■胡謙青
(中海油能源發(fā)展股份有限公司銷售服務(wù)分公司)
液化石油氣作為國內(nèi)重要能源之一,廣泛應(yīng)用于燃燒和深加工用途。而在90年代,液化氣主要用途僅為燃燒,同時(shí)由于天然氣管網(wǎng)覆蓋并不全面,城鎮(zhèn)居民用氣大部分還是使用瓶裝液化石油氣,LPG的生產(chǎn)商主要為國內(nèi)央企煉廠,再加上國際進(jìn)口資源較少,沿海一帶鮮有一級庫及進(jìn)口碼頭,市場信息也不夠公開透明,造成國內(nèi)LPG市場供不應(yīng)求,資源方占據(jù)主導(dǎo)地方,各生產(chǎn)型企業(yè)的產(chǎn)量、庫存以及銷售方的心態(tài),往往成為影響價(jià)格走向的主要因素。
近幾年,LPG市場發(fā)生了重大變化,從LPG用途上觀察,更多的LPG開始深加工發(fā)展,配套的深加工裝置不斷更新?lián)Q代,用途也更加多元化,各種烷烴、烯烴的深加工裝置全面投入市場,尤其是PDH的裝置大大增加了丙烷的需求量,LPG需求如雨后春筍般爆發(fā)性生長。雖然天然氣管網(wǎng)的在城市布局已經(jīng)普遍,但是由于中國流動(dòng)人口多,LPG具有自己獨(dú)特的靈活方便優(yōu)勢,小商小販需求依然以LPG為主,故在北京、廣州等大城市,LPG需求量依然高居不下,2015年-2019年LPG用途中,用于燃燒用途變化較少,全國體量維持在2500萬噸/年左右,而相對在深加工用途中,需求量從1000萬噸/年逐步增加至2500萬噸/年,深加工用途比例大幅度增加,已達(dá)到50%。
從資源上觀察,LPG一級冷凍庫及進(jìn)口碼頭不斷建立,大量的進(jìn)口氣資源通過VLGC不斷沖擊國內(nèi)市場,不少進(jìn)口商成為國內(nèi)LPG資源主要供應(yīng)方,如中國燃?xì)狻|華能源、東莞九豐等。
另外,作為PDH原料丙烷,需要純度較高,國內(nèi)中石化、中石油主要供應(yīng)商生產(chǎn)的丙烷,往往純度較低,因此需求上更加依賴進(jìn)口丙烷。而在國際中東貨源中,進(jìn)口丙烷同時(shí),必須同時(shí)進(jìn)口丁烷,因此,國際資源丙烷、丁烷進(jìn)口量不斷增加。因此,LPG的價(jià)格影響因素也發(fā)生了重大變化,尤其是國際市場的動(dòng)態(tài)往往成為LPG價(jià)格波動(dòng)的主要因素。
隨著進(jìn)口液化氣資源不斷沖擊國內(nèi)市場, 國內(nèi)LPG資源可謂“遍地開花”,進(jìn)口氣的價(jià)格逐漸影響國內(nèi)的市場價(jià)格,而國內(nèi)主營煉廠的LPG基本上是石油生產(chǎn)加工出來的,作為原油加工的副產(chǎn)品,價(jià)格自然受到原油價(jià)格的走勢影響,故國內(nèi)液化氣價(jià)格的影響因素之一為國際油價(jià)
CP(contract price,沙特阿美液化氣合同價(jià),美元/噸)價(jià)格是液化氣國際貿(mào)易中的標(biāo)桿性價(jià)格,以中亞為主的國家在液化氣進(jìn)出口貿(mào)易過程中,都以CP價(jià)格作為基礎(chǔ)價(jià)格進(jìn)行談判和成交,對比CP價(jià)格(以丙烷參考)與國際油價(jià)(以布倫特作為參考),統(tǒng)計(jì)近幾年價(jià)格波動(dòng)。
圖1
由上圖可以看出,CP價(jià)格與國際油價(jià)具有明顯的傳導(dǎo)性。
考慮到華南地區(qū)是我國液化石油氣進(jìn)口的重要窗口,已經(jīng)形成以華南進(jìn)口市場為基礎(chǔ)的較為成熟的市場機(jī)制和運(yùn)作模式,市場競爭逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕M(jìn)口商與地區(qū)生產(chǎn)商之間的博弈。
因此,我們選擇華南廣州地區(qū)與進(jìn)口氣到岸成本,以2019年的價(jià)格作為對比。
圖2
可以看出,進(jìn)口氣到岸成本基本與國內(nèi)價(jià)格走勢一致,因此,國際原油價(jià)格影響CP價(jià)格及到岸成本,最終對國內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生引導(dǎo)。
隨著貿(mào)易全球化,國際關(guān)系事件也逐漸影響到國內(nèi)LPG市場價(jià)格,比如中美貿(mào)易事件。2018年美國總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄,依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果,將對從中國進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅。同時(shí),中方已經(jīng)于2018年8月3日公布了針對美國進(jìn)口的商品同樣加征關(guān)稅的反制措施,在這其中涉及產(chǎn)品就包括丙、丁烷,而此時(shí)國內(nèi)主要液化氣深加工裝置PDH主要原料丙烷進(jìn)口來源主要是美國,這導(dǎo)致了大幅度增加了丙烷進(jìn)口成本,到岸價(jià)大幅度提升,中國從美國進(jìn)口的液化石油氣迅速降至了低谷。已經(jīng)與美國簽訂了長約的中國企業(yè),也不得不在國際上“易貨”,轉(zhuǎn)而將美國貨賣給其他國家,將其他貨源再拉回中國,從而增加了中間成本。
如2019年中東丙烷FOB均價(jià)為429.5美元/噸,美國墨西哥丙烷FOB均價(jià)為290.8美元/噸,價(jià)差為138.7美元/噸。價(jià)格上明顯優(yōu)惠,但是,受制于國際關(guān)稅需增加約30%,以及本身運(yùn)費(fèi)差距,丙烷難以進(jìn)入中國市場,而中東到岸成本明顯較高,從而提高國內(nèi)LPG價(jià)格。
但是隨著中美貿(mào)易關(guān)系的緩和,中國LPG進(jìn)口量中美國資源開始有望重新回歸,國內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)申請了美國進(jìn)口LPG貨源,當(dāng)美國LPG到岸后,又將降低國內(nèi)LPG價(jià)格。
除了國際方面的波動(dòng),LPG價(jià)格仍然會(huì)受到一些突發(fā)因素的影響,例如2020年新冠疫情對國內(nèi)LPG市場走勢也造成顯著影響。
疫情暴發(fā)初期,國際油價(jià)尚未波動(dòng),但從國內(nèi)價(jià)格走勢看,從2020年1月最高近4900元/噸,一路下滑最低至3600元/噸,在一個(gè)多月內(nèi)跌幅達(dá)到了1300元/噸。主要由于受到疫情影響, 工廠、飯店、洗浴等公共場所暫停營業(yè),各地區(qū)液化氣消費(fèi)量減少,外加物流、運(yùn)輸?shù)缆肥茏?,全國各地區(qū)液化氣需求量下降50%-80%,國內(nèi)主營煉廠為確保生產(chǎn),不得持續(xù)降價(jià),與進(jìn)口氣資源搶占市場。可見,當(dāng)某些突然事件的爆發(fā),而引發(fā)國內(nèi)市場供需關(guān)系的極度不平衡,則必然導(dǎo)致LPG價(jià)格的巨大波動(dòng)。
LPG價(jià)格的影響因素最終影響到的一方面是成本,另一方面則是供需關(guān)系,但在國際貿(mào)易全球化的今天,考慮市場的變化及影響價(jià)格因素,不僅僅要看國內(nèi)情況,更需要注意國際影響,隨著中國在國際地位的崛起,以及越來越多世界強(qiáng)國關(guān)注中國的情況下,LPG價(jià)格的影響更需要以國際化的因素進(jìn)行分析。