財務管理目標的探討

摘要：財務管理目標是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。財務管理的目標既要與企業(yè)生存、發(fā)展和獲利的目標相一致，又要直接、集中反映財務管理的基本特征，體現(xiàn)財務活動的基本規(guī)律。

關(guān)鍵詞：財務管理目標;企業(yè)價值;財務活動

一、財務管理目標的特征

合理的財務目標是企業(yè)進行有效的財務管理的前提，而合理的財務管理目標應具備以下特征[1]：

（一）可計量性

可計量性是財務管理的首要特征。合理的財務管理目標應當可以準確計量，具有明確、具體、定量化的財務指標，使其具有較強的可操作性。財務管理研究的對象是資金的循環(huán)與流轉(zhuǎn)，而財務管理目標的設定是通過可量化的方式將企業(yè)的財務活動進行了規(guī)范， 使得相關(guān)管理人員有了明確的目標，讓財務管理目標成為可計量性的環(huán)節(jié)。

（二）一致性

一致性是指財務管理目標應當與企業(yè)經(jīng)營目標保持一致。財務管理活動作為企業(yè)經(jīng)營管理活動的一部分，應當服從企業(yè)的經(jīng)營目標。

（三）明晰性

明晰性是指企業(yè)確立的財務管理目標必須概念清楚、措辭準確、內(nèi)容明確。在管理目標中，企業(yè)所確立的財務管理目標是企業(yè)理財工作的方向，是落實企業(yè)經(jīng)濟責任的條件和手段，是檢查考核企業(yè)經(jīng)濟責任執(zhí)行情況的標準。只有目標具有明晰性，才可使目標管理方向明確，便于分解落實，有利于目標完成和執(zhí)行情況的檢查考核。

（四）可控性

企業(yè)財務管理目標的可控性主要體現(xiàn)在企業(yè)財務管理活動中達到企業(yè)設定的目標值的過程，可控性是指企業(yè)的理財目標可以分解落實給各部門、各單位，形成許多具體指標作為一個標準，其實際值的大小必須是企業(yè)管理層能夠控制的，若存在較多的不可控因素，必然會降低評價結(jié)果的置信度。

二、財務管理目標

（一）利潤最大化

企業(yè)運營的目標之一就是獲取利潤，它可以滿足企業(yè)發(fā)展的資金保障。利潤最大化目標強調(diào)企業(yè)的利潤額在一定時期內(nèi)達到最大。以利潤作為企業(yè)財務管理的目標，有利于社會資源的合理配置，有利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提高。企業(yè)利潤最大化的劣勢在于未充分考慮到風險和時間因素的關(guān)系。企業(yè)對資本投入市場存在的風險性缺乏考量，容易引起企業(yè)發(fā)展的偏向性，對企業(yè)的人員、設備、社會責任都是不利的[2]。

（二）資本利潤率最大化或每股利潤最大化

資本利潤率是凈利潤與資本額的比率，每股利潤率是凈利潤與普通股股數(shù)的比值。這種觀點主要是站在所有者的角度來制定財務管理目標的。所有者作為企業(yè)的投資者，其投資的目的是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額或股份數(shù)的對比關(guān)系。這個目標的優(yōu)點是反映了利潤與投入資本或股本數(shù)的對應關(guān)系，能夠說明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進行比較。但是，這一目標仍然存在以下缺陷：一是沒有考慮資金時間價值;二是沒有考慮風險因素;三是無法避免企業(yè)的短期行為。

（三）股東財富最大化

最早提出這一目標的是Anthony（1960），他從傳統(tǒng)的企業(yè)股東至上的模式里提出了將股東財富最大化作為財務目標，并被財務管理界所接受，一直持續(xù)了40多年。股東財富最大化是指通過財務上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財富。在股份公司中，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，當股票價格達到最高時，則股東財富也達到最大，股東財富最大化，又演變?yōu)楣善眱r格最大化。這種觀點克服了利潤最大化中的不足，充分考慮到資本投入的時間價值和風險價值，規(guī)避了投資與收益之間短期的財務決策行為，使得實現(xiàn)股東長期資本投入的保值性和增值性成為可能。

（四）企業(yè)價值最大化

所謂的企業(yè)價值最大化是指企業(yè)在生產(chǎn)活動的過程中，利用各種合法的經(jīng)營手段和有效的財務政策，將資金的時間價值、風險價值和收益相結(jié)合，合理地制定運行目標，保證企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，并不斷的擴大企業(yè)的總價值。這種企業(yè)財務管理目標追求的觀點注重了資金的時間因素、風險和收益之間的均衡，對股東的利益分配關(guān)系進行了協(xié)調(diào)，也注重了非股東關(guān)系人的利益。但是這種觀點在計量上存在一定的難度，需要通過目標細化才能更好地衡量財務管理目標的實現(xiàn)。

鑒于以上分析，筆者認為上述均不是財務管理的最優(yōu)目標，企業(yè)價值創(chuàng)造的主體涉及四個方面，分別是：政府、所有者、經(jīng)營者和員工。

四個主體各自為企業(yè)提供的要素不同，每個要素不可或缺，構(gòu)成邏輯上的閉環(huán);每個要素是不同質(zhì)的。前者要求四個要素都必須得到分配，后者說明找不到統(tǒng)一的分配標準。但是必須體現(xiàn)公平這一核心原則。新經(jīng)濟下財務管理的目標強調(diào)價值共生和價值共享，現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的最終目的是實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值和社會價值的統(tǒng)一。

三、現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的現(xiàn)實選擇

財務管理目標作為企業(yè)總體目標實現(xiàn)的考量手段和方向引導，在確保企業(yè)價值擴大的前提下，應當注重自身目標設置的細節(jié)問題。首先，企業(yè)財務管理目標的建立應當對企業(yè)的發(fā)展具有促進作用;其次，企業(yè)財務管理目標應當做到長期目標與短期目標合理結(jié)合。長期目標旨在引導企業(yè)持續(xù)發(fā)展的導向性目標，而短期目標則關(guān)注資本投入的風險、成本的控制和收益等。協(xié)調(diào)兩者之間在企業(yè)發(fā)展中的關(guān)系，有助于企業(yè)既得短期目標的實惠也不偏離長期目標的方向;最后，企業(yè)財務管理目標還要考慮企業(yè)在社會價值中的作用。企業(yè)具有一定的社會責任性，只有兼顧了社會價值和責任的企業(yè)才會受到市場和社會雙方面的認可[3]。

四、結(jié)束語

綜上所述，新經(jīng)濟下財務管理的目標強調(diào)價值共生和價值共享，現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的最終目的是實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值和社會價值的統(tǒng)一，對于期目標而言它更有利于企業(yè)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的完善，也可以促使企業(yè)優(yōu)化資源配置。注重企業(yè)經(jīng)濟價值與社會價值之間矛盾的調(diào)和，使兩者相互促進，推動企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展。進一步講，未來財務管理的目標也意味著朝著企業(yè)價值和人的幸福最大化方向邁進。

參考文獻：

[1]華勇.論企業(yè)財務管理目標的現(xiàn)實選擇[J].民營科技，2017 （11）：145-146.

[2]曹閨秀.論現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的現(xiàn)實選擇[J].當代會計，2017 （07）：29-30.

[3]陳鋒源.試論企業(yè)財務管理目標的現(xiàn)實選擇[J].中國商貿(mào)，2015 （01）：028-030.

作者簡介：

黃瑩（1997-），女，北京工商大學碩士研究生在讀，會計學專業(yè)。