摘 要:我國經(jīng)濟實力不斷增強,利率市場化改革逐漸深入。我國商業(yè)銀行盈利能力受到基準(zhǔn)利差收窄等因素的影響,傳統(tǒng)經(jīng)營模式也受到一定沖擊。本文以我國12家上市銀行2007年至2018年年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),運用面板數(shù)據(jù)方法研究利率市場化對我國大型和中小型上市商業(yè)銀行盈利能力的影響,并針對實證結(jié)果提出相應(yīng)的對策建議。
關(guān)鍵詞:利率市場化;商業(yè)銀行;盈利能力
近年來,中國經(jīng)濟體制改革不斷深化。隨著利率市場化進程的加快,商業(yè)銀行之間的競爭愈演愈烈,導(dǎo)致銀行的盈利能力受到較大沖擊。我國的利率市場化改革始于20世紀(jì)90年代。1996年,銀行間同業(yè)拆借市場利率自由化,這標(biāo)志著我國開始正式展開利率市場化改革。2013年,我國取消了貸款利率限制。2015年10月,隨著存款利率浮動上限的取消,我國利率市場化改革已經(jīng)初步完成,各市場主體之間可以獨立談判,并按照市場化原則來確定各種金融工具和產(chǎn)品的價格。利率市場化改革對商業(yè)銀行來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。一方面,利率市場化讓銀行自身在定價方面有了更大的主動權(quán)和積極性;另一方面,由于存貸款利差的收窄使得商業(yè)銀行之間的價格差異縮小,價格競爭進一步導(dǎo)致了利潤率的下降和經(jīng)營風(fēng)險的增大。因此,面對更為激烈的市場環(huán)境,商業(yè)銀行必須保持自身的盈利能力才能繼續(xù)生存。
一、文獻(xiàn)綜述
German et.al(2011)認(rèn)為在短期內(nèi),利率市場化對商業(yè)銀行影響較大,但從長期角度來看,金融自由化的快速發(fā)展再加上國際經(jīng)濟活動的推動,商業(yè)銀行存貸利差反而會增加,商業(yè)銀行利潤增速加快。李菁楠、任森春(2014)認(rèn)為盡管利率自由化顯著降低了商業(yè)銀行存貸款的利差,但這對它們的盈利能力沒有實質(zhì)性的影響。張偉、蔣敏(2016)選擇了2007年至2014年間八家股份制商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)進行面板回歸分析,研究表明銀行存貸款利差的收窄降低了其盈利能力,與此同時,銀行的中間業(yè)務(wù)收入、人民幣存貸比以及外部宏觀經(jīng)濟指標(biāo)對盈利能力也有一定的影響。
二、相關(guān)模型選擇及研究設(shè)計
(一)數(shù)據(jù)來源及變量選取
本文數(shù)據(jù)取自2007·2018年國有控股大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行數(shù)據(jù)以及宏觀數(shù)據(jù),通過剔除缺漏值,最終選取了12家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行研究。本文所采用的數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫和同花順數(shù)據(jù)庫,計量分析軟件為Stata12.0。
1.被解釋變量是盈利能力指標(biāo),變量名稱為總資產(chǎn)收益率roa(凈利潤/總資產(chǎn))。
2.解釋變量是利率市場化指標(biāo),變量名稱為凈利差jlc(利息凈收入/總資產(chǎn))。
3.控制變量主要分為以下四類:
(1)安全性指標(biāo):不良貸款率nplra(不良貸款額/貸款總額)和資本充足率czl(資本/風(fēng)險加權(quán)總資產(chǎn));
(2)流動性指標(biāo):人民幣存貸款比率rmbltdra(貸款總額/存款總額);
(3)其他指標(biāo):非利息收入占比lszb(非利息收入/營業(yè)收入)、成本收入比cbsrb(營業(yè)成本/營業(yè)收入)和資產(chǎn)規(guī)模size(總資產(chǎn)取自然對數(shù));
(4)宏觀經(jīng)濟指標(biāo):國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率ratio(GDP同比增長率)
(二)模型設(shè)定
本文采取多元回歸方法,模型建立如下:
roa=β0+β1×jlc+β2×nplra+β3×czl+β4×rmbltdra+β5×lszb+β6×cbsrb+β7×size+β8×ratio+εit+μi
其中,βi(i= 0,1,2,3,4,5,6,7,8)是估計系數(shù),εit是隨機擾動項,μi代表個體異質(zhì)性的截距項。對于面板數(shù)據(jù),如果μi與某個解釋變量相關(guān),則稱之為固定效應(yīng)模型(FE),如果μi與所有解釋變量均不相關(guān),則稱之為隨機效應(yīng)模型(RE)。
三、實證結(jié)果與分析
(一)模型回歸結(jié)果
為研究上述關(guān)系,本文分別采用混合OLS模型、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型進行分析,然后通過F檢驗判斷采用固定效應(yīng)模型還是混合效應(yīng)模型,再進一步通過豪斯曼(Hausman)檢驗判斷究竟是選取隨機效應(yīng)還是固定效應(yīng)模型,模型選擇如表1所示。
上述結(jié)果從左到右依次是混合回歸、固定效應(yīng)模型、隨機效應(yīng)模型。根據(jù)固定效應(yīng)輸出的F檢驗,F(xiàn)統(tǒng)計量值為3.10,對應(yīng)P值為0.001<0.05,拒絕混合回歸模型,在固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)之間進行選擇;進一步根據(jù)Hausman檢驗,對應(yīng)的卡方統(tǒng)計量值為40.07,對應(yīng)P值為0<0.05,拒絕隨機效應(yīng)模型,應(yīng)選用固定效應(yīng)模型,即模型(2)。
(二)實證結(jié)果分析
回歸結(jié)果表明,商業(yè)銀行的凈利差、不良貸款率、非利息收入占比、資產(chǎn)規(guī)模變量均對盈利能力具有顯著影響,資本充足率、人民幣存貸款比率、成本收入比、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率對商業(yè)銀行盈利能力影響不顯著。凈利差與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著性的正向關(guān)系,回歸系數(shù)為0.00249,表示凈利差每增加1單位,總資產(chǎn)收益率平均增加0.00249個單位。凈利差直接反映生息資產(chǎn)的生息情況,而利息收入作為國內(nèi)商業(yè)銀行的主要收入來源,其重要性不言而喻;不良貸款率的系數(shù)為-0.000586,并且在1%的置信水平下顯著,說明不良貸款率每提高1%,銀行盈利率會降低 0.000586%;非利息收入占比的回歸系數(shù)為0.00499,并且在10%的置信水平下顯著,這表明非利息收入占比與銀行的盈利能力顯著正相關(guān),非利息收入占比每增加1%,其利潤就增加0.00499%;銀行資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為0.00228,并且在1%的置信水平下顯著,商業(yè)銀行資產(chǎn)每增長1%,其利潤可增長0.00228%,說明總額越大,銀行盈利水平越高。由于銀行業(yè)也存在規(guī)模經(jīng)濟效益,因此隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴大,銀行通過采用新技術(shù)來降低營運成本,進而提高自身的盈利能力。
資本充足率、成本收入比與總資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)但不顯著,資本充足率、成本收入比每提高1%,商業(yè)銀行盈利能力分別下降0.0000458、0.00326個百分點,成本收入比可以反映銀行經(jīng)營過程中的價值耗費,說明減少營業(yè)成本能在一定程度上增加利潤,這也表明成本管理是重中之重。人民幣存貸款比率系數(shù)為正,但影響極其微弱且結(jié)果不顯著。從理論上講,就銀行的盈利能力而言,貸款總額與存款總額之比越大越好,因為存款必須支付利息,而貸款是銀行的生息資產(chǎn)。若一家銀行的貸款金額少而存款金額多,則意味著其資金成本高而收入低,銀行的盈利能力就較差。因此,商業(yè)銀行總會想辦法通過提高存貸比例來增加盈利。
宏觀經(jīng)濟指標(biāo)對商業(yè)銀行盈利的影響不顯著。雖然實證結(jié)果顯示國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率對商業(yè)銀行有正向影響,說明在經(jīng)濟形勢良好的情況下,銀行可以隨經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展,但系數(shù)不顯著從另一個方面說明商業(yè)銀行的盈利水平主要還是依靠自身經(jīng)營創(chuàng)新和風(fēng)險管理能力的提升。因此最終方程表達(dá)式如下:
roa=-0.0607+0.00249×jlc-0.000586×nplra-0.0000458×czl+2.64e-05×rmbltdra+0.00499×lszb-0.00326×cbsrb+0.00228×size+3.12e-05×ratio
四、建議對策
結(jié)合實證分析的相關(guān)結(jié)論,對我國利率市場化背景下商業(yè)銀行進一步提高自身盈利能力提出以下幾點建議。
第一,大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),提高非利息業(yè)務(wù)收入占比。利率市場化改革后,商業(yè)銀行的利差收入減少,非利息收入將成為盈利的主要來源。因此,在改革進程中應(yīng)該注重理財業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展,加快建立商業(yè)銀行多元化經(jīng)營模式,加大金融創(chuàng)新力度,從而拓寬盈利渠道。
第二,加強風(fēng)險管控工作,建立有效的風(fēng)險應(yīng)對機制。利率市場化改革后,利率波動頻繁,除了要面對傳統(tǒng)利率體制下的信用風(fēng)險,商業(yè)銀行還將面臨流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險等多種風(fēng)險交織并存的復(fù)雜情況。因此,必須建立健全利率風(fēng)險管理制度,合理避險。同時還必須控制不良貸款率,一方面要控住潛在不良貸款,另一方面要逐步壓降逾期貸款。
第三,重視成本管理,嚴(yán)控成本收入比。為了增加利潤,商業(yè)銀行必須進一步提高成本節(jié)約認(rèn)知,嚴(yán)格控制成本,并努力通過降低成本進而提高效率。
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作者簡介:蔣雪柔(1997-),女,江蘇省泰州市人,蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院金融專碩學(xué)生。研究方向:證券投資。