由“波粒二象性”看股指波動(dòng)律

云飛揚(yáng)

最近兩周，上證指數(shù)漲跌交錯(cuò)，陰線陽線間隔出現(xiàn)，市場(chǎng)先生似乎故意把方向隱藏起來，讓人捉摸不透。那么，面對(duì)迷一樣的走勢(shì)，指標(biāo)、浪形、時(shí)間窗口等技術(shù)分析工具還有用嗎？先來看上證指數(shù)日K線。（見圖一）

圖一：上證指數(shù)日K線技術(shù)分析

由圖一可見，從2月初到3月初，上證指數(shù)逐波上行，直至創(chuàng)出3342.86的近期高點(diǎn)。與此同時(shí)，MACD指標(biāo)卻逐波下行，形成了有效的頂部背離。之后的3月7日，指數(shù)沖高回落，結(jié)束了升勢(shì)。接著，經(jīng)過幾天短暫調(diào)整，指數(shù)進(jìn)入橫盤階段，不過，始終都處于60日均線上方。

時(shí)間周期上，從去年12月23日低點(diǎn)，到3月7日高點(diǎn)，正好運(yùn)行了47個(gè)交易日，這是重要的盧卡斯數(shù)列時(shí)間之窗。無獨(dú)有偶，去年的4月26日到7月5日，有一波較為持續(xù)的上升行情，同樣走了47天。

在K線組合方面，不妨以深證綜指為例。（見圖二）

圖二：深證綜指日K線技術(shù)分析

如圖二所示，從1月30日到3月6日，深證綜指價(jià)格波動(dòng)先擴(kuò)大后縮窄，走出了一個(gè)菱形，并且左半部和右半部運(yùn)行的時(shí)間相近，都接近13個(gè)交易日。菱形也稱鉆石形，屬于罕見的對(duì)稱形態(tài)。技術(shù)分析理論認(rèn)為，若頂部區(qū)域出現(xiàn)這一特征，就預(yù)示著上漲行情結(jié)束。

從心理學(xué)的角度解讀，隨著指數(shù)愈升愈高，交易者變得比較沖動(dòng)，因此價(jià)格波動(dòng)加劇，成交也會(huì)放量。但很快，隨著做多熱情的減退，成交量縮減，價(jià)格波幅收窄，市場(chǎng)從高漲轉(zhuǎn)為觀望。

作為一種轉(zhuǎn)向形態(tài)，菱形很少出現(xiàn)在底部，通常是中級(jí)下跌前的頂部。事實(shí)上，在A股市場(chǎng)運(yùn)行的33年時(shí)間里，指數(shù)菱形極少。在筆者印象中，僅有兩次，上次是2021年11月下旬到12月底，深證綜指亦構(gòu)筑了類似的菱形頂部，隨后便進(jìn)入熊市深跌。

相對(duì)于上證指數(shù)，深證綜指的走勢(shì)偏弱。3月16日，深證綜指是在調(diào)整第21個(gè)交易日的低點(diǎn)開始反彈，這也恰是深證成指1月30日高點(diǎn)后第34天，形成了周期共振。有意思的是，中證800、滬深300等指數(shù)，是先上漲21個(gè)交易日，再調(diào)整34天。而深證綜指和國證A指，則是先上漲34個(gè)交易日，再調(diào)整21天。

顯而易見，上述多次轉(zhuǎn)折，都在斐波那契時(shí)間窗口發(fā)生。市場(chǎng)漲跌密碼，似乎隱藏在周期里。因此，交易需要放大格局，增強(qiáng)周期意識(shí)，提升看盤維度。如果對(duì)某個(gè)時(shí)間出現(xiàn)行情有所預(yù)期，就能提前做應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

浪形結(jié)構(gòu)上，國證A指2月16日之后的調(diào)整過程形態(tài)清晰，并且2浪是平臺(tái)形，4浪是之字形。（見圖三）

圖三：深證綜指日K線浪形分析

毋庸置疑，指數(shù)浪形事后較易辨識(shí)，但正是因?yàn)榭梢赃M(jìn)行復(fù)盤解析，才使得事前研判成為可能。

最后來看一下滬深300指數(shù)。（見圖四）

圖四：滬深300指數(shù)周線時(shí)空分析

滬深300指數(shù)于2021年2月18日創(chuàng)出歷史新高，第一波調(diào)整到7月28日結(jié)束，共110個(gè)交易日（55的兩倍）；第二波，自2021年12月13日的高點(diǎn)，到2022年4月26日最后一跌，是89個(gè)交易日；第三波調(diào)整是2022年7月上旬至10月底，大約78個(gè)交易日，接近盧卡斯數(shù)字76。春節(jié)以來的這波回調(diào)，又會(huì)運(yùn)行47個(gè)交易日嗎？

1905年3月，愛因斯坦發(fā)表論文認(rèn)為，光粒子的運(yùn)動(dòng)軌跡是呈周期性的波，也就是光具有波粒二象性。在證券市場(chǎng)中，是否可以這樣表述：股指K線的運(yùn)行軌跡是呈周期性的波，K線同樣具有波粒二象性。這既反映投資群體情緒變化規(guī)律，更是宇宙自然法則使然。只是，眼界決定境界，如果拘泥于紛繁復(fù)雜的表面現(xiàn)象，就無法認(rèn)知和理解事物的本質(zhì)。