馬連智

摘 ? ? ? ? ? 要：根據(jù)我國(guó)新租賃準(zhǔn)則，采用重述華夏航空財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的方法，直觀地描述了執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則對(duì)華夏航空的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)指標(biāo)的影響，認(rèn)為新租賃準(zhǔn)則的執(zhí)行會(huì)使得華夏航空盈利能力下降以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的負(fù)面看法，惡化企業(yè)的融資環(huán)境等方面，并據(jù)此提出了一些相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：新租賃準(zhǔn)則;華夏航空;航空業(yè)

一、新租賃準(zhǔn)則的變化

新租賃準(zhǔn)則于2018年12月頒布，并要求所有執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)在2021年1月1日起執(zhí)行。新租賃準(zhǔn)則中承租人的會(huì)計(jì)處理改為單一模型，取消融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)分，與原融資租賃會(huì)計(jì)處理類似。對(duì)所有租賃（短租及小額租賃除外）確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債科目，其中使用權(quán)資產(chǎn)的初始計(jì)量包括租賃負(fù)債的初始計(jì)量，租賃開始日或之前已支付的租賃款，初始直接費(fèi)用等并扣除租賃激勵(lì)。租賃負(fù)債按照尚未支付租賃款的現(xiàn)值進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量。在后續(xù)計(jì)量中，使用權(quán)資產(chǎn)按照相關(guān)準(zhǔn)則進(jìn)行折舊減值等處理;租賃負(fù)債按照相關(guān)利率進(jìn)行攤銷，確認(rèn)利息費(fèi)用。新租賃準(zhǔn)則對(duì)出租人會(huì)計(jì)處理變化不大，且本文主要分析的是承租人的會(huì)計(jì)處理，因此對(duì)承租人會(huì)計(jì)處理的變化，不再贅述。

二、新租賃準(zhǔn)則對(duì)華夏航空的影響

（一）華夏航空簡(jiǎn)介

華夏航空股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華夏航空”）成立于2006年，在2018年IPO成功上市。是中國(guó)支線航空商業(yè)模式的引領(lǐng)者和主要踐行者，作為國(guó)內(nèi)唯一一家長(zhǎng)期專注于支線航空運(yùn)輸?shù)莫?dú)立航空公司，公司自成立以來(lái)一直明確堅(jiān)持支線戰(zhàn)略定位，始終致力于中國(guó)支線航空市場(chǎng)的開拓發(fā)展，積極探索中國(guó)支線航空的商業(yè)發(fā)展模式。公司堅(jiān)持以改善提升中國(guó)三四線城市航空通達(dá)性為己任，布局全國(guó)性的基地，建立貴陽(yáng)、重慶、大連、內(nèi)蒙古、西安、新疆運(yùn)營(yíng)基地，開通航線100余條，其中支線航線占比95%，飛往全國(guó)百余個(gè)航點(diǎn)，通過(guò)與機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行合作以及與干線航空公司的干支結(jié)合，搭建起一個(gè)有效銜接骨干航線的全國(guó)性支線航空網(wǎng)絡(luò)。華夏航空選用龐巴迪CRJ900NG和空客A320作為主力運(yùn)營(yíng)機(jī)型，開啟支線市場(chǎng)雙機(jī)型運(yùn)營(yíng)模式。同時(shí)，基于支線航線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和支線航空的產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展模式，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)將逐步由航空客貨運(yùn)業(yè)務(wù)拓展到航空培訓(xùn)、旅游、生鮮等。

在航空業(yè)中，很多航空公司以租賃大量飛機(jī)的方式來(lái)滿足公司業(yè)務(wù)的需要。截至2018年12月31日，華夏航空共有44駕飛機(jī)，其中以自購(gòu)方式引進(jìn)飛機(jī)3架，以融資租賃方式引進(jìn)飛機(jī)19架，以經(jīng)營(yíng)租賃方式引進(jìn)飛機(jī)22架?？梢钥闯鋈A夏航空50%的飛機(jī)是以經(jīng)營(yíng)租賃方式引進(jìn)的，經(jīng)營(yíng)租賃是華夏航空最重要的獲取飛機(jī)途徑，而新準(zhǔn)則中對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃的處理方式變化最大。因此，本文以華夏航空為例，分析新租賃準(zhǔn)則對(duì)航空公司的財(cái)務(wù)影響。

（二）新租賃準(zhǔn)則對(duì)華夏航空的影響

新準(zhǔn)則對(duì)過(guò)去不進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營(yíng)租賃全部納入，并涉及資產(chǎn)的折舊減值等，負(fù)債的攤銷，以及利息費(fèi)用的確認(rèn)，因此會(huì)對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生一定的影響，且涉及經(jīng)營(yíng)租賃付款額的現(xiàn)金流量中，本金部分由屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流變?yōu)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流，利息部分根據(jù)相關(guān)政策可能涉及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流或籌資活動(dòng)現(xiàn)金流。具體分析如下：

1.對(duì)華夏航空資產(chǎn)負(fù)債表的影響

舊準(zhǔn)則下，華夏航空2018年的資產(chǎn)為7，785，025，297.43元，負(fù)債為5，661，076，065.38元，所有者權(quán)益為2，123，949，232.05元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.72%。

新準(zhǔn)則下，將每年應(yīng)付租賃款折現(xiàn)作為租賃負(fù)債。根據(jù)2018年報(bào)，三年以上的應(yīng)付租賃金額為3，344，511，175.68元，假定三年以后公司對(duì)這筆應(yīng)付租賃額的每年付款為前三年的平均數(shù)即（（554，831，706.48+548，867，592.67+542，454，858.91）/3=548718052.7元）則公司應(yīng)支付六年，具體金額如下表。以2018年央行貸款利率為折現(xiàn)率，1年內(nèi)（含1年）為4.35%，1年至5年（含5年）為4.75%，5年以上為4.9%。計(jì)算如下：

確認(rèn)租賃負(fù)債3，964，037，333.18元。確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)，使用權(quán)資產(chǎn)的初始計(jì)量包括租賃負(fù)債，租賃期開始日或之前支付的租賃款及相關(guān)費(fèi)用等并扣除租賃激勵(lì)相關(guān)金額。鑒于除租賃負(fù)債的初始計(jì)量外，其他的相關(guān)數(shù)據(jù)不可得，且金額相對(duì)于租賃負(fù)債金額較小，為簡(jiǎn)化過(guò)程，予以忽略不計(jì)，此時(shí)使用權(quán)資產(chǎn)=租賃負(fù)債。

因此新準(zhǔn)則下，2018年華夏航空確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)3，964，037，333.18元，同時(shí)確認(rèn)租賃負(fù)債3，964，037，333.18元。華夏航空的資產(chǎn)總計(jì)為11，940，834，846.45元，上升50.92%;負(fù)債總計(jì)為9，816，885，614.40元，上升70.02%，所有者權(quán)益不變?nèi)詾?，123，949，232.05元，此時(shí)華夏航空的資產(chǎn)負(fù)債率由之前的72.72%上升至81.92%。可以看出，在應(yīng)用新準(zhǔn)則后，資產(chǎn)負(fù)債表將經(jīng)營(yíng)租賃所帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債納入表內(nèi)，導(dǎo)致華夏航空的資產(chǎn)負(fù)債大幅上升，同時(shí)導(dǎo)致了資產(chǎn)負(fù)債率的上升9.2個(gè)百分點(diǎn)，這意味著華夏航空的償債能力下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。因此應(yīng)用新準(zhǔn)則會(huì)導(dǎo)致華夏航空的資產(chǎn)負(fù)債大幅上升，且其資產(chǎn)負(fù)債率的會(huì)有顯著提高，會(huì)惡化企業(yè)的融資環(huán)境等方面。

2.對(duì)華夏航空利潤(rùn)表的影響

鑒于華夏航空2018年上市，無(wú)法獲得2017年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此本文計(jì)算對(duì)利潤(rùn)的影響是基于2018年年報(bào)數(shù)據(jù)，預(yù)期對(duì)2019年的利潤(rùn)額及其影響因素的影響。原準(zhǔn)則下，2018年年報(bào)中一年以內(nèi)應(yīng)付的租賃金額為2019年應(yīng)付租賃金額，計(jì)入營(yíng)業(yè)成本，即554，831，706.48元。

根據(jù)新準(zhǔn)則，首先對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行折舊。假定飛機(jī)資產(chǎn)的折舊年限為我國(guó)飛機(jī)的平均退役年限14年。其次，根據(jù)華夏航空2018年年報(bào)，華夏航空的飛機(jī)平均機(jī)齡為2.85年，飛機(jī)的使用年限為11年（14-2.85≈11），但剩余租賃款9年內(nèi)就可付清，兩者取其較短者，因此，假定使用權(quán)資產(chǎn)的折舊年限為9年，采用年限平均法折舊，無(wú)殘值。每年折舊額為440，448，592.58元。計(jì)入營(yíng)業(yè)成本440，448，592.58元。其次，本年度應(yīng)分?jǐn)偟淖赓U負(fù)債利息費(fèi)用為172，435，623.99元（3，964，037，333.18[×]4.35%=172，435，623.99），合計(jì)612，884，216.57元。

新準(zhǔn)則下將原準(zhǔn)則下的租賃金額計(jì)入營(yíng)業(yè)成本的554，831，706.48元剔除，轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營(yíng)租賃形成的使用權(quán)資產(chǎn)折舊額440，448，592.58元計(jì)入營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)成本下降了114，383，113.90元。同時(shí)租賃負(fù)債攤銷到當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用的金額為172，435，623.99元，財(cái)務(wù)費(fèi)用將會(huì)大幅上升。華夏航空的營(yíng)業(yè)成本有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，總體導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降58，052，510.09元。在應(yīng)用新準(zhǔn)則后，華夏航空的營(yíng)業(yè)成本會(huì)有所下降，但財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)大幅上升，兩者總體會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)下降。不過(guò)考慮到使用權(quán)資產(chǎn)折舊額每年不變以及攤銷的財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)越來(lái)越低，因此新準(zhǔn)則對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)造成的下降幅度會(huì)越來(lái)越小，對(duì)利潤(rùn)的影響類似于采用加速折舊，未來(lái)5年應(yīng)用新準(zhǔn)則會(huì)導(dǎo)致華夏航空利潤(rùn)下降，之后便會(huì)使得利潤(rùn)上升。而且從整個(gè)租賃期間來(lái)講，新舊準(zhǔn)則并不會(huì)造成利潤(rùn)上的差異。因此我們要注意在應(yīng)用新準(zhǔn)則后前幾年導(dǎo)致的利潤(rùn)下降所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等負(fù)面影響。

3.對(duì)華夏航空現(xiàn)金流量表的影響

舊準(zhǔn)則下，經(jīng)營(yíng)租賃產(chǎn)生的現(xiàn)金流出計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而新準(zhǔn)則下。租賃所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量計(jì)入籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，但新準(zhǔn)則不影響整體現(xiàn)金流量總額。因此華夏航空應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則后，會(huì)導(dǎo)致2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由521，337，391.41元上升至1，076，169，097.89元，增加554，831，706.48元，而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~則由980，920，623.51元下降至426088，917.03元，減少554，831，706.48元，改變了現(xiàn)金流量表的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。從指標(biāo)來(lái)看，在采用新準(zhǔn)則后，華夏航空的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得了更多的現(xiàn)金流量，這對(duì)華夏航空的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，現(xiàn)金管理能力指標(biāo)等均有積極影響。

采用新準(zhǔn)則后，華夏航空2018年新增加使用權(quán)資產(chǎn)3，964，037，333.18元，確認(rèn)租賃負(fù)債3，964，037，333.18元，資產(chǎn)由7，785，025，297.43元上升到11，940，834，846.45元，負(fù)債由5，661，076，065.38元上升到9，816，885，614.40元，所有者權(quán)益不變?nèi)詾?，123，949，232.05元，資產(chǎn)負(fù)債率由之前的72.72%上升至81.92%。2019年和經(jīng)營(yíng)租賃相關(guān)的營(yíng)業(yè)成本由554，831，706.48元下降到440，448，592.58元，新增加相關(guān)財(cái)務(wù)費(fèi)用為172，435，623.99元，整體導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降58，052，510.09元。同時(shí)2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加554，831，706.48元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則減少554，831，706.48元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由521，337，391.41元上升至1，076，169，097.89元，而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~則由980，920，623.51元下降至426088，917.03元。根據(jù)上述分析，新準(zhǔn)則的實(shí)行除了會(huì)提高現(xiàn)金管理能力指標(biāo)改善外，會(huì)使得華夏航空的償債和盈利能力下降以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的負(fù)面看法，惡化企業(yè)的融資環(huán)境，導(dǎo)致股價(jià)不正常波動(dòng)等方面。

三、華夏航空面對(duì)新準(zhǔn)則的對(duì)策

經(jīng)過(guò)上述分析，我們可以看出采用新租賃準(zhǔn)則會(huì)對(duì)華夏航空的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生較大的影響，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)有明顯惡化趨勢(shì)，而且根據(jù)相關(guān)要求，華夏航空應(yīng)在2021年1月1日開始執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則，因此為了降低執(zhí)行新準(zhǔn)則對(duì)華夏航空產(chǎn)生的較大負(fù)面影響，我們建議：

1.華夏航空可成立飛機(jī)租賃公司，通過(guò)與飛機(jī)租賃公司簽訂短期租賃合同，增加租賃次數(shù)，將租賃相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)移至租賃公司。同時(shí)簽訂租賃期在12個(gè)月以內(nèi)的租賃合同，這就避免了實(shí)施新準(zhǔn)則后要華夏航空一次性確認(rèn)大量的資產(chǎn)負(fù)債，減少執(zhí)行新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。

2.鑒于飛機(jī)通常是由航空公司定制、涂裝等，飛機(jī)轉(zhuǎn)讓難度較大，一般不會(huì)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，因此華夏航空可以將現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)租賃逐步轉(zhuǎn)為融資租賃和購(gòu)買，提前逐步確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債，降低新準(zhǔn)則實(shí)行對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。

3.和報(bào)表使用者積極溝通。財(cái)務(wù)指標(biāo)的惡化不是公司經(jīng)營(yíng)能力等方面發(fā)生了變化，而是新準(zhǔn)則的應(yīng)用，這是不可避免地，會(huì)影響整個(gè)航空業(yè)，大部分航空公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)都會(huì)因此惡化。因此華夏航空應(yīng)積極和銀行、投資者等報(bào)表使用者積極溝通，明確這是因?yàn)闇?zhǔn)則改變所導(dǎo)致的航空業(yè)都會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題，不應(yīng)該和以前年度對(duì)比，更應(yīng)該和同行業(yè)的其他航空公司做對(duì)比。同時(shí)，應(yīng)積極改善目前的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低成本費(fèi)用等，來(lái)降低新準(zhǔn)則帶來(lái)的負(fù)面影響。

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