陣馬風檣，融創(chuàng)超越融創(chuàng)

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青島藏馬山阿朵小鎮(zhèn)頤養(yǎng)社區(qū)實景圖。

杭州融創(chuàng)宜和園實景圖。

2020年初，突如其來的新冠疫情對中國經(jīng)濟造成不小的沖擊，房地產(chǎn)行業(yè)也遭受影響，多地土地市場短期處于停滯狀態(tài)：供地下滑、土拍暫停。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月全國商品房銷售金額同比下降35.9%，至7月，全國商品房銷售業(yè)績漲幅雖持續(xù)恢復，但累計漲幅尚未轉正。

考驗如火，方顯堅韌本色

逆境方顯真章。破局突圍，離不開房地產(chǎn)企業(yè)自身的抗風險基礎。

考驗淬煉下，融創(chuàng)中國控股有限公司（下稱“融創(chuàng)”，01918.HK）交出了一份優(yōu)異的答卷，完成了一次對自己的超越。8月26日，融創(chuàng)發(fā)布2020年中期業(yè)績報告，上半年集團實現(xiàn)營業(yè)收入773.4億（人民幣，下同）；核心凈利潤130.4億，同比提升3%；公司擁有人應占溢利109.6億，同比增長約6.5%；母公司凈利潤率14.2%，同比提升80個基點，盈利實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

穩(wěn)步增長的業(yè)績離不開其良好的銷售。過去十年里，融創(chuàng)實現(xiàn)跨越式發(fā)展，從排名30位開外的區(qū)域型房企，一舉躍升為行業(yè)頭部企業(yè)。今年上半年，融創(chuàng)銷售在疫情消退之后迅速恢復，5月起連續(xù)實現(xiàn)合同銷售金額的同比增長，1-6月累計完成合同銷售金額1952.7億元。7月，其銷售繼續(xù)增長，單月錄得合同銷售金額522.5億元，同比大增26.97%。1—7月累計實現(xiàn)合同銷售金額約2475.2億元，在克而瑞發(fā)布的《2020年1—7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售排行榜》中高居第五。

業(yè)績平穩(wěn)增長的同時，融創(chuàng)進一步優(yōu)化資本結構，提升凈資產(chǎn)，降低負債率與融資成本。2020年上半年，融創(chuàng)所有者權益1339億，較上年末的1141億增長17.4%；公司擁有人應占權益970億，較上年末的831億提升16.7%。在凈資產(chǎn)快速提升的同時，凈負債率大幅下降23個百分點，集團新增融資成本顯著下降1.9個百分點。截至上半年，融創(chuàng)擁有現(xiàn)金余額1209億，流動性充裕。

當前融創(chuàng)進入聚焦利潤經(jīng)營策略、加強精細化管理的發(fā)展階段，根據(jù)這一階段的發(fā)展要求，融創(chuàng)在2020年上半年，多維度強化精細化運營管理，在不斷鞏固土地投資、產(chǎn)品及服務等優(yōu)勢的基礎上，打造以利潤為核心的管理體系，并通過調(diào)整優(yōu)化組織架構和考核機制，增強綜合競爭力，進一步增厚企業(yè)安全墊。

謹終如始，融創(chuàng)穩(wěn)守之道

2020年上半年，融創(chuàng)實現(xiàn)銷售面積1403.4萬平方米，實現(xiàn)銷售額1952.7億。上半年公司在土地市場偏熱的情況下控制拿地節(jié)奏，新增土儲同比大幅下降約64%；下半年公司預計總可售貨值達6213億，其中一、二線城市占比76%。截至2020年上半年末，融創(chuàng)擁有總土儲約2.48億平方米，總貨值超3萬億，其中約80%位于一、二線城市，充足高質(zhì)量的土地儲備為公司發(fā)展提供了有力支持。

在融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌看來，上半年并非拿地的好機會。他表示：“現(xiàn)在是土地市場風險最大的時候，開發(fā)商手中有錢，老百姓手中沒錢，土地拍得貴，房價壓力挺大的。很多公司在上半年買了很多貴的地，上半年不是很好的拿地機會，下半年和明年上半年機會好一點?！?/p>

對土地市場的準確判斷、精準高效的土地投資，是融創(chuàng)在行業(yè)激烈競爭中的核心競爭力。融創(chuàng)對于土地市場的把控能力在過去幾年波動的市場環(huán)境中也得到充分印證。

拿地謹慎穩(wěn)妥，歸功于融創(chuàng)“手有余糧，心中不慌”。截至中期業(yè)績公告日，融創(chuàng)擁有確權土儲總貨值超3萬億，總面積超2.5億平方米，平均土地成本4312元/平方米，貨值約80%位于高能級的一二線城市。在規(guī)模房企中，融創(chuàng)擁有的土地儲備堪稱優(yōu)質(zhì)。

值得一提的是，可觀的優(yōu)質(zhì)土儲也為融創(chuàng)旗下融創(chuàng)服務控股有限公司（下稱融創(chuàng)服務）未來新增簽約面積帶來巨大空間。融創(chuàng)服務主要從事提供物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務及社區(qū)增值服務業(yè)務，經(jīng)過十六年的發(fā)展，在2019年成為中國增長最快的大型物業(yè)管理服務商。根據(jù)中國指數(shù)研究院的資料，2019年，融創(chuàng)服務的整體增長率(按在管建筑面積、收入及利潤的平均年增長率計算)為104.5%，在大型物業(yè)服務企業(yè)中排名第一。

8月6日，融創(chuàng)服務已向聯(lián)交所遞交上市申請，同時發(fā)布招股文件，正式啟動上市之旅。待其上市完成后，融創(chuàng)預期將擁有融創(chuàng)服務不少于50%權益，有望增厚公司估值，進一步提升公司核心競爭力。截至目前，融創(chuàng)服務在管及儲備面積約2.27億平方米，儲備豐厚，其中在管面積中一、二線城市占比86.2%。融創(chuàng)服務多年深耕核心城市，確立了高品質(zhì)服務的品牌形象及服務口碑，業(yè)態(tài)布局廣泛，除在中高端住宅市場建立絕對優(yōu)勢外，亦高起點布局了商業(yè)及辦公服務，未來可期。

“地產(chǎn)+”理想照進現(xiàn)實

2019年初，融創(chuàng)升級集團戰(zhàn)略為“中國家庭美好生活整合服務商”，開啟復合型企業(yè)集團的新篇章。圍繞這一邏輯，融創(chuàng)以地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)為中心，以融創(chuàng)服務、融創(chuàng)文旅、融創(chuàng)文化、融創(chuàng)會議會展和融創(chuàng)醫(yī)療康養(yǎng)等五大板塊為支撐，努力打開全新發(fā)展格局，為社會各界持續(xù)創(chuàng)造價值。“地產(chǎn)+”布局，契合了經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的主旨。經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，旨在通過內(nèi)需的動力，來拉動經(jīng)濟增長。對于企業(yè)來說，實現(xiàn)經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的關鍵在于改變單一的線性發(fā)展，布局自己的業(yè)務生態(tài)。

特別值得一提的是融創(chuàng)文旅。疫情后，文旅城迅速復工復產(chǎn)。4月之后，融創(chuàng)文旅的單月收入、客流量、酒店入住率、樂園客流等指標均呈現(xiàn)逐月上升趨勢。截至8月25日數(shù)據(jù)，當月文旅集團收入已達5億元，融創(chuàng)樂園客流量達243萬人次，商業(yè)客流量達1021萬人次，基本恢復至疫情前水平。

“打造一個成功的產(chǎn)業(yè)不容易，文化的戲臺搭好后，還需要盤活?！碑敵?，從王健林手中接過東方影都時，孫宏斌如是說。如今，融創(chuàng)文化已經(jīng)初步嶄露頭角，內(nèi)容制作逐步進入穩(wěn)定輸出階段，并不斷深化打造IP長鏈運營體系。

2020年初，融創(chuàng)文化收購亞洲知名視覺特效和動畫公司Base Media，其首部原創(chuàng)動畫作品《許愿神龍》將于2020年全球上映；聯(lián)合出品影片《刺殺小說家》也將于2021年春節(jié)上映。融創(chuàng)影視共同出品的致敬共和國功勛人物的建黨一百周年獻禮片、電視劇《功勛》則計劃于2021年國慶檔播出，備受市場期待。

隨著各項業(yè)務的穩(wěn)步推進，融創(chuàng)IP實景落地以及板塊之間的聯(lián)動互補效應已然形成。上半年，文旅與文化業(yè)務板塊進入深度互動階段，比如阿貍裝置展落地八城融創(chuàng)茂，實現(xiàn)了內(nèi)容IP與線下實景的相互賦能，為“內(nèi)容+平臺+實景”戰(zhàn)略提供了先行經(jīng)驗。

如今，融創(chuàng)業(yè)務板塊之間逐漸形成生態(tài)閉環(huán)：融創(chuàng)地產(chǎn)是核心主業(yè)，為美好生活打造房子與社區(qū)；融創(chuàng)服務是為美好生活提供極致的社區(qū)服務。在硬件與服務的基礎上，融創(chuàng)文旅、融創(chuàng)文化、融創(chuàng)會議會展、融創(chuàng)醫(yī)療康養(yǎng)，進一步為中國家庭提供美好生活所需的全方位、高品質(zhì)解決方案。