楊 波

（1.江漢大學(xué) 商學(xué)院會計(jì)系，湖北 武漢430056；2.武漢城市圈制造業(yè)發(fā)展研究中心，湖北 武漢430056）

一、引言

武漢是2020年疫情的重災(zāi)區(qū)，武漢企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到前所未有的嚴(yán)重影響，從2020年3月中旬開始，武漢企業(yè)陸續(xù)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)。上市公司是武漢企業(yè)的一個重要群體，分布于滬深主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，涵蓋多個行業(yè)，不少公司都是行業(yè)翹楚和納稅大戶，雇用了大量勞動力，牽涉到大批投資者，其恢復(fù)狀況影響到成千上萬人的就業(yè)和重要商品及服務(wù)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。本文通過分析武漢上市公司2020年前三季度相關(guān)數(shù)據(jù)，從經(jīng)營情況、資產(chǎn)和現(xiàn)金流入等方面評估疫情沖擊后武漢上市公司的恢復(fù)狀況，并提出后疫情時代發(fā)展武漢上市公司的政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

張凱煌和千慶蘭（2020）研究我國上市公司2020年一季度數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)除了農(nóng)、林、牧、漁業(yè)以外，大部分行業(yè)的利潤出現(xiàn)下滑，疫情對中小市值企業(yè)的影響大于大企業(yè)。建議實(shí)行更積極的財(cái)政政策，不斷優(yōu)化企業(yè)的融資環(huán)境。[1]（p396-407）

研究疫情對中小企業(yè)的影響的文獻(xiàn)較多，普遍認(rèn)為疫情對我國中小企業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響。關(guān)于紓困政策和應(yīng)對策略，汪政和陳文暉（2020）建議加大財(cái)政政策的刺激強(qiáng)度，金融政策要做到精準(zhǔn)紓困，對重災(zāi)行業(yè)應(yīng)量身制定扶持政策，持續(xù)推進(jìn)“放管服”改革。[2]（p8-11）黃茂興和廖萌（2020）建議中小企業(yè)盡量不投資在銷售和現(xiàn)金流等方面不能很快見效的新項(xiàng)目，對一些不合時宜的業(yè)務(wù)應(yīng)要果斷退出，現(xiàn)金流相對充足的大企業(yè)可通過預(yù)支貨款等方式為上下游的中小微企業(yè)提供融資便利。[3]（p59-68）黃慶華等（2020）認(rèn)為現(xiàn)有扶持中小企業(yè)的政策出臺快，頻率高，滲透力強(qiáng)，主要集中在財(cái)政金融領(lǐng)域。建議短期政策應(yīng)著重幫助中小企業(yè)克服生存困難，長期政策應(yīng)著重改善營商環(huán)境。[4]（p56-68，201-202）李芊霖和王世權(quán)（2020）通過對遼寧省中小企業(yè)的問卷調(diào)查，認(rèn)為應(yīng)完善企業(yè)信用修復(fù)機(jī)制，出臺“行業(yè)定制化”政策。企業(yè)應(yīng)制定遭遇突發(fā)危機(jī)時的應(yīng)急預(yù)案，審視并調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少投入高、產(chǎn)出低的業(yè)務(wù)。[5]（p11-21）徐玉德（2020）建議提高地方治理的法治化水平，加大對中小企業(yè)的司法服務(wù)保障力度，以國家建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施為契機(jī)，推動中小企業(yè)沿供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建全方位聯(lián)通的數(shù)字化平臺。[6]（p114-118）朱武祥等（2020）認(rèn)為應(yīng)發(fā)揮第三方中小微企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用，優(yōu)化稅費(fèi)政策的落地路徑。建立多層次的中小微企業(yè)紓困基金。政府與產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)、電商平臺共同構(gòu)建向中小微企業(yè)提供金融服務(wù)的長效模式。[7]（p13-26）

部分文獻(xiàn)側(cè)重研究疫情沖擊下中小微企業(yè)的金融供給支持和紓困模式。朱武祥和張平（2020）認(rèn)為可以設(shè)立中小企業(yè)紓困基金，利用產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)和生態(tài)群電商平臺對中小微企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)紓困，建立災(zāi)難共同救助和發(fā)展機(jī)制。[8]（p7-14）張志元等（2020）認(rèn)為政府應(yīng)加大干預(yù)力度，強(qiáng)化政策刺激，幫助疫情沖擊下的中小微企業(yè)生存下來并實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，不斷改善企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期，貨幣政策應(yīng)適度寬松。[9]（p58-65）

有些文獻(xiàn)側(cè)重研究疫情對餐飲、文化、服務(wù)、外貿(mào)等重災(zāi)行業(yè)的影響。余麗霞等（2020）建議餐飲企業(yè)應(yīng)積極發(fā)展線上業(yè)務(wù)，做好社群營銷推廣，制定更精細(xì)的現(xiàn)金流預(yù)算，加強(qiáng)監(jiān)控現(xiàn)金流。利用穩(wěn)崗紓困政策緩解人工成本壓力。[10]（p145-148）黃永林等（2020）建議應(yīng)消除百姓恐慌心理，重建文化消費(fèi)信心，加大政府采購文化產(chǎn)品的力度，發(fā)放文化消費(fèi)券，推動政策性銀行和開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為文化產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目提供有力信貸支持，加快新興數(shù)字技術(shù)與文化產(chǎn)業(yè)的融合。[11]（p84-99）周新輝等（2020）預(yù)測此次疫情將導(dǎo)致我國2020年中小服務(wù)型企業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值損失0.9萬億～1.5萬億元，建議面向中小服務(wù)型企業(yè)設(shè)立金融支持綠色通道，加大信貸支持力度，讓更多中小服務(wù)型企業(yè)參與政府采購。[12]（p101-117）張芳和湯吉軍（2020）研究了我國外貿(mào)企業(yè)的紓困策略，建議全力發(fā)展數(shù)字外貿(mào)，策劃獨(dú)立倉和海外倉，采取“海鐵聯(lián)運(yùn)”“空鐵聯(lián)運(yùn)”等物流形式，面向東盟、“一帶一路”沿線國家發(fā)展新客戶。[13]（p27-31）蔣韶華等（2020）對8163 家外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行“穩(wěn)外資穩(wěn)外貿(mào)”政策問卷調(diào)查，分析了政策獲得感在疫情狀況與出口信心之間的中介作用，認(rèn)為提高疫情期間出口政策的獲得感將有利于提振出口信心。[14]（p14-31）

部分文獻(xiàn)對疫情下企業(yè)現(xiàn)金管理、發(fā)展預(yù)期等問題進(jìn)行研究。楊松令等（2020）認(rèn)為使用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)判斷疫情期間企業(yè)支付能力有一定局限性，提出以“現(xiàn)金保障天數(shù)”作為企業(yè)健康預(yù)警器，可以為政府監(jiān)測企業(yè)健康狀況提供可靠的信息。[15]（p41-44）肖土盛等（2020）研究了疫情沖擊下企業(yè)持有現(xiàn)金的預(yù)防價值，認(rèn)為企業(yè)現(xiàn)金持有水平與事件窗口期內(nèi)的累計(jì)超額收益率呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，在現(xiàn)金流壓力大以及外部融資環(huán)境不好時，更加凸顯企業(yè)現(xiàn)金持有的預(yù)防價值。[16]（p175-191）黃送欽等（2020）通過“企業(yè)開工力”問卷調(diào)查研究疫情對企業(yè)發(fā)展預(yù)期的影響效應(yīng)和作用機(jī)理，認(rèn)為疫情降低了企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)行為的意愿，緊張的現(xiàn)金流是疫情影響企業(yè)發(fā)展預(yù)期的一個重要中介因子。[17]（p44-57，65）

有的文獻(xiàn)側(cè)重研究企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的問題。趙雪芹等（2020）分析了國家出臺的66 份企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策文件，發(fā)現(xiàn)存在重環(huán)境型和供給型政策工具，輕需求型政策工具的現(xiàn)象，建議增加需求型政策工具的比例。[18]（p21-28）鄭宇軍等（2020）提出一個整數(shù)規(guī)劃問題模型，讓政府在不擴(kuò)大疫情傳播風(fēng)險(xiǎn)的情況下，從大量候選企業(yè)中選擇一部分并安排其復(fù)工復(fù)產(chǎn)的順序，使所有相關(guān)產(chǎn)業(yè)的綜合產(chǎn)能需求滿足率最大化。[19]（p43-56）丁任重等（2020）從產(chǎn)業(yè)鏈角度研究了各產(chǎn)業(yè)部門復(fù)工復(fù)產(chǎn)的順序，認(rèn)為可以分為四個階段分別安排不同的產(chǎn)業(yè)部門復(fù)工復(fù)產(chǎn)，并建議強(qiáng)化科技、財(cái)稅、金融支撐，強(qiáng)化國企帶動作用。[20]（p65-76）

面對突如其來的疫情，我國學(xué)術(shù)界迅速行動起來，圍繞疫情對企業(yè)的影響開展了很有價值的研究，但也存在一些不足，一是對上市公司尤其是武漢這一重災(zāi)區(qū)上市公司疫情后的恢復(fù)狀況缺乏評估。二是多采取網(wǎng)絡(luò)問卷調(diào)查、訪談或引用媒體新聞進(jìn)行研究，缺乏直接基于企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的研究。三是側(cè)重于研究政府的政策建議，對企業(yè)的應(yīng)對策略研究較少。本文在上述幾個方面進(jìn)行探索和嘗試。

三、武漢上市公司經(jīng)營情況的恢復(fù)狀況

本部分主要從營業(yè)收入、利潤水平和盈利能力三個方面評估武漢上市公司疫情沖擊后經(jīng)營情況的恢復(fù)狀況。

（一）營業(yè)收入的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度營業(yè)收入較上年同期變化情況對比見表1。

表1 2020年不同時期營業(yè)收入較上年同期變化情況對比

武漢上市公司營業(yè)收入同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-23.42%，上半年的-10.87%，上升至前三季度的-6.84%，同比增長的公司占比從2020年一季度的21.31%，上半年的31.15%，上升至前三季度的42.62%，18.03%的公司業(yè)增長10%以上。營業(yè)收入總體上在恢復(fù)但分化較為嚴(yán)重，57.38%的公司2020年前三季度營業(yè)收入同比下降，42.62%的公司下降10%以上。

（二）利潤水平的恢復(fù)狀況。

本文通過營業(yè)利潤和凈利潤兩個指標(biāo)評估武漢上市公司利潤水平的恢復(fù)狀況。

1.營業(yè)利潤水平的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度營業(yè)利潤較上年同期變化情況對比見表2。

表2 2020年不同時期營業(yè)利潤較上年同期變化情況對比

營業(yè)利潤為正值的公司占比從2020年一季度的57.38%，上半年的73.77%，上升至前三季度的81.97%。同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-73.63%，上半年的-35.70%，上升至前三季度的-5.84%。同比增長的企業(yè)占比從2020年一季度的18.03%，上半年的34.43%，上升至前三季度的44.26%，26.23%的公司增長30%以上。營業(yè)利潤水平總體顯著回升，但各公司差異較大，55.74%的公司2020年前三季度營業(yè)利潤同比下降，45.9%的公司更是下降30%以上。

2.凈利潤水平的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度凈利潤較上年同期變化情況對比見表3。

表3 2020年不同時期凈利潤較上年同期變化情況對比

凈利潤為正值的公司占比從2020年一季度的54.1%，上半年的75.41%，上升至前三季度的78.69%。同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-75.96%，上半年的-24.46%，上升到前三季度的-4.23%。同比增長的公司占比從2020年一季度的19.67，上半年的37.7%，上升至前三季度的45.9%，31.15%的公司增長30%以上。凈利潤水平總體顯著回升，但各公司差異較大，54.1%的公司2020年前三季度凈利潤同比下降，44.26%的企業(yè)更是下降30%以上。

（三）盈利能力的恢復(fù)狀況。

本文通過銷售凈利率和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率兩個指標(biāo)評估武漢上市公司盈利能力的恢復(fù)狀況。

1.銷售凈利率的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度銷售凈利率較上年同期變化情況對比見表4。

表4 2020年不同時期銷售凈利率較上年同期變化情況對比

武漢上市公司銷售凈利率同比增長率的中位數(shù)為從2020年一季度的-66.55%，上半年的-19.67%，上升至前三季度的-4.19%。同比增長的公司占比從2020年一季度的24.59%，上半年的34.43%，上升至前三季度的49.18%，22.95%的公司增長50%以上。銷售凈利率總體明顯恢復(fù)，但各公司差異較大，50.82%的公司2020年前三季度銷售凈利率同比下降，26.23%的公司更是下降50%以上。

2.加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較上年同期變化情況的對比見表5。

表5 2020年不同時期加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較上年同期變化情況對比

武漢上市公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-84.38%，上半年的-43.97%，上升至前三季度的-30.47%。同比增長的公司占比從2020年一季度的13.12%，上半年的24.59%，上升至前三季度的37.7%，22.95%的公司增長50%以上。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率總體明顯恢復(fù)，但各公司差異較大。60.66%的企業(yè)2020年前三季度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比下降，34.43%的公司更是下降50%以上。

四、武漢上市公司資產(chǎn)和現(xiàn)金流入的恢復(fù)狀況

（一）資產(chǎn)的恢復(fù)狀況。

本文主要通過總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)兩個指標(biāo)評估武漢上市公司資產(chǎn)恢復(fù)狀況。

1.總資產(chǎn)的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度末、上半年末和第三季度末總資產(chǎn)較2019年底的變化見表6。

表6 2020年各時點(diǎn)總資產(chǎn)較2019年底變化情況對比

武漢上市公司總資產(chǎn)相比2019年底增長率的中位數(shù)從2020年一季度末的0.12%，上半年末的2.15%，上升至第三季度末的4.92%，呈現(xiàn)穩(wěn)步小幅增長。77.05%的公司2020年第三季度末總資產(chǎn)比2019年底增長，29.51%的公司增長10%以上；22.95%的公司下降，4.92%的公司下降10%以上。

2.凈資產(chǎn)的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度末、上半年末和第三季度末凈資產(chǎn)較2019年底的變化見表7。

表7 2020年各時點(diǎn)凈資產(chǎn)較2019年底變化情況對比

武漢上市公司凈資產(chǎn)相比2019年底增長率的中位數(shù)從2020年一季度末的4.98%，上半年末的5.33%，上升至第三季度末的5.61%，呈現(xiàn)穩(wěn)步小幅增長。73.77%的公司2020年第三季度末凈資產(chǎn)比2019年底增長，31.15%的公司增長10%以上；26.23%的公司下降，8.2%的公司下降10%以上。

（二）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的恢復(fù)狀況。

武漢上市公司2020年一季度、上半年和前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入較上年同期變化情況的對比見表8。

表8 2020年不同時期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入較上年同期變化情況對比

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-17.46%，上半年的-6.19%，上升至前三季度的-4.21%。同比增長的公司占比從2020年一季度的29.51%，上半年的36.07%，上升至前三季度的49.18%，26.23%的公司增長10%以上?，F(xiàn)金流入狀況總體有所改善，但各公司參差不齊。50.82%的公司2020年前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比下降，42.62%的公司下降10%以上。

五、結(jié)論

（一）營業(yè)收入總體在恢復(fù)但分化嚴(yán)重。

營業(yè)收入同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-23.42%上升至前三季度的-6.84%，但各公司分化嚴(yán)重，57.38%的公司2020年前三季度營業(yè)收入同比下降，42.62%的公司下降10%以上。

（二）利潤水平總體顯著回升但差異較大。

營業(yè)利潤或凈利潤為正的公司占比從2020年一季度的55%左右上升至前三季度的80%左右，營業(yè)利潤和凈利潤同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-73.63%和-75.96%分別上升至前三季度的-5.84%和-4.23%，但各公司差異較大，55%左右的公司2020年前三季度營業(yè)利潤或凈利潤同比下降，45%左右的公司更是下降30%以上。

（三）盈利能力總體明顯恢復(fù)但差異較大。

銷售凈利率和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-66.55%和-84.38%分別上升至前三季度的-4.19%和-30.47%，但各公司差異較大。2020年前三季度超過半數(shù)公司的銷售凈利率和超過六成公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比下降，三成左右公司更是下降50%以上。

（四）資產(chǎn)受疫情影響較小，總體穩(wěn)步小幅增長。

總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)相比2019年底增長率的中位數(shù)從2020年一季度末的0.12%和4.98%分別上升至前三季度末的4.92%和5.61%，75%左右公司2020年前三季度末的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)比2019年底增長。

（五）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入總體有所改善但參差不齊。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比增長率的中位數(shù)從2020年一季度的-17.46%上升至前三季度的-4.21%，但各公司參差不齊。超過半數(shù)公司2020年前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比下降，42.62%的公司下降10%以上。

六、后疫情時代發(fā)展武漢上市公司的政策建議

（一）推動更多武漢本地國有企業(yè)上市。

在本次抗擊疫情過程中，武漢本地國有企業(yè)發(fā)揮了重要作用，比如中百集團(tuán)（000759）保障了疫情期間武漢市場一半以上的民生基本生活需求。但是全部61家武漢上市公司中，地方國資管理機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的企業(yè)只有8 家。自從2012年長江傳媒（600757）上市之后，再也沒有一家地方國資管理機(jī)構(gòu)作為實(shí)際控制人、注冊地在武漢的企業(yè)上市。自從1998年武漢控股（600168）上市之后再也沒有一家武漢國資委作為實(shí)際控制人的企業(yè)上市，這無疑是一件令人遺憾的事情。武漢本地國有企業(yè)上市步伐停滯的尷尬局面亟須破局。湖北省和武漢市國資管理機(jī)構(gòu)控制著不少實(shí)力雄厚的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)，有較好的上市條件，是一塊上市資源豐厚的“金礦”。建議湖北省和武漢市國資管理機(jī)構(gòu)眼睛向內(nèi)，挑選一批盈利能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰衅髽I(yè)積極籌備上市，重現(xiàn)20 世紀(jì)90年代武漢國有企業(yè)密集上市的盛況，借助資本市場力量推動武漢國有企業(yè)發(fā)展上一個新臺階。

（二）動員“空殼”武漢上市公司將更多生產(chǎn)基地布局武漢。

本次疫情過后，對于宏發(fā)股份（600885）和百川能源（600681）這種只保留注冊地在武漢，主要生產(chǎn)基地和產(chǎn)品銷售范圍都不在武漢的“空殼”上市公司，建議武漢市相關(guān)政府部門出面主動登門拜訪，勸說其在戰(zhàn)略布局上更加重視武漢，量身制定一些優(yōu)惠政策，吸引其將更多生產(chǎn)基地布局武漢，將未來的投資項(xiàng)目更多的落戶武漢。盡管上市公司在什么地方布局設(shè)點(diǎn)屬于企業(yè)的自主權(quán)利，地方政府不應(yīng)該干預(yù)，但也不應(yīng)該無所作為，武漢市政府相關(guān)部門可以加強(qiáng)與這些“空殼”上市公司的溝通和聯(lián)絡(luò)，引導(dǎo)這些“空殼”武漢上市公司優(yōu)先考慮將更多生產(chǎn)基地布局武漢，為武漢帶來更多的GDP、就業(yè)和稅收，為后疫情時代武漢經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展注入新的活力。

（三）積極推動武漢本地軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)上市。

本次疫情中，很多經(jīng)濟(jì)活動由線下轉(zhuǎn)為線上，凸顯出軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的重要性。武漢地區(qū)高校和科研院所林立，科研實(shí)力長期位居全國前列，軟件和信息技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)很發(fā)達(dá)，長期以來都是我國重要的軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)基地，但目前武漢僅有1家軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)上市公司——中貝通信（603220），這與武漢軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的規(guī)模和地位完全不相稱，表明武漢并沒有將軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢通過資本市場充分轉(zhuǎn)化出來。在后疫情時代，建議把推動武漢本地的軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市作為發(fā)展武漢上市公司的重點(diǎn)工作之一。

（四）推進(jìn)武漢上市公司產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈深度融合。

本次疫情暴露出武漢上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的融合方面還不夠深入。后疫情時代，建議以“補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈、延鏈”為中心，以提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力和核心競爭力為目標(biāo)，對武漢上市公司產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈進(jìn)行梳理，引導(dǎo)創(chuàng)新資源向產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的前后端集聚。對于武漢上市公司產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈缺失的領(lǐng)域，支持武漢行業(yè)龍頭上市公司聯(lián)手武漢地區(qū)高水平科研院所開展關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，形成產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，形成“扭抱纏繞”的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈融合格局。圍繞企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)際需求來部署創(chuàng)新鏈，優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新鏈條，搭建武漢上市公司和創(chuàng)新載體對接平臺，服務(wù)武漢上市公司創(chuàng)新發(fā)展。推動創(chuàng)新鏈條向上下游延伸，用創(chuàng)新優(yōu)勢吸引產(chǎn)業(yè)資源靠攏和集聚。鼓勵武漢上市公司搭建創(chuàng)業(yè)平臺，孵化科技型小微企業(yè)，激活創(chuàng)新鏈的源頭。

（五）銀行等金融機(jī)構(gòu)要做好應(yīng)對不良貸款大幅上升的準(zhǔn)備。

從武漢上市公司2020年前三季度經(jīng)營狀況來看，相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)遠(yuǎn)未恢復(fù)到上年同期水平，其他非上市公司情況也不容樂觀，不少企業(yè)因疫情沖擊陷入困境或?yàn)l臨破產(chǎn)倒閉，無法及時足額償還銀行貸款，為此政府出臺了各種金融惠企紓困政策，要求銀行等金融機(jī)構(gòu)不得盲目抽貸、斷貸和壓貸，開辟各種綠色通道為企業(yè)提供融資便利，但即便如此，不少企業(yè)仍可能難以擺脫困境，這可能導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)不良貸款大幅上升。2020年7月11日，中國銀保監(jiān)會已經(jīng)明確提出必須做好不良貸款可能大幅反彈的應(yīng)對準(zhǔn)備。建議武漢地區(qū)的銀行等金融機(jī)構(gòu)充分認(rèn)識此問題的嚴(yán)重性和復(fù)雜性，提前做好相應(yīng)的處置預(yù)案。

（六）對前期出臺的惠企紓困政策進(jìn)行后續(xù)調(diào)整。

從企業(yè)的角度來看，最好希望惠企紓困政策一直持續(xù)下去，但對于政府來講，有些惠企紓困政策尤其是大規(guī)模減稅降費(fèi)政策會給地方造成巨大財(cái)政壓力，通過發(fā)行地方債或中央財(cái)政增加轉(zhuǎn)移支付可以暫時緩解地方財(cái)政壓力，但是終究不是長久之計(jì)，某些惠企紓困政策只是國家在特殊時期實(shí)施的特殊政策。隨著時間推移，不少前期出臺的設(shè)定有效期的惠企紓困政策即將陸續(xù)到期，建議武漢市政府組織相關(guān)部門對疫情以來出臺的各項(xiàng)惠企紓困政策進(jìn)行全面梳理，研判哪些政策需要繼續(xù)延續(xù)？哪些政策無須延續(xù)？哪些政策需要進(jìn)行微調(diào)？哪些政策可以延續(xù)但要降低強(qiáng)度？哪些政策需要進(jìn)一步強(qiáng)化？因時制宜，精準(zhǔn)施策，最大限度發(fā)揮政策效果，推動武漢經(jīng)濟(jì)社會的恢復(fù)和發(fā)展。