【摘 要】可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展理念的逐步加深，綠色與金融的相結(jié)合使得不少城商行緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)。本文梳理了國(guó)內(nèi)外不同學(xué)者關(guān)于這一話題的研究，并將從運(yùn)營(yíng)能力，盈利能力兩個(gè)方面客觀分析綠色信貸業(yè)務(wù)給城商行財(cái)務(wù)績(jī)效帶來(lái)的正負(fù)面影響，并結(jié)合現(xiàn)實(shí)問(wèn)題給出結(jié)論建議，以期為推動(dòng)商業(yè)銀行支持綠色金融和環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有益借鑒和參考。

【關(guān)鍵詞】綠色信貸；財(cái)務(wù)績(jī)效；城市商業(yè)銀行

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)在追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，越來(lái)越提倡綠色可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展理念。政府及相關(guān)部門都逐漸意識(shí)到多層次探索“環(huán)境友好型、資源節(jié)約型”發(fā)展道路、將綠色環(huán)保融入經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，以加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的重要性。十九大報(bào)告特別指出，必須樹(shù)立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，并將污染防治作為“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之一。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，綠色金融制度設(shè)計(jì)的完善，將使金融系統(tǒng)成為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)綠色轉(zhuǎn)型的支撐平臺(tái)。構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，通過(guò)環(huán)境外部性的內(nèi)部化，強(qiáng)化綠色技術(shù)創(chuàng)新、綠色生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，促進(jìn)綠色技術(shù)、綠色生產(chǎn)的推廣應(yīng)用等一系列改革，需要充足的資金支持，而綠色信貸是引導(dǎo)資金流向綠色領(lǐng)域的重要金融工具。城市商業(yè)銀行作為中國(guó)銀行業(yè)的重要組成和特殊群體，為中小企業(yè)提供金融支持，為地方經(jīng)濟(jì)搭橋鋪路，也是積極參與到我國(guó)綠色金融事業(yè)，是綠色信貸的重要主體。2012年銀監(jiān)會(huì)頒布《綠色信貸指引》，明確要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大綠色信貸的實(shí)施力度，有效促進(jìn)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)，規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，高效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

我國(guó)城商行通過(guò)實(shí)施綠色信貸業(yè)務(wù)，提高金融信貸的環(huán)境準(zhǔn)入門檻，從根本切斷高耗能、高污染行業(yè)資金來(lái)源，增加對(duì)綠色環(huán)保行業(yè)的資金支持，推動(dòng)綠色事業(yè)發(fā)展，同時(shí)促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)對(duì)于我國(guó)加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量具有重要意義。

城商行作為盈利機(jī)構(gòu)，需要謀求自身發(fā)展，外部的監(jiān)督管理和政策支持固然重要，但更關(guān)鍵的是綠色信貸對(duì)城商行有利可圖，以此激發(fā)城商行的內(nèi)生動(dòng)力。因而我們探究在綠色經(jīng)濟(jì)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的情況下，綠色信貸不再僅是銀行的必然要求，它是否而將成為一項(xiàng)重要的盈利業(yè)務(wù)，讓城商行在踐行環(huán)境保護(hù)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)增強(qiáng)城行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

二、國(guó)內(nèi)外關(guān)于綠色信貸影響商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的研究

（一）國(guó)外赤道原則

國(guó)外文獻(xiàn)主要考察了商業(yè)銀行采納赤道原則（EquatorPrinciples，下文簡(jiǎn)稱EP）的影響。赤道原則是一個(gè)自愿的行為準(zhǔn)則，供使用者在評(píng)估和管理與項(xiàng)目融資相關(guān)的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)遵循。如果環(huán)保金融機(jī)構(gòu)確定企業(yè)在其項(xiàng)目中不符合環(huán)保金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的環(huán)境或社會(huì)要求，它們可以拒絕向此類企業(yè)發(fā)放貸款。一旦遵循赤道原則的金融機(jī)構(gòu)（EPFIs）決定為這些項(xiàng)目提供資金，如果它們不能滿足EPFIs規(guī)定的要求，它們也可以停止為這些公司提供資金。根據(jù)《環(huán)境保護(hù)法》的序言，環(huán)保局努力確保其資助的項(xiàng)目是環(huán)保的和對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)的。一些人談到了金融機(jī)構(gòu)采用赤道原則的動(dòng)機(jī)。例如，Wright和Rwabizambuga（2006）觀察到，銀行采用赤道原則來(lái)加強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)。同樣，Scholtens和Dam（2007）發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)采用赤道原則是為了表明它們對(duì)環(huán)境和社會(huì)更負(fù)責(zé)任。其他文獻(xiàn)研究了采用赤道原則的效果。例如，Scholtens和Dam（2007）確定采用EP對(duì)EPFI的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)有積極影響，然而，股東價(jià)值沒(méi)有顯著增加，由27家遵守赤道原則的銀行與未加入赤道原則的57家銀行數(shù)據(jù)對(duì)比，EPFIs營(yíng)業(yè)成本更高、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更低。Chih、Chih和Chen（2010）發(fā)現(xiàn)，采用EP與EPFI的財(cái)務(wù)績(jī)效之間沒(méi)有顯著關(guān)系。然而，他們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈時(shí)，但采用自愿行為準(zhǔn)則（如EP）的金融公司更傾向于對(duì)環(huán)境和社會(huì)負(fù)責(zé)，因?yàn)樗麄兿Ｍ谶@種情況下增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Mathuva和Kiweu（2016）考察了肯尼亞212家儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)社會(huì)與環(huán)境信息披露對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，其中環(huán)境信息包括綠色信貸、環(huán)境政策、綠色運(yùn)營(yíng)情況等，結(jié)果發(fā)現(xiàn)社會(huì)與環(huán)境責(zé)任承擔(dān)較多的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)資產(chǎn)回報(bào)率更低。

（二）國(guó)內(nèi)綠色信貸

“綠色信貸”在我國(guó)是一個(gè)新興理念。我國(guó)的綠色信貸政策與“赤道原則”一脈相承，同樣是以環(huán)保為宗旨，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸活動(dòng)加以約束和指導(dǎo)，主要針對(duì)的是高耗能、高污染及生產(chǎn)能力過(guò)剩行業(yè)中不符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和項(xiàng)目。為加強(qiáng)環(huán)保和信貸管理工作的協(xié)調(diào)配合，強(qiáng)化環(huán)境監(jiān)督管理，嚴(yán)格信貸環(huán)保要求以防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，2007年7月30日，原國(guó)家環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，首次將環(huán)保與信貸明確結(jié)合起來(lái)，豎起了我國(guó)綠色信貸的第一面旗幟，把綠色信貸上升為一項(xiàng)政策制度。2008年1月24日，原國(guó)家環(huán)保總局與世界銀行國(guó)際金融公司簽署合作協(xié)議，決定共同制訂符合中國(guó)實(shí)際的“綠色信貸環(huán)保指南”，明晰我國(guó)的行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，使得金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行綠色信貸時(shí)有章可循。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)于綠色信貸影響銀行財(cái)務(wù)績(jī)效主要存在兩類觀點(diǎn)：

1、綠色信貸對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的積極影響

第一，商業(yè)銀行開(kāi)展綠色信貸有利于抓住綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，提高資產(chǎn)收益。首先，綠色信貸為商業(yè)銀行提供了新的資產(chǎn)配置選擇。在環(huán)保政策支持下，綠色低碳產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了快速發(fā)展，2011-2016年我國(guó)環(huán)保業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入總額增長(zhǎng)了85.4%，年均增長(zhǎng)率達(dá)到13.1%。由此產(chǎn)生的巨大融資需求為銀行綠色信貸業(yè)務(wù)提供了廣闊的發(fā)展空間，尤其在銀行縮減“兩高一?！毙袠I(yè)貸款后，綠色信貸將成為新的盈利來(lái)源（胡榮才和張文瓊，2016）。其次，綠色信貸擴(kuò)大了銀行資產(chǎn)的收益區(qū)間。在綠色發(fā)展政策的支持下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)盈利水平不斷提升，提高了綠色信貸的經(jīng)濟(jì)收益。此外，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在我國(guó)屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，大部分環(huán)保企業(yè)成立時(shí)間短、規(guī)模偏小、民營(yíng)企業(yè)較多②，商業(yè)銀行向這類企業(yè)提供融資時(shí)可以要求較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。最后，積極開(kāi)展綠色信貸的商業(yè)銀行可以獲取先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)銀行業(yè)業(yè)務(wù)類型較為趨同，積極建設(shè)綠色信貸業(yè)務(wù)體系的銀行并不多，因此商業(yè)銀行可以借助綠色信貸實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，并能通過(guò)率先樹(shù)立綠色金融品牌，獲得優(yōu)質(zhì)環(huán)保項(xiàng)目資源（何凌云等，2018）。

第二，商業(yè)銀行開(kāi)展綠色信貸有助于樹(shù)立良好社會(huì)聲譽(yù)，獲得更多綠色資源。首先，具有較好綠色聲譽(yù)的商業(yè)銀行能夠獲得更多綠色環(huán)?？蛻糍Y源。隨著公眾環(huán)保意識(shí)的不斷提高，對(duì)積極支持環(huán)境保護(hù)的銀行認(rèn)同度更高，也更愿意與綠色聲譽(yù)較高的銀行開(kāi)展合作（易金平等，2014）。其次，具有較好綠色聲譽(yù)的商業(yè)銀行能夠獲得更多綠色投資者的融資支持。銀行積極開(kāi)展綠色信貸有助于向資本市場(chǎng)釋放其支持環(huán)境保護(hù)的信號(hào)，從而降低銀行和外部投資者間的信息不對(duì)稱，提升成功發(fā)行低利率綠色債券的概率（姚明龍，2017）。最后，具有較好綠色聲譽(yù)的商業(yè)銀行能夠獲得政府監(jiān)管部門的更多政策支持。為鼓勵(lì)商業(yè)銀行投放綠色信貸，政府部門會(huì)提供財(cái)政和資金支持，包括對(duì)公益屬性較強(qiáng)的綠色項(xiàng)目貼息、與綠色信貸表現(xiàn)好的銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。此外，央行向商業(yè)銀行提供中期借貸便利時(shí)會(huì)考慮其綠色信貸投放情況，從而影響銀行運(yùn)營(yíng)資金的規(guī)模和成本（張琳等，2019）。

第三，綠色信貸能夠降低銀行面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，提升資產(chǎn)質(zhì)量。企業(yè)因環(huán)保不達(dá)標(biāo)受到經(jīng)濟(jì)法律制裁，間接增加了授信銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，污染企業(yè)接受罰款、停產(chǎn)整頓、甚至責(zé)令關(guān)閉等處罰后，會(huì)嚴(yán)重影響其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)還款困難。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)導(dǎo)致環(huán)境受到污染，還會(huì)減少銀行處置違約企業(yè)擔(dān)保物的收益，進(jìn)一步增加銀行的損失（周于靖和羅韻軒，2017）。此外，銀行向污染企業(yè)發(fā)放貸款可能會(huì)承擔(dān)審核失察的連帶責(zé)任（苗建青和苗建春，2008）。何德旭和張雪蘭（2007）指出，向污染企業(yè)發(fā)放貸款或許能獲得較高收益，但銀行也將面臨較高風(fēng)險(xiǎn)，而向環(huán)保企業(yè)發(fā)放貸款則有助于降低銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、提升資產(chǎn)質(zhì)量。

2、綠色信貸對(duì)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效的消極影響

第一，收益方面。一是綠色信貸業(yè)務(wù)收益較為有限。為響應(yīng)綠色發(fā)展政策，商業(yè)銀行往往以較低利率向部分環(huán)保企業(yè)發(fā)放信貸。而一些綠色項(xiàng)目的正外部性未能得到充分內(nèi)部化，也容易導(dǎo)致綠色信貸業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益欠佳（王遙和潘冬陽(yáng)，2015），無(wú)法承擔(dān)較高貸款利率。二是綠色信貸政策會(huì)使部分客戶資源流失。銀行如果放棄污染行業(yè)的客戶，將損失一部分收入來(lái)源，對(duì)銀行盈利造成較大影響。同時(shí)，對(duì)于負(fù)債較高的“兩高一?！逼髽I(yè)，銀行如果“抽貸”可能會(huì)加劇企業(yè)資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)更加難以償還借款，銀行將面臨更大損失（陳偉光和盧麗紅，2011）。

第二，成本方面。一是綠色信貸會(huì)提高銀行管理成本。銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)會(huì)增加人力、物力等各項(xiàng)成本，并且環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)性較強(qiáng)，需要投入更高的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)支出（馬秋君和劉文娟，2013）。二是綠色信貸擠占了銀行核心業(yè)務(wù)資源。商業(yè)銀行可利用的人力、物力等資源有限，因而要權(quán)衡各業(yè)務(wù)之間的資源分配（李國(guó)平和韋曉茜，2014）。綠色信貸是一項(xiàng)有潛力的新業(yè)務(wù)，但尚未有成為銀行的核心業(yè)務(wù)，這會(huì)減少銀行用于維護(hù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資源，對(duì)業(yè)績(jī)提升產(chǎn)生不利影響。

自2013年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)印發(fā)《關(guān)于報(bào)送綠色信貸統(tǒng)計(jì)表的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2013〕185號(hào)），以及《關(guān)于報(bào)送綠色信貸統(tǒng)計(jì)表的通知》（銀監(jiān)統(tǒng)通〔2014〕60號(hào)），組織銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和地方銀監(jiān)局開(kāi)展綠色信貸統(tǒng)計(jì)工作。學(xué)者在綠色金融業(yè)務(wù)對(duì)城商行財(cái)務(wù)績(jī)效正負(fù)影響方面研究有了更多的數(shù)據(jù)支撐：

一方面，李蘇等（2017）以2011-2015年16家上市銀行為樣本發(fā)現(xiàn)綠色信貸余額與銀行資產(chǎn)收益率正相關(guān)。孫光林等（2017） 利用 2008-2016 年 5 大國(guó)有銀行季度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行開(kāi)展綠色信貸能夠抑制不良貸款率生成、提高凈利潤(rùn)和非利息收入。高曉燕和高歌（2018）構(gòu)造了銀行競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)，并基于2010-2016年20家上市銀行數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸規(guī)模擴(kuò)張能夠增強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)力。同年何凌云等（2018）利用2008-2016年9家上市銀行面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸可以提升銀行資產(chǎn)收益率，降低商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。廖筠等（2019）利用2008-2017年10家商業(yè)銀行為樣本研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸對(duì)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)效率提升。另一方面綠色信貸的收益較低、運(yùn)營(yíng)成本較高，因而會(huì)損害銀行財(cái)務(wù)績(jī)效（陶茜，2016）。胡榮才和張文瓊（2016）以2009-2014年14家上市銀行為樣本研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸會(huì)降低銀行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。劉忠璐和王鵬英（2019）利用2008-2017年12家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸損害了銀行盈利能力。周再清等（2017）基于《銀行業(yè)環(huán)境記錄報(bào)告》披露的16家上市銀行2010年和2013年的綠色信貸綜合表現(xiàn)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期綠色信貸發(fā)展好的銀行后期財(cái)務(wù)績(jī)效并沒(méi)有明顯改善，反而是當(dāng)期財(cái)務(wù)績(jī)效高的銀行后期綠色信貸發(fā)展更好。

三、綠色信貸影響城商行的資產(chǎn)質(zhì)量（營(yíng)運(yùn)能力）

銀行的資產(chǎn)質(zhì)量成為銀行業(yè)的熱點(diǎn)話題，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接關(guān)系到銀行能否健康地發(fā)展。信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最核心的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，綠色信貸政策自2007年正式出臺(tái)至今已十余年。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，綠色信貸規(guī)模從2013年末的5.2萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2018年7月末的9萬(wàn)億元，綠色信貸占貸款總額的比例為17.26%，呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。綠色信貸的推行影響企業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的構(gòu)成，可以看出，綠色信貸的推行與商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量之間存在直接或間接的關(guān)聯(lián)。

綠色信貸對(duì)商業(yè)銀行運(yùn)行管理而言最直接、最明顯的影響就是限制了其貸款對(duì)象，改變了其貸款結(jié)構(gòu)。而關(guān)于這一改變是正向影響還是負(fù)向影響，需要進(jìn)一步分析。商業(yè)銀行通過(guò)開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)，將加強(qiáng)對(duì)貸款企業(yè)的環(huán)境審查，將節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)作為貸款的重要前提，對(duì)達(dá)不到國(guó)家環(huán)保指標(biāo)的企業(yè)不予貸款，實(shí)施綠色信貸政策優(yōu)化資源配置。在將貸款發(fā)放之后，商業(yè)銀行還要對(duì)企業(yè)保持密切關(guān)注，對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資項(xiàng)目進(jìn)行仔細(xì)考察，嚴(yán)格控制自身的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。這樣做不僅有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，也降低了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)?yè)p失的可能性。因此，綠色信貸比對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量有正向影響。影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量有客戶質(zhì)量、行業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)、信息不對(duì)稱、自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力等方面：客戶質(zhì)量一是由于客戶群過(guò)于集中不利于商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn)，易導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)“一損俱損”的局面，二是信用不良客戶會(huì)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)向影響；銀行行業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)則是銀行管理者過(guò)于關(guān)注業(yè)績(jī)，盲目擴(kuò)張，降低貸款利率，降低貸款審批標(biāo)準(zhǔn)，從而增加信貸風(fēng)險(xiǎn)；信息不對(duì)稱帶來(lái)的影響表現(xiàn)在，企業(yè)欺瞞銀行，如企業(yè)零利潤(rùn)、暗地轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致不良貸款的產(chǎn)生；自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力而言，商業(yè)銀行自身的內(nèi)部控制能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足，工作人員對(duì)于貸款業(yè)務(wù)不能做出正確的決策，從而導(dǎo)致不良貸款的出現(xiàn)。銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的一個(gè)重要原因就是接受貸款的企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而自我國(guó)2017年制定了去產(chǎn)能的目標(biāo)后，高能耗、高排放、技術(shù)落后的企業(yè)最容易被擠壓出市場(chǎng)，走向破產(chǎn)，使銀行面臨極高的信用風(fēng)險(xiǎn)，遭受嚴(yán)重的損失。綠色信貸通過(guò)限制對(duì)“兩高一剩”企業(yè)的貸款來(lái)影響銀行的貸款結(jié)構(gòu)，加快“兩高一?！逼髽I(yè)貸款的退出。推行綠色信貸一方面能有效限制銀行貸款流入“兩高一?！逼髽I(yè)，另一方面鼓勵(lì)銀行將資金投放到環(huán)境友好型，資源節(jié)約型企業(yè)，從源頭上對(duì)銀行的環(huán)境和信貸風(fēng)險(xiǎn)加以控制，規(guī)避了貸款企業(yè)由于環(huán)境問(wèn)題而引發(fā)的企業(yè)無(wú)法償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)，并引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展清潔能源項(xiàng)目，創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，從而降低其償債風(fēng)險(xiǎn)。

四、綠色信貸影響城商行的成本收益效應(yīng)（盈利能力）

在商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸的過(guò)程中，其中間業(yè)務(wù)收入受到的影響：首先，商業(yè)銀行在綠色信貸審核的過(guò)程中可以推出賬戶管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等配套業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)可以增加商業(yè)銀行的收入；其次，商業(yè)銀行可以進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，將綠色信貸與中間業(yè)務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)造兼有二者特色的金融衍生品，在提升自身收入的同時(shí)也不斷豐富綠色金融的產(chǎn)品種類。

商業(yè)銀行執(zhí)行綠色信貸的成本主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：一是嚴(yán)格的環(huán)保達(dá)標(biāo)審核和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)甄別會(huì)提高商業(yè)銀行的貸前評(píng)估成本；二是綠色信貸項(xiàng)目回收周期較長(zhǎng)且需要額外監(jiān)測(cè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)變化與節(jié)能減排目標(biāo)完成情況，從而會(huì)提高商業(yè)銀行對(duì)貸款的事后監(jiān)督成本；三是對(duì)環(huán)保項(xiàng)目或企業(yè)給予低利率優(yōu)惠會(huì)造成銀行利息收入損失；四是對(duì)“兩高一?！钡雀呶廴卷?xiàng)目或企業(yè)實(shí)行高利率放款會(huì)使這部分客戶流失，從而形成機(jī)會(huì)成本。

五、結(jié)論建議

從理論而言，綠色信貸有益于提升商業(yè)銀行財(cái)務(wù)績(jī)效，但現(xiàn)實(shí)中臨著諸多問(wèn)題（銀行盈利要求與綠色信貸的長(zhǎng)期性屬性之間的矛盾很難消除或緩解），導(dǎo)致受財(cái)務(wù)績(jī)效約束銀行排斥綠色金融業(yè)務(wù)。自2007年我國(guó)提出“綠色信貸”鼓勵(lì)政策至今已有12年，但數(shù)據(jù)表明我國(guó)綠色信貸發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)達(dá)不到實(shí)際需求。

從城商行層面，一是商業(yè)銀行應(yīng)積極擴(kuò)展綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，綠色經(jīng)濟(jì)屬于新增業(yè)態(tài)，有助于擴(kuò)大市場(chǎng)份額，促進(jìn)利潤(rùn)增長(zhǎng)；二是提升城商行自身綠色環(huán)保的聲譽(yù)，有助于吸引優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低不良貸款率；三是推出不同的綠色金融業(yè)務(wù)，豐富收入結(jié)構(gòu)，多方位創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入。

從國(guó)家層面，實(shí)施環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策條例，規(guī)范對(duì)新建項(xiàng)目投資貸款審批和流動(dòng)資金貸款額度限制，并完善法律對(duì)違規(guī)企業(yè)加以處罰， 為商業(yè)銀行提供實(shí)施綠色信貸的保障。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和環(huán)境保護(hù)的不斷加強(qiáng)，環(huán)境污染事故進(jìn)入易發(fā)頻發(fā)階段，由于環(huán)境引發(fā)的群體事件時(shí)有發(fā)生，企業(yè)在擴(kuò)大投資方面面臨著越來(lái)越大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和不斷增加的違法成本。一旦企業(yè)融資項(xiàng)目違反了環(huán)境保護(hù)相關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行將面臨項(xiàng)目禁令違約風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，商業(yè)銀行被迫計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，這將導(dǎo)致銀行利潤(rùn)下降。而在綠色信貸政策下，商業(yè)銀行將根據(jù)國(guó)家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，限制污染生產(chǎn)、污染企業(yè)新項(xiàng)目和流動(dòng)資金的投資額，從而能有效規(guī)避企業(yè)因違反環(huán)境保護(hù)法規(guī)而產(chǎn)生的違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)環(huán)境不友好型的融資項(xiàng)目收取較高利率以緩釋部分違約風(fēng)險(xiǎn)。

（九江銀行贛州分行，江西 贛州341000）

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作者簡(jiǎn)介：張秋水（1979—），男，漢族，福建寧德人，九江銀行贛州分行行長(zhǎng)，從事銀行經(jīng)營(yíng)管理工作。