我國上市商業(yè)銀行競爭力的影響因素研究

周家豪 蔡奕昕 孫澤笑 張菲菲

摘 要：2020年末，我國金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為353.19萬億元，同比增長10.7%;銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為319.74萬億元，同比增長10.1%，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融業(yè)資產(chǎn)總額的90.52%，可以看出銀行業(yè)在金融業(yè)中的地位是十分重要的。本文挑選財務(wù)數(shù)據(jù)容易獲得的17家A股上市商業(yè)銀行，對其2020年的經(jīng)營情況進(jìn)行研究，并基于競爭力相關(guān)的理論基礎(chǔ)，運用因子分析的實證方法，深入挖掘我國上市商業(yè)銀行競爭力的主要影響因素及其影響程度，期望找到提高商業(yè)銀行競爭力的有效方法。

關(guān)鍵詞：上市商業(yè)銀行;因子分析法;SPSS;競爭力;影響因素

本文索引：周家豪，蔡奕昕，孫澤笑，等.<變量 2>[J].中國商論，2022（12）：-082.

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2022）06（b）--04

1 研究背景

商業(yè)銀行作為金融體系的重要組成部分，通過其信用中介的一大功能，在央行的貨幣政策及國家其余宏觀政策的指導(dǎo)下，做到經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)等方面的調(diào)整，同時可以解決社會各部門的資金短缺問題。1978年以來，我國的經(jīng)濟(jì)在摸索中不斷發(fā)展，銀行業(yè)作為金融行業(yè)中的一部分，其在發(fā)揮資源配置的功能時，會影響資金的流動和整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時，在整個金融行業(yè)，乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的運行中處于十分重要的地位，因此國內(nèi)外學(xué)者十分重視銀行業(yè)的發(fā)展。

根據(jù)央行《2020年末金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)?！返膱蟮溃何覈y行業(yè)總資產(chǎn)截止到2020年末，占我國金融業(yè)總資產(chǎn)的比重為90.52%。那么相較2015年84%的比重，2020年銀行業(yè)得到了較大的發(fā)展，其地位在金融業(yè)中也排在前列，而A股上市商業(yè)銀行的數(shù)量在整個銀行業(yè)機(jī)構(gòu)中占比較大，數(shù)據(jù)便于搜集和獲得，方便研究。

2 商業(yè)銀行競爭力概念及研究綜述

2.1 商業(yè)銀行競爭力

在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中作者表述道：競爭性——當(dāng)一個人或者一個群體在執(zhí)著一個物品，并且不單單有一者想得到這項物品時，那么就會產(chǎn)生一種競爭。我們就可以這樣來總結(jié)競爭力，即與別人相比時，比別人優(yōu)秀的能力。企業(yè)競爭力——在企業(yè)未來的持續(xù)經(jīng)營中，具有的一種能幫助企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的能力，同時是一個企業(yè)獨具的，與其他企業(yè)相比時，更優(yōu)秀的一種能力。

2.2 基礎(chǔ)理論研究方法

（1）波特五力模型。1980年左右，這種分析方法是Michael Porter等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出來的，他提出：不管在哪個領(lǐng)域，都有會影響競爭力強(qiáng)弱的5個力量，這5個力量構(gòu)成一個比較標(biāo)準(zhǔn)和合適的競爭力的分析模型。在這個模型中，銀行機(jī)構(gòu)的競爭情況有：現(xiàn)有商業(yè)銀行的競爭、新進(jìn)入的商業(yè)銀行的威脅、銀行產(chǎn)品的替代者威脅、借貸款雙方及客戶的講價能力。在K.G.Palepu等教授最新的分析中可以了解到，競爭者聚集度、行業(yè)發(fā)展速度、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與VC比例、銀行產(chǎn)品差異化、進(jìn)退壁壘高低等，會決定目前商業(yè)銀行之間的競爭力。

（2）杜邦分析。1920年左右，美國的一個企業(yè)提出了這種方法。將財務(wù)指標(biāo)中幾項不同的關(guān)系組成多種比較綜合的體系來表示企業(yè)的競爭力和營業(yè)情況。杜邦分析法的特征是，其通過企業(yè)經(jīng)營指標(biāo)間的特殊關(guān)系，將表示企業(yè)的盈利、償債和營運能力的指標(biāo)組成一個比較完善的指標(biāo)，最后通過凈資產(chǎn)收益率來反映。在對商業(yè)銀行競爭力的分析中，單單采用描述財務(wù)比率之間關(guān)系的方法肯定是不合適的，但是其也能反映商業(yè)銀行競爭力中的部分信息。

（3）SWOT分析。20世紀(jì)80年代，是由Heinz Weihrich等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出來的。SWOT把目前企業(yè)所面臨的競爭環(huán)境分為：威脅、機(jī)會、優(yōu)勢和劣勢。在SO、ST、WT及WO四種分析中，通過對這四個指標(biāo)的分析，選出一種或幾種企業(yè)比較適合使用和操作的策略。站在商業(yè)銀行的角度來看，優(yōu)勢具體表現(xiàn)為：融洽的經(jīng)濟(jì)和宏觀情況、準(zhǔn)確的銀行發(fā)展戰(zhàn)略、銀行產(chǎn)品較快的更新迭代等;機(jī)會則有：特殊的客戶、市場份額的擴(kuò)張等;威脅有：銀行產(chǎn)品造成銷售額降低、強(qiáng)勢的競爭對象進(jìn)入銀行業(yè)等;劣勢有：創(chuàng)新能力不足，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)和運營三者的目標(biāo)不匹配，銀行網(wǎng)點的錯誤定點等。

2.3 權(quán)威機(jī)構(gòu)研究方法

全世界各國政府幾乎都會對本國商業(yè)銀行的競爭力進(jìn)行一定程度上的評價和估計，以保障本國銀行業(yè)實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。其中，由美國在1978年頒布的“CAMEL”法比較有名?！癈AMEL”評估方法主要是從上市商業(yè)銀行的管理能力、盈利情況、資本充足情況、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)流動性五個指標(biāo)進(jìn)行考察研究，而正好這些指標(biāo)的英文首字母拼在一起，可以拼寫成 “CAMEL”，所以這個方法也被經(jīng)濟(jì)學(xué)家說成是駱駝法?！癈AMEL”評價方法的評分在1～5分，分?jǐn)?shù)越高則表明這個上市商業(yè)銀行的經(jīng)營情況越差，競爭能力越低，在行業(yè)中有較低的議價能力;分?jǐn)?shù)越低則表明這個上市商業(yè)銀行的經(jīng)營情況越好，其營業(yè)的效率就越高，競爭能力就越強(qiáng)。然后，當(dāng)評分是2分，則上市商業(yè)銀行的營業(yè)情況還可以;如果得分為3，在一定程度上表明這個上市商業(yè)銀行的經(jīng)營不好，需要國家政府進(jìn)入調(diào)查，要求進(jìn)行更改整頓。2001年，駱駝法在原先五個指標(biāo)的基礎(chǔ)上，新的“CAMEL”法參考了市場風(fēng)險敏感程度這一方面，所以駱駝法也在隨著市場和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而更加全面和完善。

3 我國上市商業(yè)銀行競爭力影響因素分析

3.1 樣本及指標(biāo)選取

本文選取在中國A股的上市商業(yè)銀行中，資產(chǎn)規(guī)模比較大的17家進(jìn)行研究，將上市商業(yè)銀行以其在2016—2021年的平均資產(chǎn)規(guī)模劃分為小、中、大型，這樣劃分主要是為了實現(xiàn)比較綜合的了解這些銀行的營業(yè)情況，同時了解這些規(guī)模不一的A股上市商業(yè)銀行競爭能力差異及其表現(xiàn)方面，即影響競爭力的因素。對17家A股上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模劃分如圖1所示，平均資產(chǎn)規(guī)模在20000億以下的，劃分為小型上市商業(yè)銀行，包括杭州銀行、南京銀行、蘇州銀行3家銀行。資產(chǎn)規(guī)模在20000億～70000億的，劃分為中型上市商業(yè)銀行，有6家銀行：光大、浦發(fā)、江蘇、上海、平安、中信。資產(chǎn)規(guī)模在70000億以上的，劃分為大型上市商業(yè)銀行，有8家商業(yè)銀行：建行、招商、中行、農(nóng)行、交行、工行、興業(yè)（見圖1）。

金融機(jī)構(gòu)中的商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中，存在一定的風(fēng)險，如果商業(yè)銀行能夠控制好目前存在的一些風(fēng)險并且實現(xiàn)商業(yè)銀行的長期穩(wěn)定發(fā)展，同時在以后的很長一段時間中，有持續(xù)的發(fā)展能力，這種情況下，這家商業(yè)銀行就具有了一定的競爭力。根據(jù)相關(guān)研究，銀行的競爭力還體現(xiàn)在能夠在外界環(huán)境變化時，具有獨特的靈敏度和快速的反應(yīng)能力，并且在控制風(fēng)險的情況下使利潤最大化。

本文選取可以表示商業(yè)銀行風(fēng)險抵御能力、盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力的7個二級指標(biāo)，并根據(jù)各家上市商業(yè)銀行2020年年報中公布出來的數(shù)據(jù)，選擇以下幾個指標(biāo)進(jìn)行因子分析法的研究。

（1）風(fēng)險抵御能力。風(fēng)險，即對將來獲得利潤或造成損失的不確定性，商業(yè)銀行為減少因這種風(fēng)險而造成的損失，在平時經(jīng)營過程中必須有一定的風(fēng)險防御力，即風(fēng)險抵御能力。選擇核心資本充足率X1、不良貸款率X2、撥備覆蓋率X3、存貸比例X4。

（2）盈利能力。盈利能力指上市商業(yè)銀行在日常營業(yè)中取得利潤的能力，作為上市商業(yè)性質(zhì)的銀行，其經(jīng)營的最終目的都是獲利。上市商業(yè)銀行具備一定的盈利能力，可以幫助商業(yè)銀行提高自身的能力，吸收更多的存款，并且起到改善自身的資本和經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提高競爭力的作用。同時，上市商業(yè)銀行具備一定的盈利能力，可以完善自身的銀行形象，提高銀行的知名度，讓愈多投資者進(jìn)行存款和購買股票，從而穩(wěn)定自身股價。選取凈資產(chǎn)收益率X5。

（3）持續(xù)發(fā)展能力。上市商業(yè)銀行要實現(xiàn)穩(wěn)定長久地發(fā)展，不僅由銀行的盈利能力決定，還要評估未來可持續(xù)發(fā)展的能力。只有上市商業(yè)銀行在得到可持續(xù)發(fā)展的能力后，才可以在當(dāng)前愈演愈烈的行業(yè)競爭中立于不敗之地。選取存款增長率X6、總資產(chǎn)增長率X7。

本文在進(jìn)行計算和研究時，將選取的負(fù)向指標(biāo)正向化處理，以保證得出的數(shù)據(jù)和結(jié)論具有準(zhǔn)確性。

3.2 主成分分析結(jié)果

本文通過對商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行可行性檢驗、公因子提取、公因子命名、結(jié)果得分分析后，得到各家商業(yè)銀行競爭力評分結(jié)果如表1所示。

根據(jù)上文，商業(yè)銀行競爭力由風(fēng)險抵御能力、盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力三個方面構(gòu)成。從表1中的各家商業(yè)銀行評分可以看出，風(fēng)險抵御能力較強(qiáng)的銀行有郵儲、南京和杭州銀行;招商、光大和浦發(fā)銀行在近幾年有較快的發(fā)展;招商、建設(shè)和工商銀行保持了其一貫的良好盈利性。從整體而言，招商銀行、南京銀行和杭州銀行的競爭力相對較強(qiáng)。

3.3 競爭力影響因素相關(guān)性模型估計

2020年新冠疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致我國上市商業(yè)銀行在短期內(nèi)面臨巨大的信貸風(fēng)險和壓力，在長期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張受到?jīng)_擊，創(chuàng)新能力對商業(yè)銀行競爭力的影響漸趨增大。因此，本文根據(jù)競爭力研究，將影響上市商業(yè)銀行競爭力的創(chuàng)新能力進(jìn)行詳細(xì)研究，并根據(jù)創(chuàng)新能力的內(nèi)容劃分，著重從以下四個方面對競爭力的影響進(jìn)行研究。

（1）管理創(chuàng)新力。本文選取中小股東持股比例表示商業(yè)銀行的管理創(chuàng)新力。根據(jù)世界500強(qiáng)公司的架構(gòu)和特點來看，當(dāng)股權(quán)越分散時公司的創(chuàng)新追求就越強(qiáng)烈。可以從中得知，中小股東持股比X8與管理創(chuàng)新力為正相關(guān)。

（2）業(yè)務(wù)創(chuàng)新力。在受新冠疫情沖擊的世界經(jīng)濟(jì)和我國商業(yè)銀行發(fā)展變緩的情況下，上市商業(yè)銀行市場和經(jīng)營面臨被迫轉(zhuǎn)變其模式的窘境，并且轉(zhuǎn)型的速度正在加快，因此銀行理財規(guī)模升降比例X9能較好地反映銀行的轉(zhuǎn)型情況，從而較好地反映各商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新力，使商業(yè)銀行從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中突破出來，向多元化的盈利方向轉(zhuǎn)型。

（3）技術(shù)創(chuàng)新力。在目前計算機(jī)技術(shù)迅速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的情況下，商業(yè)銀行能否站在時代發(fā)展的風(fēng)口，提升自身的技術(shù)水平，提高自身硬件設(shè)備和相關(guān)設(shè)施的應(yīng)用程度，是銀行能否制勝的關(guān)鍵。個人網(wǎng)銀業(yè)務(wù)是體現(xiàn)商業(yè)銀行技術(shù)水平比較有效的指標(biāo)，因此將客戶升降比X10作為技術(shù)創(chuàng)新力的反映。

（4）創(chuàng)新風(fēng)險控制力。商業(yè)銀行在提高自身的創(chuàng)新力和競爭力時，會隨之帶來一定的風(fēng)險，因此需要在發(fā)展過程中對風(fēng)險具備一定的防控能力。股東權(quán)益比率X11反映商業(yè)銀行的創(chuàng)新風(fēng)險控制能力（見表2）。

為了減弱異方差對數(shù)據(jù)的影響并使得出的數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確，研究采用的模型為半對數(shù)線性模型。并且，令中小股東持股比、銀行理財規(guī)模升降比、網(wǎng)銀個人客戶升降比及股東權(quán)益比率取對數(shù)后得到的值作為自變量，將上文中計算得到的競爭力評分作為因變量，模型假設(shè)如下：

通過逐步回歸，得到以下最合理的估計結(jié)果，因此初步認(rèn)定模型估計結(jié)果如表3所示。

3.4 模型檢驗

（1）經(jīng)濟(jì)意義檢驗：由表3可知，X10的回歸系數(shù)為正，符合預(yù)期，而X8和X9的回歸系數(shù)為負(fù)，與前期的預(yù)計影響方向相反，表明上市商業(yè)銀行互相競爭所產(chǎn)生的利益，首要來自網(wǎng)銀個人客戶的收入，但隨著銀行的轉(zhuǎn)型升級，其他收入占比越來越高，中小股東持股比例未進(jìn)入模型。總的來說，模型通過了經(jīng)濟(jì)意義檢驗。

（2）多重共線性檢驗：模型的F值為41.25，其擬合優(yōu)度為90.22%，表明模型對競爭力的解釋較全面，模型擬合程度到位。同時，對各系數(shù)進(jìn)行t檢驗后，其顯著性水平小于0.05，說明X9、X10、X11通過t檢驗。綜上表明，本文所假設(shè)的模型沒有出現(xiàn)多重共線性，通過了多重共線性檢驗。

從以上的描述中我們可知，本文假設(shè)模型的研究結(jié)果通過了經(jīng)濟(jì)意義檢驗、多重共線性檢驗，對A股上市商業(yè)銀行的競爭力影響因素分析具有較強(qiáng)的解釋及預(yù)測功能。

4 影響因素分析的結(jié)論與建議

目前，銀行業(yè)面臨許多困難：第一，全球的經(jīng)濟(jì)狀況和宏觀環(huán)境逐漸變差，特別是受到新冠疫情的影響，存貸款及金融產(chǎn)品的購買情況不是十分活躍，居民消費缺乏強(qiáng)烈欲望，眾多中小民營銀行面臨信用風(fēng)險和經(jīng)營危機(jī)，銀行業(yè)的經(jīng)營也出現(xiàn)了例如疫情停業(yè)、別國制裁許多不確定的因素。第二，電商企業(yè)和網(wǎng)上支付平臺進(jìn)入金融業(yè)和銀行業(yè)，并以其優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)和科技能力給傳統(tǒng)經(jīng)營模式的商業(yè)銀行帶來了極大的挑戰(zhàn)，原有商業(yè)銀行之間的競爭越來越激烈，新進(jìn)入者同時帶來了更強(qiáng)烈的銀行業(yè)轉(zhuǎn)型危機(jī)。第三，利率市場化政策，使銀行可賺取的存款和貸款之間的利率差縮小，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)收益大幅度下降。

（1）在風(fēng)險控制能力及業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，商業(yè)銀行可以開拓新的投資對象，開發(fā)研究一些新的金融產(chǎn)品和產(chǎn)品組合，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的突發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。同時，北京交易所的建立，給商業(yè)銀行帶來更多投資中小企業(yè)、地方特色產(chǎn)業(yè)、支柱性產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)的機(jī)會。另外，借助“一帶一路”的發(fā)展機(jī)會，對國外基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資可以適當(dāng)加大。

（2）在盈利能力及管理創(chuàng)新方面，商業(yè)銀行可大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)內(nèi)部的轉(zhuǎn)型升級。目前的外延粗放型增長，對上市商業(yè)銀行未來競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)的作用不強(qiáng)，要發(fā)展新的中間業(yè)務(wù)，提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新力，優(yōu)化客戶服務(wù)。

（3）在可持續(xù)發(fā)展能力及技術(shù)創(chuàng)新方面，廣泛運用大數(shù)據(jù)，為客戶提供更準(zhǔn)確的定制服務(wù)。同時，發(fā)展信息技術(shù)，提高商業(yè)銀行的辦公效率，改善客戶的體驗。理財產(chǎn)品的研發(fā)，也需要進(jìn)一步加強(qiáng)，提供高質(zhì)量產(chǎn)品。加強(qiáng)人才培養(yǎng)和內(nèi)部監(jiān)管，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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