張瑛

摘要：在我國(guó)現(xiàn)階段，各種企業(yè)集團(tuán)，特別是大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)及其子公司，是與工業(yè)高度相關(guān)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)組織。這是因?yàn)榇蠖鄶?shù)母公司并不直接從事生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。企業(yè)集團(tuán)管理的主要目標(biāo)之一是如何通過(guò)有效的手段改善對(duì)母公司的管理和每個(gè)子公司的執(zhí)行，并建立科學(xué)、合理、完善的投資存量管理體系，這是最重要的手段之一。本文主要闡述分析投資公司如何加強(qiáng)股權(quán)管理 。

關(guān)鍵詞：投資公司;股權(quán)管理;財(cái)務(wù)影響

一、長(zhǎng)期股權(quán)投資在處置前不得劃分為其它類型的投資

公司在年度財(cái)務(wù)報(bào)表中使用公允價(jià)值意味著被投資單位采用了不同的會(huì)計(jì)方法，確認(rèn)的投資收益金額相差很大。因此，長(zhǎng)期投資不屬于任何其他可能妨礙公司出售的前期投資。轉(zhuǎn)讓投資后公司的資產(chǎn)和資本將增加。中國(guó)現(xiàn)行的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定出售長(zhǎng)期投資時(shí)，其賬面價(jià)值與實(shí)際購(gòu)買價(jià)格之間的差額應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。盡管該標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有直接確定是否可以將長(zhǎng)期利益直接轉(zhuǎn)移到可出售金融資產(chǎn)，但是本文分析了可以將長(zhǎng)期利益轉(zhuǎn)移到可出售金融資產(chǎn)。對(duì)探路者案的分析表明，探路者在中信證券的長(zhǎng)期股權(quán)已轉(zhuǎn)移至可出售金融資產(chǎn)，包括所有者權(quán)益中長(zhǎng)期股權(quán)的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額。會(huì)看到公司的總資產(chǎn)和所有者的資本增加了一倍。公司的長(zhǎng)期持有量往往很高，這些股票的上市和交易將對(duì)股票價(jià)格和證券市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。將長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為可出售的金融資產(chǎn)，使公司能夠出售長(zhǎng)期股權(quán)投資，因?yàn)橐允袌?chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值與最終出售的資產(chǎn)數(shù)量之間存在較大差距，作者認(rèn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)換為可出售的金融資產(chǎn)是不適合轉(zhuǎn)移的。 希望將長(zhǎng)期股票投資分類為在一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期股票投資，并通過(guò)投資的賬面價(jià)值對(duì)其進(jìn)行計(jì)量，這樣可以防止公司在轉(zhuǎn)移投資時(shí)夸大其資產(chǎn)和資本。

二、對(duì)權(quán)益法和成本法之間的轉(zhuǎn)換采用更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)

由于會(huì)計(jì)方法之間的轉(zhuǎn)換，母公司資產(chǎn)負(fù)債表的凈資產(chǎn)和凈收入以及母公司的損益表也發(fā)生了重大變化。 由于長(zhǎng)期投資的成本法與采用權(quán)益法核算投資收益的方法不同，因此，按照被投資單位的權(quán)益法確認(rèn)的資本結(jié)果對(duì)應(yīng)于采用成本法確認(rèn)的資本投資。 發(fā)現(xiàn)收入要高得多。但是，中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)僅將成本法和權(quán)益法之間的界限定義為定性分析，例如“控制、共同控制、重大影響”。這在很大程度上取決于企業(yè)所有者的“可理解性”，這為管理人員留有調(diào)整利潤(rùn)的空間。

企業(yè)可以對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資采用會(huì)計(jì)政策變更，以調(diào)整利潤(rùn)并增加總資產(chǎn)和股權(quán)。因此，作者建議由于投資者的重要性，還應(yīng)考慮股權(quán)會(huì)計(jì)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。換句話說(shuō)，不僅要考慮對(duì)投資公司的影響，還要考慮上一年對(duì)投資公司的影響。對(duì)于在過(guò)去一年中使用權(quán)益法的投資公司，如果該年的資本充足率略有變化或基本沒(méi)有變化，那么該投資公司如何不改變其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)？此外，可以考慮參股對(duì)投資者的凈資產(chǎn)和凈收入的比率。權(quán)益法應(yīng)用于相對(duì)重要的投資，以提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

三、嚴(yán)格控制并規(guī)范企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資與金融資產(chǎn)之間的重新分類

后來(lái)對(duì)長(zhǎng)期投資進(jìn)行估值的會(huì)計(jì)方法的變更對(duì)公司產(chǎn)生了重大的財(cái)務(wù)影響。相同的股權(quán)可以同時(shí)產(chǎn)生重大影響，但是由于財(cái)務(wù)報(bào)表的完美性，公司的管理機(jī)構(gòu)可以決定這是可出售的金融資產(chǎn)還是長(zhǎng)期股權(quán)，這會(huì)影響投資者的投資決策。因此，本文認(rèn)為更嚴(yán)格地控制和規(guī)范公司的長(zhǎng)期股權(quán)和金融資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換是必要且重要的。

風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完整性直接影響著國(guó)有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。為了解決這個(gè)問(wèn)題，相關(guān)管理人員需要不斷完善其風(fēng)險(xiǎn)管理體系。例如，一些投資公司已實(shí)施集中會(huì)計(jì)和全面預(yù)算管理，以建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。建立基于母公司的集中式會(huì)計(jì)制度，不僅可以最大限度地利用會(huì)計(jì)信息資源和合理分配資源，而且還可以保證子公司之間會(huì)計(jì)核算的靈活性，當(dāng)財(cái)務(wù)管理存在差距時(shí)可以減少一定的漏洞。由于財(cái)務(wù)人員的疏忽未能及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件是由于對(duì)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任意識(shí)不足而引起的。因此，公司偶爾會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，以提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，并使各級(jí)員工能夠樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任感并管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。需要能夠滲透到公司的所有部門并建立風(fēng)險(xiǎn)管理文化。

四、完善公司管理體制，建立財(cái)務(wù)內(nèi)控系統(tǒng)

從業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)的角度考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，政府投資公司需要根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，完善業(yè)務(wù)管理體質(zhì)、完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體系。必須設(shè)置其母公司及其子公司之間實(shí)施全面財(cái)務(wù)預(yù)算管理的主要手段是加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理和對(duì)子公司的監(jiān)督控制。為了平穩(wěn)地管理財(cái)務(wù)預(yù)算，需要在母公司和子公司之間適當(dāng)?shù)毓蚕硇畔①Y源。例如，仔細(xì)評(píng)估子公司的年度、季度和月度財(cái)務(wù)預(yù)算，實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理預(yù)算執(zhí)行情況，糾正和改正缺陷。及時(shí)評(píng)估子公司預(yù)算的執(zhí)行情況，并使實(shí)際執(zhí)行情況與目標(biāo)控制保持一致。流程管理和結(jié)果管理的實(shí)施在一定程度上降低了子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。子公司有權(quán)進(jìn)行獨(dú)立管理。例如，如果對(duì)母公司和子公司的控制過(guò)于嚴(yán)格，則子公司可以在一定程度上獨(dú)立運(yùn)行。因此，對(duì)母公司實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是妥善處理子公司的重大財(cái)務(wù)問(wèn)題和重大事項(xiàng)，使子公司能夠充分利用其主觀能動(dòng)性，加強(qiáng)對(duì)子公司的內(nèi)部審計(jì)。首先，必須充分理解與子公司的溝通方法，并且在內(nèi)部審計(jì)中必須使用科學(xué)的輸入方法。其次，除了年度審核外，還可以執(zhí)行特定的結(jié)果審核，例如：季度審計(jì)、財(cái)務(wù)負(fù)債審查和財(cái)務(wù)預(yù)算審查。再次，加強(qiáng)對(duì)控股公司和法人的內(nèi)部審計(jì)。

五、強(qiáng)化投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)管理

決定投資項(xiàng)目后，對(duì)國(guó)有投資公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)控制非常重要，可以為公司取得投資收益提供良好的保證。首席財(cái)務(wù)官應(yīng)定期分析并報(bào)告公司的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)狀況。對(duì)于重要的財(cái)務(wù)信息，首席財(cái)務(wù)官以書面形式向主管和相關(guān)部門報(bào)告，定期審查財(cái)務(wù)狀況，制定決策并管理政府投資公司。同時(shí)，財(cái)務(wù)部門將制定投資項(xiàng)目的綜合預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)的收入和支出，為現(xiàn)金流量準(zhǔn)備預(yù)算和開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)指標(biāo)系統(tǒng)。需要對(duì)財(cái)務(wù)狀況給予早期警告，以便可以做出適當(dāng)?shù)幕貞?yīng)。此外，國(guó)有投資公司收集所有財(cái)務(wù)信息，進(jìn)行科學(xué)的分類、分析和評(píng)估，并根據(jù)分析結(jié)果修改和調(diào)整投資計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

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