張馳 劉芳（通訊作者）

摘 要：為探究企業(yè)研發(fā)投入影響因素，本文選取2019年汽車行業(yè)上市公司年報披露的數(shù)據(jù)作為樣本，利用SPSS軟件進行實證研究并建立多元回歸模型。實證結(jié)果顯示，企業(yè)營運能力、償債能力和技術創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)投入有正向關系，成長能力、盈利能力與研發(fā)投入無顯著關系。最后，根據(jù)實證結(jié)果提出建議，以幫助企業(yè)提高自主創(chuàng)新力，實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。

關鍵詞：企業(yè)研發(fā)投入;汽車行業(yè);因子分析法;SPSS;多元回歸

本文索引：張馳，劉芳.企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入的影響因素探究[J].中國商論，2022（01）：-151.

中圖分類號：F279.23 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）01（a）--03

1 文獻綜述

在研發(fā)投入影響因素探究方面，許多學者在宏觀、微觀層面進行了探究。在宏觀層面，Day-Yang Liu（2005）[1]以中國臺灣領先的產(chǎn)品開發(fā)計劃為實證研究的基礎，實證結(jié)果表明政府的補貼與企業(yè)R&D呈正相關;Zhiying Liu等（2014）[2]通過博弈論研究了產(chǎn)品補貼策略鼓勵企業(yè)的研發(fā)活動;Zhao Yan（2018）[3]發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、貨幣政策對于企業(yè)研發(fā)投資有積極影響;楊賢京等（2019）[4]通過分析數(shù)據(jù)，表明政府的研發(fā)補貼可以有效促進企業(yè)的研發(fā)投資;王瑤（2019）[5]以企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策為出發(fā)點，探究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策可以有效促進企業(yè)的研發(fā)投入強度;馮麗麗、王林（2020）[6]在考察相關數(shù)據(jù)后認為政府官員的經(jīng)驗及帶來的資源都對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生影響。在微觀層面，劉笑霞，李明輝（2009）[7]的研究結(jié)果表明企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)強度之間存在顯著正向關系;黃國良、董飛（2010）[8]的實證結(jié)果表明管理者任期和管理者學歷對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生正向影響;別春曉等（2016）[9]根據(jù)相關數(shù)據(jù)實證分析企業(yè)研發(fā)知識產(chǎn)出、行業(yè)中企業(yè)競爭程度等因素對中成藥制造業(yè)研發(fā)投入的影響。

綜合文獻分析，本文選取了技術研發(fā)較為重要的汽車行業(yè)作為研究對象，著眼于微觀角度，選取東方財富網(wǎng)、財經(jīng)網(wǎng)站169家車企年報數(shù)據(jù)進行分析，在對數(shù)據(jù)處理后最終選擇了108家車企2019年年報中的數(shù)據(jù)進行實證分析并根據(jù)實證結(jié)果提出針對性意見。

2 研究設計

本文選取車企年報披露的數(shù)據(jù)作為樣本，構(gòu)建多元線性回歸模型，對于企業(yè)研發(fā)投入的影響因素進行實證研究，探究企業(yè)成長能力、盈利能力、營運能力、償債能力、技術創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)費用的關系。本文中的數(shù)據(jù)來自東方財富網(wǎng)、新浪財經(jīng)等網(wǎng)站，使用SPSS與EXCEL軟件對數(shù)據(jù)進行處理。

2.1 研究假設

本文選取企業(yè)成長能力、盈利能力、營運能力與償債能力及技術創(chuàng)新能力作為解釋變量，對變量數(shù)據(jù)處理后進行模型構(gòu)建。

2.1.1 成長能力

企業(yè)的成長能力是指企業(yè)拓展經(jīng)營能力，隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的利潤、規(guī)模與資產(chǎn)會不斷增加，使得企業(yè)不斷進行創(chuàng)新，獲得更加良好的發(fā)展環(huán)境。

假設1：成長能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關。

2.1.2 盈利能力

盈利能力是企業(yè)在一定時間內(nèi)獲取利潤的能力，在企業(yè)的盈利能力較強時，將擁有更多的資金實力進行技術研發(fā)、規(guī)模擴大等發(fā)展。

假設2：企業(yè)盈利能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關。

2.1.3 營運能力

營運能力反映了企業(yè)資金營運周轉(zhuǎn)情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低，營運能力越強表示企業(yè)的償債能力越強，企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。

假設3：營運能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關。

2.1.4 償債能力

企業(yè)償債能力反映了企業(yè)對負債償還的能力，是企業(yè)戰(zhàn)略制定的重要因素。對于汽車行業(yè)來說，較好的償債能力能促進企業(yè)進行技術發(fā)展。

假設4：償債能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關。

2.1.5 技術創(chuàng)新能力

企業(yè)的技術創(chuàng)新能力指企業(yè)所擁有的支持企業(yè)進行自主研發(fā)的技術力量，包括研發(fā)技術人員及企業(yè)所擁有的專利等組成部分，是企業(yè)核心競爭力的決定性因素。

假設5：技術創(chuàng)新能力與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關。

2.2 樣本及變量選取

基于以上假設，對變量中的相關數(shù)據(jù)進行選取。

2.2.1 樣本選取

由于在汽車行業(yè)中，技術影響較大，因此本文選取了汽車行業(yè)上市公司2019年年報數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。

2.2.2 變量定義

（1）被解釋變量。本文選取研發(fā)費用占主營業(yè)務收入的比例作為被解釋變量，反映企業(yè)的研發(fā)投入信息。

（2）解釋變量。由于企業(yè)的成長能力、盈利能力等由多個分析指標構(gòu)成，因此本文采用因子分析法，在解釋變量內(nèi)選取具有代表性的多個指標進行主成分分析法，得出成長能力、盈利能力、營運能力和償債能力的主成分綜合得分，從而進行回歸分析。

（3）控制變量。選擇預期會對所選解釋變量及被解釋變量產(chǎn)生影響的變量：公司規(guī)模（Size）、公司年限（Age）、股權(quán)集中度（Con）、現(xiàn)金比率（CR）、自由現(xiàn)金流（Cash）。

2.3 模型構(gòu)建

本文采用SPSS對影響汽車行業(yè)企業(yè)績效的因素進行分析。以被解釋變量企業(yè)研發(fā)費用占主營業(yè)務收入比例（RDE）作為模型的因變量，以5個解釋變量（X1、 X2，…X5）作為自變量，得到多元回歸模型如下：

其中，是常數(shù)，是回歸方程的系數(shù)，是干擾因子。

3 實證分析

3.1 描述性統(tǒng)計

使用SPSS對變量進行描述性統(tǒng)計，根據(jù)結(jié)果，所選取的樣本數(shù)據(jù)中研發(fā)費用的平均值為4.52，可見在汽車行業(yè)中，企業(yè)的研發(fā)投入并不是很高，且差距較大。綜合分析變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果，數(shù)據(jù)的分布離散型程度較高，反映了行業(yè)內(nèi)發(fā)展不均衡的情況。

3.2 相關性分析

當兩個變量之間的相關性大于0.5時，說明兩個變量存在顯著的相關性，由相關性分析結(jié)果中的數(shù)據(jù)可知，所選取的解釋變量之間相關性均小于0.5，因此解釋變量之間的相關性并不顯著，滿足回歸分析的條件。

3.3 回歸分析

3.3.1 多重共線性分析

為了保證回歸分析的準確性，對所選取的變量進行容差和膨脹因子（VIF）分析。

一般來說，容差越大，VIF越小，變量之間的相關性越弱，當容差小于0.1且VIF<2時，說明變量可能共線;當VIF>10時，說明變量有很大的概率共線。由于數(shù)據(jù)不存在顯著共線，因此可以進行回歸分析。

3.3.2 回歸分析

使用SPSS對變量數(shù)據(jù)進行回歸分析，所得結(jié)果見表1。分析表1中的數(shù)據(jù)，在置信水平為0.05的條件下，變量X3～X5均通過顯著性檢驗，對于被解釋變量的影響較為顯著，變量X1～X2未通過顯著性檢驗，對于被解釋變量的影響并不顯著。根據(jù)回歸分析結(jié)果，得到回歸方程為：

3.4 實證結(jié)果及分析

根據(jù)回歸分析數(shù)據(jù)對實證結(jié)果進行分析。

3.4.1 成長能力與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著相關關系，原假設1不成立

成長能力顯著性為0.752，大于0.05，因此與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著關系。這可能是由于成長能力較強的企業(yè)主要通過較高的成長能力進行經(jīng)營決策的制定，并不影響企業(yè)技術研發(fā)的決策制定。

3.4.2 盈利能力與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著相關關系，原假設2不成立

盈利能力的顯著性為0.718，大于0.05，因此與企業(yè)的研發(fā)投入無顯著關系。企業(yè)的盈利能力更多用來維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展，因此對于企業(yè)的技術研發(fā)來說無顯著的影響關系。

3.4.3 營運能力對于企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關，顯著性水平為0，原假設3成立

當企業(yè)的營運能力比較穩(wěn)定時，企業(yè)便會關注技術信息資源等經(jīng)濟資源，因此當企業(yè)的營運能力較高時，企業(yè)利用技術資源進行技術研發(fā)的發(fā)展便會較強。

3.4.4 償債能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關，顯著性水平為0，原假設4成立

當企業(yè)的償債能力較強時，說明企業(yè)的資產(chǎn)發(fā)展趨于穩(wěn)定，可以支持企業(yè)進行技術研發(fā)等耗資較高的發(fā)展策略，因此企業(yè)的償債能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈現(xiàn)明顯的正相關。

3.4.5 技術創(chuàng)新能力與企業(yè)的研發(fā)投入呈正相關，顯著性水平為0，原假設成立

企業(yè)的技術創(chuàng)新能力為企業(yè)進行研發(fā)投入的基礎，即當企業(yè)的技術人員數(shù)量越多、企業(yè)技術人員占員工數(shù)量的比例越大時，企業(yè)便會支出更多的研發(fā)費用，增加研發(fā)投入。

4 針對實證結(jié)果給出建議

隨著汽車行業(yè)市場競爭越來越激勵，對于汽車行業(yè)研發(fā)投入影響因素的探究，有助于企業(yè)制定提高自主研發(fā)能力的企業(yè)戰(zhàn)略，因此聯(lián)系實證結(jié)果，對汽車行業(yè)在營運能力、償債能力、技術創(chuàng)新力方面提出如下建議。

4.1 加強經(jīng)濟資源管理，提高企業(yè)資產(chǎn)實力

經(jīng)濟資源為企業(yè)技術研發(fā)提供了穩(wěn)定的基礎。因此，企業(yè)應注重經(jīng)濟資源的管理，提高企業(yè)的營運能力，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)實力，增強技術研發(fā)能力。

4.2 利用財務杠桿效應，提高企業(yè)償債能力

企業(yè)應調(diào)控好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利用好長期負債、短期負債等財務杠桿，支持企業(yè)進行技術研發(fā)。在充分利用財務杠桿的基礎上，增加研發(fā)投入，能夠提高企業(yè)在行業(yè)中的核心競爭力，促進企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

4.3 注重技術人員培養(yǎng)，增加技術人員占比

企業(yè)應注重對技術人員的培養(yǎng)，制定對技術人員的激勵政策，在保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎上，增加技術人員占比，建立企業(yè)自身的技術研發(fā)班底。

5 結(jié)語

企業(yè)研發(fā)影響著企業(yè)的發(fā)展，對于汽車行業(yè)研發(fā)投入影響因素的探究，有利于企業(yè)克服自主研發(fā)緩慢的難題，幫助企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻

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[3]Zhao Yan. Economic Transformation， Monetary Policy and Enterprise R&D Investment[P]. Proceedings of the 2018 International Conference on Economy， Management and Entrepreneurship （ICOEME 2018），2018.

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[9]別春曉，楊慧，陳玉文.我國中成藥制造業(yè)大型企業(yè)研發(fā)投入的影響因素[J].中成藥，2016，38（9）：2051-2054.

作者簡介：張馳（2000-），女，漢族，山東臨沂人，本科在讀，會計專業(yè)。

通訊作者：劉芳（1980-），女，漢族，山東威海人，講師，碩士學位，主要從事財務會計方面的研究。

Research on Influence Factors of Enterprise Innovation and R&D Investment

—— Taking Auto Industries as Examples

Business School， Shandong Normal University? Jinan， Shandong? 250014

ZHANG Chi? LIU Fang

Abstract： In order to explore the influence factors of enterprise R&D investment， this paper selects the data disclosed in the annual reports of listed automotive companies in 2019 and uses SPSS software to conduct empirical research and establishes a multiple regression model. According to the empirical results， the enterprise’s operational capabilities， solvency， and technological innovation have a positive relationship with the enterprise R&D investment， while growth ability and profitability have no relationship with R&D investment. Based on the empirical results， this paper puts forward targeted recommendations to help companies improve their independent innovation capabilities and achieve stable development.

Keywords： R&D investment; auto industries; factor analysis; SPSS; multiple regression