劉金亮

摘 要：我國(guó)的證券市場(chǎng)仍然處于沒有完全成熟的成長(zhǎng)階段，相關(guān)的法律制度還沒有健全完善，信息分布不對(duì)稱、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象仍然較為明顯。與此同時(shí)，部分投資者的非理性投資現(xiàn)象也屢見不鮮，導(dǎo)致證券價(jià)格波動(dòng)劇烈且頻繁，尤其是我國(guó)新興的證券市場(chǎng)，其高風(fēng)險(xiǎn)特征十分突出。闡述了證券投資的含義及預(yù)防與規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)的意義，以此為基礎(chǔ)，結(jié)合對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分析，提出了規(guī)避與預(yù)防證券投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施，以供參考。

關(guān)鍵詞：證券投資;風(fēng)險(xiǎn);規(guī)避

文章編號(hào)：1004-7026（2020）07-0161-02? ? ? ? ?中國(guó)圖書分類號(hào)：F224;F832.51? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

證券投資風(fēng)險(xiǎn)并非只是針對(duì)于投資者而言，還存在于金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際發(fā)展和生存過(guò)程中，是相關(guān)人員要面對(duì)的核心問題。近年來(lái)，全球證券市場(chǎng)面對(duì)重重危機(jī)與動(dòng)蕩，每個(gè)國(guó)家都在應(yīng)對(duì)廣泛存在的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融風(fēng)波等多種事件都會(huì)造成金融市場(chǎng)的多米諾骨牌效應(yīng)，一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往是因?yàn)榉浅Ｐ〉耐顿Y決策失誤而產(chǎn)生的。

除此之外，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券類型也在不斷增加。針對(duì)我國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展需求，必須要提出較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，強(qiáng)化對(duì)證券公司、投資公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的控制，規(guī)避和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)[1-2]。

1? 證券投資概述

1.1? 證券的含義

證券是一種書面性的憑證，主要是對(duì)權(quán)益進(jìn)行證明和規(guī)定，可以明確代表投資人手中證券的所有權(quán)、責(zé)任、收益，具有明確的書面及法律特征。

1.2? 證券投資的含義

證券投資主要是投資人使用資金投資基金、股票等，從而得到收益。與實(shí)物投資相比，證券投資具有更高的投資流動(dòng)性和價(jià)格浮動(dòng)特征，交易產(chǎn)生的成本并不高。

1.3? 證券投資的目的

其一，證券投資有資金積聚的功能，以股票、債券的形式將原本分散的資產(chǎn)進(jìn)行匯聚，最后會(huì)形成數(shù)額更大的資產(chǎn)。其二，實(shí)現(xiàn)資金配置功能的目的。在發(fā)展迅速的新興企業(yè)中，通過(guò)證券引入資金，從而形成整合性投資。其三，促使資金均衡分布。以證券市場(chǎng)不斷發(fā)生的改變、收益作為主要目標(biāo)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分配，利用分配的形式，結(jié)合不同周期的實(shí)際需要進(jìn)行匹配。其四，證券投資市場(chǎng)的籌資成本低，因此籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)也較低[3]。

1.4? 規(guī)避與預(yù)防證券投資風(fēng)險(xiǎn)的意義

證券投資風(fēng)險(xiǎn)主要是投資者在實(shí)際投資的過(guò)程中發(fā)生損失和沒有達(dá)到預(yù)期收益的可能性，投資者需要面對(duì)證券市場(chǎng)由于波動(dòng)性較大、不穩(wěn)定性明顯等而出現(xiàn)的無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)間較短，且證券市場(chǎng)動(dòng)蕩明顯。與發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)相比，我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)不足，導(dǎo)致證券市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。想要促使我國(guó)證券市場(chǎng)安全、穩(wěn)定地發(fā)展，就需要在證券投資過(guò)程中深入研討和分析所要面對(duì)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，以此為基礎(chǔ)，采取更科學(xué)、合理的規(guī)避與預(yù)防措施，促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)良好地發(fā)展。在投資證券的過(guò)程中，長(zhǎng)期投資的情況難以良好地預(yù)知，短期投資更加難以捉摸。因此必須要對(duì)證券投資過(guò)程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)、問題進(jìn)行分析和研究，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與規(guī)避措施，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，減少投資者的經(jīng)濟(jì)損失[4-5]。

2? 出現(xiàn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的原因

2.1? 政府監(jiān)管力度不足

我國(guó)金融體系還處于發(fā)展和完善的過(guò)程中，我國(guó)出臺(tái)了很多法律、法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行維護(hù)和穩(wěn)定，但由于尚沒有完善的證券監(jiān)管體制，相關(guān)法律法規(guī)沒有得到良好的落實(shí)，法律條文無(wú)法在證券市場(chǎng)中得到良好應(yīng)用。除此之外，在證券市場(chǎng)中，相關(guān)的證券投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避管理方法缺失，政策執(zhí)行力度不到位，從而無(wú)法真正發(fā)揮出相應(yīng)法律應(yīng)有的作用和意義[6]。

部分政府部門疏于對(duì)證券公司的監(jiān)管，是造成證券市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)的主要原因之一。證券公司應(yīng)該以投資者的知情權(quán)為基礎(chǔ)，適時(shí)發(fā)布證券市場(chǎng)的最新消息，是證券公司應(yīng)盡的義務(wù)。但由于政府部門的監(jiān)管力度不足，導(dǎo)致部分證券公司有目的地隱瞞部分實(shí)情和消息，甚至對(duì)外公布很多虛假性和誘導(dǎo)性信息，導(dǎo)致投資者判斷失誤，進(jìn)而帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2? 證券管理存在的道德風(fēng)險(xiǎn)

近些年，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展速度在不斷加快，已經(jīng)成為新興的巨大行業(yè)，相關(guān)的從業(yè)人員不斷增加，因此需要大量的基層工作人員和證券管理工作人員。但我國(guó)證券行業(yè)相關(guān)人才非常匱乏，導(dǎo)致很多證券經(jīng)紀(jì)人在實(shí)際工作中為了完成工作業(yè)績(jī)盲目指導(dǎo)投資者投資。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果公司經(jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)了違約情況，公司無(wú)法按照相關(guān)約定分配投資者的收益，并且會(huì)給證券發(fā)行主體帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。這也是證券投資過(guò)程中最主要的問題。必須要進(jìn)行有效監(jiān)管，并且嚴(yán)格評(píng)定信用等級(jí)[7]。

2.3? 盲目投資導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的證券市場(chǎng)正在朝著更穩(wěn)定、更快速的方向發(fā)展。在這個(gè)充滿投機(jī)的市場(chǎng)中，投資者都在緊抓時(shí)機(jī)大量投資，從而產(chǎn)生了更多的證券投資種類。很多投資業(yè)務(wù)有很高的收益，因此吸引的投資者越來(lái)越多。我國(guó)很多投資者對(duì)證券投資市場(chǎng)沒有充足的了解，一般情況下，很多投資者都是聽從投資顧問的單面說(shuō)辭進(jìn)行投資，自己沒有進(jìn)行專業(yè)判斷和分析，這種盲目且缺乏思考的投資行為必然會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)生巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。一些不法分子乘虛而入，抓住政府監(jiān)管不足等空隙，從中牟取暴利，致使投資者遭受嚴(yán)重的損失[8-9]。

3? 規(guī)避與預(yù)防證券投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

3.1? 加強(qiáng)對(duì)證券專業(yè)人才的發(fā)掘和管理

現(xiàn)階段，我國(guó)的證券投資行業(yè)需要更全面且能讓風(fēng)險(xiǎn)和收益緊密聯(lián)系的工資體系，形成多勞多得制度，有效劃分收入水平，制定完善、合理的人才體系，從而更好地發(fā)揮出人才的才能。應(yīng)有效激發(fā)員工的潛在能力，提高員工的工作熱情。要嚴(yán)格按照我國(guó)證券投資相關(guān)行業(yè)的發(fā)展要求，規(guī)定人才的劃分和培養(yǎng)，增加證券投資行業(yè)的人才基數(shù)。

3.2? 增加投資證券的種類

當(dāng)前我國(guó)的證券投資種類不多，投資人的選擇有限。隨著投資市場(chǎng)和范圍的擴(kuò)大，應(yīng)該以投資風(fēng)險(xiǎn)與方向的不同需求為基礎(chǔ)，增加證券投資的種類?？梢园凑胀顿Y者自身的愛好、自身的資金實(shí)力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力等多種不同因素，決定自身可以選擇的證券投資種類[10]。

3.3? 嚴(yán)格執(zhí)法，加強(qiáng)監(jiān)管，提高違法違規(guī)成本

證券投資市場(chǎng)是具有高標(biāo)準(zhǔn)、高信用的市場(chǎng)，我國(guó)相關(guān)的法律條款具有非常專業(yè)、嚴(yán)格的規(guī)定，促使所有交易環(huán)境都可以按照法律規(guī)定的方式進(jìn)行相關(guān)交易，從而保證證券交易可以更加合理、安全地完成。因此，必須要完善我國(guó)的相關(guān)法律和法規(guī)，促使證券投資過(guò)程中的所有交易環(huán)節(jié)都以法律為基礎(chǔ)，提高政府監(jiān)督管理的效果，加大監(jiān)督力度，進(jìn)而形成證券投資領(lǐng)域的組織，建立證券資金評(píng)估機(jī)構(gòu)，更好地監(jiān)督與管理證券市場(chǎng)[11-12]。

3.4? 制定證券投資管理公司淘汰機(jī)制

如果相關(guān)企業(yè)因?yàn)槠飘a(chǎn)或者失去管理資格，應(yīng)發(fā)揮監(jiān)督管理部門的職能，及時(shí)確定、更正相應(yīng)的證券投資計(jì)劃。如果證券管理公司沒有足夠的管理能力和投資能力，就需要對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)或者兼并，更好地保護(hù)投資人的權(quán)益。

3.5? 加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管

要規(guī)范上市公司和公司關(guān)聯(lián)人在股票發(fā)行、交易過(guò)程中的行為，根據(jù)法律的相關(guān)規(guī)定對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，定期或不定期地披露公司的報(bào)告。定期報(bào)告主要是公司的年度和季度報(bào)告，其中主要包括企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料等，這些資料都可以作為證券投資者投資分析的重要參考資料和依據(jù)。臨時(shí)報(bào)告主要是日常及突發(fā)事件、收購(gòu)、股東股權(quán)變動(dòng)等方面的公告。如果上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格產(chǎn)生不良影響且較為嚴(yán)重的事件，就需要立即向投資者披露有關(guān)信息[13-14]。

4? 結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和研究，可以更深入地了解和掌握證券投資過(guò)程中可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在證券投資中，運(yùn)用基本的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，在實(shí)踐的過(guò)程中逐漸總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，采取更完善、有效的措施，提高自身規(guī)避和預(yù)防證券投資風(fēng)險(xiǎn)的水平，可以實(shí)現(xiàn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)最小化。

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