作者簡介：楊杰，（1979-） 男，學歷：本科，民族：漢，籍貫：云南省昆明市，目前職稱中級，研究方向：預算，內控，資金等。

摘要：制造企業(yè)生產經營活動中受到的干擾因素有很多，營運資金管理是其中重要的一部分，同時也是企業(yè)能否在激烈市場競爭中取得一席之地的關鍵。以價值鏈為研究主基調，對制造企業(yè)的營運資金相關內容進行拓展，能夠起到豐富制造企業(yè)營運資金管理理論的作用。

關鍵詞：價值鏈;企業(yè)營運;資金管理;措施

1價值鏈理論

企業(yè)身處現(xiàn)代市場中，難免受到市場波動影響，且企業(yè)所開展的業(yè)務工作一定會與第三方利益體產生聯(lián)系，而這些所有經濟活動的產生都會對企業(yè)價值產生影響。因此，將這些貫穿企業(yè)始終的經濟活動進行串聯(lián)，便形成了企業(yè)的價值鏈，包括內部價值鏈和外部價值鏈，而價值鏈的逐一組成環(huán)節(jié)都會為企業(yè)帶來價值，可能是資金、名譽、品牌效應等，雖表現(xiàn)形式不同，但對企業(yè)產生的均為正面影響。在價值鏈理論下，相對內部價值鏈來說外部價值鏈對企業(yè)產生的影響更大，通過外部價值鏈的分析，可以了解到企業(yè)相關的行業(yè)價值鏈、客戶價值鏈、競爭對手價值鏈以及供應商價值鏈，在綜合作用下，科學確定企業(yè)的價值走向。

2營運資金管理內涵

當下對營運資金的解釋主要有兩種，一是認為營運資金由流動資產和流動負債組成，二是將二者之間的差額作為企業(yè)凈營運資金，供企業(yè)日常運轉。其中，流動資產即是指能夠滿足企業(yè)日常資金往來的短期資產，能夠靈活調動，具有時間短、周轉快、易變現(xiàn)等特點。對于企業(yè)來說，如果掌握了較多的流動資產，一定程度上可以降低企業(yè)財務風險。而流動負債則是指企業(yè)在一年內正常營業(yè)周期內償還的債務，具有成本低、償還期短等特點，對于企業(yè)經營來說，較小的負債額度能夠激發(fā)企業(yè)的生存本能，可是如果沒有進行科學的引導和管理，就很容易導致企業(yè)陷入財務風險。

而我國當下的營運資金管理則主要從兩個角度出發(fā)理解，即傳統(tǒng)角度和渠道角度。

傳統(tǒng)角度下，對營運資金管理的理解較為單一，企業(yè)的財務指標雖多，但是多數(shù)企業(yè)為了更直觀、更簡單的表現(xiàn)企業(yè)狀況，大多采用一種財務指標進行分析，例如單個的應付賬款周轉率、應收賬款周轉率等，沒有形成環(huán)環(huán)相扣的價值鏈連鎖管理模式，過于片面。

渠道角度下，對營運資金管理的考慮主要源于內外部各種各樣的因素，這也是現(xiàn)代企業(yè)管理中考慮較多的方面，將對企業(yè)資金的管理轉換成資金渠道的管理，從源頭上進行控制。這也是業(yè)務活動與資金活動結合的方式，渠道角度下營運資金的認識擴充了傳統(tǒng)角度的狹隘，將內部價值鏈管理延展到外部供應商和客戶的價值鏈管理上，也讓企業(yè)對營運資金的管理更加立體。

3企業(yè)營運資金管理存在的問題及原因

3.1企業(yè)存在籌資風險

隨著企業(yè)之間的市場競爭日趨激烈，越來越多企業(yè)為擴大市場開展籌資，并不斷提高籌資規(guī)模，但是若僅通過短期借款的方式開展籌資，可能使企業(yè)在償還資金與申請資金之間生存，加大的企業(yè)的籌資風險。同時部分企業(yè)的非流動資產占比較大，非流動資產存在變現(xiàn)難度大、變現(xiàn)周期長的問題，如果將大量的短期借款投入到非流動資產中，且沒有充分考慮非流動資產的回報率，將可能使企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風險。

3.2采購環(huán)節(jié)

3.2.1原材料采購價格過高

采購環(huán)節(jié)是制造企業(yè)內部價值鏈流轉的第一環(huán)節(jié)，同時也是產品進入市場的源頭，但在很多制造企業(yè)中，采購環(huán)節(jié)并未受到重視，導致采購成本虛高。以氣墊船制造企業(yè)為例，這是一種相對小眾的制造企業(yè)，相對其他大型制造企業(yè)而言，還不夠成熟，具有較強的研發(fā)性質，且存在一定的固性思維，認為“價格高的就是好材料”，而忽略了原材料的性價比。再加上近些年各種原材料成本價格呈增長趨勢，如果不做好篩選工作，則很容易導致采購成本失控，不利于企業(yè)營運資金管理。

3.2.2制造部門與采購部門分離

諸多制造企業(yè)的材料采購，是根據(jù)銷售部門和制造部門的訂單數(shù)量進行采購，有單獨的采購部門，這種工作模式各司其職，看似提高了工作效率，實際上由于部門的分離管理反而降低了采購部門對制造部門的了解，導致出現(xiàn)采購不合理現(xiàn)象。雖然制造部門會提供相應的訂單數(shù)量，但是實際中的制造過程會出現(xiàn)很多的意外情況，在沒有過多存貨預備的情況下，很容易導致產品生產停滯，從而造成資金占用、斷裂，引起惡劣連鎖反應。

3.3企業(yè)的營運資金管理體系不完善

合理的管理制度能夠規(guī)范企業(yè)的營運資金管理效果，指導企業(yè)生產經營工作的正常開展。但是部分企業(yè)的營運資金管理存在問題，例如負債管理不足，對各項流動資產的管理也存在顧此失彼的問題。很多企業(yè)的信息技術之后，營運資金只能依靠人工的低效模式開展管理，無法實現(xiàn)對資金的高效管控。

3.4制造環(huán)節(jié)

3.4.1制造能力與銷售能力脫軌

依舊以氣墊船制造企業(yè)為例，由于其研究內容較為新穎，在實際生產制造的過程中很容易出現(xiàn)與預期不符的情況，非標件較多、生產量不大，很多時期停留在研發(fā)階段。再加上氣墊船的應用領域較為固定，有著定向市場，存在一定存貨積壓的行為，制造能力與銷售能力脫軌，不利于制造企業(yè)資金利用率的提高，威脅了財務安全。

3.4.2存貨管理存在問題

雖然制造企業(yè)中存貨管理始終存在部門溝通不暢等問題，但部分制造企業(yè)的生產量并不高，其在庫留存時間并不長，很多問題并未暴露出來。但當下隨著大環(huán)境的影響和市場需求量的轉變，導致當下很多制造企業(yè)的存貨積累變多，以往的粗放管理已無法滿足現(xiàn)在制造企業(yè)的需求，短板顯露，既不利于產品安全，也不利于資金安全。

4價值鏈視角下制造企業(yè)營運資金管理優(yōu)化路徑

4.1合理設計營運資金管理策略

強化企業(yè)中的營運資金管理本質上便是加強各種流動負債和資產管理，進一步提升企業(yè)應收賬款、內部存貨和各種先進的周轉速度，進一步控制資金過度占用問題發(fā)生，減少資金所占成本。借助企業(yè)自身商業(yè)信用幫助解決短期資金周轉不靈問題，此外在適當時機內可以直接朝銀行借款，借助財務杠桿的方法提高綜合權益資本報酬率。

中小企業(yè)針對內部營運資金實施綜合管理主要目標便是從最大程度上激發(fā)企業(yè)發(fā)展價值，而靈活應用各種管理策略是保障營運資金穩(wěn)定操作的基礎條件。為此，在企業(yè)針對營運資金實施綜合管理決策過程中需要聯(lián)系兩種問題進行考慮，一是企業(yè)應該維持怎樣的資產流通規(guī)模，二是企業(yè)如何通過營運資本實施短期融資。企業(yè)在針對營運資金進行運行控制設計過程中，需要聯(lián)系當下的營運資金持最佳融資以及持有量等標準要求進行考慮。中小企業(yè)在制定營運資金內控措施中，還應該聯(lián)系當下的市場情形、企業(yè)未來戰(zhàn)略決策、銀行利率、企業(yè)規(guī)模和行業(yè)形勢等內容進行綜合考慮。

在籌集資金中可以結合各種項目采取靈活選擇不同方法，而資金利用也擁有多樣渠道和形式。企業(yè)營運資金日常管理操作中的融資和籌資策略也可以分成上述幾種類型，即激進、保守和適度策略等，企業(yè)整體償債風險以及盈利能力存在明顯差異。中小企業(yè)因為整體發(fā)展規(guī)模較小，所以形成了強烈的發(fā)展成長欲望，而該強烈發(fā)展意愿進一步和市場擴展、技術開發(fā)以及管理水平不足等層面形成較大矛盾，決定中小企業(yè)需要形成穩(wěn)健的理財信念，在理財活動中避免求之過急，盲目擴大規(guī)模。而營運資金和戰(zhàn)略組合中，可以聯(lián)系具體的投資策略以及融資策略進行有效組合，不同組合所攜帶的風險和產生的收益也存在較大差異。

4.2重視營運資金管理體系

首先，企業(yè)的管理層要提高自身的管理意識，認識到資金管理的重要性，不能盲目拓展生產環(huán)節(jié)以及盲目進行市場開發(fā)，要認識到營運資金管理的重要性。理念是指導行動的基礎，任何企業(yè)的管理活動都需要有先進的管理理念來引導，企業(yè)的管理層要認識到營運資金管理的重要性，主動提高營運資金管理水平。只有形成對營運資金的重視，科學安排各項資金，主動學習行業(yè)成功者的經驗以及先進管理理念，才能找到幫助企業(yè)改善營運資金管理的方法，充分發(fā)揮領導層在企業(yè)內部的領導性作用，從而全面提高營運資金管理效率。其次，企業(yè)的財務人員在管理過程中要定期參加營運資金管理的相關培訓，不斷學習最新的管理政策以及管理知識。企業(yè)內部也需要具有復合型的財務人員，不僅要求財務人員了解會計核算工作的要求，還要了解營運資金管理的要求，掌握營運資金管理理論，結合企業(yè)的實際特點調整營運資金管理體系，發(fā)揮財務人員的作用，從而全面提高營運資金管理水平，改善企業(yè)的營運資金管理績效。再次，企業(yè)內部的基層員工也需要認識到營運資金管理的重要性，要對內部的全體員工開展宣傳指導，定期組織員工學習營運資金管理工作的要求，促使全體員工對營運資金管理工作形成基本的了解，認識到企業(yè)在發(fā)展過程中營運資金管理的重要性，組織各層級員工學習營運資金管理要求。營運資金管理作為企業(yè)內部不可或缺的管理環(huán)節(jié)，尤其需要針對企業(yè)的采購、營銷等部門進行專業(yè)性培訓，要求相關部門了解營運資金管理的要求，從而達到最優(yōu)的管理效果，確保各項營運資金的管理措施得到合理落實，為企業(yè)創(chuàng)造價值。

4.3采購環(huán)節(jié)

4.3.1使用JIT模式采購

JIT采購又稱為準時化采購，可以將其簡單理解為將合適數(shù)量的物品在合適的時間放到合適的地點，從而消除庫存，減少浪費，強化采購環(huán)節(jié)營運資金的管理，實現(xiàn)采購價值鏈增量。組建JIT采購團隊，對內通過“以銷定產”、“以產定購”的模式展開采購計劃;對外進行供應商信息評估，篩選優(yōu)質供應商，最大程度確保原材料質量。

4.3.2強化部門信息溝通

制造企業(yè)要想強化采購效率，就必須提高采購部門與制造部門的溝通效率，實現(xiàn)采購信息共享。對于企業(yè)內部來說，采購工作雖然主要針對制造部門，但實際上基本涉及了所有部門，為此企業(yè)必須統(tǒng)一物資線上管理系統(tǒng)，使各部門都能夠從系統(tǒng)上查詢到材料等的入庫、出庫、質量、規(guī)格、數(shù)量等信息。同時制造部門也可以通過線上實時查詢的方式合理分配產品材料，根據(jù)客戶需求和生產能力確定該階段的生產模式，不斷提高工作效率。

4.4完善企業(yè)內部資金結構

第一，改善企業(yè)的融資方式。大部分企業(yè)的外部融資過于依賴短期借款，短期借款的放款期限短，可以滿足企業(yè)資金短缺的需求，但是需要將短期借款控制在合理范圍內，避免過高財務杠桿給企業(yè)帶來的較高風險。短期借款要在一年之內償還，償還短期借款要求企業(yè)合理控制資金安排，避免資金周轉不暢的問題。企業(yè)需要合理控制負債的數(shù)額，企業(yè)要認識到自身的實際需求和管理情況及收益情況，在控制風險的前提下合理利用財務杠桿為企業(yè)保留一定的利潤，在債務到期時償還本金及利息。企業(yè)在借款時要謹慎考慮借款行為，結合企業(yè)的現(xiàn)金流量及利潤水平明確各項借款給企業(yè)帶來的收益，避免將借款用于不必要的開支方面，避免企業(yè)的財務風險。

第二，控制長期資產的規(guī)模。企業(yè)需要合理控制長期資產的規(guī)模，若將短期負債投資于長期資產，長期資產可能在短期內無法變現(xiàn)，可能使企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風險，使企業(yè)的經營走向困境，甚至走向破產。對企業(yè)而言，長期資產較多的是設備類固定資產，企業(yè)在投資固定資產時要求明確固定資產的投入金額以及回收速度，關注資產規(guī)模、資產回報率以及企業(yè)的風險承受能力。同時對于投入金額較大的設備，企業(yè)也可以考慮租賃的方式使用，并根據(jù)使用的效率以及資產回報率判斷是否購入該資產。企業(yè)還要定期對固定資產進行盤點和維護，做到賬賬相符、賬實相符，對于不能使用的固定資產及時報廢，確保賬面數(shù)據(jù)具有真實性、準確性，對于長期閑置的資產也應該進行出租或變賣，避免資產長期閑置給企業(yè)帶來的損失。

4.5合理利用流動負債實施融資

中小企業(yè)內的營運資金管理主要是基于相應的戰(zhàn)略組合引導下實施項目運行管理，涵蓋存貨、應收賬款、有價證券、現(xiàn)金等流動項目資產，同時還關系到短期借款以及應付賬款等各種流動負債項目。中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模有限、對市場風險的抵御能力較差以及營運資金管理不足等問題，導致其很難順利通過市場的融資資信要求。為此，需要合理借助流動負債項目開展短期融資。這也是中小企業(yè)管理營運資金的重要手段，能夠幫助中小企業(yè)合理緩解當前的融資難題。

中小企業(yè)中的短期籌資涵蓋自發(fā)性籌資方面的應付費用、通過企業(yè)商業(yè)信用籌資的預收賬款、應付票據(jù)以及應付賬款等內容，同時還有銀行信用所實施的銀行短期借款等。不同籌資項目表現(xiàn)出來的成本和風險存在較大差異，所以構建短期籌資組合屬于財務管理中的細致內容。中小企業(yè)需要在充分利用自發(fā)性籌資條件下，合理應用商品采購結算的商業(yè)信用籌資在事前計劃內合理融入短期銀行借款。短期籌資相關組合需要確保滿足企業(yè)經營發(fā)展中的正常資金需求，在滿足企業(yè)資金需求基礎上，盡量控制短期籌資成本。

4.6制造環(huán)節(jié)

4.6.1以市場需求確定制造數(shù)量

為了解決制造能力與銷售能力脫軌的問題，企業(yè)必須推行市場需求指導型生產模式，將企業(yè)的制造環(huán)節(jié)與營銷環(huán)節(jié)進行掛鉤，將客戶的訂單需求作為主要的生產驅動力，為客戶DIY個性化產品，能夠最大程度降低生產耗能，提高各項資產、資源的利用率，在確保企業(yè)正常運轉的同時，不斷提高生產工藝。

4.6.2強化存貨管理能力

根據(jù)市場需求確定產品生產，根據(jù)產品特性針對保管，做好制造企業(yè)存貨管理人員的綜合素質培養(yǎng)工作。從事存貨管理工作的職員不僅要掌握基礎的管理技能，還要對各項材料尤其是特殊材料的屬性等進行了解，控制損失，同時對始終積壓在庫的材料和產品采取一定的營銷手段，減少經濟的損失，提高資金回籠速度。

4.6.3激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新始終是企業(yè)進步的根源，尤其是制造企業(yè)，企業(yè)必須堅持創(chuàng)新理念，以創(chuàng)新工藝為指導。依舊以氣墊船企業(yè)為例，在其已有的生產工藝下，可以進一步優(yōu)化其模具制造、外表工藝處理以及組裝工藝等，同時提高源頭模具開發(fā)和設計能力。

5結論

營運資金是企業(yè)長遠發(fā)展的根基，影響著企業(yè)運作的方方面面。隨著企業(yè)之間的競爭日趨激烈，企業(yè)要在當前的時代下不被淘汰并取得穩(wěn)定的發(fā)展，就需要加強營運資金管理。本文探討了企業(yè)營運資金管理的問題與成因，重點分析了企業(yè)營運資金管理的對策，認為企業(yè)在未來發(fā)展的過程中需要通過提高營運資金管理水平，讓企業(yè)內部的全體員工認識到營運資金管理的重要性，并在管理過程中制定科學、合理的管控措施，提高營運資金周轉效率，從而促使企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。

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