[摘 要]隨著我國各行各業(yè)的競爭和發(fā)展，我國的醫(yī)藥生物中的化學(xué)制藥行業(yè)也在不斷地發(fā)展與壯大。如今，市場上各制藥業(yè)間的競爭越來越激烈。所有企業(yè)包含制藥業(yè)在內(nèi)，對其進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)分析是必不可少的，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的上升可能會導(dǎo)致企業(yè)整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的上升，對企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)中選擇營運(yùn)能力進(jìn)行可行性分析并找出存在的問題，提出決策來解決目前企業(yè)營運(yùn)能力分析體系建設(shè)中存在的問題，促進(jìn)企業(yè)更好的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)分析;制藥企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);營運(yùn)能力

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.02.069

1 引言

醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的部分，在多年的發(fā)展中，我國已經(jīng)具有比較完備的制藥體系和全面的制藥流通發(fā)展網(wǎng)。LK醫(yī)藥股份有限公司經(jīng)營生產(chǎn)人用抗生素、生物技術(shù)藥品以及醫(yī)藥中間體等;全部生產(chǎn)車間均已全面通過醫(yī)藥體系的多種認(rèn)證;其醫(yī)藥制品在國內(nèi)銷售遍布東部、西部等地區(qū)，并出口遠(yuǎn)銷歐洲、美洲和東南亞等地區(qū)。

本文主要是立足于醫(yī)藥行業(yè)，以LK醫(yī)藥為例，通過對LK醫(yī)藥公司公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來選取一些指標(biāo)對其營運(yùn)能力進(jìn)行一系列的數(shù)據(jù)整合和分析，再通過同行業(yè)對比，從而可以比較明確地反映出公司營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益及提出相應(yīng)解決措施。

2 LK醫(yī)藥營運(yùn)能力分析

2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

公司的應(yīng)收賬款具有不可忽視的作用。應(yīng)收賬款能否及時(shí)收回決定著公司的資金使用效率能不能得到提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，可反映企業(yè)從取得應(yīng)收賬款到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明資金流動性越好。2013—2018年LK醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析如表1所示。

從表1看出，2013—2017年的應(yīng)收賬款天數(shù)一直保持在60天左右，但是到2018年下降到了50.91天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少說明公司的流動資金使用效率越好，證明企業(yè)內(nèi)部流動資金的周轉(zhuǎn)速度較快，對流動資金的利用率也就越好。根據(jù)表中數(shù)據(jù)，營業(yè)總收入2018年比2017年增多了7.31億元，營業(yè)收入的增加帶來的是企業(yè)應(yīng)收賬款占用資金的減少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快，所以周轉(zhuǎn)天數(shù)較前幾年相比就有明顯地減少，由于LK醫(yī)藥營業(yè)收入的增加，其帶來的是資金運(yùn)轉(zhuǎn)的高效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，其壞賬率下降，LK醫(yī)藥經(jīng)營能力也得到了提升。

從圖1可以看出，LK醫(yī)藥的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在2013—2018年整體幅度變動不是很大，與賽隆藥業(yè)相比來說比較平穩(wěn)。而且低于除莎普愛思以外的其他兩企業(yè)，說明LK醫(yī)藥的應(yīng)收賬款回收速度與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較來說，相對比較快。根據(jù)縱軸數(shù)據(jù)，與莎普愛思的周轉(zhuǎn)天數(shù)相比還是有近兩個(gè)月的時(shí)間差距，說明LK醫(yī)藥應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的能力還不夠高，壞賬率升高會容易發(fā)生壞賬，與同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)相比存在較大差距，LK醫(yī)藥的變現(xiàn)能力和管理效率還都有待提高。

2.2 存貨周轉(zhuǎn)率分析

存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在購買存貨、進(jìn)行生產(chǎn)、銷售變現(xiàn)等各步驟營運(yùn)流轉(zhuǎn)狀況中的衡量存貨周轉(zhuǎn)情況的總括性指標(biāo)。它是銷貨成本與平均存貨的比率，可以反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，衡量出存貨的流動性狀況及估計(jì)存貨方面資金占用量的合理性，讓企業(yè)在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí)，提高對存貨資金的使用率，使其償債能力也得到提升。存貨周轉(zhuǎn)率越高，占用存貨較少，流動性的提升伴隨的就是現(xiàn)金變現(xiàn)能力的提高。LK醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)率分析如表2所示。

從表2可以看出，2013—2018年隨著營業(yè)成本的增加，LK醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降。存貨周轉(zhuǎn)率從2013年的3.63%下降到2018年的2.91%，說明存貨購入的速度大于其對外銷售的速度，LK醫(yī)藥的變現(xiàn)能力較差，是因?yàn)長K醫(yī)藥存貨過多導(dǎo)致存貨積壓或者是采購數(shù)量過多。存貨的積壓不僅影響存貨的周轉(zhuǎn)速度，對企業(yè)的存貨管理成本也有一定不利的影響。由此看來，LK醫(yī)藥對存貨的監(jiān)管力度還不夠，存貨的流動性不夠高，企業(yè)存貨管理的效率和企業(yè)的變現(xiàn)能力還有待提高。

從圖2可以看出，LK醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)率總體處于下降的趨勢，在2016年開始就體現(xiàn)得比較明顯。以2015年為標(biāo)準(zhǔn)，2015—2018年除濟(jì)民制藥的存貨周轉(zhuǎn)率上升之外，其余三家存貨周轉(zhuǎn)率總體都呈下降趨勢，其中LK制藥雖然沒有莎普愛思的存貨周轉(zhuǎn)率波動幅度大，但也有所下降。賽隆藥業(yè)雖比LK醫(yī)藥周轉(zhuǎn)率低，但在2016年開始卻呈上升趨勢，未來不久有超越LK醫(yī)藥的可能。不僅如此，與濟(jì)民制藥的存貨變現(xiàn)能力相比還存在一些差距。LK醫(yī)藥在存貨管理或銷售政策方面還不夠完善，存貨資金占用量不是很合理，存貨資金管理模式還不是很符合目前的經(jīng)營發(fā)展。

2.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定的經(jīng)營時(shí)期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總額的比率，是總資產(chǎn)在一定周期內(nèi)可以周轉(zhuǎn)的次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)對資產(chǎn)的運(yùn)用能力和效果就越好，進(jìn)而企業(yè)的盈利能力和償債能力就會增強(qiáng)。周轉(zhuǎn)率越低，則表明企業(yè)在經(jīng)營活動中，利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動管理的能力差，效率低，最終不利于企業(yè)盈利。2013—2018年LK醫(yī)藥的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析如表3所示。

從表3可以看出，LK醫(yī)藥的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013—2018年基本維持在0.6次左右，隨著營業(yè)收入的增加，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在增加，雖然在增加但是增加的速度卻不快，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度提升不上來，資產(chǎn)的利用方法和效率就達(dá)不到一個(gè)合理優(yōu)化的水平。而且平均總資產(chǎn)也在逐年增加，說明閑置資金過多，企業(yè)對資金的流轉(zhuǎn)管理狀況不理想，LK醫(yī)藥還沒有建立高效率的資金流轉(zhuǎn)管理體系。如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度一直處于比較慢的狀態(tài)，那么企業(yè)中各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率就低，多余和閑置不用的資金就會變多成為企業(yè)的困擾。

從圖3可以看出，生物制藥行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本都在0.5～1.5，整體效益不算很好。除LK醫(yī)藥之外的其他三家企業(yè)在2013—2018年都呈下降趨勢，LK醫(yī)藥雖然在波動中有所上升，但是基本在0.5左右，說明雖然LK醫(yī)藥對資產(chǎn)的利用率水平有所提升，但是在數(shù)值上還不夠高，周轉(zhuǎn)速度還不夠快，在資產(chǎn)管理及銷售管理上還有待改進(jìn)。

3 提升LK醫(yī)藥營運(yùn)能力的措施

3.1 提升應(yīng)收賬款管理能力

企業(yè)應(yīng)收賬款長期保持較高或者不能及時(shí)收回，會嚴(yán)重影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，因此要明確應(yīng)收賬款的管理部門的各項(xiàng)職責(zé)。當(dāng)前，一般情況企業(yè)的應(yīng)收賬款都是歸于銷售部門進(jìn)行統(tǒng)籌管理。這樣分配會產(chǎn)生一些管理上的缺失和遺漏，應(yīng)收賬款管理缺乏必要的管控力度。應(yīng)收賬款方面只由銷售部門自己來管理并不合理，LK醫(yī)藥可在應(yīng)收賬款方面實(shí)行輔助核算，建立相應(yīng)的賬款核銷制度。按照應(yīng)收賬款發(fā)生的順序及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收款實(shí)際情況一一核實(shí)和轉(zhuǎn)銷。企業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生的先后順序?qū)?yīng)收賬款進(jìn)行定期的監(jiān)控核實(shí)，發(fā)生差錯(cuò)，要及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理。此外，還要對應(yīng)收賬款進(jìn)行信用管理，成立專門的客戶信用問題機(jī)構(gòu)，對客戶的信用進(jìn)行如實(shí)的管理和評價(jià)，確定每一項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)生后的賒銷賬期，由企業(yè)的財(cái)務(wù)部門監(jiān)督貨款回收情況。

3.2 加強(qiáng)存貨管理

針對LK醫(yī)藥的存貨周轉(zhuǎn)情況，在存貨采購的過程中，相關(guān)人員應(yīng)該按照實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營的需求來提出采購申請，要合理規(guī)整采購方式，使采購?fù)该骰Ｔ诠?jié)約成本的基礎(chǔ)上，采購人員要對供貨方的貨物價(jià)格和品質(zhì)進(jìn)行實(shí)時(shí)觀測和評估;可采取貨比多家選擇較合適者。采購部門和生產(chǎn)部門等相關(guān)部門要明確好各自的職責(zé)，首先要建立存貨管理的崗位責(zé)任制，確保整個(gè)存貨流程中各崗位既相互聯(lián)系，又可相互獨(dú)立和互相監(jiān)督。利用現(xiàn)代科技管理和核算系統(tǒng)確保存貨核算、計(jì)量的準(zhǔn)確性，盡量實(shí)現(xiàn)電算化管理，結(jié)合公司實(shí)際的財(cái)務(wù)體系，在合規(guī)的會計(jì)制度下進(jìn)行核算，以保證存貨核算和計(jì)量能夠真實(shí)和及時(shí)，建立獨(dú)立的存貨管理系統(tǒng)，可以及時(shí)觀測企業(yè)存貨的動態(tài)運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.3 提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度

資金管理方面，要根據(jù)企業(yè)自身情況，形成合理、效率高的資金管理體制。對資金運(yùn)營管理方面制訂相應(yīng)的計(jì)劃，以不超支為基礎(chǔ)，再進(jìn)行資金節(jié)約。抓好資金的日常調(diào)整和控制，了解貨款的回收情況和庫存分布情況。在資金分配處理方面，依據(jù)資金實(shí)際流動情況，率先安排重要的資金分配，進(jìn)行及時(shí)的動態(tài)觀察和監(jiān)測，靈活的運(yùn)用資金。LK醫(yī)藥的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于較低的狀態(tài)，應(yīng)舉措提高資產(chǎn)的利用效率，綜合考慮來處置企業(yè)閑置不用的資產(chǎn)，還可以通過經(jīng)銷商或代理商的銷售方式，拓展國內(nèi)國外市場，加快銷售速度，增加銷售收入以加快資金周轉(zhuǎn)速度。要定時(shí)對資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行全面的監(jiān)控和及時(shí)清理，可對資產(chǎn)構(gòu)成進(jìn)行深入整合和分類，劃分出有效資產(chǎn)、無效資產(chǎn)和閑置資產(chǎn)，對長期閑置的資產(chǎn)要盡快進(jìn)行可行性的處理，使其最大限度地達(dá)到提高收入、降低成本及增加企業(yè)收益。

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[作者簡介]宗悅（1996—），女，漢族，山東德州人，就讀于沈陽化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理、會計(jì)。