張銘洋 李璐璐

摘 要：拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)強(qiáng)調(diào)了外部聯(lián)盟伙伴資源對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，因此本文以2014—2017年A股上市公司為研究樣本，從企業(yè)由外部獲取的知識(shí)資源和物質(zhì)資源兩個(gè)角度研究其對(duì)企業(yè)內(nèi)部動(dòng)態(tài)能力的影響，并剖析組織資源冗余在其中的調(diào)節(jié)作用機(jī)理。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：校友聯(lián)結(jié)有利于實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)高校的知識(shí)資源溢出效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升;企業(yè)所獲得的政府補(bǔ)助有利于企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升。組織資源冗余正向調(diào)節(jié)了校友聯(lián)結(jié)與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系，負(fù)向調(diào)節(jié)了政府補(bǔ)助與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，校友聯(lián)結(jié)有利于企業(yè)吸收能力、創(chuàng)新能力的提升，但與企業(yè)適應(yīng)能力存在倒U型的影響關(guān)系。本文研究對(duì)拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)在分析企業(yè)動(dòng)態(tài)能力方面具有重要的應(yīng)用價(jià)值，同時(shí)拓展了產(chǎn)學(xué)研研究視角，豐富了校友聯(lián)結(jié)這一獨(dú)特社會(huì)資本對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響。

關(guān)鍵詞：校企合作;政府補(bǔ)助;動(dòng)態(tài)能力;組織冗余;社會(huì)資本

本文索引：張銘洋，李璐璐.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（05）：-126.

中圖分類(lèi)號(hào)：F273 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）03（a）--07

1 引言

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變，技術(shù)更迭逐漸提速。然而，經(jīng)濟(jì)放緩并未緩解金融危機(jī)給企業(yè)帶來(lái)的傷痛。伴隨著新冠疫情的肆虐蔓延，隨之而來(lái)的是對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)生存的重大挑戰(zhàn)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的動(dòng)蕩變化，企業(yè)亟須提高適應(yīng)匹配市場(chǎng)環(huán)境和應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。而動(dòng)態(tài)能力是指企業(yè)為應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化，保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的行為導(dǎo)向，目的性修改和擴(kuò)展現(xiàn)有的資源基礎(chǔ)、創(chuàng)新流程和產(chǎn)品，不斷獲取、整合或構(gòu)建企業(yè)內(nèi)外部條件的能力，是企業(yè)持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來(lái)源。

動(dòng)態(tài)能力強(qiáng)調(diào)的是組織通過(guò)循環(huán)往復(fù)的資源協(xié)調(diào)，形成一種難以模仿的新資源組合，從而形成對(duì)環(huán)境快速變化的應(yīng)變能力，顯然資源稟賦結(jié)構(gòu)在企業(yè)提升動(dòng)態(tài)能力中扮演著重要的角色。資源基礎(chǔ)觀(guān)提出資源是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)掌握有價(jià)值的資源越多，越能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏(yíng)得有利優(yōu)勢(shì)，但該理論的缺陷在于過(guò)分強(qiáng)調(diào)企業(yè)控制所擁有的資源，由此產(chǎn)生的企業(yè)戰(zhàn)略將無(wú)法適應(yīng)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化。隨著該理論的不斷發(fā)展，逐漸衍生出“拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)”，該理論強(qiáng)調(diào)了外部聯(lián)盟伙伴資源對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，通過(guò)外部資源的牽引，可以幫助企業(yè)突破“路徑依賴(lài)”的鎖定效應(yīng)，將外部資源內(nèi)化成組織的競(jìng)爭(zhēng)力，以此增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而所謂企業(yè)的外部資源，無(wú)非是對(duì)于像資金這種物質(zhì)資源和像知識(shí)這種非物質(zhì)資源的獲取。

從知識(shí)資源的獲取層面來(lái)看，根據(jù)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論，企業(yè)若想彌補(bǔ)內(nèi)部資源的不足，可以通過(guò)與外界建立和維持緊密聯(lián)系從而獲取隱形知識(shí)。在眾多合作方式中，校企合作的產(chǎn)學(xué)研融合無(wú)疑是企業(yè)尋求知識(shí)資源的重要方式，雖然高校等科研院所儲(chǔ)備了大量的知識(shí)和人才，但由于企業(yè)與高校等機(jī)構(gòu)處于割裂的狀態(tài)，兩者間缺少了必要的聯(lián)結(jié)機(jī)制，從而影響了產(chǎn)學(xué)研合作的進(jìn)程。企業(yè)中高管校友的這層特殊身份，可以發(fā)揮校友聯(lián)結(jié)的資源效應(yīng)，幫助企業(yè)建立起與高校的聯(lián)系，構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟?，F(xiàn)實(shí)生活中通過(guò)校友關(guān)系形成企業(yè)與高校的聯(lián)結(jié)也有很多案例，如周大生珠寶董事長(zhǎng)周宗文在地大搭建了周大生產(chǎn)學(xué)研基地，并與母校合資創(chuàng)建了“中歐珠寶創(chuàng)業(yè)學(xué)院”。東旭藍(lán)天新能源公司副總裁孫大鵬給武漢母校引進(jìn)了近80億的新能源項(xiàng)目，并將華中總部落戶(hù)武漢，計(jì)劃未來(lái)企業(yè)在新能源方向的發(fā)展等。由此可見(jiàn)，高校在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的作用不可忽視，高管通過(guò)校友關(guān)系可以直接對(duì)接知識(shí)供需雙方，有效解決產(chǎn)學(xué)研合作割裂的問(wèn)題，從而有利于校企雙方資源的整合，幫助企業(yè)獲取更多有價(jià)值的資源和信息，特別是珍貴的知識(shí)資源。那么，高管能否通過(guò)校友身份發(fā)揮關(guān)聯(lián)高校的知識(shí)溢出效應(yīng)，從而對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升產(chǎn)生積極影響呢？以往研究尚未展開(kāi)深入討論，因此有待進(jìn)一步探索和挖掘。

從物質(zhì)資源的獲取層面來(lái)看，由于企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力是一種隱性能力，這使得投資者很難判斷其潛在價(jià)值，同時(shí)作為企業(yè)的一種不可模仿的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，很多時(shí)候不方便向外界透露詳細(xì)信息，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，企業(yè)獲得融資的動(dòng)態(tài)能力就會(huì)受到限制。政府通?？刂浦蠖鄶?shù)的資源，特別是稀缺資源的配置，因而政府也成為企業(yè)的重要聯(lián)盟伙伴。已有學(xué)者探究了政治關(guān)系、稅收優(yōu)惠或政府采購(gòu)等方面的政策支持對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響關(guān)系。但政府補(bǔ)助作為政府對(duì)企業(yè)十分重要的激勵(lì)政策，能夠直接對(duì)企業(yè)提供資金支持，鮮有學(xué)者直接針對(duì)政府補(bǔ)助探討其與動(dòng)態(tài)能力的作用機(jī)理。因此，本文將立足該視角，深入探究政府補(bǔ)助這一物質(zhì)資源對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響關(guān)系。

與此同時(shí)，財(cái)務(wù)冗余是企業(yè)內(nèi)部的一項(xiàng)重要資源，是財(cái)務(wù)靈活性的表現(xiàn)。組織資源的冗余程度影響著管理者決策的自由度，尋求外部合作的本質(zhì)也是企業(yè)的一項(xiàng)戰(zhàn)略決策，企業(yè)內(nèi)部組織資源冗余程度很可能是影響企業(yè)獲取外部資源進(jìn)程的一個(gè)重要調(diào)節(jié)變量，因此本文將組織資源冗余同時(shí)納入模型，研究企業(yè)內(nèi)部資源對(duì)外部資源影響動(dòng)態(tài)能力的調(diào)節(jié)作用。

綜上，本文基于拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)，從知識(shí)資源和物質(zhì)資源兩個(gè)層面研究其對(duì)企業(yè)內(nèi)部動(dòng)態(tài)能力的影響關(guān)系，考慮到除了校友聯(lián)結(jié)是否存在本身，社會(huì)資本的價(jià)值會(huì)隨著高校的質(zhì)量而有所不同，并以中國(guó)65所教育部直屬高校統(tǒng)計(jì)資料作為研究對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)，由于高校成果信息披露在時(shí)間上的滯后性，最終本文選取2014—2017年A股上市公司為研究對(duì)象，探究高校校友聯(lián)結(jié)與政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響關(guān)系，以及組織資源冗余在上述影響關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 動(dòng)態(tài)能力

長(zhǎng)期以來(lái)，關(guān)于企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的研究受到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。現(xiàn)有對(duì)動(dòng)態(tài)能力的研究主要集中在動(dòng)態(tài)能力的不同維度以及動(dòng)態(tài)能力對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。在細(xì)分維度上，有學(xué)者將動(dòng)態(tài)能力細(xì)分為機(jī)會(huì)感知和塑造能力，機(jī)會(huì)把握能力和組織資源重新配置能力;或?qū)⑵浞譃閮?nèi)外部配置與整合能力、資源獲取能力、網(wǎng)絡(luò)能力與戰(zhàn)略性路徑結(jié)盟能力等，其中受到普遍認(rèn)可的是將動(dòng)態(tài)能力細(xì)分為吸收能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。吸收能力是企業(yè)基于既定知識(shí)基礎(chǔ)，對(duì)有價(jià)值的知識(shí)和信息進(jìn)行識(shí)別、吸收并應(yīng)用于企業(yè)實(shí)踐的能力。適應(yīng)能力是指企業(yè)通過(guò)辨別和把握外界機(jī)會(huì)對(duì)內(nèi)部資源重新配置的能力，表現(xiàn)為企業(yè)決策的預(yù)見(jiàn)性、連續(xù)性和獲取配置資源的快速有效性;創(chuàng)新能力是指企業(yè)通過(guò)關(guān)注現(xiàn)有資源與市場(chǎng)的關(guān)系，配合創(chuàng)新所需的各生產(chǎn)要素，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或開(kāi)辟新市場(chǎng)的能力。

在對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響中，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力會(huì)促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高，或企業(yè)動(dòng)態(tài)能力中的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力會(huì)促進(jìn)戰(zhàn)略突變的發(fā)生等。通過(guò)檢索文獻(xiàn)結(jié)果看，現(xiàn)有學(xué)者對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力形成機(jī)制的研究較少，而動(dòng)態(tài)能力作為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來(lái)源，如何提升企業(yè)動(dòng)態(tài)能力是學(xué)者們需要關(guān)注的問(wèn)題。

2.2 校友聯(lián)結(jié)與動(dòng)態(tài)能力

校友聯(lián)結(jié)是指高管利用校友身份作為一種情感紐帶，形成企業(yè)與高校交流的橋梁。這種聯(lián)結(jié)很大程度上建立了信息流動(dòng)渠道，縮短了產(chǎn)學(xué)研的對(duì)接距離，從而降低了企業(yè)從高校獲取知識(shí)的成本，減少兩大主體間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。王雯嵐（2020）研究發(fā)現(xiàn)，高管通過(guò)校友聯(lián)結(jié)，可以有效對(duì)接知識(shí)供需雙方，通過(guò)這種聯(lián)系，高?？梢钥焖俚亓私馄髽I(yè)訴求，企業(yè)也可以及時(shí)掌握高校知識(shí)的實(shí)用價(jià)值，更好地發(fā)揮高校知識(shí)溢出的積極效應(yīng)，促進(jìn)高校的科研成果向企業(yè)的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，同時(shí)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量和數(shù)量產(chǎn)生積極影響，從而增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。對(duì)于高管來(lái)說(shuō)，校友身份會(huì)滋生母校情結(jié);而對(duì)于高校來(lái)說(shuō)，企業(yè)高管是高校培養(yǎng)的優(yōu)秀人才。雙方間建立的信任關(guān)系會(huì)促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研的合作深度，從而保證信息傳遞的真實(shí)性，對(duì)企業(yè)和高校的合作產(chǎn)生積極影響。高正（2019）研究發(fā)現(xiàn)，組織間的信任程度與企業(yè)對(duì)機(jī)會(huì)的識(shí)別效率存在促進(jìn)作用，可以加快技術(shù)知識(shí)付諸實(shí)踐的進(jìn)程，提高創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化效率，即動(dòng)態(tài)能力中的感知、創(chuàng)新和重構(gòu)能力。曾萍（2013）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過(guò)增進(jìn)與高校的交流，可以更容易了解行業(yè)內(nèi)技術(shù)發(fā)展的趨勢(shì)，并充分利用這些獨(dú)特珍貴的知識(shí)與資源增強(qiáng)企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)：

H1：高管校友聯(lián)結(jié)能夠?qū)崿F(xiàn)關(guān)聯(lián)高校的知識(shí)資源溢出效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升。

2.3 政府補(bǔ)助與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力

政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向起著至關(guān)重要的作用，文件政策的出臺(tái)往往代表了政府對(duì)某行業(yè)的支持，但不是所有的企業(yè)都能獲得政府的補(bǔ)助支持。側(cè)面來(lái)講，企業(yè)獲得了政府補(bǔ)助體現(xiàn)了企業(yè)與政府建立的良好關(guān)系。因此，企業(yè)在獲取政府補(bǔ)助這一過(guò)程中，有利于解讀相關(guān)支持政策，了解行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，識(shí)別市場(chǎng)變化等有價(jià)值的信息。企業(yè)善于把握機(jī)會(huì)并應(yīng)用于實(shí)踐，可以提高動(dòng)態(tài)信息利用的能力，即動(dòng)態(tài)能力中的吸收能力。適應(yīng)能力強(qiáng)調(diào)了組織內(nèi)部對(duì)資源的配置能力，自然受到資源基礎(chǔ)的重要影響。政府補(bǔ)助可以為企業(yè)帶來(lái)物質(zhì)資源優(yōu)勢(shì)，有利于企業(yè)提高資源獲取的效率，強(qiáng)化適應(yīng)能力的資源基礎(chǔ)。

此外，由于中國(guó)目前關(guān)于產(chǎn)權(quán)保護(hù)的機(jī)制還不夠完善，這導(dǎo)致企業(yè)在開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)動(dòng)力不足，當(dāng)出現(xiàn)創(chuàng)新市場(chǎng)失靈的問(wèn)題時(shí)，政府通常會(huì)通過(guò)出臺(tái)補(bǔ)貼政策對(duì)其加以緩解，即通過(guò)發(fā)放政府補(bǔ)助的形式，彌補(bǔ)創(chuàng)新外部性損失的收益，對(duì)創(chuàng)新投資波動(dòng)起到緩沖作用。同時(shí)政府補(bǔ)助可以作為一種信號(hào)效應(yīng)，向外界表明企業(yè)得到了政府的支持，并向外界傳遞企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的積極信號(hào)，贏(yíng)得投資者的信賴(lài)，緩解融資約束問(wèn)題，使企業(yè)在創(chuàng)新活動(dòng)上擁有更多可配置的資源，保持創(chuàng)新持續(xù)性，從而增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。

綜上，政府補(bǔ)助不僅可以為企業(yè)提供資金支持，提升企業(yè)的創(chuàng)新能力，還可以幫助企業(yè)提高信息利用的能力和資源獲取的效率，強(qiáng)化資源重組，提升企業(yè)整體的動(dòng)態(tài)能力。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：政府補(bǔ)助有利于促進(jìn)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升。

2.4 組織冗余資源的調(diào)節(jié)作用

組織冗余資源被視為超出組織實(shí)際需求而保存下來(lái)的可支配的超額資源。Gruber （2010）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部的資源冗余度越高，越能支持企業(yè)在更大范圍內(nèi)進(jìn)行搜尋，使管理者在如何使用資源方面擁有更大的自主權(quán)。對(duì)于管理者在利用其校友身份與高校建立聯(lián)系的過(guò)程中，組織的冗余資源會(huì)為企業(yè)管理者提供更大的決策自由度，為校企合作提供資金支持，增進(jìn)校企交流進(jìn)程，更好發(fā)揮高校知識(shí)溢出的積極效應(yīng)，促進(jìn)高校的隱性知識(shí)向企業(yè)流動(dòng)，且冗余資源意味著企業(yè)的研發(fā)資本更雄厚，在外部融資存在困難的情況下，可以作為后備資源，為企業(yè)在資源的重新配置上與創(chuàng)新活動(dòng)中提供資金支持，從而使企業(yè)將獲取到的高校隱形知識(shí)更好地組織運(yùn)用于動(dòng)態(tài)能力的提升上。但對(duì)于企業(yè)在獲取政府補(bǔ)助這一外部資源的過(guò)程中，組織資源冗余本身即代表了企業(yè)內(nèi)部物質(zhì)資源的充足，這可能會(huì)延緩企業(yè)尋求獲取外部物質(zhì)資源的進(jìn)程，從而對(duì)政府補(bǔ)助促進(jìn)企業(yè)提升動(dòng)態(tài)能力起到抑制作用，基于此，本文提出如下假設(shè)：

H3：組織冗余資源正向調(diào)節(jié)校友聯(lián)結(jié)與動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系.

H4：組織冗余資源負(fù)向調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助與動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系.

本文的研究框架如圖1所示。

3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

3.1 樣本選取與變量定義

CEO作為高管團(tuán)隊(duì)的核心，是企業(yè)重要的領(lǐng)導(dǎo)者。因此本文從CEO校友聯(lián)結(jié)所產(chǎn)生的資源效應(yīng)展開(kāi)討論。本文以2014—2017年A股上市公司為研究樣本，其中剔除金融類(lèi)企業(yè)、ST企業(yè)和數(shù)據(jù)缺失企業(yè)，最終得到852個(gè)樣本數(shù)據(jù)。考慮到校友關(guān)系這種特殊的社會(huì)資本價(jià)值會(huì)隨著高校的質(zhì)量而有所不同，因此以中國(guó)65所教育部直屬高校為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)CEO有過(guò)上述高校教育經(jīng)歷的樣本進(jìn)行篩選。其中企業(yè)高管相關(guān)教育背景信息來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，關(guān)聯(lián)高?？蒲谐晒麛?shù)據(jù)取自2014—2017年《高等學(xué)校科技統(tǒng)計(jì)資料匯編》，企業(yè)專(zhuān)利數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站手工整理，其余財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)取自WIND數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.2 變量定義

（1）因變量：企業(yè)動(dòng)態(tài)能力（DY）。參考趙鳳，王鐵男（2016）的做法，對(duì)吸收能力（R&D）采用研發(fā)強(qiáng)度表示;對(duì)適應(yīng)能力（Acv）采用研發(fā)強(qiáng)度、銷(xiāo)售強(qiáng)度和資本強(qiáng)度三者的變異系數(shù)表示，該值越高代表資源配置的多樣化程度越低，為保持該系數(shù)同適應(yīng)能力方向一致，本研究對(duì)該變異系數(shù)采用負(fù)值處理;為更全面地反映企業(yè)創(chuàng)新能力，本文采用技術(shù)人員占比、研發(fā)強(qiáng)度以及專(zhuān)利總數(shù)三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，將三者標(biāo)準(zhǔn)化后加總以衡量創(chuàng)新能力（Inno），該指標(biāo)越大，創(chuàng)新能力越強(qiáng)。最后將吸收能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力的值加權(quán)平均后加總代表企業(yè)的整體動(dòng)態(tài)能力。

（2）自變量：校友聯(lián)結(jié)（Resource）。本文主要研究針對(duì)CEO校友聯(lián)結(jié)情況，以中國(guó)直屬教育部65所高校為標(biāo)準(zhǔn)，尋找企業(yè)CEO擁有此類(lèi)高校教育經(jīng)歷的樣本企業(yè)，并用其曾在高校的專(zhuān)利產(chǎn)出衡量企業(yè)通過(guò)校友聯(lián)結(jié)可能獲得的資源。專(zhuān)利是高校的重要知識(shí)成果，能夠突破區(qū)域限制，對(duì)遠(yuǎn)距離的企業(yè)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，因此本文使用高校三類(lèi)專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)代表校友聯(lián)結(jié)的資源效應(yīng)，在數(shù)據(jù)處理上采用數(shù)值加1后取對(duì)數(shù)處理。政府補(bǔ)助（Sub）：政府補(bǔ)助是指公司從政府無(wú)償取得的貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)（不含政府作為所有者投入的資本）。本文中政府補(bǔ)助數(shù)據(jù)主要來(lái)源于上市公司年度報(bào)告附注中政府補(bǔ)助明細(xì)一欄，統(tǒng)一采用政府補(bǔ)助總額來(lái)衡量當(dāng)前年度政府對(duì)企業(yè)的直接資助程度。

（3）調(diào)節(jié)變量：組織資源冗余（Or）。參考連燕玲（2019）的方法，采用現(xiàn)金比率作為組織冗余資源的替代變量?，F(xiàn)金比率代表企業(yè)的變現(xiàn)能力，是相對(duì)當(dāng)前負(fù)債流動(dòng)性最好的指標(biāo)，該指標(biāo)越大，代表組織資源冗余程度越高。

（4）控制變量：考慮到其他變量對(duì)動(dòng)態(tài)能力的影響，本文加入了資本結(jié)構(gòu)（Lev）、企業(yè)規(guī)模（Size）、流動(dòng)比率（Cr）、企業(yè)成長(zhǎng)性（Growth）、上一年的資產(chǎn)收益率（ROAt-1）作為控制變量進(jìn)行研究。變量定義如表1所示。

4 實(shí)證結(jié)果與分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)性分析

通過(guò)描述性分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)，動(dòng)態(tài)能力DY均值為1.247，代表企業(yè)平均動(dòng)態(tài)能力處于較低水平。吸收能力R&D的均值在0.059，表示企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度為5.9%，研發(fā)強(qiáng)度普遍偏低。適應(yīng)能力平均值為-2.176，代表企業(yè)平均適應(yīng)能力呈低水平，企業(yè)配置資源差異性較大。相關(guān)性分析結(jié)果顯示，各解釋變量與控制變量的相關(guān)數(shù)較低，通過(guò)方差膨脹因子檢驗(yàn)，VIF最大值為5.75，遠(yuǎn)小于10，因此樣本數(shù)據(jù)不存在嚴(yán)重的多重共線(xiàn)性問(wèn)題。變量間描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)系數(shù)值如表2所示。

4.2 實(shí)證分析

在各回歸分析中，本文對(duì)各模型進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果均在5%水平下拒絕原假設(shè)，因此采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。模型（1）結(jié)果顯示，Resourse對(duì)DY會(huì)產(chǎn)生正向影響（β=0.0311，p<5%）說(shuō)明校友聯(lián)結(jié)能夠促進(jìn)高校知識(shí)資源的溢出，增強(qiáng)企業(yè)的整體動(dòng)態(tài)能力。假設(shè)H1得到驗(yàn)證。模型（2）結(jié)果顯示Sub對(duì)DY會(huì)產(chǎn)生正向影響（β=0.0027，p<10%），說(shuō)明政府補(bǔ)助有利于提升企業(yè)整體動(dòng)態(tài)能力，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。模型（3）結(jié)果顯示Resourse×Or對(duì)DY會(huì)產(chǎn)生正向影響（β=0.0258，p<5%），說(shuō)明組織冗余資源正向調(diào)節(jié)校友聯(lián)結(jié)與動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H3得到驗(yàn)證。模型（4）結(jié)果顯示Sub×Or對(duì)DY會(huì)產(chǎn)生負(fù)向影響（β=-0.0046，p<5%），說(shuō)明組織冗余資源負(fù)向調(diào)節(jié)校友聯(lián)結(jié)與動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)H4得到驗(yàn)證?；貧w分析結(jié)果如表3所示。

4.3 分析與討論

對(duì)于企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，知識(shí)是一種極具價(jià)值的資源，但知識(shí)通常很抽象化，并非像政府補(bǔ)助這類(lèi)資源可以被直接利用。因此，本文期望從原模型的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步討論高管校友聯(lián)結(jié)所產(chǎn)生的知識(shí)資源效應(yīng)分別對(duì)適應(yīng)能力、吸收能力和創(chuàng)新能力的影響關(guān)系。

鑒于在企業(yè)創(chuàng)新能力的測(cè)量中加入了專(zhuān)利指標(biāo)，因此考慮到專(zhuān)利產(chǎn)出的滯后性，在研究校友聯(lián)結(jié)對(duì)創(chuàng)新能力的回歸分析中，將Resourse進(jìn)行了t-1處理。結(jié)果顯示Resourse與R&D和Inno分別在5%、1%水平下正向顯著，說(shuō)明校友聯(lián)結(jié)產(chǎn)生的知識(shí)資源效應(yīng)能夠提升企業(yè)的吸收能力和創(chuàng)新能力。其原因在于在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)通常以顯性知識(shí)和隱形知識(shí)兩種方式存在，而行業(yè)中的突破性發(fā)現(xiàn)以及在組織核心能力的塑造上，隱形知識(shí)才是關(guān)鍵。但隱形知識(shí)往往掌握在少數(shù)人的手中，高校是知識(shí)的聚集地，企業(yè)通過(guò)高管校友身份與高校建立聯(lián)系，能夠有效實(shí)現(xiàn)隱形知識(shí)的交互和轉(zhuǎn)移，從而為企業(yè)注入前沿信息和技術(shù)趨勢(shì)，提高企業(yè)對(duì)機(jī)會(huì)的識(shí)別效率，即動(dòng)態(tài)能力中的吸收能力。另外，通過(guò)校企合作降低信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，利用從高校獲得的前沿知識(shí)，有利于企業(yè)將分散的創(chuàng)新資源要素重新整合，從而提高企業(yè)的創(chuàng)新能力。

但結(jié)果顯示Resourse對(duì)Acv是不顯著的，因此本文進(jìn)一步加入了Resourse 的平方項(xiàng)展開(kāi)分析，結(jié)果顯示Resource2與Acv在1%水平下負(fù)向顯著，說(shuō)明校友聯(lián)結(jié)產(chǎn)生的知識(shí)資源效應(yīng)與企業(yè)適應(yīng)能力呈倒U型關(guān)系。本文推測(cè)原因在于適應(yīng)能力強(qiáng)調(diào)的是通過(guò)識(shí)別外部機(jī)會(huì)而對(duì)內(nèi)部資源的重新配置，代表著對(duì)知識(shí)的整合能力。在知識(shí)從高校向企業(yè)轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，有利于企業(yè)更新現(xiàn)有的知識(shí)儲(chǔ)備，在資源配置上改善思維固化，減少原有的內(nèi)部路徑依賴(lài)，一定程度上會(huì)增強(qiáng)企業(yè)重新配置資源的能力，但隨著異質(zhì)性信息和知識(shí)的不斷滲入，知識(shí)差異問(wèn)題也會(huì)逐漸凸顯，這也增加了企業(yè)配置資源的難度，外部信息和企業(yè)內(nèi)部資源很難完成持續(xù)有效地整合，因此企業(yè)的適應(yīng)能力會(huì)達(dá)到一個(gè)最高點(diǎn)后逐漸下降，即高管校友聯(lián)結(jié)的資源效應(yīng)與企業(yè)的適應(yīng)能力呈倒U型關(guān)系，進(jìn)一步分析結(jié)果如表4所示。

4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證數(shù)據(jù)的穩(wěn)健性，本文采用替換被解釋變量的衡量方式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)：上文中對(duì)創(chuàng)新能力的衡量采用了技術(shù)人員占比、研發(fā)強(qiáng)度以及專(zhuān)利總數(shù)三者標(biāo)準(zhǔn)化后之和，考慮到發(fā)明專(zhuān)利更能代表企業(yè)的創(chuàng)新能力，因此本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中對(duì)創(chuàng)新能力采用技術(shù)人員占比、研發(fā)強(qiáng)度以及發(fā)明專(zhuān)利總數(shù)三者標(biāo)準(zhǔn)化后之和，并對(duì)動(dòng)態(tài)能力重新計(jì)算進(jìn)行驗(yàn)證。回歸結(jié)果顯示，結(jié)論與前文保持一致，穩(wěn)健性結(jié)果如表5所示。

5 研究結(jié)論與啟示

5.1 研究結(jié)論

本文基于拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)，同時(shí)考慮企業(yè)從外部獲取的知識(shí)資源和物質(zhì)資源對(duì)企業(yè)內(nèi)部動(dòng)態(tài)能力的影響，并剖析組織資源冗余在其中的調(diào)節(jié)作用機(jī)理。實(shí)驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)：校友聯(lián)結(jié)有利于實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)高校的知識(shí)資源溢出效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升;企業(yè)所獲得的政府補(bǔ)助有利于企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的提升。組織資源冗余正向調(diào)節(jié)了校友聯(lián)結(jié)與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系，負(fù)向調(diào)節(jié)了政府補(bǔ)助與企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的正相關(guān)關(guān)系。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，校友聯(lián)結(jié)有利于企業(yè)吸收能力、創(chuàng)新能力的提升，但與企業(yè)適應(yīng)能力存在倒U型的影響關(guān)系。

5.2 研究啟示

本文的研究主要表現(xiàn)在如下4個(gè)方面：

（1）充分利用高管的校友身份促進(jìn)校企合作進(jìn)程?；诟吖苄Ｓ崖?lián)結(jié)關(guān)系對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的積極影響，建議企業(yè)充分利用好高管校友關(guān)系這一獨(dú)特的社會(huì)資本，與關(guān)聯(lián)高校建立良好關(guān)系，增進(jìn)企業(yè)與高校等科研機(jī)構(gòu)合作交流的機(jī)會(huì)，不僅可以促進(jìn)高校隱形知識(shí)向企業(yè)的流動(dòng)，而且可以幫助高校及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，使科研工作與現(xiàn)實(shí)相結(jié)合，從而促進(jìn)其科研成果的推廣轉(zhuǎn)化。

（2）有針對(duì)性地吸收外部知識(shí)資源?；诟吖苄Ｓ崖?lián)結(jié)對(duì)企業(yè)適應(yīng)能力的倒U型關(guān)系，建議企業(yè)在吸收外部異質(zhì)性知識(shí)資源時(shí)要有選擇性，雖然新知識(shí)的獲取可以為資源的配置提供新思路，但隨著知識(shí)和信息的大量滲透，知識(shí)差異問(wèn)題會(huì)逐漸突出，企業(yè)資源配置難度隨之增加，這將不利于企業(yè)適應(yīng)能力的提升。因此，企業(yè)面對(duì)新知識(shí)時(shí)要有選擇地吸收利用，從而達(dá)到知識(shí)資源提升企業(yè)配置資源能力的最佳狀態(tài)。

（3）基于政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的積極作用，建議企業(yè)注重建立與政府間的良好關(guān)系，及時(shí)了解政府出臺(tái)的相關(guān)政策，爭(zhēng)取獲得政府補(bǔ)助的支持。此外，建議政府繼續(xù)推動(dòng)對(duì)企業(yè)的補(bǔ)助支持，發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的積極影響，幫助企業(yè)緩解融資約束等問(wèn)題，從而促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部動(dòng)態(tài)能力的提升。

（4）合理配置內(nèi)部資源?；诮M織資源冗余的調(diào)節(jié)作用，建議企業(yè)在日常的經(jīng)營(yíng)發(fā)展中對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行合理運(yùn)用，在保證正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的基礎(chǔ)上留有一定的冗余資源，不僅可以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件，使企業(yè)根據(jù)形勢(shì)變化對(duì)管理制度適時(shí)調(diào)整，而且可以作為后備資金，增加管理者決策的自由度，為企業(yè)的資源配置、創(chuàng)新管理等活動(dòng)提供支持。

5.3 學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)

（1）本文通過(guò)甄別動(dòng)態(tài)能力的不同類(lèi)型，更為細(xì)致地研究了外部資源對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響，從知識(shí)資源和物質(zhì)資源兩個(gè)方面為企業(yè)動(dòng)態(tài)能力提升提供新的解釋?zhuān)S富了基于拓展的資源基礎(chǔ)觀(guān)在研究企業(yè)動(dòng)態(tài)能力方面的應(yīng)用價(jià)值。（2）豐富了高管的高校校友關(guān)系對(duì)企業(yè)行為的影響研究。本文研究發(fā)現(xiàn)高管可通過(guò)校友關(guān)系發(fā)揮關(guān)聯(lián)高校知識(shí)溢出效應(yīng)，提升企業(yè)動(dòng)態(tài)能力。然而，現(xiàn)有關(guān)于校友關(guān)系的研究主要集中在企業(yè)與投資者之間，鮮有學(xué)者將企業(yè)高管所在高校的知識(shí)資源溢出效應(yīng)作為考察對(duì)象，且關(guān)于高校知識(shí)溢出的研究中，主要集中在高校的知識(shí)溢出效應(yīng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，鮮有學(xué)者從企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力視角開(kāi)展研究。所以本文基于該研究缺口，探究了高校校友聯(lián)結(jié)的知識(shí)資源對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的影響關(guān)系，豐富了高管校友關(guān)系對(duì)企業(yè)行為的影響研究。

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