柳明花

（1.吉林省科技金融研究中心，吉林 長春 130124；2.長春金融高等?？茖W(xué)校 教務(wù)處，吉林 長春 130124）

一、引言

中央全面深化改革委員會通過的《“十四五”時(shí)期完善金融支持創(chuàng)新體系工作方案》強(qiáng)調(diào)，“加快推進(jìn)金融支持創(chuàng)新體系建設(shè)，推進(jìn)科技信貸服務(wù)能力建設(shè)，提升多層次資本市場直接融資功能以及統(tǒng)籌金融支持科技創(chuàng)新和防范金融風(fēng)險(xiǎn)”等。同時(shí)，《吉林省金融業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》提出，“深入推進(jìn)‘一主六雙’高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略、‘五個(gè)合作’建設(shè)生態(tài)強(qiáng)省等省級戰(zhàn)略，加快推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善與直接融資發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系、市場體系、產(chǎn)品體系，從主要依靠間接融資向多元化融資方式轉(zhuǎn)變”。推動“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是黨中央、國務(wù)院做出的重大決策部署，“專精特新”中小企業(yè)作為吉林省經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新等方面具有舉足輕重的作用。圍繞吉林省“六新產(chǎn)業(yè)”發(fā)展優(yōu)勢及“四新設(shè)施”建設(shè)等主要方向，探索適合地方發(fā)展的科技和金融結(jié)合發(fā)展舉措創(chuàng)新科技、金融合作機(jī)制，助推吉林省“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展，在目前復(fù)雜、嚴(yán)峻的國際國內(nèi)形勢下，其重要性、緊迫性及現(xiàn)實(shí)意義更加凸顯。

二、吉林省“專精特新”中小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與政策支持

（一）吉林省“專精特新”中小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

2011年在全國中小企業(yè)信息化推進(jìn)工作會議上首次提出“專精特新”企業(yè)的概念，具體指具備專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化特征的中小企業(yè)。吉林省在2022年3月出臺了《吉林省省級“專精特新”中小企業(yè)認(rèn)定管理暫行辦法》，在該辦法中提出需滿足的十項(xiàng)基本條件以及至少一項(xiàng)的專項(xiàng)條件，具體如圖1所示。

圖1 吉林省“專精特新”中小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

（二）吉林省培育“專精特新”中小企業(yè)政策支持

隨著吉林省“專精特新”中小企業(yè)數(shù)量的增加，以及在行業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)科技引領(lǐng)力的提升，為促進(jìn)吉林省“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，近年來，吉林省人民政府及各主要部門密集出臺系列政策支持“專精特新”中小企業(yè)的發(fā)展，且政策體系逐漸完善、更趨系統(tǒng)。

2021年6月，吉林省工業(yè)和信息化廳關(guān)于印發(fā)《吉林省“專精特新”中小企業(yè)培育計(jì)劃（2021-2025）》，提出通過培育扶持，不斷提高“專精特新”中小企業(yè)的數(shù)量和比重，提高中小企業(yè)的整體質(zhì)量。計(jì)劃到2025年底，培育省級“專精特新”中小企業(yè)1 000家。[1]五年培育計(jì)劃強(qiáng)調(diào)以產(chǎn)業(yè)鏈為核心，突出吉林特色，培育在行業(yè)內(nèi)起到引領(lǐng)作用的“專精特新”中小企業(yè)，具體通過建立以市、省、國家三級管理的從“種子企業(yè)”到“小巨人”的“專精特新”中小企業(yè)庫。2021年7月，吉林省人民政府發(fā)布《吉林省人民政府關(guān)于進(jìn)一步支持民營經(jīng)濟(jì)（中小企業(yè)）發(fā)展若干政策措施》，提出實(shí)施“專精特新”中小企業(yè)培育計(jì)劃，著力培育年?duì)I業(yè)收入1 000萬元以上、年研發(fā)費(fèi)用投入占比不低于1.5%、對全省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)具有強(qiáng)鏈作用的創(chuàng)新型中小企業(yè)，到2025年底培育1 000戶省級“專精特新”中小企業(yè)。[2]2022年1月，吉林省人民政府發(fā)布《吉林省人民政府關(guān)于實(shí)施“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展梯度培育工程的意見》，進(jìn)一步明確推動中小企業(yè)數(shù)量和質(zhì)量實(shí)現(xiàn)同步提升的發(fā)展目標(biāo)，細(xì)化了分級培育工程，提出實(shí)施創(chuàng)新提升工程及金融服務(wù)工程，強(qiáng)調(diào)加快實(shí)施創(chuàng)業(yè)孵化以及相關(guān)專業(yè)人才培養(yǎng)，加快落實(shí)公共服務(wù)類平臺建設(shè)。[3]2022年9月，吉林省市場監(jiān)督管理廳發(fā)布了《全省市場監(jiān)管系統(tǒng)支持“專精特新”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》提出系列舉措，充分發(fā)揮市場監(jiān)管職能作用，助推“專精特新”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年來，吉林省從政府到職能部門出臺系列相關(guān)政策，加大支持力度，從規(guī)劃到舉措“專精特新”企業(yè)發(fā)展路徑日益清晰，中小企業(yè)的整體素質(zhì)和核心競爭力不斷提高。

三、吉林省“專精特新”中小企業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）整體規(guī)模情況

2022年吉林省共有409戶企業(yè)被新增認(rèn)定為省級“專精特新”中小企業(yè)；同時(shí)新增認(rèn)定國家級“專精特新”小巨人企業(yè)25家。截至2022年6月30日，吉林省“專精特新”中小企業(yè)數(shù)量共計(jì)606家，其中國家級專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)為35家。吉林省“專精特新”中小企業(yè)按企業(yè)規(guī)模劃分：中型企業(yè)占比29%；小型企業(yè)占比69.8%，從規(guī)模來看小型企業(yè)占比較高。按企業(yè)類型劃分：包含民營企業(yè)占比88.94%；國有企業(yè)占比5.12%；合資企業(yè)占比2.81%，從類型來看，民營企業(yè)占比比例較高。

（二）區(qū)域及行業(yè)分布情況

吉林省“專精特新”中小企業(yè)按所屬地區(qū)劃分：長春地區(qū)占比42.74%；吉林地區(qū)占比17.82%；其他地區(qū)占比39.44%。吉林省“專精特新”中小企業(yè)區(qū)域聚集度較高，主要分布于長吉區(qū)域。吉林省“專精特新”中小企業(yè)行業(yè)分布情況：依據(jù)國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄（GB/T 4754—2017）進(jìn)行分類后發(fā)現(xiàn)，吉林省“專精特新”中小企業(yè)行業(yè)分布相對集聚，企業(yè)所屬行業(yè)占比最多的是制造業(yè)，排行前五名的具體行業(yè)分別為：醫(yī)藥制造業(yè)、汽車制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)及化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)。吉林省“專精特新”中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)行業(yè)分布與吉林省“一主六雙”高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)布局匹配度較高。

（三）創(chuàng)新能力

吉林省省級及以上“專精特新”中小企業(yè)的研發(fā)機(jī)構(gòu)包括技術(shù)研究院22個(gè)、企業(yè)技術(shù)中心388個(gè)、企業(yè)工程中心48個(gè)。擁有院士專戶工作站占比2.97%、博士后工作站占比4.13%；有重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室占比7.43%。606戶企業(yè)共投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)54.9億元，較上年47.22億元增長16.26%。相對于傳統(tǒng)中小企業(yè),“專精特新”中小企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度高、創(chuàng)新力度大，研發(fā)投入占主營業(yè)務(wù)收入之比較高，研發(fā)成果產(chǎn)出豐碩，發(fā)明專利總數(shù)達(dá)2 929項(xiàng)。

四、“專精特新”中小企業(yè)融資存在的主要問題

（一）金融機(jī)構(gòu)投資意愿不強(qiáng)

“專精特新”中小企業(yè)與國有企業(yè)、中大型企業(yè)相比較，貸款總量小、期限短、頻率高，對于同等金融款項(xiàng)銀行貸出給“專精特新”中小企業(yè)，成本和風(fēng)險(xiǎn)均明顯提高。[4]銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸資金配置上需要進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，因此，“專精特新”中小企業(yè)在高風(fēng)險(xiǎn)且未來預(yù)期收益較高的項(xiàng)目上較難獲得銀行貸款支持，而“專精特新”中小企業(yè)中發(fā)展相對成熟、營業(yè)收入趨于穩(wěn)定的企業(yè)因風(fēng)險(xiǎn)較小相對容易獲得更多的金融支持。在宏觀經(jīng)濟(jì)波動、直接融資渠道不發(fā)達(dá)、信息不對稱等因素制約下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的放貸成本與風(fēng)險(xiǎn)也同步增加，從而導(dǎo)致“專精特新”中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的困境。此外，在商業(yè)銀行貸款權(quán)限不斷上移的背景下，考慮到“專精特新”中小企業(yè)信用評級體系與征信系統(tǒng)尚未完全建立，銀行等金融機(jī)構(gòu)向其發(fā)放貸款的意愿相對降低。

（二）直接融資渠道不暢

資本市場多樣化的功能雖在不斷完善中，但其存在準(zhǔn)入限制條件過多、門檻過高等制度性障礙。“專精特新”中小企業(yè)因規(guī)模小、實(shí)力弱、信用低等因素的制約，普遍存在達(dá)不到主板市場、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板市場的準(zhǔn)入要求。而“新三板”市場在制度設(shè)計(jì)、運(yùn)行機(jī)制等諸多方面尚不成熟，在拓寬“專精特新”中小企業(yè)的融資渠道上的作用不夠明顯，發(fā)揮的功能還很有限。[5]同時(shí)，能夠通過各類產(chǎn)權(quán)交易市場開展股權(quán)流轉(zhuǎn)、利用債券市場進(jìn)行融資的“專精特新”中小企業(yè)數(shù)量有限。

（三）企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)

“專精特新”中小企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制與財(cái)務(wù)制度相對于其他類型的企業(yè)不夠健全，更易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，投資者較難通過對企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的觀察、分析來判斷企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況及內(nèi)控水平。同時(shí)，因?yàn)椤皩＞匦隆敝行∑髽I(yè)前期研發(fā)投入大，盡管其所屬行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的高精尖，科技含量高，但普遍存在實(shí)物資產(chǎn)占比過低，企業(yè)合格的可抵押物不足的情況。金融機(jī)構(gòu)較難通過已有的信息判斷其融資風(fēng)險(xiǎn)，加之目前大多數(shù)“專精特新”中小企業(yè)所屬行業(yè)不屬于壟斷行業(yè)類別，行業(yè)內(nèi)部競爭十分激烈，企業(yè)存續(xù)期內(nèi)能否履約存在一定風(fēng)險(xiǎn)。綜合以上因素，“專精特新”中小企業(yè)自身因素更多地限制其融資及后續(xù)發(fā)展速度與成長空間。

五、推進(jìn)“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的建議

（一）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

一要構(gòu)建完善的信用擔(dān)保體系。加強(qiáng)構(gòu)建完善的信用擔(dān)保體系是解決“專精特新”中小企業(yè)融資問題的重要途徑。政府應(yīng)采取財(cái)政支持、稅收政策扶持和完善銀保共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，調(diào)整信用擔(dān)保比例。要明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍、違約責(zé)任和代償條件等。完善銀保合作監(jiān)控制度，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間構(gòu)建有效信息交換平臺，建立有效跟蹤方法、代償追償和處置機(jī)制，有效降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。二要搭建“專精特新”中小企業(yè)信息資源共享平臺。通過推動搭建數(shù)字化信息共享平臺實(shí)現(xiàn)跨部門、跨領(lǐng)域數(shù)據(jù)整合，打通數(shù)據(jù)分割壁壘，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)時(shí)時(shí)更新共享，多維度的采集稅務(wù)、法院等政府部門以及企業(yè)內(nèi)部研發(fā)、營收、融資等信息。平臺數(shù)據(jù)既能為投資方所使用，便于整合信用信息，優(yōu)化信用評級，從而緩解因信息獲取不暢所導(dǎo)致的“專精特新”中小企業(yè)融資難的問題。三要提升“專精特新”中小企業(yè)融資服務(wù)中心功能。2022年，吉林省“專精特新”中小企業(yè)融資服務(wù)中心成立，通過該中心可以實(shí)現(xiàn)金融政策直達(dá)，減少企業(yè)間信息不對稱帶來的影響。截至9月份，中心已入駐省級銀行機(jī)構(gòu)11家、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)3家。為更好發(fā)揮融資服務(wù)功能，中心應(yīng)加強(qiáng)其平臺融資作用，聯(lián)合深交所、北交所投融資服務(wù)平臺，架構(gòu)橋梁對接全國各類VC/PE機(jī)構(gòu)。同時(shí)，根據(jù)庫內(nèi)企業(yè)生命周期所處階段、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分布及特定融資需求等，適時(shí)遴選優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，向庫內(nèi)企業(yè)發(fā)出邀約，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)精準(zhǔn)化。

（二）暢通市場化融資渠道

一要構(gòu)建多層次資本市場，金融市場與“專精特新”中小企業(yè)不同發(fā)展階段的金融需求相互匹配，打造企業(yè)全生命周期的綜合金融服務(wù)，提升金融服務(wù)的適配性，提供更加多樣化的融資來源渠道。二要探索建立專屬類債券市場，通過市場化機(jī)制開發(fā)適合“專精特新”中小企業(yè)的債券品種，通過發(fā)行債券獲得更多中長期融資。鼓勵(lì)符合條件的主體發(fā)行“專精特新”中小企業(yè)特色專屬債券，并優(yōu)先納入吉林省企業(yè)債券項(xiàng)目儲備庫，也可以同時(shí)滿足投資者多元化的投資需求。鑒于“專精特新”中小企業(yè)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等較高的問題，建議在信用等級門檻和投資準(zhǔn)入門檻給“專精特新”中小企業(yè)更寬松的債券發(fā)行通道和更有彈性的定價(jià)空間，用以補(bǔ)償較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。三要加快獨(dú)角獸企業(yè)的培育與IPO進(jìn)程。全面對接注冊制等資本市場制度改革機(jī)遇，依托滬深交易所吉林基地、全國股轉(zhuǎn)公司駐吉服務(wù)基地，完善和用好企業(yè)上市政務(wù)服務(wù)“綠色通道”工作機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)上市掛牌的服務(wù)保障。強(qiáng)化“專精特新”中小企業(yè)種子庫管理，培育梯次上市后備資源。推動區(qū)域性股權(quán)市場作為政府扶持“專精特新”中小企業(yè)政策措施綜合運(yùn)用平臺建設(shè)，引導(dǎo)政府靈活運(yùn)用市場化貼息、投資等手段扶持“專精特新”中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）加快金融機(jī)構(gòu)改革

相對于銀行體系，資本市場尤其從資本市場結(jié)構(gòu)角度來看，債券市場仍然是融資渠道的補(bǔ)充，以銀行為代表的間接融資渠道仍是實(shí)體經(jīng)濟(jì)最主要的融資渠道。金融機(jī)構(gòu)與“專精特新”中小企業(yè)對接，推動多邊協(xié)作，優(yōu)化服務(wù)模式，搭建產(chǎn)融結(jié)合的大生態(tài)鏈。同時(shí)，可以成立“專精特新”中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)。積極設(shè)立科技銀行。2022年1月，吉林銀行率先在省內(nèi)成立“專精特新”科技支行，通過定制系列特色金融產(chǎn)品提供精準(zhǔn)化的服務(wù)，但其架構(gòu)仍然是在銀行系統(tǒng)內(nèi)設(shè)立科技支行的模式。建議設(shè)立科技銀行整合不同金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢創(chuàng)新“專精特新”中小企業(yè)融資服務(wù)，引導(dǎo)金融資源向“專精特新”中小企業(yè)傾斜，深化“債權(quán)+股權(quán)”的“投貸聯(lián)動”跨界模式，在注重增加“專精特新”中小企業(yè)金融供給總量的同時(shí)，鼓勵(lì)提供與“專精特新”中小企業(yè)特點(diǎn)相符合的跨周期、多元化、結(jié)構(gòu)化的融資支持。