郝婷 張琪
摘?要:創(chuàng)新是發(fā)展的第一動(dòng)力,無(wú)論對(duì)于國(guó)家、行業(yè)還是企業(yè),研發(fā)創(chuàng)新都極其重要??萍紕?chuàng)新能力,是國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)自主發(fā)展的要求,也是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的剛性需求。但企業(yè)研發(fā)投入目前存在的風(fēng)險(xiǎn)性、周期性、滯后性等問(wèn)題,對(duì)企業(yè)績(jī)效都會(huì)產(chǎn)生影響。如何合理進(jìn)行研發(fā)投入,提升企業(yè)績(jī)效,成為各行各業(yè)關(guān)注的問(wèn)題。文章對(duì)近幾年研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的國(guó)內(nèi)研究進(jìn)行梳理,主要研究結(jié)論包括正向影響、滯后影響、負(fù)向影響、非線性影響,為企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入決策與今后研究提供一定的借鑒。
關(guān)鍵詞:研發(fā)投入;企業(yè)績(jī)效;文獻(xiàn)綜述
中圖分類號(hào):F273.1????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A?文章編號(hào):1005-6432(2023)13-0094-04
DOI:10.13939/j.cnki.zgsc.2023.13.094
1?引言
科技創(chuàng)新是發(fā)展的第一動(dòng)力,科技自立自強(qiáng)是國(guó)家與企業(yè)發(fā)展的重要核心戰(zhàn)略,堅(jiān)持自主創(chuàng)新是我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵?!笆奈濉币?guī)劃更是提出要以改革創(chuàng)新為根本動(dòng)力,應(yīng)不斷提升創(chuàng)新能力。習(xí)近平總書記也曾提到“具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),是企業(yè)的‘命門所在”。由此可見對(duì)于企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō),研發(fā)創(chuàng)新極其重要。企業(yè)創(chuàng)新意味著需要研發(fā)人員、研發(fā)設(shè)備、研發(fā)材料等投入,而研發(fā)創(chuàng)新的根本目的是生存與發(fā)展,企業(yè)績(jī)效水平能夠直觀體現(xiàn)企業(yè)未來(lái)的生存與發(fā)展能力。但是由于研發(fā)投入存在風(fēng)險(xiǎn)性、周期性、收益滯后性等問(wèn)題,對(duì)企業(yè)研發(fā)投入效益的影響是不可忽略的。因此,企業(yè)如何合理地進(jìn)行研發(fā)投入,以更加有效地提升企業(yè)績(jī)效,是企業(yè)更加關(guān)注的問(wèn)題。
2?指標(biāo)選取
2.1?研發(fā)投入指標(biāo)選取
根據(jù)近幾年國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)整理,研發(fā)投入衡量指標(biāo)包括研發(fā)投入規(guī)模與研發(fā)投入強(qiáng)度。
其中研發(fā)投入規(guī)模主要通過(guò)研發(fā)人員數(shù)量和研發(fā)資金投入來(lái)體現(xiàn)。人力資源是企業(yè)最大的財(cái)富,也是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值和收益的必要資本,企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力的提升更是離不開研發(fā)人力資本。所以研發(fā)人力的投入規(guī)??梢哉J(rèn)定為屬于企業(yè)的研發(fā)人力資本與研發(fā)投入規(guī)模的評(píng)價(jià)指標(biāo)。通過(guò)對(duì)研發(fā)人員數(shù)量進(jìn)行比較和分析,一方面可以衡量企業(yè)的人力資源水平,特別是對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)的研發(fā)人力資源水平,是否處于合理范圍;另一方面對(duì)企業(yè)研發(fā)人員的利用效率進(jìn)行評(píng)估。研發(fā)資金投入主要分為資本化與費(fèi)用化,一般來(lái)說(shuō)資本化研發(fā)資金投入主要為研發(fā)過(guò)程中對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)類的投入,而費(fèi)用化研發(fā)資金投入包括研發(fā)過(guò)程中消耗的原材料、備品備件、消耗品、委托加工費(fèi),同時(shí)也包括研發(fā)人員的工資、福利等人工費(fèi)用以及差旅費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等經(jīng)費(fèi)費(fèi)用。
研發(fā)投入強(qiáng)度是一個(gè)相對(duì)指標(biāo),即上述兩項(xiàng)研發(fā)投入規(guī)模指標(biāo)的占比情況,研發(fā)資金投入占企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比例,以及研發(fā)人員數(shù)量占企業(yè)總?cè)藬?shù)的比例。對(duì)于不同規(guī)模的企業(yè),研發(fā)資金投入和研發(fā)人員數(shù)量的差異可能會(huì)比較大,如果直接進(jìn)行對(duì)比,那么這樣的對(duì)比結(jié)果并不具有嚴(yán)謹(jǐn)性和參考性。所以當(dāng)企業(yè)規(guī)模差異較大時(shí),研發(fā)資金投入和研發(fā)人員數(shù)量這樣的研發(fā)投入規(guī)模指標(biāo),是無(wú)法進(jìn)行直接對(duì)比分析的。而研發(fā)投入強(qiáng)度是一個(gè)具有相對(duì)性的指標(biāo),當(dāng)遇到因企業(yè)規(guī)模等研究背景差異較大的問(wèn)題,而導(dǎo)致研發(fā)投入規(guī)模指標(biāo)差異較大,直接對(duì)比分析結(jié)果不具有可參考性的情況時(shí),引入相對(duì)性指標(biāo)可以減小因研究背景差異大而產(chǎn)生的研究影響。
2.2?企業(yè)績(jī)效指標(biāo)選取
國(guó)內(nèi)研究中,關(guān)于企業(yè)績(jī)效指標(biāo)的選取較為多樣化,包括營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流等基礎(chǔ)指標(biāo),也包括盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力的財(cái)務(wù)能力指標(biāo),以及一些其他的,如行業(yè)地位、市場(chǎng)績(jī)效、可持續(xù)發(fā)展等拓展性質(zhì)的指標(biāo)。
首先,營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流等作為財(cái)務(wù)報(bào)表中三大報(bào)表列示的指標(biāo),能夠直接表示企業(yè)績(jī)效水平,是企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告中會(huì)重點(diǎn)列示和說(shuō)明的部分,也是管理者和投資者最為關(guān)注的指標(biāo)項(xiàng)。
其次,國(guó)內(nèi)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中,較為完善且具有代表性的就是對(duì)四大財(cái)務(wù)能力的分析,包括基本指標(biāo)和修正指標(biāo)?;局笜?biāo)反映企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的主要方面,修正指標(biāo)為對(duì)基本指標(biāo)的補(bǔ)充和矯正。國(guó)內(nèi)大部分研究中,對(duì)企業(yè)績(jī)效的衡量都是選取四大財(cái)務(wù)能力的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)識(shí),一方面財(cái)務(wù)能力指標(biāo)均為相對(duì)性指標(biāo),更具有可比性;另一方面財(cái)務(wù)能力指標(biāo)從盈利、營(yíng)運(yùn)、償債、發(fā)展四個(gè)能力方向,分別代表四項(xiàng)財(cái)務(wù)能力的各項(xiàng)具體指標(biāo),基于此的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系較為全面,學(xué)者們可以選擇某一方面進(jìn)行研究分析,也可以選擇全部方面進(jìn)行研究分析。此外,企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的杜邦財(cái)務(wù)分析體系也是關(guān)于企業(yè)績(jī)效的研究中使用較為頻繁的指標(biāo)體系,其中,由于杜邦財(cái)務(wù)分析體系是由凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行的,因此相關(guān)研究中該項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)的頻率也最高。
最后,國(guó)內(nèi)研究中,部分學(xué)者根據(jù)研究課題、研究對(duì)象及創(chuàng)新性的需求,對(duì)基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整后,使用修正后的指標(biāo)衡量企業(yè)績(jī)效。調(diào)整處理包括對(duì)績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行算術(shù)平均或加權(quán)平均,如平均凈資產(chǎn)收益率、平均利潤(rùn)率等。此外,也會(huì)使用其他一些指標(biāo)表示企業(yè)績(jī)效,比如使用企業(yè)銷售額表示企業(yè)的市場(chǎng)績(jī)效,通過(guò)企業(yè)市場(chǎng)占有率表示企業(yè)的行業(yè)地位。還有一些學(xué)者根據(jù)研究方向直接構(gòu)建一個(gè)新的指標(biāo)體系用來(lái)衡量企業(yè)績(jī)效。
3?文獻(xiàn)綜述
3.1?研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效具有正相關(guān)關(guān)系
通過(guò)國(guó)內(nèi)相關(guān)研究的梳理,研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,主流結(jié)論為研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效有正向影響。研究方法主要分為兩類,一是對(duì)選取的變量構(gòu)建簡(jiǎn)單多元回歸模型;二是基于不同的研究角度構(gòu)建的其他回歸模型,如GMM回歸模型、層次回歸模型、向量自回歸(VAR)模型等。
回歸分析是研究變量間的影響關(guān)系時(shí)最常用到的方法,也是近年來(lái)研究研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的文章中最為多見的方法。回歸分析通常以描述性統(tǒng)計(jì)為第一步分析,對(duì)選取指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)圖表進(jìn)行描述分析,第二步在相關(guān)性分析的基礎(chǔ)上,通過(guò)構(gòu)建多元回歸模型進(jìn)行進(jìn)一步分析。王雪等(2018)[1]通過(guò)對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度與各績(jī)效指標(biāo)比值進(jìn)行描述統(tǒng)計(jì)分析,得出高新企業(yè)利潤(rùn)及銷售收入的增長(zhǎng),是其研發(fā)投入促進(jìn)作用的影響結(jié)果。徐斌(2019)[2]、李懷建等(2021)[3]基于上市公司研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效指標(biāo)進(jìn)行回歸分析,發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)。郭秀強(qiáng)等(2020)[4]建立多元回歸分析模型,研究認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)高新技術(shù)企業(yè)績(jī)效有顯著正向影響。在簡(jiǎn)單回歸分析的基礎(chǔ)上,馮套柱等(2019)[5]運(yùn)用GMM回歸對(duì)研發(fā)投入、企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生正向激勵(lì)。張復(fù)生等(2019)[6]在相關(guān)性分析的基礎(chǔ)上,通過(guò)固定效應(yīng)模型和層次回歸法研究認(rèn)為研發(fā)投入能對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生強(qiáng)化作用。馬金華等(2012)[7]構(gòu)建VAR模型得出研發(fā)投入可促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。劉輝等(2019)[8]以2012—2016年深A(yù)股制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象,通過(guò)面板門檻模型分析得出制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入有助于企業(yè)價(jià)值的提升。李衛(wèi)忠等(2020)[9]通過(guò)固定效應(yīng)模型研究表明研發(fā)費(fèi)用投入、固定資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效等存在顯著正相關(guān)關(guān)系,其中該研究中代表企業(yè)績(jī)效的主要指標(biāo)為凈資產(chǎn)收益率。仇云杰等(2016)[10]運(yùn)用傾向值匹配模型研究得出存在研發(fā)投入的企業(yè)其全要素生產(chǎn)率和利潤(rùn)率水平較高。劉大鵬等(2019)[11]使用聯(lián)立方程組的三階段最小二乘法發(fā)現(xiàn)研發(fā)人員投入強(qiáng)度對(duì)公司的成長(zhǎng)發(fā)展具有正向影響。
3.2?研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的滯后性影響
基于上述研究結(jié)論,很多學(xué)者進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的正向影響具有滯后性,并且由于研究對(duì)象及研究指標(biāo)選取不同,最佳滯后期也不盡相同。
周爽(2018)[12]、宋鳳芝等(2020)[13]認(rèn)為研發(fā)投入能顯著提升企業(yè)績(jī)效,但有滯后性。劉云等(2020)[14]認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效具有長(zhǎng)期滯后的正向影響,且這種影響隨時(shí)間推移而增強(qiáng)。鄭海元等(2018)[15]在對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司研究時(shí)發(fā)現(xiàn),研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響為正,并在當(dāng)期較為顯著,滯后一期時(shí)達(dá)到最大。段海艷等(2020)[16]在研究中發(fā)現(xiàn),研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效具有正向滯后影響,在滯后一期較為顯著,但隨時(shí)間推移,在滯后二期不顯著。李書鋒(2020)[17]認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)公司績(jī)效在滯后二期時(shí)起到了正向提升作用。王子豪等(2022)[18]通過(guò)定量分析得出研發(fā)投入存在最低閾值與有效滯后期,企業(yè)對(duì)于最低強(qiáng)度的研發(fā)投入可以選擇分階段進(jìn)行資金投入,以達(dá)到對(duì)企業(yè)績(jī)效的最有效促進(jìn)作用。
總結(jié)來(lái)看,研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的滯后性影響均為正向影響,包括當(dāng)期顯著但在滯后一期達(dá)到最大,滯后一期顯著但滯后二期不顯著,隨時(shí)間推移滯后影響越來(lái)越大,以及研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響存在階段性滯后。
3.3?研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效具有負(fù)相關(guān)關(guān)系
研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的滯后影響,其實(shí)在某種程度上意味著研發(fā)投入對(duì)當(dāng)期的企業(yè)績(jī)效是很有可能存在負(fù)相關(guān)關(guān)系的,下述研究結(jié)論也進(jìn)行了相關(guān)證實(shí)。
劉勇等(2020)[19]認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)當(dāng)期績(jī)效有顯著負(fù)向影響。周菲等(2019)[20]、雷振華等(2022)[21]研究表明,研發(fā)投入對(duì)績(jī)效的影響作用,雖然短期來(lái)看是不利的,但長(zhǎng)期是正向有利的。錢英等(2021)[22]研究表明盡管研發(fā)投入可能會(huì)使當(dāng)期財(cái)務(wù)績(jī)效有所降低,但長(zhǎng)期來(lái)看,對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)績(jī)效是有正向作用的。郭立新(2019)[23]認(rèn)為研發(fā)投入對(duì)當(dāng)期及后一期的績(jī)效為負(fù)向影響,但從第二期開始,研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響轉(zhuǎn)為正向影響。
3.4?研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的其他相關(guān)關(guān)系
此外,對(duì)于研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系研究,不僅僅為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系,學(xué)者們通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效還存在倒N形、倒U形、正負(fù)波動(dòng)等非線性影響,并且也會(huì)存在一定的滯后性以及邊界效應(yīng)。
段天宇(2020)[24]研究得出研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效為復(fù)雜的非線性關(guān)系。董明放等(2016)[25]研究表明研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)產(chǎn)業(yè)績(jī)效的影響較為顯著,且呈倒N形的非線性特征。許照成等(2019)[26]研究發(fā)現(xiàn)隨著創(chuàng)新投入的不斷提高,企業(yè)采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略時(shí),企業(yè)績(jī)效水平呈現(xiàn)出先升后降的倒U形關(guān)系。張東生等(2020)[27]研究表明企業(yè)績(jī)效隨著研發(fā)投入的增加并不是單調(diào)增加,而是呈現(xiàn)非線性變化,正相關(guān)與負(fù)相關(guān)交替出現(xiàn)。
根據(jù)韓先鋒等(2018)[28]研究,研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的邊界效應(yīng)影響體現(xiàn)為,在邊界內(nèi)的研發(fā)投入強(qiáng)度可以促進(jìn)企業(yè)績(jī)效,超過(guò)則會(huì)有抑制作用。王勇(2018)[29]采用高維稀疏數(shù)據(jù)分析方法,對(duì)研發(fā)投入、企業(yè)盈利能力等變量進(jìn)行定量分析,通過(guò)目標(biāo)達(dá)成概率來(lái)衡量企業(yè)研發(fā)水平的規(guī)模邊界。朱艷麗(2018)[30]研究發(fā)現(xiàn),研發(fā)強(qiáng)度對(duì)企業(yè)的價(jià)值有明顯的閾值效應(yīng),這是因?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)新速率在一定的區(qū)間內(nèi),其作用的大小和方向也不盡相同。
4?結(jié)語(yǔ)
通過(guò)上文對(duì)國(guó)內(nèi)外研究的梳理,近幾年對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究方法較為豐富,包括相關(guān)性分析、多元回歸、GMM回歸、固定效應(yīng)模型、層次回歸法、隨機(jī)效應(yīng)面板模型、VAR模型等。但是由于選取指標(biāo)與研究對(duì)象不同,研究結(jié)論也具有一定的差異性。盡管絕大多數(shù)研究結(jié)論認(rèn)為,研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效存在促進(jìn)作用,且這種促進(jìn)作用具有一定的滯后性,但根據(jù)不同學(xué)者對(duì)處于不同階段、不同行業(yè)進(jìn)行研究的結(jié)論,可知并不是研發(fā)投入強(qiáng)度越大,企業(yè)績(jī)效就一定會(huì)越來(lái)越好。因此,對(duì)于企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)加大研發(fā)投入,如何及時(shí)調(diào)整研發(fā)投入策略,存在一定的個(gè)體差異性。但是對(duì)于同一行業(yè)或地區(qū)的相關(guān)研究結(jié)論是具有普遍性的,對(duì)于企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入決策是有參考價(jià)值的,對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展也具有借鑒性。綜上所述,梳理研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系,除了為研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)研究的發(fā)展方向提供改善和拓展的研究思路外,在實(shí)踐方面,對(duì)企業(yè)合理進(jìn)行研發(fā)投入、及時(shí)調(diào)整研發(fā)投入策略、促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也是具有重要意義的。
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