文| 謝兆榮

在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，經(jīng)營性現(xiàn)金流能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動昌盛的現(xiàn)金凈流量做出反饋，更是企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入與經(jīng)營性現(xiàn)金流出的凈值反映。而凈利潤所表示的含義是企業(yè)經(jīng)營活動中是否盈利，其計算方式是將企業(yè)的所有收入減去成本費(fèi)用以及稅金。其中企業(yè)經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)收入包含有投資性收入以及經(jīng)營性收入，企業(yè)經(jīng)營活動的成本費(fèi)用包括有現(xiàn)付成本與非現(xiàn)付成本。

企業(yè)經(jīng)營活動的凈利潤與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)營活動水平的衡量標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)在某個時間段內(nèi)形成的現(xiàn)金流量以及利潤。凈利潤是指企業(yè)在經(jīng)營獲得的利潤總額中扣除相應(yīng)的所得稅所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，權(quán)責(zé)發(fā)生制是企業(yè)凈利潤的基礎(chǔ)，其確認(rèn)方式是分期，主要依靠費(fèi)用支出與經(jīng)濟(jì)收入之間的配比關(guān)系和因果關(guān)系而獲得?，F(xiàn)金流量是企業(yè)在會計工作期間，以現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制作為基礎(chǔ)，通過經(jīng)濟(jì)活動而形成的現(xiàn)金流動。在企業(yè)的整個存續(xù)過程中，現(xiàn)金流量以及凈收益之間的資金數(shù)額幾乎是一直的，但是這兩者之間也會存在著一定的差異，主要表現(xiàn)在凈資本性支出、存貨的周轉(zhuǎn)、應(yīng)收應(yīng)付款以及其它額外資金流動。

在對企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行預(yù)測的時候，其基礎(chǔ)便是凈利潤數(shù)額。在未來估計現(xiàn)金流量的時候，需要首先編制現(xiàn)金預(yù)算，現(xiàn)金預(yù)算是確保企業(yè)現(xiàn)金收支管理正確性與科學(xué)性的重要工具。凈收益與現(xiàn)金流量之間的差異，能夠?qū)⑵髽I(yè)凈收益水平的好壞反饋出來，當(dāng)凈收益與現(xiàn)金凈流量之間的伴隨關(guān)系上升的時候，這就說明企業(yè)更具有良好的凈收益。換言之，當(dāng)企業(yè)的凈收益與現(xiàn)金凈流量之間的差異變小，那么就說明企業(yè)的凈收益收現(xiàn)能力就越高，企業(yè)的流動性能與對于財務(wù)的適應(yīng)性能也表現(xiàn)出更加強(qiáng)的特征。

總之，對企業(yè)未來的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行估計，主要的基礎(chǔ)便是凈收益。此外，兩者之間的差異性也可以將凈收益的質(zhì)量水平做出反饋。如今，行業(yè)之間的競爭日趨激烈，資本市場不斷完善，企業(yè)在經(jīng)營活動中更加具有不穩(wěn)定性與風(fēng)險性，凈收益與現(xiàn)金凈流量管理工作可以為企業(yè)經(jīng)營管理提供堅實(shí)的保障，企業(yè)管理人員要格外注重現(xiàn)金流量的相關(guān)數(shù)據(jù)信息以及創(chuàng)收現(xiàn)金的能力。

現(xiàn)金凈流量對企業(yè)財務(wù)活動的影響

影響企業(yè)籌資決策

企業(yè)在對資金額進(jìn)行籌集的時候，要立足于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營的需求，綜合現(xiàn)金流量表，明確企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的籌資總額。在一般情況下，企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)情況優(yōu)良，那么其現(xiàn)金凈流量就會對增多，所需要的資金注入量也會越少。相反，當(dāng)企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)情況存在問題的時候，企業(yè)的現(xiàn)金凈流量便會降低，導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中需要注入大量的資金。

影響企業(yè)的投資決策

企業(yè)在對項(xiàng)目可行性情況作出評價的時候，主要指標(biāo)是現(xiàn)金凈流量。企業(yè)在評價投資項(xiàng)目的可行性情況的時候，運(yùn)用靜態(tài)評價法與動態(tài)評價法，靜態(tài)評價法所需的投資項(xiàng)目回收期是需要利用原始的投資額除以企業(yè)每年的現(xiàn)金凈流量，當(dāng)計算的結(jié)果小于預(yù)計的回收期時，表明企業(yè)原設(shè)定的投資方案具有可行性，若是計算的結(jié)果大于預(yù)計的回收期，表明企業(yè)原設(shè)定的投資方案不具有可行性。動態(tài)評價法在折現(xiàn)現(xiàn)金凈流量的時候，需要以資金成本作為折現(xiàn)率，倘若現(xiàn)金凈流量的數(shù)值大于0或者是現(xiàn)值指數(shù)大于1的時候，這就說明企業(yè)可以接受該投資項(xiàng)目，相反，則不行。

影響企業(yè)的資信水平

企業(yè)具備充足、正常且穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中便可以根據(jù)實(shí)際情況將企業(yè)經(jīng)營中的債務(wù)予以彌補(bǔ)，保證企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)定有序，降低企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的不確定性和風(fēng)險性，提高企業(yè)的資信水平。相反，企業(yè)缺少充足、正常且穩(wěn)定的現(xiàn)金凈流量，那么企業(yè)在市場競爭中便處于劣勢地位，增加銀行信貸風(fēng)險，拉低銀行信譽(yù)。

影響企業(yè)的盈利水平

就企業(yè)而言，現(xiàn)金是極為特殊的資產(chǎn)，首先是現(xiàn)金具有較強(qiáng)的流動性，能夠?qū)⑵髽I(yè)在經(jīng)營過程中的應(yīng)變能力以及短期償債能力衡量出來。

另外，現(xiàn)金本身具有較為低下的盈利能力，只能夠產(chǎn)生極少的利息收入，所以合理的現(xiàn)金流量是可以滿足企業(yè)發(fā)展實(shí)際需求，并且又不能過多囤積的資金，財務(wù)管理人員與企業(yè)管理人員要衡量出資金的收益能力與流動能力之間的關(guān)系。

影響企業(yè)的價值

在有效的資本市場中，企業(yè)管理者評估企業(yè)資產(chǎn)的能力將會在很大程度上決定企業(yè)價值的大小，在對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評估的過程中，最主要的決定因素當(dāng)屬現(xiàn)金凈流量。

換言之，企業(yè)估價的高低水平將會受到企業(yè)在未來的幾年內(nèi)現(xiàn)金凈流量水平以及投資人員的預(yù)期投資回報率影響。當(dāng)企業(yè)具有充足的現(xiàn)金流入時，就會有較小的投資風(fēng)險，投資人員所獲得的報酬率就會更高。

凈利潤與現(xiàn)金凈流量在企業(yè)運(yùn)營中的重要性

企業(yè)生存發(fā)展的基本要求是凈利潤和現(xiàn)金凈流量的強(qiáng)化。企業(yè)在不同的發(fā)展階段，所表現(xiàn)出來的凈利潤與現(xiàn)金凈流量也各不相同。根據(jù)企業(yè)在不同階段的經(jīng)營情況，采取具有針對性的措施才可以充分保證企業(yè)在激烈的市場競爭中得以有序發(fā)展，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營的正常化。

加強(qiáng)管理企業(yè)的現(xiàn)金凈流量，對企業(yè)發(fā)展的有效性與健康性具有重要影響。就目前企業(yè)發(fā)展的情況看來，在計算企業(yè)經(jīng)營利潤的時候，大多屬人為操控，此外有的企業(yè)在經(jīng)營過程中為了提升利潤，可能會采取一些短期內(nèi)的經(jīng)營行為，良好的凈利潤與現(xiàn)金凈流量情況會對存在的不足予以彌補(bǔ)。

企業(yè)總體的支付能力將會被企業(yè)的自由現(xiàn)金流量反映出來，企業(yè)的實(shí)際支付能力可以通過股權(quán)現(xiàn)金流量反映出來。通過這幾個指標(biāo)，可以將企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中的自身支付情況與企業(yè)利益相關(guān)的人員回報能力進(jìn)行綜合反映，是企業(yè)綜合發(fā)展水平的集中體現(xiàn)。注重企業(yè)的現(xiàn)金流量管理能力與凈利潤管理能力，可以提升企業(yè)行業(yè)競爭力。隨著目前行業(yè)競爭激烈程度增加，在此背景之下，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)速度將受到現(xiàn)金流動性的影響。

通過管理企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金凈流量，能夠使得企業(yè)始終保持良好的現(xiàn)金流動性，提升使用現(xiàn)金的效率，進(jìn)而將企業(yè)的資金轉(zhuǎn)化成為企業(yè)發(fā)展的生產(chǎn)力，幫助企業(yè)提升行業(yè)競爭力。

結(jié)束語

市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展深度逐漸加深，如何在激烈的市場競爭中提升企業(yè)能力是企業(yè)管理人員考慮的主要問題之一。企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心內(nèi)容之一，凈利潤與現(xiàn)金凈流量管理對提高企業(yè)盈利質(zhì)量具有至關(guān)重要的作用。企業(yè)在經(jīng)營之中要明確凈利潤管理與現(xiàn)金凈流量管理對于企業(yè)盈利質(zhì)量的影響，采取針對性措施開展科學(xué)高效的管理活動。