江澤利

（1.宜春學(xué)院政法學(xué)院，江西 宜春 336028；2.贛州市金融研究院，江西 贛州 341000）

“良性清退”背景下，互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺該何去何從呢？

一、互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的淵源

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是政府不斷出臺政策加以鼓勵指導(dǎo)下，為幫助中小微型企業(yè)解決發(fā)展中的融資難題，拓寬融資渠道，降低融資成本而催生的新型金融機(jī)構(gòu)。

2014年的《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》中，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題作出了詳細(xì)分析，并揭示了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的諸多不穩(wěn)定因素，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的下行壓力大，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級依然任重而道遠(yuǎn)。因此面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，相關(guān)地區(qū)需要重點(diǎn)解決企業(yè)（尤其是小微企業(yè)）的融資成本問題，這對于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的意義重大。

就目前而言，企業(yè)的融資成本整體處于較高水平，造成這一現(xiàn)象的原因是多方面的，包括金融問題、經(jīng)濟(jì)問題以及各類長短期的發(fā)展因素等。所以為了能夠有效解決企業(yè)發(fā)展的資金問題，則需要從宏觀上做全面的深化改革，強(qiáng)調(diào)標(biāo)本兼治，實(shí)現(xiàn)多種措施同步推進(jìn)。當(dāng)時為了能夠有效解決社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，國務(wù)院辦公廳對金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)管理工作加以改善，積極推廣綜合管控措施，最終幫助解決緩解資本壓力，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間的有效互動。

為有效解決上述問題，國辦發(fā)〔2014〕39號文中提出了多個管理意見，主要可總結(jié)為以下幾方面：（1）將金融機(jī)構(gòu)籌資成本維持在穩(wěn)定水平內(nèi)，避免成本進(jìn)一步上升；（2）維持貨幣信貸總量穩(wěn)步增長，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相同步；（3）對相關(guān)行業(yè)做進(jìn)一步整頓，并打擊金融行業(yè)中的不合理收費(fèi)問題；（4）對當(dāng)前企業(yè)的融資鏈條進(jìn)行完善；（5）進(jìn)一步提高貸款的審批與發(fā)放效率，降低審批難度；（6）完善銀行考核評價體系；（7）通過政策支持的方法，促進(jìn)地區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；（8）通過開展直接融資的方法降低成本；（9）通過保險機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，降低企業(yè)所面臨的風(fēng)險；（10）積極推動利率市場化改革的進(jìn)程。

2014年年末，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)數(shù)是1600家左右，月成交額在300億左右，有效投資人只有50萬人。

“網(wǎng)貸之家”發(fā)布《2015年中國網(wǎng)貸行業(yè)半年報》，稱，截至2015年6月底，中國P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營平臺數(shù)量上升至2028家，相對2014年年底，新增上線網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)數(shù)接近900家（部分問題平臺未能正常上線運(yùn)營）；2015年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)到了218萬人和106萬人，較2014年全年投資人數(shù)與借款人數(shù)分別增加了87.93%和68.25%；2015年上半年網(wǎng)貸行業(yè)成交量以月均10.08%的速度增加，上半年累計(jì)成交量達(dá)到了3006.19億元。

《2015年中國網(wǎng)貸行業(yè)半年報》還稱，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)借政策之勢迅猛發(fā)展，受到眾多資本的青睞。有P2P網(wǎng)貸行業(yè)不斷獲得風(fēng)險投資，一些國有背景的金融機(jī)構(gòu)建立的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)頻頻上線，個別大背景平臺與上市公司融合，還悄然謀劃平臺上市。直到2015年下半年，監(jiān)管部門也還只是對網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)保持著較為寬松和包容的態(tài)度。2015年7月18日，中國銀行聯(lián)合相關(guān)部門印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步明確了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的寬松監(jiān)管原則。但《指導(dǎo)意見》畢竟是第一個比較系統(tǒng)、全面規(guī)范P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的政策性文件，在“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”的基調(diào)下，《指導(dǎo)意見》仍強(qiáng)調(diào)要“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，“明確監(jiān)管責(zé)任，規(guī)范市場秩序”，只是沒引起市場主體足夠重視。

二、互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的現(xiàn)狀

《指導(dǎo)意見》關(guān)于“明確紅線、堅(jiān)守底線，鑄好高壓線”的總體要求被P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)經(jīng)營者所忽視，《指導(dǎo)意見》提出的“P2P網(wǎng)貸只能作為信息中介機(jī)構(gòu)而不得提供增信服務(wù)，不得非法集資”，“明令禁止自擔(dān)保、自融、資金池、非法吸存和洗錢等平臺行為”被拋到一邊或有意掩蓋。一些別有用心的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)無視《指導(dǎo)意見》中的禁令，無視監(jiān)管文件要求，一再觸碰底線，腳踩紅線，突破平臺中介的定位，突破底線和原則。隱藏復(fù)雜交易背景，引入保險公司創(chuàng)新信用保證保險產(chǎn)品，為P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)增信背書，已經(jīng)對金融系統(tǒng)安全構(gòu)成了危害，使之與政策初衷背道而馳［1］。

2016年8月17日，中國銀保監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室制定，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)公布并施行的《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動暫行辦法》（以下簡稱“網(wǎng)貸中介活動暫行辦法”），將網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)明確定義為金融信息中介服務(wù)平臺，其運(yùn)營單位為中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。網(wǎng)貸中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案、辦理增值電信業(yè)務(wù)許可證、平臺運(yùn)營、資金存管、信息披露等事項(xiàng)的責(zé)任主體，應(yīng)按照《網(wǎng)貸中介活動暫行辦法》規(guī)定，在劃定的“十二條邊界”內(nèi)合規(guī)經(jīng)營。

這“十二條邊界”也被業(yè)內(nèi)稱為“十二禁”（也有稱為“十三禁”的），即，禁止自融、禁止平臺歸集用戶資金、禁止提供擔(dān)保、禁止對項(xiàng)目進(jìn)行期限拆分、禁止向非實(shí)名制用戶宣傳或推介融資項(xiàng)目、禁止發(fā)放貸款等；同時對銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，以及相關(guān)保險、信托、券商資管等經(jīng)濟(jì)行為做進(jìn)一步調(diào)整，進(jìn)行最嚴(yán)格控制；嚴(yán)禁投資股票市場的融資行為以及股權(quán)眾籌等［2］。

為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，允許相關(guān)部門進(jìn)行有效的創(chuàng)新發(fā)展，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化對其中的各項(xiàng)違法違規(guī)行為進(jìn)行處置，最終達(dá)到防范各類金融風(fēng)險的目的，依托政府、第三方企業(yè)等構(gòu)建長效的監(jiān)督管理機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的快速發(fā)展。

國辦發(fā)〔2016〕21號文要求，專項(xiàng)整治工作采取“穿透式”監(jiān)管方法，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)認(rèn)定業(yè)務(wù)屬性，刺破業(yè)務(wù)表面看業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。北京、上海、深圳、重慶等地先后出臺地方性的監(jiān)管方案，部分地方還叫停了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的注冊申請，銀行相繼叫停網(wǎng)貸的支付接口，銀保監(jiān)會也叫停了保險公司與網(wǎng)貸行業(yè)的合作。

目前部分地方已啟動清退，監(jiān)管者也在權(quán)衡P2P存續(xù)的規(guī)模底線。P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)主動清退也好，被動清退也罷，趨勢很明顯。2018年10月25日，袁家軍發(fā)文稱要全面落實(shí)金融行業(yè)市場管理方案，通過對當(dāng)前P2P金融市場進(jìn)行風(fēng)險評估，對現(xiàn)行的金融市場發(fā)展方向進(jìn)行展望，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展提出了“保留一批、清退一批、取締一批”的處理思路，并針對各類常見問題進(jìn)行專項(xiàng)處理，嚴(yán)厲打擊各類的違法亂紀(jì)行為，依托地區(qū)發(fā)展問題構(gòu)建靜態(tài)的監(jiān)測清單，并對互聯(lián)網(wǎng)金融的常見風(fēng)險推動協(xié)同管理機(jī)制，最終為P2P網(wǎng)貸專項(xiàng)整治提供支持。

三、互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的未來

為保證投資人財(cái)產(chǎn)安全，金融辦聯(lián)同公安、維穩(wěn)辦公室等多個部門，甚至包括檢察院和法院，都對P2P平臺相關(guān)的維權(quán)、上訪采取了相應(yīng)維穩(wěn)措施，對平臺經(jīng)營者違規(guī)、違法甚至犯罪行為“慢”處置，先止損后追責(zé)。一些平臺經(jīng)營者在政府督促下，組織對債權(quán)進(jìn)行了催收，通過產(chǎn)品轉(zhuǎn)換、資產(chǎn)置換、債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及清算還款等方式，保障了投資人的權(quán)益。為了引導(dǎo)一些P2P平臺良性退出市場，北京、上海、深圳、廣州、杭州、濟(jì)南等多地下發(fā)退出文件，已經(jīng)有10多個省市發(fā)布了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出指引。

綜上所述，強(qiáng)監(jiān)管背景下，征信加強(qiáng)，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將會在“清退一批、取締一批、保留一批”政策引導(dǎo)下，將順序引導(dǎo)實(shí)際控制人及高管征信較好的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，主動或者被動向資本雄厚的大財(cái)團(tuán)、大國有背景平臺轉(zhuǎn)化，形成階段性行業(yè)聚合；對于運(yùn)營違規(guī)、經(jīng)營不善的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，盡早“取締”“清退”，確保社會穩(wěn)定，力求“良性”“有序”；適時引入人行征信體系，約束網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)控人，加強(qiáng)行政、司法監(jiān)督控制力度，嚴(yán)厲打擊惡意逃廢債行為。