吳玲

近年，針對部分銀行和保險(xiǎn)公司違法違規(guī)亂象，銀保監(jiān)會的監(jiān)管毫不懈怠。記者粗略統(tǒng)計(jì)，銀保監(jiān)會官網(wǎng)去年共發(fā)布近5800條行政處罰信息，其中銀行理財(cái)和信貸業(yè)務(wù)成重點(diǎn)整改領(lǐng)域。

資管新規(guī)實(shí)施，個(gè)人養(yǎng)老金出爐

資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年，銀行理財(cái)和各類資管產(chǎn)品就迎來兩輪沖擊波。

2022年3月，銀行理財(cái)市場爆發(fā)第一輪“破凈潮”，主要原因是股票市場持續(xù)大跌，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品錄得較大的負(fù)收益。2022年11月，債券市場震蕩下跌，銀行理財(cái)產(chǎn)品再現(xiàn)大面積破凈。

若是往年，銀行理財(cái)不會跌得如此慘烈。正是因?yàn)橘Y管新規(guī)打破了剛性兌付，傳統(tǒng)銀行理財(cái)告別保本保息。從前，底層資產(chǎn)波動的風(fēng)險(xiǎn)由銀行兜底，理財(cái)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)穩(wěn)定；現(xiàn)在，波動情況第一時(shí)間在凈值中體現(xiàn)。

新規(guī)之下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)正在加速脫離母行，由理財(cái)子公司獨(dú)立運(yùn)營，除了投資國債、央行票據(jù)、政策性金融債等低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場產(chǎn)品，還積極參與股票等中高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類投資，以及通過公募基金間接參與證券市場。

規(guī)則變了，而普通投資者的心態(tài)尚未完全轉(zhuǎn)變，一年之中上了兩堂生動難忘的理財(cái)“教育課”，在恐慌中等待或是贖回。

值得一提的是，理財(cái)子公司為了安撫投資者以及自救，先后下調(diào)手續(xù)費(fèi)率、下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)以降低投資者預(yù)期，從而提振市場信心。

南財(cái)理財(cái)通特邀專家卜振興對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，市場波動是未來理財(cái)?shù)某B(tài)，投資者要正確認(rèn)識自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和不同市場的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，如債券市場雖有波動，但風(fēng)險(xiǎn)整體可控，并有自我修復(fù)功能；而權(quán)益市場波動相對較大，但長期持有回報(bào)豐厚。

2022年也是個(gè)人養(yǎng)老金元年。《關(guān)于推動個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布后，銀行、基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛加碼個(gè)人養(yǎng)老金布局。

去年11月起，銀保監(jiān)會先后公布了參與試點(diǎn)的23家商業(yè)銀行、11家理財(cái)公司，以及4家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。截至目前，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)已達(dá)到2817萬人。

卜振興預(yù)測，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模會不斷增長，成為養(yǎng)老三支柱的重要支撐和補(bǔ)充；產(chǎn)品形態(tài)會不斷豐富，不論是期限還是投資資產(chǎn)類型都會更加多樣；試點(diǎn)區(qū)域會不斷擴(kuò)容，覆蓋更多人群。

財(cái)通證券研究報(bào)告稱，養(yǎng)老投資應(yīng)與日常投資相區(qū)分，主要目標(biāo)是保障未來養(yǎng)老生活而非獲取超額收益。據(jù)測算，2032年個(gè)人養(yǎng)老金賬戶規(guī)模有望達(dá)到2.3萬億元，其中儲蓄存款、銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金的配置比例分別為10%、35%、 25%、30%。

也有財(cái)經(jīng)媒體認(rèn)為，目前個(gè)人養(yǎng)老金每年僅有1.2萬元的額度，沒必要花太多精力去甄選。整體來看，2023年應(yīng)積極增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置。

兩大熱門險(xiǎn)種緊急調(diào)整

2022年，因股債雙殺、理財(cái)破凈、定期存款利率不斷下行，不少投資者將視線轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)理財(cái)，可長期鎖定3.5%年復(fù)利的增額終身壽險(xiǎn)成為保險(xiǎn)理財(cái)?shù)拇鬅衢T。

不過，銀保監(jiān)會發(fā)文明確指出了增額壽險(xiǎn)存在的問題：預(yù)定利率無限接近3.5%，保險(xiǎn)公司面臨較大的利差損風(fēng)險(xiǎn)；通過現(xiàn)金價(jià)值減保取現(xiàn)，存在長險(xiǎn)短做風(fēng)險(xiǎn)，即保單回本期短、現(xiàn)金價(jià)值高，客戶可短期增值套現(xiàn)，不利于保險(xiǎn)公司長期資金管理。

于是，2022年5月底前，一批游走在監(jiān)管邊緣的中小保司增額壽險(xiǎn)產(chǎn)品率先下架告別市場。但有趣的是，增額壽險(xiǎn)市場反而掀起一輪新的營銷高潮。因?yàn)樵诒O(jiān)管要求之下，后續(xù)同類產(chǎn)品收益和靈活性等都會受到影響。

2022年11月，銀保監(jiān)會在人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問題通報(bào)中再次提到，隨著增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品受到市場關(guān)注，個(gè)別公司激進(jìn)經(jīng)營，行業(yè)惡性競爭現(xiàn)象有所抬頭。對于存在增額比例超過產(chǎn)品定價(jià)利率、利潤測試的投資收益假設(shè)超過公司近5年平均投資收益率水平等問題的產(chǎn)品，立即停止銷售。至此，又一批收益過高的增額壽險(xiǎn)產(chǎn)品停售。

有業(yè)內(nèi)人士告訴支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者，“最激進(jìn)”的幾款產(chǎn)品被監(jiān)管打壓下去了，保險(xiǎn)公司給的利益確實(shí)太高。不過，增額終身壽險(xiǎn)的熱度沒怎么減，只是現(xiàn)有產(chǎn)品及后續(xù)新品的實(shí)際利益會稍遜色一些。

記者看到，近日太平洋壽險(xiǎn)武漢公司某營銷經(jīng)理在朋友圈分享稱，一邊是持續(xù)降息，一邊是剛兌3.5%的復(fù)利，增額終身壽險(xiǎn)是未來利率的“天花板”。

卜振興認(rèn)為，下架調(diào)整的產(chǎn)品主要是面臨合規(guī)方面的問題。保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品本身具有期限較長的特點(diǎn)，投資收益表現(xiàn)相對穩(wěn)健，可與其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品相互補(bǔ)充。

與新冠肺炎疫情相關(guān)的險(xiǎn)種同樣“命運(yùn)多舛”。2022年初，疫情在全國多地散發(fā)，正當(dāng)隔離措施成為常態(tài)，火爆的防疫隔離險(xiǎn)卻大范圍停售。究其原因，令人哭笑不得。部分產(chǎn)品因理賠條件苛刻，引發(fā)大量投訴；部分產(chǎn)品則是不賺錢反而賠錢，及時(shí)下架止損。

到了去年年底，隨著優(yōu)化疫情防控新規(guī)發(fā)布，很多城市經(jīng)歷了一波大規(guī)模疫情的沖擊，保險(xiǎn)公司面臨理賠高峰。許多購買了包含新冠確診責(zé)任保險(xiǎn)產(chǎn)品的投保者表示，核酸或抗原檢測呈陽性后，賠付環(huán)節(jié)麻煩重重。比如，需醫(yī)院開具的確診證明，以及胸透、血常規(guī)等材料原件；甚至有人申請理賠后直接被客服拉黑……

很快，多家保險(xiǎn)公司也緊急下架和調(diào)整這類產(chǎn)品。各地銀保監(jiān)局要求保險(xiǎn)公司加快設(shè)計(jì)開發(fā)新冠病毒傳染病相關(guān)責(zé)任險(xiǎn)種，保障新冠病毒導(dǎo)致的重癥、危重癥救治和抵抗死亡風(fēng)險(xiǎn)。

銀保監(jiān)會整治兩大亂象

銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)與消費(fèi)者關(guān)系密切，為了維護(hù)金融市場環(huán)境和消費(fèi)者合法權(quán)益，銀保監(jiān)會不斷加強(qiáng)和完善監(jiān)管，對行業(yè)亂象及違法違規(guī)行為進(jìn)行披露和處罰。

據(jù)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者粗略統(tǒng)計(jì)，2022年，銀保監(jiān)會機(jī)關(guān)、銀保監(jiān)局本級、銀保監(jiān)分局本級分別發(fā)布了50條、808條、4936條行政處罰信息。

去年6月2日，中銀理財(cái)和光大理財(cái)分別被罰 460萬元、430萬元，這也是銀行理財(cái)子公司首次領(lǐng)到監(jiān)管罰單。同時(shí)還牽涉到母行存量理財(cái)業(yè)務(wù)，中國銀行和光大銀行分別被罰200萬元、400萬元。

從被罰事由來看，理財(cái)子公司大多是違反了“投資資產(chǎn)集中度超標(biāo)”的要求，而母行則是托管不盡職等。

記者注意到，兩家銀行還存在“老產(chǎn)品規(guī)模在部分時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)反彈”的問題。部分金融機(jī)構(gòu)不愿丟掉保本理財(cái)業(yè)務(wù)，進(jìn)而延緩出清存量產(chǎn)品，導(dǎo)致整改或壓降不到位。

去年10月28日，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和農(nóng)銀理財(cái)四家機(jī)構(gòu)各因多項(xiàng)違規(guī)，共計(jì)被罰1040萬元。其中，興業(yè)銀行、建設(shè)銀行存在的問題與6月被罰的兩家銀行如出一轍。

不只是理財(cái)業(yè)務(wù)，銀行個(gè)人經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了百萬級罰單。去年11月4日，交通銀行、招商銀行、建設(shè)銀行分別被罰500萬元、460萬元、260萬元，涉及“個(gè)人經(jīng)營貸款‘三查不到位、個(gè)人經(jīng)營貸款挪用至房地產(chǎn)市場”等相關(guān)違規(guī)情形，主要指向房貸轉(zhuǎn)經(jīng)營貸。

據(jù)了解，一些不法中介向消費(fèi)者推介房貸轉(zhuǎn)經(jīng)營貸（須用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)），宣稱可以“轉(zhuǎn)貸降息”，誘導(dǎo)消費(fèi)者使用中介過橋資金結(jié)清房貸，再以房屋作抵押到銀行辦理經(jīng)營貸歸還過橋資金，并有中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)員表示，與銀行有“長期合作”。

上海光明律師事務(wù)所付永生律師對支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，早在2021年3月，銀保監(jiān)會等三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防止經(jīng)營用途貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的通知》，要求嚴(yán)查空殼公司，不得因抵押充足而放松對真實(shí)貸款需求的審查。

記者注意到，這份通知還要求銀行在內(nèi)部管理上認(rèn)真梳理經(jīng)營用途貸款業(yè)務(wù)操作流程，加強(qiáng)員工異常行為監(jiān)控，嚴(yán)防內(nèi)外勾結(jié)。

當(dāng)前，房貸轉(zhuǎn)經(jīng)營貸問題依然突出。2022年12月，銀保監(jiān)會又提醒廣大消費(fèi)者，警惕不法中介隱瞞不利信息，只談?wù)T人條件?？此评矢鼉?yōu)惠，實(shí)際卻隱藏違法違約隱患、高額收費(fèi)陷阱等諸多風(fēng)險(xiǎn)。