外資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

[摘 要]伴隨著我國改革開放的進(jìn)程，我國的外資企業(yè)也逐年增多，基于這些現(xiàn)象，現(xiàn)代企業(yè)制度在我國市場上應(yīng)該逐步建立。新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制不斷沖擊我國原有的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制，逐步暴露了外資控股企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題。文章從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念出發(fā)，分析了外資控股企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的基本特征、分類和原因，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]外資企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);金融預(yù)測;風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.13.174

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)因素，特別是金融風(fēng)險(xiǎn)也越來越高。文章在對(duì)外國企業(yè)產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)原因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，闡述了預(yù)測和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)方法確保安全的持續(xù)增長，提高公司承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效率，確保公司業(yè)務(wù)順利運(yùn)作。

在馬克思主義理論中，工業(yè)資本循環(huán)是資本、生產(chǎn)資本和市場資本主義的有機(jī)連續(xù)。所有的金融資源都必須在三大資本之間選擇一個(gè)正確的比例以避免金融風(fēng)險(xiǎn)。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及內(nèi)容

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從廣義上講，主要是由內(nèi)部因素和外部因素形成，除此之外還有一些不能掌控的因素或是無法預(yù)見的因素形成的，和可能造成經(jīng)濟(jì)損失的結(jié)果。這些因素在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中使金融系統(tǒng)的運(yùn)作偏離預(yù)定的目標(biāo)。一家企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指狹義的利潤來獲得資金的財(cái)務(wù)杠桿負(fù)債破產(chǎn)案件或每股盈利的大幅變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)追回、現(xiàn)金流和利益共享風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)和資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等。

自從我國加入世界貿(mào)易組織之后，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度也慢慢變得完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類也有了新的類型。企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營的結(jié)果可以用兩種方式來表示：一是通過財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果獲得一定的回報(bào);二是通過企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、償債能力和盈利能力獲得。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀地存在于每一個(gè)企業(yè)中，每一個(gè)外資控股企業(yè)都會(huì)受到政治、經(jīng)濟(jì)、文化等問題的影響。

2 外資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

目前，普遍存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象也包括企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其主要特征有五個(gè)方面：

①客觀性。市場發(fā)展中存在大量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在不可避免風(fēng)險(xiǎn)的情況下，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持客觀性評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營步驟等進(jìn)行研究。有時(shí)錯(cuò)誤并不是存在某個(gè)時(shí)間某個(gè)項(xiàng)目;②全面性。外資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)在生產(chǎn)管理以及對(duì)外經(jīng)營管理的方面，只要進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)就會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn);③突然性。受國際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公共衛(wèi)生等因素的影響，外貿(mào)企業(yè)可能面臨突發(fā)性經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如2008年我國針對(duì)意大利莫扎里拉奶酪二噁英污染問題，我國質(zhì)檢總局發(fā)布通知禁止該品牌奶酪進(jìn)口，其他種類的奶酪需經(jīng)二噁英檢驗(yàn)合格后方可放行，此類突發(fā)狀況對(duì)相應(yīng)的行業(yè)外貿(mào)企業(yè)造成一定的影響;④復(fù)雜性。外資企業(yè)的內(nèi)部構(gòu)成較為復(fù)雜，所以外資企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中會(huì)出現(xiàn)較為復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)營方式的復(fù)雜性，最終會(huì)產(chǎn)生不可預(yù)測、較為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn);⑤風(fēng)險(xiǎn)性。在經(jīng)濟(jì)市場中，外資企業(yè)的收益會(huì)較大，風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)存在，在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)需要降低金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

3 外資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

在競爭激烈的市場上，外國控股企業(yè)必須通過識(shí)別、預(yù)測、防止和管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。外國控股企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為政治、法律、外部風(fēng)險(xiǎn)（如市場競爭風(fēng)險(xiǎn)）和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，其中融資活動(dòng)是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。對(duì)外國控股企業(yè)來說，外部風(fēng)險(xiǎn)是無法控制的，只有更好地管理國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，才能有效地促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展。在商業(yè)冒險(xiǎn)中，必須考慮到這種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)環(huán)境必須改變，企業(yè)必須接受風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在正常經(jīng)營過程中，外國控股公司必須面對(duì)和管理不同的金融風(fēng)險(xiǎn)。只有通過預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能迅速發(fā)展，金融控股才具有重要的成分和完整性。人們必須有效地識(shí)別、評(píng)估、控制、預(yù)防和應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

4.1 內(nèi)部原因

企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方法上缺少合理的依據(jù)，導(dǎo)致決策失誤。造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)原因是財(cái)務(wù)決策失誤，財(cái)務(wù)關(guān)系沒有在企業(yè)當(dāng)中理清楚。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，企業(yè)與上級(jí)、中小企業(yè)之間缺乏資金管理和利潤分配的問責(zé)制，資金不可能安全。這種情況經(jīng)常發(fā)生，特別是在一些上市公司，許多集團(tuán)公司的母公司和子公司之間的財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，對(duì)資金的使用沒有有效的監(jiān)督和控制。國際之間的政治關(guān)系也會(huì)影響外資企業(yè)的發(fā)展，在面對(duì)全國經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的背景下，各個(gè)國家的發(fā)展都會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)。例如歐美市場的金融危機(jī)會(huì)讓整個(gè)國際都產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國內(nèi)的通貨膨脹也會(huì)影響國外市場。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)與上級(jí)部門之間以及中小企業(yè)之間在資金管理和利潤分配方面缺乏問責(zé)制，資金沒有合理的利用而出現(xiàn)失誤，沒辦法保障財(cái)務(wù)資金的安全性。尤其是在一些上市公司這種問題常常發(fā)生，許多集團(tuán)的子公司和總公司之間沒有財(cái)務(wù)共享，之間的財(cái)務(wù)信息混亂。除了企業(yè)本身的影響之外，全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都會(huì)影響集團(tuán)之間的財(cái)務(wù)安全。

同時(shí)也有國家政策的影響，主要是國家稅收和財(cái)政政策。例如，2008年的《企業(yè)所得稅法案》允許外資企業(yè)逐漸喪失過去的稅收優(yōu)勢，并面臨日益激烈的市場競爭。例如，2009年以來的一系列企業(yè)增值稅改革增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也督促各企業(yè)必須不斷審視和完善自身的財(cái)務(wù)制度。

4.2 外部因素

第一，復(fù)雜性的宏觀環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)框架復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)管理包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境、外部存在的一些原因等，這些因素?zé)o不影響著外資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化很難準(zhǔn)確預(yù)測，企業(yè)也不可能改變這些變化。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利發(fā)展不可避免地給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是復(fù)雜多樣的，外部環(huán)境的多樣性會(huì)給企業(yè)帶來機(jī)會(huì)或威脅，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)困難。

第二，利率水平與匯率水平的影響。一般來說，利率對(duì)交易的影響取決于融資方式的選擇：短期債務(wù)與長期債務(wù)相結(jié)合。外資控股企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往受到外匯價(jià)格波動(dòng)的影響，直接影響企業(yè)的投資回報(bào)。如果發(fā)票貨幣和支付貨幣之間的選擇不正確，如果以單一匯率結(jié)算，匯率損失可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。許多外資控股企業(yè)不可避免地參與跨境外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，增加了外匯和外匯風(fēng)險(xiǎn)。越來越多的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場和中國企業(yè)有更多的手段，并在獲得資金，這無疑將加強(qiáng)其與國際資本市場的聯(lián)系，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。

第三，積極尋找應(yīng)對(duì)外商投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的措施。外資企業(yè)內(nèi)部控制不足，內(nèi)部審計(jì)不完善。在許多外資控股企業(yè)中，一些中小企業(yè)沒有專門的內(nèi)部控制機(jī)制，導(dǎo)致審計(jì)職能不完善，風(fēng)險(xiǎn)控制效果不佳。

5 外資企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

5.1 樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

公司必須意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，從科學(xué)的角度預(yù)測并積極應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)分析不斷變化的內(nèi)外環(huán)境。例如，自從中國加入世界貿(mào)易組織以來，金融部門的競爭加劇，金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也在增加。金融公司必須加強(qiáng)自身管理，因?yàn)樗麄儫o法得到資金，如果他們有良好的償債能力、盈利能力和發(fā)展前景，實(shí)施彈性和金融機(jī)構(gòu)實(shí)施至少直至到期不還款期限利率收緊制度，增加企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。公司必須加強(qiáng)動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)真分析金融管理的宏觀經(jīng)濟(jì)變化，并保持生產(chǎn)、業(yè)務(wù)和金融活動(dòng)的靈活適應(yīng)性。

5.2 科學(xué)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（1）保持合理的資本結(jié)構(gòu)。在我國，企業(yè)融資的自有資金與擔(dān)保資金的比率構(gòu)成融資結(jié)構(gòu)。由于融資方法不正確，導(dǎo)致我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，貸款資金占資金總額的比例過高就證明了這一點(diǎn)。許多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率超過70%，融資結(jié)構(gòu)不足導(dǎo)致償債能力下降、信貸減少和償債破產(chǎn)增加。

（2）加強(qiáng)對(duì)要求的控制。債務(wù)控制要求公司所有的資金都集中在確定合理的債務(wù)比例上。所有客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及其信用額度，按照嚴(yán)格的信用額度，應(yīng)收賬款回收服務(wù)，建立募集資金，以及嚴(yán)格控制系統(tǒng)，讓所有拖欠賬款的客戶明了自身所欠賬款必須要在一定時(shí)間內(nèi)還清，否則企業(yè)將采取必要的法律手段維護(hù)自身利益，實(shí)現(xiàn)管理風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的完美結(jié)合。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性是由特定的商業(yè)戰(zhàn)略決定的，金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性是由共同決定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)決定的?？偟膩碚f，風(fēng)險(xiǎn)管理和金融風(fēng)險(xiǎn)管理的逆轉(zhuǎn)是資本結(jié)構(gòu)制定的戰(zhàn)略原則，這種組合，無論是高金融風(fēng)險(xiǎn)還是低金融風(fēng)險(xiǎn)，都符合股東和當(dāng)局所指望的組合。特別是債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)較小，愿意向公司提供更多貸款，以確保融資條件良好。

5.3 建立科學(xué)金融預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制

準(zhǔn)確的金融預(yù)測使企業(yè)提前知道自己的財(cái)務(wù)需求、預(yù)先計(jì)劃融資和投資計(jì)劃，并合理地組織生產(chǎn)性業(yè)務(wù)，以了解企業(yè)的融資和投資計(jì)劃，避免金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移帶來的不準(zhǔn)確預(yù)測。建立可靠的金融系統(tǒng)和內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，制定簡單明了的報(bào)告工具，制訂現(xiàn)金預(yù)算計(jì)劃，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，跟蹤利率和匯率變化，調(diào)整業(yè)務(wù)活動(dòng)以減少影響，全面評(píng)估計(jì)劃投資。

在現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)過程中，特別注意有利于金融系統(tǒng)和商業(yè)流程的規(guī)則。對(duì)外資企業(yè)而言，最為重要的是建立完善的金融補(bǔ)償系統(tǒng)、采購系統(tǒng)、支付系統(tǒng)、庫存、訂單和應(yīng)收款管理系統(tǒng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程。

5.4 完善外資企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

加強(qiáng)建立以法人治理機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)的公司治理結(jié)構(gòu)，通過法定原則澄清公司內(nèi)部的權(quán)力關(guān)系，將有效提高公司管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。公司治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，很可能澄清投資人、管理者、監(jiān)督者和外資企業(yè)的員工，從而使每個(gè)人都能澄清各自的職責(zé)分工，避免造成混淆和責(zé)任界定不清。

5.5 建立企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系和企業(yè)資金預(yù)算體系

企業(yè)的經(jīng)營是一個(gè)循環(huán)過程，在整個(gè)過程中需要建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，確保在面對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以進(jìn)行不同的應(yīng)對(duì)措施，建立資金的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。在對(duì)企業(yè)資本流動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行了合理的估計(jì)。

6 結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由多種原因引起的，風(fēng)險(xiǎn)的有效控制對(duì)企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。外資企業(yè)若想在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下謀求生存與發(fā)展，必須深入了解自身存在的多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，通過多渠道、多方面、多方法盡可能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)防與控制，推進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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[作者簡介]唐夢蘭（1979—），女，漢族，江蘇常州人，中級(jí)會(huì)計(jì)師，本科，研究方向：企業(yè)經(jīng)營與管理、財(cái)務(wù)管理。