區(qū)塊鏈技術及其在金融領域的應用

摘要：本文從區(qū)塊鏈的發(fā)展歷史出發(fā)，深入分析了加密貨幣和區(qū)塊鏈技術的異同性，以區(qū)塊鏈的發(fā)展和演進為線索，結合區(qū)塊鏈技術的優(yōu)勢和缺陷，探討了該技術在金融領域，主要包括數(shù)字票據(jù)、數(shù)字貨幣、供應鏈金融上的應用，重點分析論證了區(qū)塊鏈在供應鏈金融的應用上，需要重點防范的風險。

關鍵詞：區(qū)塊鏈;比特幣;智能合約;數(shù)字貨幣;供應鏈金融

引言

區(qū)塊鏈是對技術的集成，是對分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法、數(shù)據(jù)壓縮等計算機技術的新型應用模式;區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個去中心化的數(shù)據(jù)庫，其重心在數(shù)據(jù)的調(diào)用和管理上，不是數(shù)據(jù)的存儲。以太坊創(chuàng)始人維塔利克說過“區(qū)塊鏈是共識平臺而不是優(yōu)秀的存儲平臺”。

區(qū)塊鏈最本質(zhì)的能力在于讓信息變成了價值，區(qū)塊鏈保證了信息的稀缺和可靠，從而讓信息和價值的映射關系變得牢固。

大眾在提及區(qū)塊鏈時，常指的是“賬本+網(wǎng)絡+協(xié)議+貨幣”。在產(chǎn)業(yè)中，業(yè)界在提到區(qū)塊鏈時，通常指的是即“賬本+網(wǎng)絡+協(xié)議”。而很多軟件開發(fā)者在說起區(qū)塊鏈時通常指的是“賬本+網(wǎng)絡”。本文所探討的區(qū)塊鏈，主要是指“分布式賬本+去中心網(wǎng)絡+智能協(xié)議”。

一、從加密貨幣誕生的區(qū)塊鏈技術

（一）加密貨幣產(chǎn)生前的技術積累。自上世紀八十年代開始，學術界就已開始對加密貨幣的歷論和技術開始探索，1978年提出非對稱加密算法RSA，1983年出現(xiàn)喬姆盲簽，1992年密碼學家提出最早的算力證明算法，同年“密碼朋克”社區(qū)成立，1993年第一篇智能合約論文發(fā)表，同年業(yè)內(nèi)提出工作量證明（POW）機制，1997年Adam Back提出哈?，F(xiàn)金，1998年戴偉發(fā)明B幣，1998年Nick Szabo發(fā)明比特黃金，2009年比特幣發(fā)布，標志著最早版本的區(qū)塊鏈技術正式出現(xiàn)。

（二）區(qū)塊鏈定義。區(qū)塊鏈是一種由多方共同維護，使用密碼學保證傳輸和訪問安全，能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)一致存儲、難以篡改、防止抵賴的記賬技術，也稱為分布式賬本技術。區(qū)塊鏈的主要功能架構劃分為基礎設施、基礎組件、賬本、共識、智能合約、接口、應用、操作運維和系統(tǒng)管理等模塊[3]。區(qū)塊鏈包括公鏈、聯(lián)盟鏈和私鏈：公鏈是指所有人都能參與的、權利平等的鏈，聯(lián)盟鏈相對于公鏈是指參與記賬節(jié)點是預先選定的，只有內(nèi)部競爭，私鏈則是中心節(jié)點記賬。

二、區(qū)塊鏈核心技術

區(qū)塊鏈技術主要包括非對稱加密、共識層算法、智能合約等，以共識層算法和智能合約為核心技術。

（一）共識層算法。算力證明（POW）本質(zhì)上是通過解數(shù)學難題，先解出答案的節(jié)點獲得記賬權，各節(jié)點以其算力為概率記賬。算力證明主要的問題是：一是競爭導致大量算力消耗，造成網(wǎng)絡負擔和資源浪費;二是記賬速度慢，難以匹配中高頻交易需求;三是容易造成算力壟斷，存在51%攻擊。權益證明（POS）競爭記賬過程中，節(jié)點基于其持有的“幣”和持有時間，以概率選出記賬節(jié)點。在算力證明中，懲罰措施是算力消耗，在權益證明中，懲罰措施是扣除一定比例持有的“幣”。權益證明中因為沒有計算過程，既不消耗算力，也大大提高了記賬的頻率，同時不需要外部輸入。

（二）智能合約。智能合約前身是比特幣的腳本，在以太坊得以完善，任何人都可以在以太坊區(qū)塊鏈上開發(fā)智能合約，智能合約的代碼是存在于以太坊的賬戶中的，存有代碼的賬戶叫合約賬戶。對應地，由密鑰控制的賬戶可稱為外部賬戶。智能合約的引入為區(qū)塊鏈的廣泛應用創(chuàng)造了可能，提供了圖靈完備的編程語言和相應的運行環(huán)境。

三、區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用

作為一種在不可信的競爭環(huán)境中低成本建立信任的新型計算范式和協(xié)作模式，區(qū)塊鏈憑借其獨有的信任建立機制，正在改變諸多行業(yè)的應用場景和運行規(guī)則，是未來發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、構建新型信任體系不可或缺的技術之一。

（一）票據(jù)業(yè)務。

票據(jù)是一種要式憑證，涵蓋匯票、本票和支票三大類型。區(qū)塊鏈在票據(jù)業(yè)務上主要有兩大作用：一是區(qū)塊鏈可以優(yōu)化業(yè)務流程;二是區(qū)塊鏈具有價值屬性，可以實現(xiàn)在轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)的同時轉(zhuǎn)移債務債權。2016年7月，央行啟動了基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)交易平臺原型研發(fā)工作，借助數(shù)字票據(jù)交易平臺驗證區(qū)塊鏈技術。

（二）數(shù)字貨幣

Libra是Facebook推出的虛擬加密貨幣，是一種追求實際購買力相對穩(wěn)定的穩(wěn)定幣。最初由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣計價的一籃子低波動性資產(chǎn)作為抵押物。Libra主要受眾為Facebook的活躍用戶，相比于SDR沒有將人民幣資產(chǎn)作為擔保之一，有可能進一步加強美元霸權。

DCEP是我國央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，是獨立的主權貨幣，由央行發(fā)行的、通過銀行等機構流通向公眾的，本質(zhì)上是央行的負債;支付寶等電子貨幣本質(zhì)上是貨幣的映射，是發(fā)行平臺的負債。發(fā)行DCEP主要有四方面的意義：一是保護中國的貨幣主權和法幣地位;二是降低發(fā)行貨幣的成本;三是滿足公眾多樣化的貨幣需求。四是為實施負利率創(chuàng)造了條件。

（三）供應鏈金融

供應鏈金融實踐中遇到的痛點主要有：存在信息孤島、核心企業(yè)信用不可傳遞、缺乏可信的貿(mào)易環(huán)境、履約風險無法有效控制、融資難融資貴等問題。傳統(tǒng)業(yè)務場景下的痛點，正是區(qū)塊鏈等新興技術施展之處。區(qū)塊鏈是點對點通信、數(shù)字加密、分布式賬本、多方協(xié)同共識算法等多個領域的技術集成，具有不可篡改、鏈上數(shù)據(jù)可溯源等特性，非常適用于多方參與的供應鏈金融業(yè)務場景。通過區(qū)塊鏈技術，能確保數(shù)據(jù)可信、互認流轉(zhuǎn)，傳遞核心企業(yè)信用，防范履約風險，提高操作層面的效率，降低業(yè)務成本。在具體的應用上，區(qū)塊鏈應用加密技術實現(xiàn)供應鏈融資的數(shù)字確權，優(yōu)化了流程、減少了協(xié)調(diào)的環(huán)節(jié)，從而解決了核心企業(yè)不愿意確權的情形。

四、對區(qū)塊鏈技術未來的展望

區(qū)塊鏈作為一種新興技術，其核心能力是對新興技術的集成應用方式。中共中央總書記習近平在主持學習時強調(diào)，區(qū)塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。我們要把區(qū)塊鏈作為核心技術自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區(qū)塊鏈技術和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

在重視區(qū)塊鏈技術的應用的同時，也要能清晰認識到其局限性：首先它不能解決非技術問題。在供應鏈金融中，最大的問題是信息質(zhì)量所導致的信用風險不對稱?？梢岳弥悄芎霞s對數(shù)據(jù)進行交叉驗證等方式提高數(shù)據(jù)可“可信度”，也可以利用存證的方式保證數(shù)據(jù)穩(wěn)定性，但對于數(shù)據(jù)源頭的造假問題，無法解決。區(qū)塊鏈技術存在技術風險。其底層技術廣泛應用哈希算法和非對稱加密技術，哈希算法隨時可能發(fā)生碰撞，一旦發(fā)生碰撞，則需要換用新的算法。一旦量子計算機成熟落地，其算力以指數(shù)增長，像RSA算法即使用試除法，也能夠在十幾分鐘內(nèi)破解。

參考文獻：

[1]A Peer-to-Peer Electronic Cash System.Satoshi Nakamoto，2009.

[2]Ethereum： A Next-Generation Cryptocurrency and Decentralized Application Platform：[Bitcoin Magazine].Vitalik Buterin，2014/1/23.

[3]區(qū)塊鏈技術白皮書（中國信通院2019年）

[4]區(qū)塊鏈新時代：賦能金融場景

[5]區(qū)塊鏈領導干部讀本

[6]區(qū)塊鏈與供應鏈金融白皮書（1.0版）

作者簡介：馮若凡，1983年，男，漢族，河南上蔡，碩士學位，中級經(jīng)濟師，主要研究方向為金融控股公司、國有金融資本管理、金融風險防控、農(nóng)村信用社改革等，河南投資集團有限公司。