光緒四年(1878 年)，上海機(jī)器織布局開始籌備，光緒六年(1880 年)，以著名學(xué)者、實(shí)業(yè)家鄭觀應(yīng)為主擬定了《上海機(jī)器織布局招商集股章程》，從辦廠的動(dòng)機(jī)目的、招商集股、購(gòu)機(jī)、買地、建廠到生產(chǎn)、銷售、贏利分配，以及商辦、用人、發(fā)展前途等，都作了明確的計(jì)劃和精細(xì)的計(jì)算。

上海機(jī)器織布局設(shè)在楊樹浦，訂購(gòu)了軋花、紡紗、織布等全套機(jī)器設(shè)備。在籌建之初，鄭觀應(yīng)就向李鴻章遞上呈文，要求“酌給十五年或十年之限，飭行通商各口，無論華人洋人，均不得于限內(nèi)另自紡織”，并要求對(duì)該局產(chǎn)品“準(zhǔn)免厘捐并酌減稅項(xiàng)”。經(jīng)李鴻章奏準(zhǔn)，“十年以內(nèi)只準(zhǔn)華商附股搭辦，不準(zhǔn)另行設(shè)局”。該局所產(chǎn)布匹，如在上海銷售，免完厘稅，如運(yùn)銷內(nèi)地，僅在上海新關(guān)完一正稅，概免沿途厘稅。這是上海機(jī)器織布局享有的特別專利權(quán)和優(yōu)惠待遇。

光緒九年(1883 年)，上海出現(xiàn)了金融倒賬風(fēng)潮，銀根奇緊，股票大幅度下跌，存有大量票據(jù)的織布局出現(xiàn)了危機(jī)?？棽季衷诠善逼眱r(jià)下跌的情況下，股銀虧折。光緒十年(1884 年)中法戰(zhàn)起，鄭觀應(yīng)應(yīng)粵防大臣彭玉麟的邀請(qǐng)，前赴廣東，銀錢賬目交由盛宣懷接辦。此后，織布局主要負(fù)責(zé)人幾經(jīng)更換，光緒十五年十二月初七日(1889 年12 月28 日)正式開工。歷時(shí)10 年，幾經(jīng)波折，織布局終于在上海搶灘成功。織布局從彈花、紡紗到織布全部設(shè)備均從美國(guó)引進(jìn)，并請(qǐng)美國(guó)技術(shù)人員擔(dān)任總工程師。自投產(chǎn)之日起，上海機(jī)器織布局營(yíng)業(yè)興旺，獲利很高。上海機(jī)器織布局是中國(guó)第一家機(jī)器棉紡織工廠，是洋務(wù)運(yùn)動(dòng)的重要成果之一。