韓松

摘要：為緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題，中國銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價(jià)辦法（試行）》（征求意見稿，以下簡稱《辦法》）?！掇k法》全面評價(jià)和改進(jìn)商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)工作，提出了對商業(yè)銀行支持小微企業(yè)金融服務(wù)工作的實(shí)際效果的評估辦法。這一評估體系的建立，是解決小微企業(yè)融資難問題的一大基石。本文通過對小微企業(yè)融資難問題的現(xiàn)象進(jìn)行分析，結(jié)合時(shí)代背景與現(xiàn)實(shí)困難，分析小微企業(yè)融資難的兩個(gè)特有的現(xiàn)象，即短貸長用、貸款個(gè)人無限連帶責(zé)任。本文通過對現(xiàn)象背后的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題進(jìn)行分析，提出對銀保監(jiān)會這一《辦法》中，加入對此類問題的評價(jià)方式的建議。正視融資難問題背后的風(fēng)險(xiǎn)邏輯，是解決這一問題的必經(jīng)之路。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資 銀保監(jiān)會 金融監(jiān)管 短貸長用 連帶責(zé)任

一、問題的提出

為深入貫徹黨中央關(guān)于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略決策，落實(shí)全國人大、國務(wù)院有關(guān)進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題的一系列工作部署、意見和要求，更加有效地發(fā)揮監(jiān)管政策的引導(dǎo)激勵作用，全面評價(jià)和改進(jìn)商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)工作，中國銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價(jià)辦法（試行）》（征求意見稿，以下簡稱《辦法》）[1]。

《辦法》針對商業(yè)銀行對小微企業(yè)的金融服務(wù)的評價(jià)問題進(jìn)行了規(guī)定?！掇k法》承認(rèn)了小微企業(yè)融資難融資貴的現(xiàn)象客觀存在，并且在此現(xiàn)象下，提出了對商業(yè)銀行扶持小微企業(yè)融資的評估手段，為小微企業(yè)融資在商業(yè)銀行考評上提出指導(dǎo)性的方向。《辦法》的提出是從銀保監(jiān)會角度積極解決小微企業(yè)融資問題的重要一步。

因此分析小微企業(yè)融資難、融資貴這一現(xiàn)象是解決這一問題的重要基礎(chǔ)。《辦法》正視了這一現(xiàn)象的存在，并提出對于這一現(xiàn)象的評價(jià)體系，是金融創(chuàng)新的重要基礎(chǔ)。

二、小微企業(yè)融資問題的分析

一般來說，企業(yè)融資問題分成企業(yè)融資難與企業(yè)融資貴兩個(gè)方面[2]。企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在銀行對企業(yè)貸款要求門檻高、銀行與企業(yè)之間存在貸款信息不對稱、貸款匱乏擔(dān)保、企業(yè)的銀行外融資渠道規(guī)模小四個(gè)方面;企業(yè)融資貴則表現(xiàn)在銀行貸款實(shí)際利率及費(fèi)用高、銀行外其他融資渠道成本更高兩個(gè)方面[3]。

眾所周知，小微企業(yè)融資難融資貴問題是一個(gè)長期的多方參與的復(fù)雜問題。對此問題的分析需要結(jié)合時(shí)代背景與現(xiàn)實(shí)困難，而在列舉出這些困難之后，銀保監(jiān)會是否敢于擔(dān)當(dāng)，刮骨療毒，是一個(gè)值得探討的問題。更有甚者，一些問題，是社會規(guī)則層面的問題，超越了銀保監(jiān)會的職權(quán)范圍，對待這些職權(quán)之外的問題，簡單的一個(gè)對商業(yè)銀行向小微企業(yè)放款職責(zé)的考評辦法是解決不了的。

小微企業(yè)融資難融資貴的現(xiàn)象是否是商業(yè)銀行單純的以各種原因拒絕放款引起的呢？通過《辦法》，以行政手段促使商業(yè)銀行背離商業(yè)基本規(guī)則對小微企業(yè)放款是不可能的。并且更為惡劣的是，部分銀行不單單不支持小微企業(yè)的融資需求，反而肆意抽貸、壓貸[4]。但是通過考評，將拒絕放貸行為本身的外部成本內(nèi)部化，是可能的。從根本上解決銀行服務(wù)小微企業(yè)的內(nèi)生動力問題。

因此，本文在此就小微企業(yè)融資問題的兩個(gè)表面現(xiàn)象進(jìn)行一些分析。自改革開放以來，銀行面對小微企業(yè)的融資形成了兩個(gè)特有的現(xiàn)象：短貸長用，個(gè)人無限連帶責(zé)任。

（一）短貸長用

民營企業(yè)客觀上難以獲得銀行長期貸款，匱乏較為穩(wěn)定的長期資金來源[5]。短貸長用的現(xiàn)象背后是市場對于多種影響因素的反應(yīng)。學(xué)界對這一問題進(jìn)行總結(jié)，包括以下的原因：

首先，監(jiān)管層一些監(jiān)管措施不利于長期貸款的發(fā)放。企業(yè)的長期貸款需求集中在鋪底資金用于設(shè)備更新和投資，監(jiān)管中關(guān)于每年必須進(jìn)行分期還款的要求使得這一需求得不到滿足。流動資金貸款的發(fā)放要求對企業(yè)的運(yùn)營資金需求進(jìn)行測算，企業(yè)難以滿足這種監(jiān)管。其次，銀行的流動性考核使得銀行傾向于發(fā)放短期貸款。最后，企業(yè)的長期貸款需求與銀行的放款門檻之間存在結(jié)構(gòu)性不平衡。因此，客觀上應(yīng)該認(rèn)識到大量的長期貸款以短貸長用的方式存在，并且這種現(xiàn)象會長期地持續(xù)下去。所以針對小微企業(yè)續(xù)貸設(shè)計(jì)專門產(chǎn)品，是十分必要的。事實(shí)上，相當(dāng)數(shù)量的商業(yè)銀行已經(jīng)針對性地設(shè)計(jì)了專門產(chǎn)品。短貸長用中的長期用途貸款以短期貸款形式循環(huán)授信，針對性的對此類貸款設(shè)計(jì)低利息的專門產(chǎn)品?？梢约骖欃J款實(shí)際用途并且平衡風(fēng)險(xiǎn)。

短貸長用的本質(zhì)是一種時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的錯配，本質(zhì)上，長期貸款在貸款使用方向受到嚴(yán)格控制的情況下并不必然與短期貸款的風(fēng)險(xiǎn)高。然而現(xiàn)有的銀行對貸款用途的控制并不能實(shí)現(xiàn)高度風(fēng)險(xiǎn)管控，因此從可期待的角度審視短貸長用，是一種風(fēng)險(xiǎn)分配受到權(quán)力責(zé)任義務(wù)分配的影響。

短貸長用的問題并不在于短貸長用這種現(xiàn)象的存在，從市場角度看，短貸長用是市場化不足的一種表現(xiàn)，客觀上將長期貸款轉(zhuǎn)變?yōu)橹貜?fù)的短期貸款，實(shí)際上是因?yàn)殚L期貸款的供需關(guān)系導(dǎo)致的資金成本問題。因此，倘若監(jiān)管層面簡單的將短貸長用這種客觀現(xiàn)象加以否定，是不符合市場化發(fā)展的總體方向的。從治標(biāo)治本的角度看，監(jiān)管系統(tǒng)對于短貸長用的態(tài)度是否定短貸長用本質(zhì)上是一種短期貸款形式的長期貸款，簡單的認(rèn)定短期貸款表現(xiàn)形式下就是短期貸款。這樣的后果就很明顯，短貸長用在企業(yè)與銀行兩方面具有了不同的認(rèn)知。

企業(yè)傾向于將長期使用的貸款包裝成短期貸款，銀行對此指鹿為馬視而不見。并且短貸長用也不足以惠及小微企業(yè)，實(shí)際上依舊在相對規(guī)模較大的企業(yè)才有資格獲得。

（二）個(gè)人無限連帶責(zé)任

中小企業(yè)融資困境的產(chǎn)生，在于客觀的融資交易風(fēng)險(xiǎn)未能實(shí)現(xiàn)有效配置[6]。企業(yè)挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)單憑銀行難以做出及時(shí)反應(yīng)。從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度，事前的防范做不到的情況下，事后的追責(zé)就是最主要的路徑了。因此商業(yè)銀行主張企業(yè)實(shí)控人的個(gè)人無限連帶責(zé)任是一種必然。

個(gè)人無限擔(dān)保的問題本質(zhì)在于企業(yè)與銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)分配出現(xiàn)了不匹配的現(xiàn)象。因?yàn)槿谫Y貴的根本原因是貸款風(fēng)險(xiǎn)高，貸款風(fēng)險(xiǎn)高的原因在于小微企業(yè)匱乏抵押物，以及對貸款用途監(jiān)管困難，以及小微企業(yè)存在大量關(guān)聯(lián)交易易于挪用貸款。

以2020年年初的新冠疫情對小微企業(yè)資金鏈的壓力造成的影響論，筆者采訪了一些受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)主。企業(yè)主對于使用貸款渡過難關(guān)減輕企業(yè)壓力是抱有期待態(tài)度的。然而筆者陪同其前往北京市首貸中心咨詢企業(yè)的首次貸款使用可能時(shí)。企業(yè)主對于自身企業(yè)的合規(guī)性則產(chǎn)生了很大的擔(dān)憂。事實(shí)上，小微企業(yè)的共性特點(diǎn)是合規(guī)性僅能保證企業(yè)不違法。這種合規(guī)性是極低層級的。而貸款申請要求的合規(guī)性是高于工商監(jiān)管的。這種合規(guī)性要求也是銀行應(yīng)對自身監(jiān)管的一種必需品。

與此同時(shí)，貸款的使用是一種動態(tài)的過程，風(fēng)險(xiǎn)并非一成不變，諸多研究中期望通過信用評級乃至風(fēng)險(xiǎn)評估以及風(fēng)險(xiǎn)識別的方式確定一個(gè)貸款的發(fā)放是否可行。本質(zhì)是一種刻舟求劍的行為。

民營企業(yè)本身的生命周期決定，越是小微企業(yè)，貸款風(fēng)險(xiǎn)越高，企業(yè)主傾向于將貸款視為一種投資而非融資，銀行傾向于將貸款視為一種融資而非投資。讓銀行冒著風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，卻只獲得貸款的息差作為收益。這顯然是不合適的。銀行向民營企業(yè)貸款，采取個(gè)人無限連帶責(zé)任是一個(gè)平衡后的選擇。

然而事與愿違，無限連帶責(zé)任并不能阻止企業(yè)積極的挪用資金，反而是逼迫企業(yè)挪用資金。伴隨著個(gè)人破產(chǎn)制度進(jìn)入實(shí)踐，個(gè)人無限連帶也不具有之前的威懾力。銀行能否與時(shí)俱進(jìn)提出更為有效的風(fēng)險(xiǎn)防控手段，值得期待。

三、商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評價(jià)辦法的解決路徑

《辦法》的制定以“正向激勵為主，適當(dāng)監(jiān)管約束，明確差異化要求，合理體現(xiàn)區(qū)分度”為指導(dǎo)思想，堅(jiān)持“定量評價(jià)與定性評價(jià)并行、總量與結(jié)構(gòu)并重、激勵與適當(dāng)約束并舉”的原則[7]。這一辦法的頒布，是對于一些隱蔽的因市場面造成的市場行為的一種承認(rèn)。這一辦法是在暫時(shí)的不能改變供求關(guān)系的情況下，對于既有存量的小微企業(yè)服務(wù)的一種支持。相對來說，這一辦法是一種從監(jiān)管評價(jià)角度出發(fā)，對現(xiàn)有銀行服務(wù)小微企業(yè)的服務(wù)態(tài)度的一種評價(jià)。這一辦法并沒有強(qiáng)行扭曲市場規(guī)則，并沒有簡單粗暴的一刀切，而是在正確評價(jià)現(xiàn)有的服務(wù)狀況的態(tài)度下，從正反兩個(gè)方向進(jìn)行激勵，實(shí)現(xiàn)對銀行的鼓勵支持作用，與此同時(shí)通過其他銀行的評價(jià)狀況，確定一個(gè)相對合理的考評體系。將部分外部成本內(nèi)部化。

《辦法》主要涵蓋以下內(nèi)容：一是明確評價(jià)內(nèi)容，設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。對商業(yè)銀行小微企業(yè)信貸投放情況、體制機(jī)制建設(shè)情況、重點(diǎn)監(jiān)管政策落實(shí)情況、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新情況、監(jiān)督檢查情況等方面進(jìn)行綜合評價(jià)，明確具體指標(biāo)、賦分規(guī)則及評價(jià)結(jié)果等級。二是確定評價(jià)機(jī)制，規(guī)范組織開展方式及流程。監(jiān)管部門按照法人為主、上下聯(lián)動的原則建立監(jiān)管評價(jià)組織機(jī)制，按年度開展評價(jià)。評價(jià)工作分為銀行自評、監(jiān)管信息收集、監(jiān)管初評、監(jiān)管復(fù)審、評價(jià)結(jié)果通報(bào)、檔案歸集等環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)有具體的職責(zé)分工和工作要求。三是加強(qiáng)評價(jià)結(jié)果運(yùn)用，充分發(fā)揮激勵引導(dǎo)作用。明確評價(jià)結(jié)果的運(yùn)用方式，突出與相關(guān)政策措施的協(xié)同，強(qiáng)化監(jiān)管評價(jià)結(jié)果對商業(yè)銀行提升小微企業(yè)金融服務(wù)水平的導(dǎo)向作用。

制定《辦法》是銀保監(jiān)會推動商業(yè)銀行緩解小微企業(yè)融資難融資貴的重要舉措，通過整合小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策要求，形成“一張清單、差別權(quán)重”的多維度綜合化評價(jià)指標(biāo)體系，全面科學(xué)評價(jià)商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)工作情況，引導(dǎo)和激勵商業(yè)銀行深入貫徹落實(shí)黨和國家關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，持續(xù)提升服務(wù)小微企業(yè)的質(zhì)效。

（一）針對短貸長用的考評措施

監(jiān)管評價(jià)辦法中，對于短貸長用予以了承認(rèn)，對于小微企業(yè)貸款匱乏抵押物和貸款挪用的現(xiàn)象，依據(jù)授信盡職免責(zé)制度進(jìn)行應(yīng)對。但是本質(zhì)上，該辦法的實(shí)質(zhì)是利用銀保監(jiān)會對商業(yè)銀行的監(jiān)管職責(zé)，通過評價(jià)指標(biāo)對商業(yè)銀行對小微企業(yè)的扶助進(jìn)行獎懲。并沒有從根本解決短貸長用和匱乏抵押物和貸款挪用現(xiàn)象導(dǎo)致的融資難融資貴問題。因?yàn)槿谫Y貴的根本原因是貸款風(fēng)險(xiǎn)高，貸款風(fēng)險(xiǎn)高的原因在于小微企業(yè)匱乏抵押物，以及對貸款用途監(jiān)管困難，以及小微企業(yè)存在大量關(guān)聯(lián)交易易于挪用貸款。

而事實(shí)上，大量的長期貸款以短貸長用的方式存在，所以針對小微企業(yè)續(xù)貸設(shè)計(jì)專門產(chǎn)品，是十分必要的。而短貸長用中的長期用途貸款以短期貸款形式循環(huán)授信，針對性的對此類貸款設(shè)計(jì)低利息的專門產(chǎn)品?？梢约骖欃J款實(shí)際用途并且平衡風(fēng)險(xiǎn)。

短貸長用反應(yīng)的是銀行的惜貸現(xiàn)象，惜貸現(xiàn)象的解決要依托對資金額度和內(nèi)部考核的差異化來解決[8]。本質(zhì)上借貸是由于小微企業(yè)的貸款難以體現(xiàn)在原有的績效體系內(nèi)[9]。

資金額度的差異化，通過引導(dǎo)商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)中對小微企業(yè)貸款給予優(yōu)惠，解決銀行基層做小微不劃算的問題。

內(nèi)部考核差異化，要求商業(yè)銀行將普惠金融的指標(biāo)在其分支行績效考核的權(quán)重提升到10%以上，解決小微條線沒有績效的問題。有的股份制銀行這項(xiàng)權(quán)重已經(jīng)提高到了20%。

（二）針對個(gè)人無限連帶責(zé)任的考評措施

《辦法》的考評中，針對商業(yè)銀行是否能積極地介入到銀行貸款使用的監(jiān)管中，開展了對應(yīng)的考核，而這種考核是對個(gè)人無限連帶責(zé)任的貸款現(xiàn)象的一種間接的考評?！掇k法》不應(yīng)當(dāng)直接的考評企業(yè)貸款中有多少比例的貸款額度是沒有抵押物而是依托他人擔(dān)?；蛘咂髽I(yè)實(shí)控人無限連帶的?！掇k法》應(yīng)該切入這一問題的根本即形成不良貸款的后果。

個(gè)人無限連帶責(zé)任因?yàn)椴涣悸矢?、怕問?zé)形成的一種懼貸現(xiàn)象。懼貸現(xiàn)象需要從不良率和問責(zé)問題出發(fā)解決[10]。針對不良率高這個(gè)問題，《辦法》實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的差異化。監(jiān)管政策上已經(jīng)明確提出普惠型小微企業(yè)貸款的不良率可以高于各項(xiàng)貸款不良率三個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的容忍度。不良貸款的容忍度是直接地解決不良率的手段。針對問責(zé)問題，實(shí)行盡職免責(zé)的差異化。銀保監(jiān)會對小微企業(yè)授信盡職免責(zé)工作制定了監(jiān)管指導(dǎo)性的文件，要求商業(yè)銀行細(xì)化授信盡職免責(zé)的內(nèi)部制度，建立明確的工作機(jī)制和申訴異議渠道，為基層員工解除做小微貸款的后顧之憂。

從不良率和問責(zé)問題的角度出發(fā)，是目前企業(yè)貸款以監(jiān)管的角度對于銀行提出的更高要求。有無抵押物以及是否個(gè)人無限連帶并不必然等同于不良貸款的可能性增加。個(gè)人無限連帶責(zé)任并非結(jié)果，而是一種現(xiàn)象。要求個(gè)人無限連帶責(zé)任的本質(zhì)是避免貸款不良率過高，監(jiān)管應(yīng)該抓住不良率這個(gè)根本。只要評估好貸款的不良率，也就是說，會還的貸款，抵押物和個(gè)人連帶是沒有意義的。

四、 總結(jié)

解決小微企業(yè)融資問題的基礎(chǔ)是要對這一問題進(jìn)行正確的考評?！掇k法》解決了如何評價(jià)，誰來評價(jià)以及評價(jià)如何使用的三個(gè)核心問題。這體系可以幫助銀保監(jiān)會解決短貸長用和無限連帶表象，銀保監(jiān)會首先需要評估這兩種表象的小微企業(yè)貸款發(fā)放狀況。銀保監(jiān)會推動商業(yè)銀行在小微貸款問題走向普惠的方向上邁出了重要一步。誠然該辦法不足以徹底解決小微企業(yè)融資難問題。但是對于銀保監(jiān)會的監(jiān)管動機(jī)應(yīng)該予以肯定，切勿求全責(zé)備，期望一下子解決小微貸款發(fā)放問題。現(xiàn)有的商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)面臨的懼貸的資金、績效、不良率和問責(zé)問題，《辦法》都給出了對應(yīng)的回答。因此我們有理由相信在實(shí)踐中，這將推動小微企業(yè)的融資問題向解決的方向發(fā)展。

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作者單位：北京郵電大學(xué)人文學(xué)院