楊旸

[摘 要]資金是企業(yè)順利運(yùn)營(yíng)的基本保障，好的資金管理活動(dòng)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本保證。目前，企業(yè)資金管理活動(dòng)中存在資金來(lái)源單一、資金計(jì)劃管理工作不到位、資金使用率低，造成大量資金閑置。這些存在問(wèn)題都成為企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的絆腳石。文章中分析了我國(guó)企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金管理活動(dòng)所存在的困境，針對(duì)所存在的困境提出解決方法，同時(shí)提出加強(qiáng)企業(yè)資金管理的相關(guān)對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]資金管理;可持續(xù)經(jīng)營(yíng);企業(yè)經(jīng)營(yíng)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.21.097

1 引言

資金管理在整個(gè)財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，是貫穿始終的核心工作。資金活動(dòng)是否順利運(yùn)轉(zhuǎn)關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是否可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否實(shí)現(xiàn)利益最大化，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地取決于企業(yè)的資金管理活動(dòng)能否健康持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。目前企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，存在較多的問(wèn)題。其中最典型的問(wèn)題是：一是企業(yè)的籌資渠道較單一，對(duì)某一個(gè)資金來(lái)源過(guò)于依賴，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);二是企業(yè)集團(tuán)資金沒(méi)有統(tǒng)一集中管理，導(dǎo)致了一些子公司有剩余的資金閑置，一些子公司資金周轉(zhuǎn)不靈后自行籌資，企業(yè)集團(tuán)整體上看資金的使用是分散的，沒(méi)有充分利用的;三是企業(yè)的資金計(jì)劃管理工作未做到位，導(dǎo)致了資金在使用過(guò)程中，資金計(jì)劃管控這項(xiàng)工作形同虛設(shè)。文章針對(duì)這三個(gè)典型問(wèn)題，提出相關(guān)的對(duì)策以及建議。

2 企業(yè)資金管理存在的問(wèn)題

隨著企業(yè)不斷的完善整個(gè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，在經(jīng)營(yíng)體系之中，財(cái)務(wù)管理的地位不斷提高，對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求也越來(lái)越高。在財(cái)務(wù)管理的過(guò)程中，預(yù)算管理和資金籌集和使用的管控，是最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的根本保證。因此，經(jīng)營(yíng)管理者對(duì)于資金籌集與使用的管理也越來(lái)越重視。而企業(yè)在整個(gè)資金管理過(guò)程中存在以下三方面問(wèn)題。

2.1 資金來(lái)源單一

一些企業(yè)的資金籌集方式主要是銀行貸款，未對(duì)市場(chǎng)主體形成觀念植入，同時(shí)未提前考慮到籌資過(guò)程中的一些未知的風(fēng)險(xiǎn)。由于籌資渠道的單一、片面，無(wú)法全面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。單一的資金籌集方式也限制了資金籌集活動(dòng)的多樣性。長(zhǎng)久以來(lái)，企業(yè)也容易過(guò)分依賴單一的資金來(lái)源。單一的資金來(lái)源一旦出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)隨時(shí)會(huì)面臨資金周轉(zhuǎn)不靈甚至資金鏈斷裂的問(wèn)題，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)埋下風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)面對(duì)單一的籌資渠道，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不會(huì)進(jìn)行宏觀外部以及內(nèi)部環(huán)境的分析，不利于企業(yè)識(shí)別外在的威脅和機(jī)會(huì)，不利于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中存活。單一的籌資方式，限制了企業(yè)多樣性發(fā)展的可能。在單一的資金籌集方式之中，企業(yè)一味地靠銀行貸款以及不斷通過(guò)催收銷售收入資金，一旦經(jīng)營(yíng)不善或者一下子收不回應(yīng)收賬款，資金不夠了，又開(kāi)始貸款，整個(gè)過(guò)程未對(duì)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入分析，也無(wú)法結(jié)合資金結(jié)構(gòu)去進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)，對(duì)于企業(yè)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程也非常不利。

2.2 存在資金上的閑置現(xiàn)象，資金使用率較低

一些企業(yè)集團(tuán)的籌資，往往是設(shè)定資金限額，在限額范圍內(nèi)各子公司自由籌資。由于各自籌資，資金來(lái)源比較分散。各子公司往往設(shè)立多頭賬戶，銀行存款相對(duì)分散，無(wú)序，不利于管理。各子公司的資金未統(tǒng)一管理，就造成了有些子公司自由籌資，但是正處于生產(chǎn)任務(wù)不繁重的階段，因此資金有所剩余。有些子公司生產(chǎn)任務(wù)繁重，需要大量資金購(gòu)買原材料，資金需求量非常大，只能對(duì)外進(jìn)行籌資。如此一來(lái)，企業(yè)的對(duì)外籌資的資金在增加，資金使用率卻因?yàn)殚e置資金的存在，并未與籌資的增加率相匹配。與此同時(shí)，集團(tuán)總部，往往也是由于現(xiàn)金的需求，以過(guò)高的成本去籌資。企業(yè)的資金使用分散，造成資金使用率較低，大量資金無(wú)法集中一起使用被閑置，影響企業(yè)資金管理效率。

2.3 資金計(jì)劃管理工作不到位

企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須配備合適的資金管理辦法。企業(yè)在配備資金管理辦法的時(shí)候，需要針對(duì)全年的預(yù)算情況作出相應(yīng)的資金使用與籌集計(jì)劃。一些企業(yè)集團(tuán)在制訂資金使用與籌集計(jì)劃的時(shí)候，并沒(méi)有從生產(chǎn)計(jì)劃出發(fā)，對(duì)資金計(jì)劃管理工作不重視，導(dǎo)致了資金充足的時(shí)候，沒(méi)有充分把資金投入到生產(chǎn)工作中，出現(xiàn)大量資金閑置和浪費(fèi)現(xiàn)象;在資金短缺的時(shí)候，資金儲(chǔ)存量無(wú)法滿足生產(chǎn)的需求，出現(xiàn)資金鏈條斷裂的現(xiàn)象。資金計(jì)劃與生產(chǎn)計(jì)劃是相輔相成不可分割的?！捌髽I(yè)戰(zhàn)略——生產(chǎn)計(jì)劃——資金計(jì)劃”這三個(gè)步驟是相輔相成，生產(chǎn)計(jì)劃要與企業(yè)戰(zhàn)略為基礎(chǔ)，資金計(jì)劃要從生產(chǎn)計(jì)劃出發(fā)去制定，一切按照企業(yè)的生產(chǎn)任務(wù)和企業(yè)戰(zhàn)略去執(zhí)行和管控。同時(shí)，各子公司的資金計(jì)劃脫離于生產(chǎn)計(jì)劃不利于企業(yè)集團(tuán)總部了解其他分子公司資金具體使用情況，導(dǎo)致了資金管理混亂的情況，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)埋下了風(fēng)險(xiǎn)。

3 加強(qiáng)企業(yè)資金管理的建議對(duì)策

3.1 采取多元化融資方式，擴(kuò)充資金來(lái)源

企業(yè)單一的資金籌集方式，容易使企業(yè)集團(tuán)對(duì)單一籌資渠道過(guò)度依賴。為了避免單一籌資方式引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)集團(tuán)必須拓展多種籌資渠道，必須靈活運(yùn)用融資這一渠道。在融資活動(dòng)中，多元化融資是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的大趨勢(shì)。在多元化融資戰(zhàn)略下，籌資的過(guò)程可以做到分散單一籌資所承擔(dān)的資金風(fēng)險(xiǎn)，可以做到避免把所有“雞蛋”放在一個(gè)籃子里。因此，企業(yè)除了銀行貸款這種籌資的途徑以外，融資可以在經(jīng)營(yíng)鏈條中進(jìn)行，可以分為通過(guò)企業(yè)向內(nèi)部融資、在集團(tuán)客戶中融資、在供應(yīng)商上下游融資等多種經(jīng)營(yíng)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行融資。也可以通過(guò)對(duì)外債券融資以及股權(quán)融資等方式融資。

在眾多融資方式中，相對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較小的是企業(yè)股權(quán)融資。企業(yè)股權(quán)融資就是企業(yè)發(fā)行股票籌集資金的一種方式。股票融資不存在歸還本金以及支付固定利息的方式，因此財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小。但是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)行股票融資意味著會(huì)有新的股東進(jìn)入公司。企業(yè)原有股東們的股權(quán)會(huì)被稀釋，企業(yè)的控制權(quán)也容易被分散，同時(shí)也影響企業(yè)的利潤(rùn)分配。新股東分享股票未發(fā)行前所積累的盈余，會(huì)使企業(yè)的每股凈收益降低，直接影響企業(yè)的股價(jià)。

在選取融資工具時(shí)，可將目光聚焦在中期票據(jù)、短融、公司債券、資產(chǎn)支持債券等，拓寬融資渠道。同時(shí)，對(duì)各種資金來(lái)源進(jìn)行統(tǒng)籌和規(guī)劃，優(yōu)化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，避免單一資金來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行多種資金來(lái)源的規(guī)劃，可以有效降低每個(gè)資金來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)提供充足的資金安全保障。