戴若·顧比（澳大利亞）

本周，上證指數(shù)的向上突破失敗了，受到了短期趨勢線A的阻礙，并向長期上升趨勢線B回落。

指數(shù)曾在6月21日3580點附近的壓力位回落，又從3518點附近反彈，并上升至位于3580點附近的長期壓力位以上。市場曾預(yù)期，這將是一個新的長期上升的開始，也是上升趨勢的持續(xù)。因此，新的趨勢線A被設(shè)置出來。

當(dāng)下，指數(shù)形成了兩個現(xiàn)象。第一，指數(shù)下跌至趨勢線A以下，這是趨勢行為變化的一個信號，同時這次指數(shù)的回落也運行到了顧比復(fù)合移動平均線指標(biāo)（GMMA）的長期組移動平均線的下邊緣以下。這具有看空的意味，表示開始于今年5月的上升趨勢可能已經(jīng)來到一個結(jié)束點;第二，指數(shù)在3615點附近形成了一個新的短期壓力位，這一點很重要，因為這個短期壓力位以及附近的位于3580點附近的長期壓力位將對未來指數(shù)的反彈以及上升趨勢構(gòu)成一個強大的阻礙。

指數(shù)下跌至GMMA長期組均線的下邊緣以下顯示趨勢的行為出現(xiàn)了一個重要的分水嶺。一方面，長期上升趨勢線B當(dāng)前的位置在3495點附近，如果指數(shù)從這個位置反彈將表明開始于今年3月的長期上升趨勢仍然保持完好，這是一個運行速度更慢的上升趨勢。如果趨勢線B的支撐失敗，那么下一個是在3450點附近的長期支撐位，自從去年7月以來，這個位置一直是一個重要的支撐壓力特征。

雖然指數(shù)已經(jīng)收盤于GMMA長期組移動平均線的下邊緣以下，但是GMMA長期組移動平均線并沒有出現(xiàn)收斂的跡象，其正在橫向運行。這顯示出投資者還沒有加入到拋售中，所以有較大的可能指數(shù)回落是暫時的。這需要指數(shù)快速上升并繼續(xù)持續(xù)使用趨勢線A作為壓力位才能證明。

GMMA長期組均線的收斂將顯示投資者已經(jīng)成為賣出者，如果這種情況發(fā)生，那么指數(shù)將會進一步下跌，并試探長期上升趨勢線B的支撐作用。

指數(shù)當(dāng)前的狀況具有趨勢變化正在形成的特點，所以對于任何反彈要謹慎小心。由于存在著趨勢線A以及位于3580點的長期壓力位的雙重壓力特征，更要采取格外的謹慎，它們對于反彈構(gòu)成了重要的障礙。

附圖 上證指數(shù)日K線圖