王維逸

水滴互助、輕松互助參與分?jǐn)偝蓡T分別達(dá)1458萬(wàn)人、1569萬(wàn)人，這兩平臺(tái)關(guān)停后其會(huì)員中約有900萬(wàn)人會(huì)轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)，預(yù)計(jì)將為短期商業(yè)健康險(xiǎn)帶來(lái)至少45億元的增量。

頭部網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)先后關(guān)停

2021年1月15日，“美團(tuán)互助”宣布于2021年1月31日24時(shí)正式關(guān)停，或因美團(tuán)互助偏離美團(tuán)主業(yè)和逆選擇風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。隨后，3月24日，“輕松互助”宣布于2021年3月24日18時(shí)正式關(guān)停，或因公司戰(zhàn)略目標(biāo)調(diào)整。關(guān)停前符合互助條件的會(huì)員，將核定合理的互助金額進(jìn)行最后一次均攤，均攤后的用戶(hù)余額將退款至用戶(hù)的微信錢(qián)包（7個(gè)工作日內(nèi)），同時(shí)所有會(huì)員健康服務(wù)權(quán)益繼續(xù)保留。對(duì)于2021年3月31日前不幸確診大病并在此之前提交救助申請(qǐng)的會(huì)員，輕松互助將繼續(xù)提供合理的互助金妥善救助。

在市場(chǎng)引起更廣泛震動(dòng)的是國(guó)內(nèi)最早的互助平臺(tái)“水滴互助”的關(guān)停。2021年3月26日，“水滴互助”宣布于2021年3月31日18時(shí)正式終止。公告明確，在此之前不幸確診大病的會(huì)員，自首次診斷之日起180天內(nèi)，可繼續(xù)發(fā)起申請(qǐng)，若符合原互助條件，將由平臺(tái)提供合理賠付。對(duì)于用戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)的余額，平臺(tái)將從公告日起5日內(nèi)發(fā)起退款。對(duì)于在互助保障中的會(huì)員，水滴將通過(guò)保險(xiǎn)升級(jí)保障;在用戶(hù)同意后，水滴將為其投保最高保額50萬(wàn)元的一年期健康險(xiǎn)（水滴健康保），保費(fèi)由平臺(tái)承擔(dān)。

曾經(jīng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛搶灘網(wǎng)絡(luò)互助。2011年，康愛(ài)公社建立，網(wǎng)絡(luò)互助興起，繼水滴互助和輕松互助后，2018年末螞蟻集團(tuán)推出“相互寶”，引發(fā)廣泛關(guān)注、用戶(hù)迅速增長(zhǎng)至一億人，成為保險(xiǎn)教育、保險(xiǎn)商城引流等的重要關(guān)口。2019年，燈火互助（百度）、美團(tuán)互助、點(diǎn)滴互助（滴滴）、京東互保、寧互保（蘇寧）、360互助等網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)先后成立。

2017年起，“同心互助”、“17互助”、“蒲公英互助”等一般網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)陸續(xù)關(guān)停。2020年8月，僅成立300天的百度“燈火互助”宣布，由于參與成員人數(shù)少于50萬(wàn)，將于2020年9月9日下線。

2021年起，各大頭部網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)更是加速關(guān)停，曾經(jīng)萬(wàn)眾矚目的互助行業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰。而相互寶、水滴互助和輕松互助三大頭部平臺(tái)，僅?！跋嗷殹比跃S持運(yùn)營(yíng)。

戰(zhàn)略調(diào)整與監(jiān)管趨嚴(yán)的雙重驅(qū)動(dòng)

2021年5月7日（當(dāng)?shù)貢r(shí)間），水滴公司正式在美國(guó)紐交所掛牌上市，共計(jì)發(fā)行3000萬(wàn)股美國(guó)存托股票，發(fā)行價(jià)定為12美元/股。事實(shí)上，水滴關(guān)閉互助平臺(tái)就是為上市掃清障礙。

2020年9月9日，銀保監(jiān)會(huì)在《非法商業(yè)保險(xiǎn)活動(dòng)分析及對(duì)策建議研究》一文中提及以下要點(diǎn)：

一是最近一段時(shí)期野蠻生長(zhǎng)的網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)，本質(zhì)上具有商業(yè)保險(xiǎn)的特征，但目前沒(méi)有明確的監(jiān)管主體和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，處于無(wú)人監(jiān)管的尷尬境地。

二是相互寶、水滴互助等網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)會(huì)員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營(yíng)，涉眾風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，部分前置收費(fèi)模式平臺(tái)形成沉淀資金，存在跑路風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)、管理不到位還可能引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

三是網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)監(jiān)管缺乏制度依據(jù)，處于無(wú)主管、無(wú)監(jiān)管、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)規(guī)范的“四無(wú)”狀態(tài)。

四是國(guó)際網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)（亦稱(chēng)P2P保險(xiǎn)平臺(tái)）運(yùn)營(yíng)模式目前主要有個(gè)體互助模式（Peer-to-Peer Insurance）、群體定制模式和其他創(chuàng)新模式三種。國(guó)際 P2P保險(xiǎn)平臺(tái)普遍以小范圍熟人參與為主，保險(xiǎn)標(biāo)的多為小額產(chǎn)品，分布范圍較為廣泛，業(yè)務(wù)涉眾風(fēng)險(xiǎn)及卷款潛逃風(fēng)險(xiǎn)都比較小。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家普遍將P2P保險(xiǎn)平臺(tái)納入監(jiān)管范圍，受到保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管，必要時(shí)還接受證券監(jiān)管的審查，一般不存在完全游離于監(jiān)管之外的情形。

顯然，監(jiān)管機(jī)構(gòu)未來(lái)將把網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)納入監(jiān)管，并將盡快研究準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)持牌經(jīng)營(yíng)和合法經(jīng)營(yíng)。

事實(shí)上，互助平臺(tái)普遍存在分?jǐn)偨痤~增長(zhǎng)、參與者逐步退出，或加劇逆選擇風(fēng)險(xiǎn)。以相互寶為例，參與人數(shù)增長(zhǎng)進(jìn)入平臺(tái)期后，每期人均分?jǐn)偨痤~由3元逐步增至6元以上，相互寶大病互助計(jì)劃參與分?jǐn)側(cè)藬?shù)自2020年9月起逐步下滑，2021年3月第二期已不足9000萬(wàn)人。我們發(fā)現(xiàn)，大病計(jì)劃人均賠款約16萬(wàn)元，預(yù)計(jì)39歲以上發(fā)病人群占比約70%（而39歲以上參與者占比僅40%）。根據(jù)條款，已獲得互助金的成員將自動(dòng)退出計(jì)劃，人均分?jǐn)偨痤~增長(zhǎng)或加速健康人群的退出，導(dǎo)致逆選擇風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，形成惡性循環(huán)。

商業(yè)健康險(xiǎn)機(jī)遇

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)白皮書(shū)》，2019 年中國(guó)居民重疾醫(yī)療平均費(fèi)用為33萬(wàn)元，醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)（約60%）外，仍有約13.2萬(wàn)元缺口需要自費(fèi)。2019年網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)共計(jì)為4萬(wàn)人次提供50億元互助金，每人次平均得到賠付12.5萬(wàn)元（說(shuō)明患者年齡以39歲及以上居多），對(duì)大病醫(yī)保13.2萬(wàn)元的缺口覆蓋率達(dá) 97.9%。

但需關(guān)注的是，相互寶賠付標(biāo)準(zhǔn)與重疾險(xiǎn)類(lèi)似，重疾確診后，以相應(yīng)的病歷、發(fā)票等申請(qǐng)理賠、獲得全額（100%“保額”）給付。通常購(gòu)買(mǎi)重疾險(xiǎn)的消費(fèi)者會(huì)同步購(gòu)買(mǎi)短期醫(yī)療險(xiǎn)，醫(yī)療險(xiǎn)免賠額一般為1萬(wàn)元、基本保額100萬(wàn)元-300萬(wàn)元，醫(yī)療險(xiǎn)將全額報(bào)銷(xiāo)免賠額以上、社保外的自費(fèi)部分，并附有住院津貼等。根據(jù)壽險(xiǎn)公司2019年理賠報(bào)告，重疾險(xiǎn)件均理賠金額約10萬(wàn)元。總體來(lái)看，商業(yè)健康險(xiǎn)對(duì)醫(yī)療費(fèi)用支出的缺口覆蓋率高于網(wǎng)絡(luò)互助。

主要險(xiǎn)企客群集中在40歲左右、中產(chǎn)及以上的客戶(hù)，網(wǎng)絡(luò)互助主要對(duì)其中低收入客群形成分流，對(duì)中產(chǎn)及以上客戶(hù)的影響不大。截至2020年末，平安、太保、新華的個(gè)人客戶(hù)數(shù)分別達(dá)2.18億人、1.47億人、3321萬(wàn)人;以中國(guó)平安為例，中產(chǎn)及以上客戶(hù)（年收入>10萬(wàn)元）占比75.6%。我們推斷，網(wǎng)絡(luò)互助將主要對(duì)主流險(xiǎn)企的中低收入客群形成分流和競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)中產(chǎn)及以上客戶(hù)的影響不大。

網(wǎng)絡(luò)互助客群下沉明顯，變局之下，或?qū)榻】惦U(xiǎn)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。盡管網(wǎng)絡(luò)互助以年輕化+偏低收入+低線城市的成員為主，但商業(yè)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)意愿更強(qiáng)。調(diào)研結(jié)果顯示，89%的相互寶成員表示同時(shí)擁有中國(guó)居民醫(yī)保、28%的相互寶成員同時(shí)是商業(yè)保險(xiǎn)成員，42%表示會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)健康保險(xiǎn)。

截至2020年3年末，水滴互助參與分?jǐn)偝蓡T達(dá)1458萬(wàn)人、輕松互助達(dá)1569萬(wàn)人。以此推算，隨著該二平臺(tái)的關(guān)停，3000萬(wàn)參與分?jǐn)偝蓡T中，約有900萬(wàn)人會(huì)轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)。根據(jù)相互寶和水滴互助的客群分析，40歲及以下成員占比60%，這類(lèi)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)“百萬(wàn)醫(yī) 療”的價(jià)格約500元左右，預(yù)計(jì)將為短期商業(yè)健康險(xiǎn)帶來(lái)至少45億元的增量。