何艷 重慶市涪陵國有資產(chǎn)投資經(jīng)營集團有限公司

引言

合并報表由母公司編制，以合并范圍內(nèi)企業(yè)的個別財務報表為基礎(chǔ)，抵消集團內(nèi)部交易或事項對個別財務報表的影響后進行編制，用來綜合反映集團公司整體的財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量。面對當前日益激烈的市場競爭，企業(yè)的合并與整合更加頻繁，企業(yè)應充分遵循新會計準則的要求，明晰合并財務報表的新規(guī)則與新原則，通過確保企業(yè)會計信息的有效性，實現(xiàn)企業(yè)合并財務報表價值的充分發(fā)揮，從而提升企業(yè)的整體財務水平。

一、企業(yè)合并財務報表分析的具體內(nèi)容

（一）合并財務報表的指標分析

1.短期償債能力分析

短期償債能力分析主要是按照流動比率和現(xiàn)金比率進行分析。根據(jù)合并財務報表計算的流動比率是企業(yè)集團整體的綜合比率，公式為流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。在流動比率指標的分析過程中，應將企業(yè)合并財務報表與母、子公司報表相結(jié)合。企業(yè)合并財務報表與個別財務報表不同，若企業(yè)整體的綜合流動比率高于母公司或子公司的流動比率，則說明母公司或子公司具有依賴其他公司償還債務的傾向；或者集團中的母、子公司具有為其他公司償還債務的傾向，甚至還存在投資風險。此外，在進行現(xiàn)金比率指標的分析時，其計算公式為現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債。在企業(yè)合并財務報表編制的過程中，抵消內(nèi)部交易會減少流動負債，但現(xiàn)金不會減少。因此，根據(jù)合并財務報表計算得出的現(xiàn)金比率會高于個別會計報表的結(jié)果。

2.長期償債能力分析

以資產(chǎn)負債率為例，資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額。若合并財務報表的資產(chǎn)負債率小于母公司的資產(chǎn)負債率，一般表明子公司的資產(chǎn)負債率小于母公司的資產(chǎn)負債率，從而會導致合并財務報表資產(chǎn)負債率的下降。而資產(chǎn)負債率指標的降低則表示控股關(guān)系的形成使企業(yè)集團的經(jīng)營方式逐漸保守，債券投資的安全性也更高。

3.營運能力分析

企業(yè)在開展營運能力分析時，應基于合并財務報表進行存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算分析。抵銷后的周轉(zhuǎn)額代表在整個集團內(nèi)完成周轉(zhuǎn)的存貨或資產(chǎn)，與個別財務報表提供的周轉(zhuǎn)額存在差異。由于與資產(chǎn)項目相關(guān)的銷售收入和銷售成本的抵銷是不一致的，因此按照企業(yè)合并財務報表計算得出的各種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率會比按照個別財務報表計算得出的比率要高，也可能要低。但無論高低，由于抵銷后的銷售收入和銷售成本是代表企業(yè)集團整體的對外周轉(zhuǎn)額，且平均資產(chǎn)占用額并不包括內(nèi)部交易已經(jīng)形成的資產(chǎn)，因此這一指標更能客觀地反映企業(yè)集團整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的實際情況。

4.贏利能力分析

應具體分析合并財務報表利潤構(gòu)成，在編制企業(yè)合并財務報表過程中，母公司與子公司的銷售收入和利潤都納入合并財務報表的主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤的項目中，合并利潤表中的主營業(yè)務收入與主營業(yè)務利潤會呈現(xiàn)較為理想的狀態(tài)。因此，在判斷公司主營業(yè)務的實際情況時，應綜合分析主營業(yè)務利潤占利潤總額的比重。

5.發(fā)展能力分析

企業(yè)發(fā)展情況受到內(nèi)外因素共同影響，而發(fā)展能力指標是通過企業(yè)本身的經(jīng)營數(shù)據(jù)反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。企業(yè)合并財務報表的發(fā)展能力分析需要對營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率以及資本保值增值率進行分析。營業(yè)收入增長率主要反映企業(yè)營業(yè)收入的增減變動情況，分析的關(guān)鍵在于找出影響營收變動的原因，并要關(guān)注營收增長的質(zhì)量，公式為營業(yè)收入增長率=（當年營業(yè)收入增長額/上半年營業(yè)收入總額）×100%。企業(yè)營業(yè)利潤增長率能夠反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況，通過結(jié)合營業(yè)收入增長率可以看出企業(yè)營業(yè)收入增長的質(zhì)量，營業(yè)利潤增長率=當年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額×100%。資本保值增值率主要反映企業(yè)經(jīng)營收益對所有者權(quán)益的影響，資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100%或是資本保值增值率=扣除客觀因素后的期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×100%。

6.特殊指標分析

企業(yè)合并財務報表還需要對母公司對子公司長期投資占凈資產(chǎn)比率和母公司對子公司投資收益占稅前利潤總額比率進行分析。母公司對子公司長期投資占凈資產(chǎn)比率=長期投資/母公司凈資產(chǎn)×100%?！豆痉ā访鞔_規(guī)定，除國務院規(guī)定的投資公司和控股公司外，公司累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%，若母公司對子公司的長期投資達到甚至超過了50%，則表明母公司的長期資產(chǎn)大部分是具有風險性的長期投資，其財務風險較大。通過分析合并財務指標，能夠掌握子公司對母公司財務狀況的影響程度，若該指標增大，則表明子公司對母公司財務狀況的影響度越大。母公司對子公司投資收益占稅前利潤總額比率反映了子公司的風險收入占母公司稅前利潤的比重，若風險收入的比重過大，說明母公司的總利潤大多由子公司的利潤構(gòu)成，母公司的贏利能力也會更加依賴子公司。

（二）合并財務報表的質(zhì)量分析

1.掌握企業(yè)集團的經(jīng)營戰(zhàn)略和資源分布情況

企業(yè)合并財務報表中的信息主要對母公司的股東、管理層以及債權(quán)人具有分析價值。在母公司以對外股權(quán)投資為主、較少進行經(jīng)營活動的情況下，如果只是單一分析母公司自身的資產(chǎn)負債表則無法判斷集團整體的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因此需要進行資產(chǎn)負債表的合并分析。通過合并與資產(chǎn)負債表相關(guān)的項目，母公司的股東與管理層可以全面掌握以母公司為主要控制主體的企業(yè)資源結(jié)構(gòu)與分布情況。通過分析母公司與子公司合并財務報表中的存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等項目，能夠清晰了解母公司和子公司中資產(chǎn)利用率高的部門，從而有效明確企業(yè)集團內(nèi)部管理的不足和缺陷。

2.了解母公司和子公司的基本獲利能力

在企業(yè)合并財務報表分析過程中，通過比較母、子公司合并利潤表與母公司利潤表之間的差異，如營業(yè)收入、營業(yè)利潤、毛利率、每股收益等，便能夠科學客觀的比較與評估母、子公司的基本獲利能力和費用發(fā)生的特點及效率。

3.判斷母公司和子公司的現(xiàn)金流量狀況

通過比較分析合并現(xiàn)金流量表與母公司現(xiàn)金流量表中相關(guān)項目的差異能夠有效判斷子公司現(xiàn)金流量的基本情況，還能夠掌握子公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的獲取能力、投資活動現(xiàn)金流量的使用狀況以及籌資活動中體現(xiàn)出的融資能力。企業(yè)合并現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額、對外投資活動的現(xiàn)金流量、籌資活動中的子公司吸收的少數(shù)股東資本以及貸款帶來的現(xiàn)金流量等信息，為分析整個企業(yè)集團中的各項經(jīng)營活動、業(yè)務活動、資本運作及稅務環(huán)境提供了有價值的分析依據(jù)。

4.判斷企業(yè)集團的資金管理模式

企業(yè)集團的資金管理模式主要有分散管理模式和集中管理模式兩種。通過比較分析企業(yè)合并財務報表中的短期借款、貨幣資金、長期借款、財務費用等指標，能夠初步判斷企業(yè)的資金管理模式。如果企業(yè)的長期借款、財務費用等項目的金額主要集中在母公司，財務報表合并后的數(shù)據(jù)沒有明顯變化，且集團內(nèi)部資金余缺的調(diào)配使企業(yè)合并財務報表中的相關(guān)指標大幅度降低，就可以判斷出企業(yè)資金管理模式為集中管理。如果企業(yè)合并財務報表中的貨幣資金、長期借款等項目的金額遠高于母公司，就可以判斷出企業(yè)集團的資金管理模式為分散管理。

5.掌握企業(yè)集團的擴張戰(zhàn)略與實現(xiàn)方式

通過比較分析企業(yè)合并財務報表與母、子公司報表能夠了解企業(yè)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易程度，關(guān)聯(lián)方是指以母公司形成的納入的合并報表編制范圍的有關(guān)各方。企業(yè)集團內(nèi)部依賴關(guān)聯(lián)方的程度越高，經(jīng)過合并抵銷后的項目合并金額就會越小。母公司通過對子公司的設(shè)立與投資，再利用子公司吸引股東入資與貸款，并允許子公司利用母公司的品牌效應占用客戶和供應商的資金，從而促進企業(yè)集團規(guī)模的迅速擴張。

二、企業(yè)合并財務報表分析的有效策略

（一）確保合并財務報表數(shù)據(jù)的真實性，評價企業(yè)資料信息的來源

新會計準則下，財務人員應采用分析數(shù)據(jù)報表的方法在合并財務報表期間評估企業(yè)的經(jīng)營成果，要進一步分析財務報表的收益質(zhì)量，根據(jù)其中數(shù)據(jù)信息的變化來對企業(yè)的盈利情況進行精準判斷。新會計準則使企業(yè)合并財務報表的利潤計算方法發(fā)生改變，并使利潤表結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，且在財務報表中會增加偶然性利得，但此種利得并不具有持續(xù)性的特征，因此在合并財務報表中需要加強對利得變化的關(guān)注。財務人員必須確保合并財務報表數(shù)據(jù)的真實性，對于無法確認真實性的數(shù)據(jù)資料，應對企業(yè)資料信息的來源進行追溯與評價，防止由于數(shù)據(jù)報表的真實性難以確定而影響合并報表分析的結(jié)果。從長遠角度來看，會計人員應該學會并善于預見會計準則對財務報表產(chǎn)生的各類影響，并根據(jù)報表中各類指標變化的趨勢與特點尋找相應的方法對報表進行改進與完善，從而使企業(yè)合并報表更好地服務于企業(yè)管理。

（二）強化合并財務報表編制范圍與利潤表變動的分析

新會計準則下，企業(yè)財務人員應更加注重財務報表的合并管理，正確審視制度變化為合并財務報表編制與分析帶來的影響，通過財務報表分析的強化來調(diào)整其中的重點內(nèi)容。財務人員需要加強對合并財務報表編制范圍與利潤表變動的分析，以此更加真實地反映出企業(yè)的各項財務信息的變化情況。對于合并財務報表編制范圍分析的強化，應在企業(yè)將母公司納入報表合并范圍之前，合理判斷納入行為的可行性，既要明確其中的股權(quán)關(guān)系，也要正確判斷母公司對子公司是否產(chǎn)生實際控制，如果母公司通過委托管理層來實現(xiàn)對子公司的管理，則會被認為放棄控制權(quán)，不再需要將子公司的財務報表納入合并范圍中。對于合并財務報表利潤表變動分析的強化，新會計準則使企業(yè)的利潤計量情況與計算方式發(fā)生改變，致使企業(yè)的最終利潤的精準性難以得到保障，因此在合并財務報表的分析過程中，財務人員應加強對利潤的科學準確的評估。比如在財務報表中對財務比率進行調(diào)整，來真實反映出企業(yè)利潤變化情況，從而提升合并財務報表分析的精準性與有效性。

（三）根據(jù)交易類型采取相應的合并報表抵消方式

合并財務報表對企業(yè)來講是一項難度較大的財務管理工作，尤其對于新會計準則實施后，母公司與子公司之間的關(guān)聯(lián)交易的抵消問題為合并財務報表的編制提出了更高的要求。所以在企業(yè)進行合并財務報表編制時，應根據(jù)不同的交易類型選取相應的抵消方式來解決母公司與子公司之間經(jīng)營中的抵消問題。對于母公司權(quán)益性和少數(shù)股東權(quán)益性問題而言，應按照新會計準則的相關(guān)規(guī)范與相應的抵消方式，以此對母公司的股權(quán)投資和投資收益抵消進行合并財務報表的編制。如果在合并財務報表中出現(xiàn)應付股利問題，企業(yè)需采取有效的措施抵消投資收益和應付股利。并且，還應對合并財務報表后所產(chǎn)生差額進行攤銷，以此對母公司的權(quán)益投資與子公司的股東權(quán)益進行抵消，從而有效保證合并財務報表中的項目與子公司的項目相一致。

（四）優(yōu)化企業(yè)財務管理制度，強化新會計準則的實施能力

在企業(yè)進行合并財務報表過程中需要最大限度地保證新會計準則的充分落實，使企業(yè)財務工作更好地契合制度發(fā)展要求，企業(yè)應完善與優(yōu)化現(xiàn)行的財務管理制度，需采取會計科目記賬等方法對企業(yè)各項經(jīng)營活動與財務狀況進行深入分析，充分發(fā)揮新會計準則的調(diào)節(jié)作用，以此提升企業(yè)財務管理的規(guī)范化與科學化水平。例如在企業(yè)的經(jīng)營利潤管理過程中，需要在合并財務報表中體現(xiàn)利潤的變化情況，并根據(jù)合并財務報表中所反饋的信息來正確認識企業(yè)的異常經(jīng)營情況，并針對異常現(xiàn)象挖掘與分析其本質(zhì)原因，以便于企業(yè)及時采取措施加以糾正。如果企業(yè)的財務狀況開始惡化，但利潤表中的利潤指標卻在持續(xù)增加，就需要根據(jù)合并財務報表中的各項內(nèi)容來分析債務豁免引發(fā)大額收入，從而正確認知企業(yè)的利潤波動情況。為長遠推進企業(yè)合并財務報表的準確性與規(guī)范性，企業(yè)需要充分明確新會計準則中對合并財務報表分析的數(shù)據(jù)要求，結(jié)合企業(yè)實際發(fā)展狀況與財務管理需求，不斷對準則規(guī)定進行細化并形成完善的管理方案，以此提升新會計準則的可行性與實施能力。

（五）調(diào)整企業(yè)財務信息系統(tǒng)，做好公允價值的計量工作

新會計準則規(guī)定母公司需在購買日獲取子公司公允價值的詳細記錄，并設(shè)置相應的備查簿，不僅要關(guān)注子公司的財務報表中的各項指標的波動信息，而且還要確保信息獲取的真實性與完整性，將備查簿作為合并財務報表編制的基礎(chǔ)，確認子公司的商譽。根據(jù)企業(yè)的財務管理實際狀況，調(diào)整與優(yōu)化母公司的財務信息系統(tǒng)與會計科目。

結(jié)語

新會計準則與原會計準則都認為企業(yè)合并財務報表的主要目的是完整正確的評價母公司，尤其對于新會計準則規(guī)定母公司對子公司的投資在賬務處理方面采用成本法核算，并按照權(quán)益法的口徑合并會計報表。當前企業(yè)應充分按照新會計準則的相關(guān)規(guī)定來確保合并財務報表數(shù)據(jù)的真實性，評價企業(yè)資料信息的來源，強化合并財務報表編制范圍與利潤表變動的分析，根據(jù)交易類型采取相應的合并報表抵消方式，優(yōu)化企業(yè)財務管理制度，強化新會計準則的實施能力，調(diào)整企業(yè)財務信息系統(tǒng)，做好公允價值的計量工作，以此運用有效的合并報表分析策略提升企業(yè)合并財務報表的指標分析水平。