張丹

京東物流發(fā)布公告稱，將以89.76億元收購德邦66.49%股份。根據(jù)公告，雙方將在快遞快運(yùn)、跨境、倉儲(chǔ)與供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開深度合作。

至此，京東物流最終將“老大哥”德邦納入其物流集團(tuán)麾下，京邦達(dá)（京東、德邦和達(dá)達(dá)）正式形成，冥冥之中實(shí)現(xiàn)了劉強(qiáng)東最初的夙愿。

公開資料顯示，此次收購打破了極兔速遞以68億元收購百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的行業(yè)最高收購記錄。

2007年，京東布局自建物流；2017年4月，正式成立京東物流集團(tuán)；2021年5月，京東物流于香港聯(lián)交所主板上市。

從作為自營(yíng)電商的依附，京東物流用了近15年時(shí)間，完成了行業(yè)的“三級(jí)跳”，日漸成為一個(gè)走向開放的物流新帝國(guó)，并一舉躍入中國(guó)綜合物流服務(wù)商第一梯隊(duì)，與順豐系，阿里菜鳥系并駕齊驅(qū)。

信號(hào)

若以年齡論之，2022年應(yīng)是京東物流的當(dāng)打之年。

回到十年前，也就是2012年，彼時(shí)正是電商平臺(tái)的血戰(zhàn)之年，也是京東自建物流以來掙扎求存的一年。

當(dāng)時(shí)，“復(fù)制”亞馬遜模式的自建物流一直不被行業(yè)看好。

“不太懂京東自建物流”，傳奇投資人段永平在雪球號(hào)的言論更是被很多人熟知。這種“唱衰”的態(tài)勢(shì)并沒有阻止劉強(qiáng)東的“一意孤行”。

以始為終，十年蟄伏。

截至2021年年底，京東物流的倉儲(chǔ)網(wǎng)已幾乎覆蓋全國(guó)所有的縣區(qū)。這其中包含：1300個(gè)倉庫，1700個(gè)云倉，倉儲(chǔ)面積（包括云端）超過2400萬平方米。

劉強(qiáng)東致力于“一體化供應(yīng)鏈的物流服務(wù)商”的商業(yè)布局，越發(fā)被外界看出了端倪。這種自信和野心，不言而喻。

根據(jù)京東物流發(fā)布的上市后首份年度業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年京東物流營(yíng)業(yè)總收入1046.93億元，同比增長(zhǎng)42.7%，外部收入占比超過50%。其中，毛利潤(rùn)為57.84億元，同比下降8.0965%，年度虧損157億元，相比去年同期虧損40億元增長(zhǎng)285.3%。營(yíng)業(yè)成本由2020年的671億元增加至2021年的989億元，同比增長(zhǎng)47.4%。

行業(yè)專業(yè)人士分析，這種增長(zhǎng)帶著一種上升式“塌陷”。因?yàn)椋掷m(xù)發(fā)出“變重”的信號(hào)。

但業(yè)界也認(rèn)為，在反壟斷浪潮下，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)成為監(jiān)管重點(diǎn)。以京東多年來秉持“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”的投入，或許可以開辟新的優(yōu)勢(shì)，講出新的故事。

鑄基

據(jù)《物流指聞》分析，就當(dāng)前快遞市場(chǎng)大環(huán)境而言，資本并購仍是頭部企業(yè)快速切入快運(yùn)行業(yè)的優(yōu)先選擇方式。

不妨把注意力放在京東收購、增持以及認(rèn)購時(shí)間線上。

2016年4月，京東到家與達(dá)達(dá)合并為達(dá)達(dá)-京東到家；2020年8月，京東物流以30億元收購跨越速運(yùn)，取得其620條貨運(yùn)航線；2021至2022年，京東多次增持中國(guó)物流資產(chǎn)股份，目前已增持到87.19%；2022年2月，京東集團(tuán)花費(fèi)超過5億美元現(xiàn)金認(rèn)購了達(dá)達(dá)快遞的股份，將自己的控股從原有的46.46%上升至約52%，完成絕對(duì)控股權(quán)。

包括京東“吞下”德邦等一連串市場(chǎng)動(dòng)作，促使其快速形成補(bǔ)充快運(yùn)、航空、倉儲(chǔ)、干線等能力，來攫取更多的市場(chǎng)份額。

與此同時(shí)，順豐近年來也通過資本并購的方式加快向綜合物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

2017年與UPS成立合資公司開展國(guó)際業(yè)務(wù)；2018年與夏暉成立合資公司拓展冷鏈業(yè)務(wù)；同年，收購DHL大中華區(qū)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)；2019年通過自營(yíng)與并購的方式分別打造高端和中端快運(yùn)業(yè)務(wù)；2021年收購嘉里物流進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。

不管是京東還是順豐，或是“三通一達(dá)”，以及極兔速遞，收并購似乎更符合當(dāng)下之需。即是指向同一目標(biāo)——快速補(bǔ)足短板，更好占領(lǐng)市場(chǎng)。對(duì)它們而言，不僅有利可圖，而且更具有戰(zhàn)略意義。

此外，從政策層面看，行業(yè)規(guī)模化引導(dǎo)的信號(hào)也非常清晰。

《“十四五”郵政業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，支持企業(yè)“加強(qiáng)資本運(yùn)作和戰(zhàn)略合作，推動(dòng)形成大中小企業(yè)融合互補(bǔ)、多元主體競(jìng)合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局”。至2025年，將在行業(yè)中形成多個(gè)年業(yè)務(wù)量超過200億件或年業(yè)務(wù)收入超過2000億元的郵政快遞品牌。

前景

2021年，我國(guó)快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8（包括順豐、申通、圓通、韻達(dá)、中通、百世、京東、郵政）為80.5%，行業(yè)集中度已處于較高水平。

從動(dòng)態(tài)審視看，國(guó)內(nèi)物流快遞業(yè)已經(jīng)邁過成長(zhǎng)階段并正處集中階段，對(duì)應(yīng)的行業(yè)集中度是順豐、通達(dá)系與京東組成的第一梯隊(duì)，市占率70%左右，相較美國(guó)和日本前四大快遞公司的90%市占率，仍然存在可以提升的空間。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)里的巨頭平臺(tái)會(huì)陸續(xù)收編“小龍頭”，形成產(chǎn)業(yè)群式發(fā)展?！按笃脚_(tái)+大資本”的整合可能才剛剛開始。

按照《惠譽(yù)》最新分析報(bào)告，未來5到10年，我國(guó)物流快遞業(yè)將迎來收購高峰期。最突出的特征是，從集中階段朝著寡頭壟斷階段演進(jìn)。

另一種觀點(diǎn)則是，參考?xì)W美國(guó)家快遞業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。未來，我國(guó)快遞行業(yè)將逐漸形成以少數(shù)大型快遞企業(yè)為主導(dǎo)、眾多中小快遞企業(yè)進(jìn)行區(qū)域性補(bǔ)充的競(jìng)爭(zhēng)格局。

接下來，行業(yè)出清進(jìn)程飛速加快。

天天快遞、速爾快遞以及國(guó)通快遞、品駿快遞等尾部企業(yè)紛紛退出江湖，快遞行業(yè)的排序重新洗牌。

其次，京東物流將整合達(dá)達(dá)、德邦成為一派；拿下百世的極兔將主要依托拼多多的業(yè)務(wù)；“三通一達(dá)”則是菜鳥系的中堅(jiān)力量；而順豐則固守自己的基本盤，通過自己打造的高端品牌效應(yīng)，來向下切入各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。

基本可以判斷的格局：順豐、通達(dá)系（中通、圓通、申通、韻達(dá)）和京東物流站穩(wěn)第一陣營(yíng)，極兔速遞與百世快遞升至第二戰(zhàn)隊(duì)，剩下的蘇寧物流、宅急送等跟跑第三梯隊(duì)。

物流市場(chǎng)的下一輪競(jìng)爭(zhēng)高地——降本增效，做優(yōu)服務(wù)。誰做的更好、更細(xì)、更強(qiáng)，誰將在競(jìng)爭(zhēng)中拔得頭籌。

據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年快遞頭部企業(yè)市占率分別為：中通（2 0 . 6 %），韻達(dá)（17.0%），圓通（15.3%），極兔百世（約14%），申通（10.2%），順豐（9.7%），郵政EMS（約9.2%）。而京東的市場(chǎng)份額僅在5%左右。

2022年，京東物流后續(xù)會(huì)完成對(duì)德邦的整合收購。這意味著德邦的超3萬個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、140個(gè)倉庫、超2000條干線路線（2021年年底數(shù)據(jù)），將會(huì)全方位“賦能”京東，補(bǔ)齊其短板。加之京東自有的7000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，京東物流網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)將超越所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可能會(huì)直接問鼎市場(chǎng)第一。業(yè)界人士分析，在收購德邦之后，京東物流或許有機(jī)會(huì)與最大對(duì)手順豐五五開，也有機(jī)會(huì)與阿里菜鳥系競(jìng)爭(zhēng)中扳回一局。