企業(yè)融資渠道及內(nèi)部資金運(yùn)作管理研究

摘 要：隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)不再滿足于利用有限的自有資金進(jìn)行小規(guī)模運(yùn)作，大多數(shù)企業(yè)選擇合理利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行適度融資，加大對(duì)企業(yè)資金流的投入，以期通過規(guī)模效益，為企業(yè)獲取高額回報(bào)。融資已成為現(xiàn)代企業(yè)存續(xù)和發(fā)展的重要手段，企業(yè)為了提高自身發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力，需要積極地拓寬融資渠道，獲取與生產(chǎn)經(jīng)營相匹配的資金流，同時(shí)也需要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的資金運(yùn)作管理，充分地發(fā)揮資金對(duì)企業(yè)的各種作用和功能，推動(dòng)企業(yè)快速、健康、可持續(xù)的發(fā)展。本文從企業(yè)在融資中所面臨的問題入手，探討企業(yè)創(chuàng)新融資渠道的策略和方式方法，以及企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作存在的管理問題和解決對(duì)策，僅供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè);融資渠道;問題及對(duì)策;內(nèi)部資金運(yùn)作;資金管理

本文索引：黃麗香.<標(biāo)題>[J].商展經(jīng)濟(jì)，2021（17）：-059.

中圖分類號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.17.18

隨著時(shí)代的發(fā)展，我國企業(yè)在發(fā)展過程中獲得資金來源的主要方式是融資。但隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的融資方式、渠道已經(jīng)無法滿足企業(yè)的需求，企業(yè)融資遇到了很多問題，融資渠道創(chuàng)新拓展成為企業(yè)關(guān)注的課題。就我國企業(yè)融資的情況而言，由于渠道比較單一，過分依靠銀行融資，造成企業(yè)背負(fù)較高的財(cái)務(wù)資金成本，擔(dān)負(fù)著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，這種現(xiàn)狀不但影響企業(yè)未來的發(fā)展，還給社會(huì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)帶來不可控的因素[1]。所以，企業(yè)不僅需要不斷地拓展融資渠道、創(chuàng)新融資方式，還要不斷加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作的管理，提高資金利用效率，確保企業(yè)資金健康有效的運(yùn)行。

1 企業(yè)在融資中所面對(duì)的問題

1.1 融資需求缺乏有效引導(dǎo)

就目前市場(chǎng)情況來看，大多數(shù)企業(yè)的信息透明度不高，企業(yè)外界的社會(huì)資本缺乏對(duì)企業(yè)的了解，造成了投資、融資信息斷層的情況出現(xiàn)。而這種情況造成的社會(huì)現(xiàn)象就是外界資本都在尋找各種投資機(jī)會(huì)，尋求資本投入以實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值，與此同時(shí)也有大量的企業(yè)面對(duì)自身發(fā)展過程中出現(xiàn)的資金缺口急于尋找資本填充，卻缺乏相應(yīng)的融資支持。由于社會(huì)資本與企業(yè)融資需求缺乏相應(yīng)的引導(dǎo)，無法迅速得到相應(yīng)的匹配。這些背景就造成了一系列的社會(huì)怪相，資金非常充裕的大型企業(yè)，不需要進(jìn)行融資，卻備受社會(huì)資本的青睞，社會(huì)資本不斷向其靠攏，而大部分有資金需求的發(fā)展中企業(yè)，則得不到相應(yīng)資本的關(guān)注，很難從中獲取相應(yīng)的支持。如何給有資金需求的企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的融資支持，引導(dǎo)社會(huì)資本有效聚攏是值得思考的問題。

1.2 融資渠道過于單一

由于資本體系尚未完善，間接融資做為傳統(tǒng)的融資渠道之一，在我國企業(yè)融資中廣泛應(yīng)用。銀行做為政府引導(dǎo)社會(huì)資金需求的金融機(jī)構(gòu)，在社會(huì)資金需求匹配中一直扮演著非常重要的角色，目前我國多數(shù)企業(yè)融資首選的金融機(jī)構(gòu)就是銀行。但銀行為了確保資本金的安全，以及接受國家政策的引導(dǎo)，對(duì)企業(yè)設(shè)置了相應(yīng)的資質(zhì)要求，一旦企業(yè)無法達(dá)到門檻，就無法通過銀行進(jìn)行融資貸款。部分企業(yè)為了滿足資金需求只能進(jìn)行民間貸款，這個(gè)金融渠道雖然利率通常比較高，但審批時(shí)間非常短，一般應(yīng)對(duì)企業(yè)救急能夠起到比較好的效果[2]。由于融資的渠道太過單一，導(dǎo)致我國企業(yè)在面臨資金需求時(shí)，沒有太多的選擇，企業(yè)一邊背負(fù)著比較重的利率負(fù)擔(dān)，一邊承擔(dān)著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重拖累了我國企業(yè)的發(fā)展步伐。

1.3 融資擔(dān)保體系不夠完善

目前，在我國的間接融資體系當(dāng)中，融資抵押或融資擔(dān)保是必不可少的環(huán)節(jié)。如果企業(yè)進(jìn)行貸款申請(qǐng)沒有對(duì)應(yīng)的抵押物或者沒有相應(yīng)資質(zhì)的擔(dān)保人，就無法通過貸款審批手續(xù)。對(duì)于輕資產(chǎn)的企業(yè)，由于內(nèi)部資產(chǎn)和抵押物比較少，只能尋求外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)助，但當(dāng)前市場(chǎng)中專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)參差不齊，整體管理及服務(wù)水平受限，一方面對(duì)企業(yè)收取相對(duì)高額的擔(dān)保費(fèi)用給企業(yè)增加貸款負(fù)擔(dān)，另一方面給企業(yè)設(shè)置較多的條件限制，或者要求企業(yè)提供反擔(dān)保等條件，使得抵押擔(dān)保在融資貸款中只能發(fā)揮非常有限的作用。如何建立有效的融資擔(dān)保體系，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在融資市場(chǎng)中發(fā)揮更大的作用，是一個(gè)值得深入思考的問題。

2 企業(yè)創(chuàng)新融資渠道的策略和方式方法

2.1 股權(quán)融資

股權(quán)融資是我國新興的一種融資方式，包含了私募股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資等。私募股權(quán)融資指融資企業(yè)通過非公開方式向特定投資人出售股權(quán)進(jìn)行的一種融資，針對(duì)發(fā)展至一定階段的企業(yè)而言，私募股權(quán)融資不僅意味著資金的獲取，還意味著理想型的合作伙伴利用豐富的管理經(jīng)驗(yàn)給企業(yè)輸入優(yōu)秀的企業(yè)文化和管理理念，無形中給企業(yè)形成資本背書，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力[3]。風(fēng)險(xiǎn)投資，是指社會(huì)資本通過政策引導(dǎo)對(duì)某領(lǐng)域具有特有技術(shù)或新興概念的企業(yè)進(jìn)行的一種股權(quán)投資，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)前期發(fā)展目標(biāo)。上市融資，是企業(yè)發(fā)展至一定規(guī)模之后，通過公開發(fā)行股票進(jìn)行的一種股權(quán)融資，還包含海外上市、借殼上市等。海外上市是國內(nèi)企業(yè)形成一定規(guī)模之后在海外上市，采用這種方式的企業(yè)大多是互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè);借殼上市是國內(nèi)企業(yè)沒有上市，可以收購經(jīng)營差的上市企業(yè)，剝離上市企業(yè)的資產(chǎn)，進(jìn)而在國內(nèi)上市完成融資。

2.2 供應(yīng)鏈融資

這種融資方式是立足企業(yè)自身的供應(yīng)鏈進(jìn)行融資貸款，銀行會(huì)針對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈進(jìn)行相關(guān)的審核，從而掌握企業(yè)的信譽(yù)和管理情況，進(jìn)而為企業(yè)提供貸款服務(wù)，或者幫企業(yè)進(jìn)行融資。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈融資的運(yùn)行環(huán)境更加透明、可靠，加快了供應(yīng)鏈融資的普及率。目前我國大部分銀行都采用了這種服務(wù)方式，如建設(shè)銀行已經(jīng)開通了供應(yīng)鏈融資服務(wù)，為企業(yè)解決了融資難的問題[4]。供應(yīng)鏈融資可以將企業(yè)存在的不可控的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢钥刂频娘L(fēng)險(xiǎn)，從而降低了許多融資風(fēng)險(xiǎn)。這種方式可以及時(shí)了解企業(yè)的信譽(yù)和管理情況，從而準(zhǔn)確地提供融資

服務(wù)。

2.3 典當(dāng)融資

企業(yè)融資方式中，典當(dāng)融資比較少見，但典當(dāng)融資仍舊具備自己的特點(diǎn)，相對(duì)比較適合中小型企業(yè)。就當(dāng)前中小型企業(yè)的情況而言，企業(yè)信用額度小，融資渠道除了銀行融資，幾乎沒有其他的渠道。中小企業(yè)需要融資的時(shí)候，可以篩選信用良好的機(jī)構(gòu)典當(dāng)部分不動(dòng)產(chǎn)，從而獲得臨時(shí)貸款。這種方式不僅能夠滿足臨時(shí)融資需求，同時(shí)典當(dāng)融資用時(shí)短，手續(xù)便捷，手續(xù)費(fèi)比較低，還能減少一部分融資成本。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，能夠合理利用典當(dāng)融資渠道，就能極大地提升企業(yè)資金使用率。典當(dāng)融資不適合資金缺口比較大的企業(yè)，而是比較適合資金量小，需求緊急的中小企業(yè)。在利用典當(dāng)融資渠道的過程中，注意手續(xù)過程要合法合規(guī)，以及加強(qiáng)對(duì)融資合同的警惕性[5]。典當(dāng)融資需要處理的手續(xù)相對(duì)較少，不需要花費(fèi)太多成本，唯一不足的地方就是資金量較少，一般的大型企業(yè)不適合采用這種方式，但是如果是中小型企業(yè)需要的資金量沒有那么大，就完全可以選擇這種方式，以解自己的燃眉之急。

2.4 互助擔(dān)保聯(lián)盟融資

企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，擔(dān)保是必須且重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這個(gè)環(huán)節(jié)中的擔(dān)保和反擔(dān)保非常復(fù)雜。企業(yè)可以同信用良好的同類型企業(yè)形成互助擔(dān)保聯(lián)盟，進(jìn)而完成融資手續(xù)。互助擔(dān)保聯(lián)盟融資特點(diǎn)是信用方面一次評(píng)估、長期使用，這種方式有效地減少企業(yè)融資成本。目前，我國上海地區(qū)在互助擔(dān)保聯(lián)盟融資方面走在前列，尤其是民間的信用互助協(xié)會(huì)、中小企業(yè)互助擔(dān)保聯(lián)盟已經(jīng)漸漸形成，未來發(fā)展前景良好，將會(huì)成為上海地區(qū)新的重要融資渠道和方式。這種互助擔(dān)保聯(lián)盟融資，需要選擇可以足夠信任的企業(yè)進(jìn)行合作，這樣就可以在彼此有困難的時(shí)候互相幫助，實(shí)現(xiàn)互利共贏的局面。

2.5 網(wǎng)絡(luò)融資

隨著我國信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和渠道已經(jīng)漸漸的成熟，網(wǎng)絡(luò)融資逐漸成為企業(yè)融資的渠道之一。企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)融資，需要通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保的方式，三家及以上企業(yè)聯(lián)合共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而申請(qǐng)銀行貸款，這樣可以不用抵押資產(chǎn)而獲得銀行貸款。另外，企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)募捐，引進(jìn)社會(huì)投資，這種融資方式門檻低、不用抵押，而且在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)展比較快。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展迅速，這樣的融資方法應(yīng)得到足夠的重視。

3 企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)作管理問題和解決對(duì)策

3.1 資金管理制度缺失

資金管理制度缺失，導(dǎo)致資金日常管理存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在資金收支合理性、規(guī)范性、準(zhǔn)確性等操作層面的風(fēng)險(xiǎn)。部分權(quán)力人員隨意占用公司資金，造成公司資金體外循環(huán)等資金流失風(fēng)險(xiǎn)。首先建立健全一套適合企業(yè)規(guī)模的資金控制，確保資金日常管理合規(guī)性與準(zhǔn)確性。其次定期組織資金管理人員進(jìn)行職業(yè)素養(yǎng)及安全意識(shí)培訓(xùn)，強(qiáng)化資金安全管理意識(shí)，充分保證不相容職務(wù)相分離、財(cái)務(wù)部門輪崗制度、重大資金決策執(zhí)行集體聯(lián)簽等內(nèi)部控制手段的有效執(zhí)行。最后，企業(yè)還需要構(gòu)建一套完善的監(jiān)督、評(píng)價(jià)機(jī)制，重點(diǎn)針對(duì)財(cái)務(wù)部門，對(duì)待產(chǎn)生的問題要責(zé)任到人[6]。結(jié)合內(nèi)外部審計(jì)等不定期的檢查資金管理制度的執(zhí)行情況，確保企業(yè)資金的合理使用和安全完整。

3.2 資金預(yù)算缺乏合理性

由于企業(yè)職能部門對(duì)資金預(yù)算認(rèn)識(shí)的偏差，導(dǎo)致資金預(yù)算數(shù)據(jù)不嚴(yán)謹(jǐn)，預(yù)算與實(shí)際情況嚴(yán)重脫節(jié)，超預(yù)算資金及計(jì)劃外支付情況時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致資金預(yù)算流于形式。

綜上，企業(yè)應(yīng)對(duì)資金預(yù)算的重要性進(jìn)行宣導(dǎo)，使各職能部門充分認(rèn)識(shí)資金預(yù)算的重要性，設(shè)置相應(yīng)的預(yù)算考核指標(biāo)，對(duì)資金預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)，并將此評(píng)價(jià)列為部門年度考核指標(biāo)。提升預(yù)算資金的管理水平，提升資金運(yùn)用的計(jì)劃性，降低偶然性事件發(fā)生，確保資金預(yù)算管理的真實(shí)性、合理性、完整性。

3.3 缺乏企業(yè)營運(yùn)資金管理觀念

財(cái)務(wù)部門缺乏營運(yùn)資金管理意識(shí)及相應(yīng)的資金管理能力，不利于推動(dòng)企業(yè)營運(yùn)資金管理工作的運(yùn)行[7]，致使企業(yè)營運(yùn)資金缺乏有效管理，資金管理效率低下。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門相關(guān)人員在資金管理方面的培訓(xùn)，提升對(duì)營運(yùn)資金業(yè)務(wù)的管理能力和資金管理意識(shí)，促使通過專業(yè)的資金管理理念，參與到企業(yè)營運(yùn)資金的管理中。

3.4 營運(yùn)資金管理不善

企業(yè)營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理，致使?fàn)I運(yùn)資金緊張，經(jīng)營流水不暢甚至導(dǎo)致資金鏈斷裂等嚴(yán)重后果。財(cái)務(wù)部門應(yīng)優(yōu)化營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)，提高流動(dòng)資產(chǎn)的管理水平[8]：首先，采用先進(jìn)的庫存管理理念，加速存貨的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少存貨對(duì)資金的占用。其次，制定完善的應(yīng)收賬款管理體系，加快應(yīng)收帳款的回收，降低應(yīng)收賬款的壞帳比率，保證應(yīng)收帳款的安全性與完整性，減少應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)資金的占用。再次，財(cái)務(wù)部門應(yīng)注意保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效利用資金杠桿，擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)收益率。重點(diǎn)跟進(jìn)相關(guān)貸款歸還情況，維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。維護(hù)優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商管理關(guān)系，使企業(yè)在取得優(yōu)質(zhì)商品供應(yīng)的同時(shí)，享受較好的商業(yè)付款周期，以減少資金流在供應(yīng)鏈上的投放。最后，企業(yè)資金管理部門應(yīng)根據(jù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，科學(xué)計(jì)算公司各個(gè)時(shí)間段的最佳資金持有量，在確保企業(yè)資金安全完整的前提下，與銀行或相關(guān)金融機(jī)構(gòu)形成良性互動(dòng)，有效提高企業(yè)留存資金的收益。

4 結(jié)語

綜上所述，隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)對(duì)融資的需求越來越旺盛，融資渠道和資金運(yùn)作管理的合理與否，對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益有著巨大的影響。企業(yè)在日常運(yùn)作過程中，要積極探索新的融資渠道，找到適合自身的融資方式，同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的資金運(yùn)作管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在選擇融資渠道時(shí)一定要擦亮雙眼，不能盲目的跟從，要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的融資渠道的選擇，積極尋求適合企業(yè)的融資渠道。目前我國融資渠道略顯單一，但是隨著我國的不斷發(fā)展，未來一定會(huì)開發(fā)出更多的融資渠道，各個(gè)企業(yè)也會(huì)有更多的選擇余地。在營運(yùn)資金管理方面，企業(yè)應(yīng)讓專業(yè)管理人員發(fā)揮應(yīng)有作用，合理優(yōu)化企業(yè)營運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)，關(guān)注企業(yè)價(jià)值鏈的管理，有效管理企業(yè)內(nèi)部資金的使用等，使得企業(yè)在籌資上如魚得水，在資金的運(yùn)作上游刃有余，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。

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Abstract： With the development of China's market economy， enterprises are no longer satisfied with the use of limited funds at the disposal of enterprises for small-scale operations. Most enterprises choose to make rational use of financial leverage， carry out moderate financing， and increase investment in capital flow， in order to obtain high returns through economies of scale. Financing has become an important means for the survival and development of modern enterprises. In order to enhance development potential and competitiveness，enterprises have to actively broaden financing channels and obtain capital flow matching with production and operation.At the same time， it is necessary to strengthen the fund operation management inside the enterprise， so as to realize the various functions fully of the fund， and promote the rapid， healthy and sustainable development of the enterprise. Starting with the problems faced by enterprises in financing， this paper probes into the strategies and ways of innovating financing channels， as well as the management problems and countermeasures of internal fund operation.This paper is for reference only.

Keywords： enterprise; financing channels; problems and countermeasures; internal fund operation; fund management