中小企業(yè)現(xiàn)金管理淺議

王艷霞 王艷 河北地質(zhì)職工大學(xué)

融資缺口是中小企業(yè)發(fā)展中所存在的重大障礙，如果對(duì)于現(xiàn)金沒有行之有效的管理辦法，企業(yè)極易產(chǎn)生周轉(zhuǎn)困難。因此，如何進(jìn)行良好的現(xiàn)金管理，是中小企業(yè)的重要課題，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

盡管現(xiàn)金管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中具有舉足輕重的意義，但仍有相當(dāng)部分的中小企業(yè)的現(xiàn)金管理非常薄弱。有學(xué)者曾分析鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)現(xiàn)金管理所存在的一系列問題。這些問題在中小企業(yè)中具有一定的代表性。這些問題歸納起來主要有以下幾種表現(xiàn)：①賬冊(cè)設(shè)置不規(guī)范、不完整，內(nèi)部制約乏力，無法進(jìn)行有效的會(huì)計(jì)監(jiān)督。②出納等現(xiàn)金管理的直接責(zé)任人的素質(zhì)比較低。③現(xiàn)金的使用效果欠佳。④財(cái)務(wù)主管只注重報(bào)銷、支出發(fā)票的審批，忽視現(xiàn)金流入的核實(shí)和監(jiān)控。⑤現(xiàn)金管理“抓大放小”，忽視了零星開銷的有效管理。⑥不遵循國家《現(xiàn)金管理暫行條例》、銀行支付結(jié)算制度等有關(guān)制度規(guī)定。⑦入賬的現(xiàn)金收付憑據(jù)不實(shí)、不準(zhǔn)、不全。⑧會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作不規(guī)范，影響了企業(yè)現(xiàn)金流量表的真實(shí)性和完整性。這些都是企業(yè)在現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)制度以及日常規(guī)范等方面所存在的問題?？梢韵胂?，如果一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金管理存在這么多的問題，那么它的資金使用效率肯定不會(huì)高，也無法真正實(shí)現(xiàn)持有現(xiàn)金的預(yù)期目標(biāo)，其可持續(xù)發(fā)展的能力也必定會(huì)受到影響。因此，中小企業(yè)有必要從可持續(xù)發(fā)展的視角出發(fā)，實(shí)施積極有效的現(xiàn)金管理方法。

一、最佳現(xiàn)金余額的確定

中小企業(yè)通過一定的模型確定最佳的現(xiàn)金持有余額，從而指導(dǎo)現(xiàn)金管理實(shí)踐。最佳現(xiàn)金余額的確定，要求在現(xiàn)金持有的營利性和流動(dòng)性之間找出最佳結(jié)合點(diǎn)。現(xiàn)金持有的營利性要求企業(yè)在各種現(xiàn)金持有成本之間進(jìn)行權(quán)衡，以期持有現(xiàn)金的總成本最?。滑F(xiàn)金持有的流動(dòng)性要求企業(yè)持有的現(xiàn)金能夠滿足各種需求。財(cái)務(wù)學(xué)家為確定最佳現(xiàn)金余額建立了多種模型，這里加以簡單介紹。

（一）現(xiàn)金需求模型

現(xiàn)金需求模型是一個(gè)簡單的模型，它的出發(fā)點(diǎn)在于企業(yè)持有現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)滿足未來某一期間的需求。計(jì)算公式如下：

首先，使用該模型時(shí)，企業(yè)需要首先預(yù)測未來某一期間（通常為一年）的現(xiàn)金需求。若企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一直持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行，現(xiàn)金收入和支出比較均勻，則未來一年的現(xiàn)金需求可以根據(jù)產(chǎn)銷計(jì)劃較為準(zhǔn)確地加以預(yù)測。若企業(yè)未來的經(jīng)營活動(dòng)具有較大的不確定性時(shí)，現(xiàn)金需求的確定可能比較復(fù)雜。該模型的有效性和適用性將遇到挑戰(zhàn)。

其次，企業(yè)還需要根據(jù)現(xiàn)金循環(huán)的情況確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期通常是不一致的。

當(dāng)企業(yè)未來的現(xiàn)金流動(dòng)狀況與歷史年度基本一致時(shí)，通?？梢杂脷v史數(shù)據(jù)來計(jì)算存貨周期、應(yīng)收賬款周期、應(yīng)付賬款周期等。

（二）Baumol 模型

Baumol 模型是對(duì)現(xiàn)金需求模型的深化。該模型有以下幾個(gè)假設(shè)條件：

（1）企業(yè)在計(jì)劃期間內(nèi)的現(xiàn)金支出率保持不變。

（2）現(xiàn)金的支出是離散的、確定的。

（3）企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)不發(fā)生任何現(xiàn)金流入。

（4）企業(yè)除了計(jì)劃期初的現(xiàn)金余額之外，沒有再為別的需求持有現(xiàn)金。

在這一系列假設(shè)條件下，W.S.Baumol 推導(dǎo)出最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)假設(shè)條件，企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)如圖1 所示：

圖1 企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)的現(xiàn)金變動(dòng)

該模型假設(shè)企業(yè)期初有現(xiàn)金余額C，到時(shí)間 1 時(shí)現(xiàn)金量為 0，這時(shí)需要補(bǔ)充新的現(xiàn)金流量。企業(yè)可以選擇的補(bǔ)充方式可以是借貸、出售持有的有價(jià)證券等，但不論采用哪種方式都需要交易成本，該模型假定每次補(bǔ)充現(xiàn)金時(shí)發(fā)生的交易成本是固定的，用F表示。顯然，企業(yè)期初的現(xiàn)金量越多，需要補(bǔ)充現(xiàn)金的次數(shù)就越少，相關(guān)的交易成本也越少。當(dāng)然需要補(bǔ)充現(xiàn)金的次數(shù)還與企業(yè)在未來某一期間的現(xiàn)金需要量有關(guān)，需要量用T表示。則企業(yè)需要補(bǔ)充現(xiàn)金的次數(shù)是T/C。

現(xiàn)金持有量還涉及機(jī)會(huì)成本，即現(xiàn)金用于別的投資機(jī)會(huì)可以給企業(yè)帶來的收益，假設(shè)收益率為K。

根據(jù)上述一系列假設(shè)，企業(yè)未來期間現(xiàn)金持有的總成本TC為：

當(dāng)總成本最小時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金持有量最佳。對(duì)上式求關(guān)于C的一階導(dǎo)數(shù)，得：

（三）Miller-Orr 模型

Miller-Orr 模型有以下幾個(gè)假設(shè)條件：

（1）日現(xiàn)金流入和流出的變化是隨機(jī)和不確定的，計(jì)劃期內(nèi)交易次數(shù)也是一個(gè)隨機(jī)變量。

（2）日現(xiàn)金凈流量余額（日現(xiàn)金流入減流出）的變化呈現(xiàn)正態(tài)分布。

（3）每次證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易成本都是固定的。

二、中小企業(yè)現(xiàn)金管理方法

中小企業(yè)為了實(shí)施有效的現(xiàn)金管理，有必要做好以下幾個(gè)方面的工作：

（一）建立和健全企業(yè)現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制制度

明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工及內(nèi)部牽制制度，將現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)的人和記錄這些業(yè)務(wù)的人分離開來，即要求由不同的職員來分別擔(dān)任這些職務(wù)，現(xiàn)金支出的審批人應(yīng)同出納員、記現(xiàn)金總分類賬的職員分離。簡而言之，有效的現(xiàn)金收付控制制度應(yīng)當(dāng)實(shí)行錢賬分管制度，即管錢的不管賬、管賬的不管錢的原則；明確現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)限；對(duì)于企業(yè)的收支行為，要根據(jù)業(yè)務(wù)的內(nèi)容、性質(zhì)、金額大小等進(jìn)一步作好各類原始憑證的管理，發(fā)揮好對(duì)賬功能，在現(xiàn)金的管理過程中嚴(yán)格執(zhí)行日清月結(jié)制度，并對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行定期或不定期的盤點(diǎn)，對(duì)于產(chǎn)生的賬實(shí)不符，要查明原因、明確責(zé)任。尤其是對(duì)管理中存在的漏洞，要及時(shí)出臺(tái)相關(guān)制度；在現(xiàn)金的管理過程中要嚴(yán)格執(zhí)行《現(xiàn)金管理暫行條例》《銀行結(jié)算辦法》《票據(jù)法》等有關(guān)規(guī)定和結(jié)算紀(jì)律，處理現(xiàn)金收支，保證現(xiàn)金收支的安全。

（二）編制科學(xué)合理的現(xiàn)金預(yù)算

在現(xiàn)金管理中，預(yù)算管理發(fā)揮著越來越重要的作用，也得到了越多企業(yè)的重視?，F(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)估計(jì)整個(gè)預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出，并由此預(yù)計(jì)未來結(jié)果的過程。通過現(xiàn)金預(yù)算，中小企業(yè)可以掌握以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：業(yè)務(wù)活動(dòng)狀況；應(yīng)付債務(wù)、稅額、利息的支付日期及余額，以便預(yù)先準(zhǔn)備所需的資金；需要向外籌措資金的時(shí)間及數(shù)額，以便預(yù)先規(guī)劃較有利的籌資方式；協(xié)調(diào)企業(yè)所屬各部門及分支機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金需要；把握采購機(jī)會(huì)，及時(shí)支付貨款，等等。現(xiàn)金預(yù)算可分為三個(gè)步驟進(jìn)行：確定現(xiàn)金收入計(jì)劃、現(xiàn)金支出編制、現(xiàn)金預(yù)算表。科學(xué)合理的現(xiàn)金預(yù)算可以提高企業(yè)現(xiàn)金的使用效率，可以科學(xué)地進(jìn)行資金的調(diào)配，保證企業(yè)金融活動(dòng)的順暢進(jìn)行。企業(yè)可以根據(jù)具體情況，選擇固定預(yù)算、彈性預(yù)算等現(xiàn)金預(yù)算編制方法。企業(yè)編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮商品購銷現(xiàn)狀，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款賬齡及額度，企業(yè)本身和債權(quán)人信用狀況及政策，計(jì)劃期現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、非正常性現(xiàn)金收支、現(xiàn)金余缺，現(xiàn)金融資和還本付息計(jì)劃等因素。

各個(gè)部門應(yīng)該養(yǎng)成良好的預(yù)算習(xí)慣，并且形成預(yù)算思維，財(cái)務(wù)部門要對(duì)其他部門進(jìn)行預(yù)算管理的相關(guān)培訓(xùn)。在現(xiàn)金預(yù)算編制時(shí)要充分發(fā)揮各部門的主觀能動(dòng)性，力爭現(xiàn)金收入量與現(xiàn)金支出量同時(shí)等量地發(fā)生以最大限度地利用資金，確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金置存額。在預(yù)算的執(zhí)行過程中，企業(yè)應(yīng)該維護(hù)好預(yù)算的剛性，預(yù)算一經(jīng)確定，不能隨意修改，嚴(yán)格按照預(yù)算安排現(xiàn)金支出，并及早采取措施合理安排使用多余的現(xiàn)金和彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足，不斷提高現(xiàn)金使用效率。

（三）建立科學(xué)有效的收賬政策，盡量采用安全快速的結(jié)算方式

在付款控制方面，企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能爭取最有利的付款方式，并有效利用銀行給予的信用政策，主要方法有：

1.遠(yuǎn)距離付賬

采用遠(yuǎn)距離付賬，增加票據(jù)清算延遲時(shí)間。企業(yè)在選擇選用票據(jù)支付款項(xiàng)時(shí)，應(yīng)盡可能選擇從離收款人地域間隔很遠(yuǎn)的分公司所在地開出票據(jù)，在款項(xiàng)結(jié)算上，爭取更長的付款期限，從而獲得收益。

2.透支

注重企業(yè)聲譽(yù)，建立良好企業(yè)信譽(yù)，與銀行建立良性互動(dòng)關(guān)系，在必要的時(shí)候，在銀行核準(zhǔn)的額度內(nèi)進(jìn)行賬戶透支，獲取短期收益。需要注意的是，進(jìn)行透支的時(shí)候必須充分考慮透支所支付的費(fèi)用以及所融資金帶來的收益，前者稱之為機(jī)會(huì)成本，后者稱之為實(shí)際成本，實(shí)際成本必須大于機(jī)會(huì)成本。

（四）制定適當(dāng)?shù)拇尕浛刂品椒ê唾Y本預(yù)算程序

保持適當(dāng)?shù)拇尕浟?，既能保證經(jīng)營業(yè)務(wù)的正常需要，也能使存貨占有的營運(yùn)資本降低到最低的限額。存貨控制效率的大小將直接影響到現(xiàn)金流量的大小。適當(dāng)?shù)拇尕浌芾砜梢栽诒ＷC需要的前提下最小化資金的占用，從而提高資金的使用效率。此外，企業(yè)還需要制定科學(xué)合理的資本預(yù)算方法和程序。在進(jìn)行投資前，應(yīng)進(jìn)行有效的資本預(yù)算，衡量其投資報(bào)酬率，采用科學(xué)的方法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，以免因投資失誤而危及中小企業(yè)自身的生存。

（五）充分管理現(xiàn)金浮存

企業(yè)可以通過延長或減短存入銀行的支票的托收和寄給債權(quán)人的支票的結(jié)算的時(shí)間，即利用“浮存”來影響企業(yè)的現(xiàn)金收支?，F(xiàn)金浮存管理的核心思想在于盡量減少托收（收款）浮存，增加支付（付款）浮存。當(dāng)然，企業(yè)在利用浮存時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循合理、合法、合規(guī)的原則，不能違背有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)以及銀行有關(guān)支付結(jié)算辦法的規(guī)定。