中明確提出，要加強對知識產(chǎn)權保護與運用。近年來，我國也加強了對知識產(chǎn)權的維護力度并深化到國家經(jīng)濟政治戰(zhàn)略方面，鼓勵金融機構探索開展知識產(chǎn)權質(zhì)押融資。政府部門制定了大力發(fā)展知識產(chǎn)權融資政策措施，同時指導服務企業(yè)的發(fā)展，要求企業(yè)制定完善的管理機制，深化開展知識產(chǎn)權質(zhì)押并放開權限引入一些分擔機構。各類機構的加入解決了科技型中小企業(yè)資金的困難，能夠促進企業(yè)的進一步發(fā)展。

科技型中小企業(yè)是推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要輔助力量，但是一些企業(yè)在初創(chuàng)期都會面臨資金短缺和技術占比比較大的狀況。融資風險高成為商業(yè)銀行產(chǎn)生“惜貸”現(xiàn)象的最主要原因?？萍夹椭行∑髽I(yè)很難取得銀行等金融機構的融資，對其發(fā)展起到一定的阻礙作用。知識產(chǎn)權質(zhì)押融資是解決科技型中小企業(yè)融資困境的一種有效途徑，對其發(fā)展及科學技術的創(chuàng)新有一定的促進作用。［1］企業(yè)用知識產(chǎn)權向銀行進行質(zhì)押融資并取得貸款金額來幫助企業(yè)發(fā)展也會顯露問題和風險。針對知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險并制定分擔管理機制不僅能夠創(chuàng)新企業(yè)融資模式解決融資困境，還化解了銀行等金融機構在授信放貸過程中的金融風險。

二、科技型中小企業(yè)概述

（一）科技型中小企業(yè)的認知及判定標準

1.科技型中小企業(yè)的認知

科技型中小企業(yè)是以科技為主導，通過科學技術進行研究開發(fā)，并以科技進行發(fā)展的組織?？萍夹椭行∑髽I(yè)有著與其他企業(yè)不同的特征。首先，科技型中小企業(yè)研發(fā)的效率比較高，主要依靠的是先進技術、服務水平以及產(chǎn)品的質(zhì)量。與其他中小企業(yè)相比，創(chuàng)新能力高是其獨特的優(yōu)勢?？萍夹椭行∑髽I(yè)擁有完整的研發(fā)團隊，為研發(fā)效率奠定了基礎。其次，科技型中小企業(yè)的產(chǎn)品效益高?？萍夹椭行∑髽I(yè)研發(fā)的產(chǎn)品不僅技術質(zhì)量高同時也會滿足消費者的使用，因此在市場上銷量就相當高。最后，科技型中小企業(yè)也面臨著高風險。高速發(fā)展的經(jīng)濟對科技的更新發(fā)展要求比較高，導致科技型中小企業(yè)在發(fā)展中不斷遇到挑戰(zhàn)。

2.科技型中小企業(yè)的認定標準

根據(jù)國家出臺的相關政策規(guī)定，科技型中小企業(yè)須同時滿足以下條件，如圖1所示。

圖1 科技型中小企業(yè)認定標準

（二）當代科技型中小企業(yè)面臨的風險

因科技型中小企業(yè)抗風險能力很弱，會存在財務風險、經(jīng)營風險等?？萍夹椭行∑髽I(yè)是新時代產(chǎn)物，對管理的方法認識不完善，抵御風險的能力較弱?？萍夹椭行∑髽I(yè)要合理控制負債經(jīng)營風險，在科技型中小企業(yè)中常常出現(xiàn)企業(yè)資本結構中負債比例過大的現(xiàn)象，無形加大了企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險。為此，必須要合理地確定企業(yè)的債務資金和自由資金的比例關系，重點考慮企業(yè)的債務清償能力，要盡量做到資金的籌集量與資金的需求量互相平衡。在選擇合理的融資渠道方面，大力拓展企業(yè)發(fā)展所需要資金來源途徑。加強企業(yè)的財務監(jiān)管機制，防范金融風險的產(chǎn)生，在企業(yè)內(nèi)部建立以財務管理為核心的控制機制，發(fā)揮財務活動在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的監(jiān)管能力。

三、知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的探索及風險分析

知識產(chǎn)權的融資行為包括：質(zhì)押貸款、財產(chǎn)引資、技術入股、融資租賃等。質(zhì)押融資就是將知識產(chǎn)權作為一個附加物充當質(zhì)押物，向有關銀行等金融機構進行融資貸款的方式。［2］但是因為這一種質(zhì)押融資方式的產(chǎn)生同時也會帶來一些問題及應對措施，由于質(zhì)押物的難易估量性就給中小企業(yè)及銀行帶來問題。但是，質(zhì)押融資也為企業(yè)的融資問題帶來了一定的解決方法，因此對于這個融資方法需要從多角度去探索。

（一）知識產(chǎn)權質(zhì)押融資難題分析

1.質(zhì)押物不易處理

知識產(chǎn)權是無形資產(chǎn)，是沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)，所以在處理中會出現(xiàn)困難。知識產(chǎn)權不是一種實物，在市場中也不會有等同價值標準作為參考，在交易時處理過程也沒有準確的流程。知識產(chǎn)權更像一種權利，而不是商品，也不會有固定價值。當企業(yè)用知識產(chǎn)權進行質(zhì)押融資的時候，企業(yè)不易將其進行交易。質(zhì)押物的不易處理成為知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的一大難題。

2.貸款風險防控難

知識產(chǎn)權質(zhì)押融資評估具有困難性，貸款風險難以控制。由于知識產(chǎn)權的基本性質(zhì)就是難評估、難處理?？萍夹椭行∑髽I(yè)進行知識產(chǎn)權質(zhì)押融資時，知識產(chǎn)權作為質(zhì)押物，銀行沒有很高的保障，質(zhì)押物需要有專門的價值評估機構進行估價。［3］因為知識產(chǎn)權融資的風險系數(shù)要比一般質(zhì)押物風險系數(shù)高，所以也還要有專門的擔保機構進行擔保，風險防控的時候會出現(xiàn)一些難以解決的問題。

（二）知識產(chǎn)權質(zhì)押融資探索

當下科技型中小企業(yè)面臨著融資困難，生產(chǎn)經(jīng)營所需資金存在缺口，且融資渠道較窄。知識產(chǎn)權質(zhì)押融資是解決科技型中小企業(yè)資金問題，促進其不斷發(fā)展的一種有效途徑。目前，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資在我國形成了兩種比較典型的模式，即北京模式和上海模式。

1.北京模式

在北京模式中，政府部門是補貼政策的制定者與推動者相結合的角色。在政策上，政府給予科技型中小企業(yè)支持及幫助引導，讓企業(yè)與銀行更好地協(xié)調(diào)。科技型中小企業(yè)在向銀行貸款時，政府可以對知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的貸款給予補貼，減低企業(yè)貸款壓力和銀行信貸風險。科技型中小企業(yè)進行知識產(chǎn)權質(zhì)押融資在北京地區(qū)試點過程中，交通銀行根據(jù)中小企業(yè)在市場上面的占據(jù)方向與發(fā)展要求給予定位，制定專門的服務項目，為中小企業(yè)融資提供政策協(xié)助。在北京模式下，知識產(chǎn)權價值評估方面還有更大的提升水平，其中也顯露一些缺陷，如：在政府補貼中會增加銀行、擔保機構還有評估機制等業(yè)務的要求能力，對相關的業(yè)務人員有很高的素質(zhì)要求；模式環(huán)節(jié)主體聯(lián)系復雜，業(yè)務工作繁瑣，風險預防效率低，增大政府的成本費用；出于謹慎性原則，銀行與擔保機構對科技型中小企業(yè)的信貸數(shù)量有一定的限制。

2.上海模式

科技型中小企業(yè)融資貸款用知識產(chǎn)權來為浦東生產(chǎn)力促進中心提供擔保，而浦東生產(chǎn)力促進中心對質(zhì)押融資的知識產(chǎn)權進行簡易評估，其實就是一種反擔保，這就形成了一個體系。在上海模式中，浦東生產(chǎn)力促進中心起到了擔保作用，擔保評估與銀行相合作，這樣就可以簡化流程，還可以使貸款下發(fā)的速度加快。另外，上海銀行也承擔了一定風險，但是風險比例比較小。與北京模式所不同的是沒有專門的評估機構進行價值衡量，其中也會顯露一些缺陷，如：政府由于專項資金的有限性、擔保機構涉及范圍的局限性、對科技型中小企業(yè)服務的滯后性，對科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的發(fā)展具有限制性；科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的質(zhì)押物的價值很難評估，存在較高的風險；政府對科技型中小企業(yè)的進入起到?jīng)Q定性作用，缺乏獨立的監(jiān)督機構對知識產(chǎn)權融資進行監(jiān)督。

（三）兩大城市試點的分析結果

北京模式更注重銀行創(chuàng)新，交通銀行加強產(chǎn)品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新，在科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資方面有推動示范作用，保證貸款工作順利展開。上海模式以政府作為主導，在試點時間來看還沒有不進行放貸的情況?？傮w上看，上海模式是政府的創(chuàng)新，既為上海浦東地區(qū)科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資提供了平臺，又加快了浦東科學技術發(fā)展。

兩種模式相比，北京模式不廣闊，無法適應大多數(shù)企業(yè)。而且當企業(yè)無法歸還貸款時，北京模式容易產(chǎn)生壞賬，壞賬時影響范圍較廣。上海模式主要風險承擔者是政府，政府風險系數(shù)高，要是發(fā)生壞賬政府將承擔，所以此模式并不科學。要想促進地區(qū)發(fā)展，需要知識產(chǎn)權質(zhì)押融資與銀行創(chuàng)新相結合來共同發(fā)展。

（四）科技型中小企業(yè)通過知識產(chǎn)權質(zhì)押融資存在的風險

1.法律風險

科技型中小企業(yè)在融資過程中并沒有足夠的法律保障。其中最突出的是制度不健全，因為質(zhì)押物本身很難預估及自身的權利不確定性加之質(zhì)押物的所有人不確定性，所以就會存在很大的爭議，沒有對其進行規(guī)章制度上的約束，法律是所有權利產(chǎn)生效力的前提保障。

2.估值風險

評估需要可靠性，因為可靠才能提高貸款信任度。正是由于知識產(chǎn)權質(zhì)押物本身難以估值，這基本的特殊性質(zhì)帶來評估風險。［4］如專利權自身復雜的性質(zhì)影響其在市場上的不穩(wěn)定性，以及評估的價值與企業(yè)認定的價值不相符，所以在評估方面的風險有很大的影響。

3.經(jīng)營風險

經(jīng)營風險是由質(zhì)押物本身的性質(zhì)所決定的。由于知識產(chǎn)權難以評估，便無法衡量其價值，所以無法有確定的交易額，導致交易行為無法為企業(yè)帶來資金流。對于知識產(chǎn)權的所有人來說，當企業(yè)經(jīng)營狀況良好和管理制度健全時，其公司的知識產(chǎn)權的價值也會有所提高，相反來講，知識產(chǎn)權的價值就會伴隨企業(yè)的狀況貶值。

4.處置風險

知識產(chǎn)權是一種沒有實物形態(tài)、不確定、不具體的資產(chǎn)。一些知識產(chǎn)權就是一種企業(yè)意識形態(tài)，如商標是企業(yè)申請的一種自我財產(chǎn)，具有一定的復雜因素，會受到市場動向的影響，帶來處置交易過程的不確定性，產(chǎn)生相應的風險。

四、知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制構建、內(nèi)涵及實施路徑

（一）風險分擔機制的構建

對于科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制的研究，主要是為了實現(xiàn)主體利潤最大化。為了形成有效理性、完整合理的風險分擔機制，必須要從知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務開展的流程開始，并尋找探索風險分擔的內(nèi)在規(guī)律。［5］風險分擔機制是主體之間及風險和知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務整體相互配合、協(xié)助發(fā)展的結果。

制定知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制，首先是為了將風險影響降低到最低化，能夠快速發(fā)現(xiàn)并制約風險；其次，因為風險分擔可以實現(xiàn)主體之間相互協(xié)作發(fā)展，實現(xiàn)機制的利潤最大化；最后，風險分擔機制具有客觀實在性，具有調(diào)節(jié)的有效功能，來促使科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展，使內(nèi)部主體之間與知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務整體相互配合。風險分擔機制的主體如圖2所示。

圖2 知識產(chǎn)權風險分擔機制主體

（二）知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制的內(nèi)涵

知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制包括主體和客體?？萍夹椭行∑髽I(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的主體與客體是有明顯區(qū)別的，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的主體如上圖所示分別有政府、科技型中小企業(yè)、銀行，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資所遇到的風險因素都是風險分擔機制的客體。

知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔決策影響因素包括外因和內(nèi)因。在風險分擔理念中，外因和內(nèi)因都會影響參與主體對風險分擔的處置，而這些影響因素主要是科學技術的發(fā)展程度、知識產(chǎn)權的變現(xiàn)能力以及對知識產(chǎn)權的價值估計等，它們都會影響風險分擔的決策。所以要對這些影響進行合理分析來構建合理的科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制。

在知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制中，行為導向制度是一種可以幫助參與主體往積極正確的方向作出決策、是一種鼓勵導向的行為，是為利潤的最大化而服務，可以鼓勵風險分擔的主體用積極互助的態(tài)度分擔風險。［6］行為歸化制度是當參與主體行為不合理時做出的懲罰行為，是為了有效控制科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資參與主體的目標能達到逐漸統(tǒng)一，幫助融資業(yè)務的發(fā)展。因此，風險分擔機制內(nèi)涵四要素總結如下圖3所示。

圖3 知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制要素

（三）風險分擔機制實施方法

1.政府層面

由政府主導型轉化為市場主導型，這是由我國現(xiàn)在所處的現(xiàn)狀和基本國情決定的。政府在知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的過程中起著法律保障的作用。但是我們要認清，在市場主導型中市場對知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險分擔機制起著主導作用，而政府起到輔助并不主導。所以，在科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式下，不僅要提高市場化運作的效率，還要完善質(zhì)押融資制度，健全法律保障。在我國，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式并不是很充分，需要完善各地的融資政策支持科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的發(fā)展。

2.企業(yè)層面

企業(yè)自身知識產(chǎn)權質(zhì)量的提升至關重要，因為知識產(chǎn)權是融資模式的本體。科技型中小企業(yè)要不斷刺激本企業(yè)的研究人員進行研究發(fā)明，采取一定的激勵措施，提高他們的積極性。但是，在研究的過程中企業(yè)還要保留一定的自留資金，保障企業(yè)的運行，提高發(fā)展實力，適應市場變化?？萍夹椭行∑髽I(yè)要對自己的知識產(chǎn)權進行科學有效的管理，在對外申請專利時要做好保密工作，防止外泄。企業(yè)還需要提高自身的信用，因為用知識產(chǎn)權質(zhì)押融資時銀行需要觀察企業(yè)的信用體系，要保持自身良好的信譽就必須保持良好信譽記錄以及良好的財務狀況。

3.銀行層面

銀行在知識產(chǎn)權質(zhì)押融資中是發(fā)放者的角色。所以，銀行在貸款發(fā)放前要對融資企業(yè)進行調(diào)查，核對信息進行登記并派人進行實地的考察，保證信息的準確性，將銀行對企業(yè)的融資風險降到最小化。在授信完成放貸后，銀行還需要進一步跟蹤考察企業(yè)，主要是監(jiān)督企業(yè)是否有不能償還貸款的風險，如果發(fā)現(xiàn)風險存在要根據(jù)此風險及時提供決策。

4.評估機構層面

由于在知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式下，融資物是知識產(chǎn)權，知識產(chǎn)權有難評估這一個特點，所以機構要完善評估人才培養(yǎng)機制，培養(yǎng)評估專業(yè)能力強并且執(zhí)行業(yè)務水平高的人才。這樣才能對知識產(chǎn)權進行合理準確的評估并降低風險。準確評估還要保證切身利益并將知識產(chǎn)權的價值對外進行公示。

5.擔保機構層面

擔保機構為銀行和企業(yè)服務，需要承擔較高的風險。擔保機構為企業(yè)做出擔保，銀行才會發(fā)放貸款。在銀行方面，對于企業(yè)的知識產(chǎn)權質(zhì)押信貸需要第三方來為他們提供擔保，擔保機構的擔保有助于貸款融資業(yè)務的開展。擔保機構可以說是一種媒介，也會伴隨一定的風險。企業(yè)通過知識產(chǎn)權質(zhì)押向有關銀行進行貸款時，由于企業(yè)經(jīng)營具有不確定性及難以控制性，銀行為了資金的安全性及收回的可能性，需要擔保機構提供相應的擔保服務。

五、總結

知識產(chǎn)權質(zhì)押融資可以給更多的中小型企業(yè)帶來資金幫助，緩解融資難的問題，有利于科技型中小企業(yè)提高對知識產(chǎn)權的利用。但是融資過程中也會出現(xiàn)風險，所以本文討論風險分擔機制，研究將風險降到最低化的路徑，為我國的科技型中小企業(yè)的發(fā)展提出發(fā)展建議。我國的科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質(zhì)押機制并不是很完善，所以還要進行探索，要以市場為主導、政府輔助的方式，加強參與主體的合作來形成互利共贏的利益格局，促進科技型中小企業(yè)的發(fā)展。